目 录 C O N T E N T S 3 “ 产 能 忧 ” 不断 扩 建的 产 能何 时 集中投放？供需格局 变 化后 对 行 业 影响几何 ？ “ 消 费 率 ” 本 轮酱 酒 热 中， 终 端消 费 率如何？真 实 需 求 &表象 “ 热 ” 是否一致 ？ “ 含 酱 率 ” 那些上市酒企 “ 染 酱 ” ？ 酱 酒 产 品能 赋 予 “ 真 实 利 润弹 性 ” ？ 04 05 “ IPO”郎酒 /国台上市 进 度如何？高端酒行情是否会受政策影响 ？ 06 “ 郎酒 ”如何解 读 郎酒最新 经营 情况 ？ 01 02 03 “ 香型弈 ”酱 酒 规 模的快速 扩张 是否会抑制其他香型的 发 展 ？ “ 含 酱 率 ”01 4 V9、武陵酒、 钓鱼 台等 产 品均能 赋 能 上市公司 业绩 ，建 议 关注 “ 酱 酒 影子 股 ” 1.1 5仁 怀 市十四五 规 划重点内容解 读 在密集走 访 多家酒企 后 ，我 们发现 在 酱 酒 热 背 景 下 ，市 场对 “ 是否 会 布局 酱 酒 ” 这 一主 题 关注度迅速提升， 同 时 市 场 将 对 “ 染 酱 ” 酒企普遍 给
