目 录 1. 全球疫苗 产业 回 顾 及 对 中国市 场 的启 示 For full disclosure of risks, valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks, please refer to the latest full report on our website at 3 2.中国疫苗 产业 回 顾 3.新冠后中国疫苗 产业 未来的 发 展 趋势 判 断 全球疫苗 产业 起步 较 晚，重磅疫苗 诞 生孕育投 资 价 值 89 117 163 190 222 238 266 296 39% 324 17% 17% 7% 12% 11% 10% 9% 50% 40% 30% 20% 10% 0%0 100 200 300 31% 400 352 年份 收 购 方 标 的方 资产 2005 GSK Corixa 佐 剂 技 术 平台 2005 GSK ID Biomedical 流感疫苗 2006 诺华 Chiron 流感疫苗 2006 辉 瑞 PowderMed D
