核心要点 全 A业绩 增速曲 线 陡峭，真景气而非低基数。 2020Y/2021Q1， 全 A营 收同比 2.49%/30.67%， 弻 母 净 利同比 2.27%/53.31%； 全 A（ 非金融石油石化） 营 收同比 5.65%/43.37%， 弻 母 净 利同比 7.43%/115.07%。 调 整后的主板 /创业 板 /科 创 板 弻 母 净 利增速 分 别为 1.85%/171.31%、 24.12%/100.83%、 57.88%/213.36%。整体来看， 经济 复 苏趋势 向好 ， A股 业绩 修复明 显 。 为 剔除 2020年基数影响，我 们 通 过 两种方法 计 算 2021Q1增速。 1）增速均 值 法：全 A（ 非金融石油石化 ） 2021Q1不 2020Q1营 收增速均 值 为 16.0%， 弻 母 净 利增速均 值为 36.5%； 2） 复合增速法：全 A（ 非金融石油石化） 2021Q1不 2020Q1营 收复合增速 为 14.0%， 弻 母 净 利复合增速 为 13.7%。 （ 2019Q1营 收增速、 弻 母 净 利增速分 别为 8.9%、 2.3%
