1 供需端 推 动 下 ， 财 富 管 理 迎 来机遇 期 2 3 目 录CONTENTS海外 财 富 管 理 竞 争 格 局 4 国内 财 富 管 理 竞 争格 局 投 资 建 议 1 海外 财 富 管理 竞 争格 局 财 富管 理 转 型 之 前的 混 乱 时 代 ： 美 国 市 场 出 现 了 经 济 停 滞 与 通 货 膨 胀 并 存 的两 难 现 象 ， 股市 走 熊 ， 房 价增 速 见顶 1945-1970， 居民 金 融 资产 复 合 年 化 增 长 率 约 6 财 富管 理 逐 渐 发 展 ： 供 给 端 ： 利率 自 由化 、 取消 固 定佣金 制 促 进 金 融机 构 转 型 ， 养老 金 制度 扩 大 财 富 管 理 规 模 需 求端 ： 美国 经 济发 展 和个 人 可投 资 产 增加 驱 动财 富 管理 需 求增 加 ， 权 益 市 场 繁 荣 提升 居 民 风 险 偏好 水 平 1970-2000年 居民 金 融 资产 年 化复 合 增 长 率 达 9 财 富管 理 逐 渐 成 熟 ： 财 富管 理 逐 渐 走 向 买 方 模 式 金 融科 技 发 展 下
