2 KEY POINTS投 资 要 点 工 业 企 业 利 润 高增 速， 出口 强 劲 、内需 仍 在主 动 补库 ， 经 济 维 持复 苏 态 势 ， 经 济 整体 不 悲 观 ， 伴 随着海 外 强 劲 复 苏 ，甚至 有 望比大 家 预 期更 乐 观 一 些 。 流 动 性 “ 不急 转 弯 ” ，不 紧 不 松 ， 股 市流 动 性 较 为 充 裕 ，外 资 流 入 今年 流 入已 超 2000亿 元 。 现阶 段 处 于 风险 偏 好提 升 、 政 策暖 风 的窗 口 期。 整 体 来看， 我 们 一直 强 调 的成 长 风 格将是 超 额 收益 的 主要来 源 。 整体 来 看， 近 期 周期品 进 入收 获 期 、高波 动 期 ，但 受 益于全 球 复 苏 和 下 游 需求 旺 盛 的 方 向仍 然 值 得 继 续 把 握 ， 整 体周 期 股 行 情我 们 认 为 仍未 结 束 。 1） 成 长 科技 优 质赛 道 景 气 细 分 方 向 ，如 军 工、新 能 源 车链 、 半 导 体 、 被 动 元 器 件 、 医 疗 器械与服 务 。 2） 服 务业 +中 国 优
