CONTENTS 目 录 美元指数的复 盘 十年期美 债 收益率的复 盘 美元和美 债 等 资产 的关系 美元与各 类资产 价格的关系与未来走 势 分 析 美元指数的复 盘 SECTION 1 视 角一：美国 财 政赤字 占 GDP比 重 数据来源： wind， 华创证 券数据来源： wind， 华创证 券 美元指数中 长 期走 势 与 美 国 财 政 赤字 占 GDP比 重的 关 联较 大 美元指数与美 国 财 政赤字的关系 ： 在 1990年 代 前 ，美 元 指数与美国 财 政赤 字 占 GDP的比重 呈 正 比 ， 财 政 赤 字 占比越高 ， 美元 指 数也相 对 越 高； 而 1990年 代 后， 美元 指数与美 国 财 政 赤 字 占 GDP比重 的关 系 则转为 负 相 关 ， 即 财 政赤字越高，美元 指 数相 对 偏弱。 90年 代 前 二 者 呈正 相 关 关 系 ， 原因可 能 在 于 ： 1） 1990年 美 国 经济 占 全球 的 比 重 出 现 阶 梯式 下降（ 见视 角 二 ） ， 因 此 可 能 存 在 90年 代 前 美 元 指 数 对 财 政 赤
