2 1. 总结 和策 略整体来 看 ， 现 实 强 ， 预 期 弱 。 短期： 现 货 市 场 依旧 面 临 缺 货 ，目 前 民 营 冷 轧 基 价 在 15900元 /吨， 但 利多因 素 将 转 向 边际 利 空： 1. 供 给 ： 华 东 加 热 炉故 障 加 剧 了 现货 市 场 的 紧张 ， 尤 其 是 对 于 华 东 地 区 ，但故 障 逐 渐 排除； 2. 需求： 贸 易 商 买涨 不 买 跌 以 及在 5月出 口 退税政 策 落 地 之前 抢 出 口 引 发 了需 求 短 期 暴增； 3. 市 场 ： 5月 下 旬 钢 厂 货 源 集 中到 货 ， 一 定 程度上 缓 解 现 货紧张 。 中期： 供 需 和 成本方 面 偏 利 空： 1. 供需：目前生 产 不 锈钢 的各主流工 艺 利 润 高， 钢 厂 转产 300系的意愿大幅提升 ， 4月 实际产 量 超 过预 期排 产 7万吨， 二季 度 这 种 情 况 将 持 续 ， 而 二 季 度后期 不 锈 钢 将 进 入 淡 季 ， 高供 给 下 压 力 凸 显 ， 需 要 持 续观 察 库 存 变 化； 2. 成 本：
