请务 必 阅 读 正 文之 后的信 息 披露 和法 律声 明 概要 1. 2021年上半年行 业 竞 争 格 局 分 析2. 2021年下半年行 业 竞 争 格 局 预 判 及 投 资 建 议 3. 风 险 提 示 2 3 1. 2021年行 业竞 争格局 分 析 请务 必 阅 读 正 文之 后的信 息 披露 和法 律声 明 第 一 节 要 点 ： 量 &价：行 业业务 量增速恢复常 态 ，价格 战 受政策影 响 大 收入 &利 润 ：疫情 带 来的基数效 应 逐步消除 4 请务 必 阅 读 正 文之 后的信 息 披露 和法 律声 明 图 1 2009年 1月 -2021年 5月 快 递 行 业 收入、 业务 量增速情况（去除春 节错 期影响 ） 资 料来源：国家 邮 政局，海通 证 券研究 所 1.1.量 &价： 业务 量 增速 恢 复常 态 ， 价 格 战 受 政策 影 响 大 2011-2016年 为 我国 快 递业 高 增 长 时 期，但 头 部快 递 公司 在 2016-2017年才 陆 续 登 陆资 本市 场 （ 顺 丰 +韵 达 +圆 通 +申通 +德邦， 中 通 +百
