概要 1. 家居：需求持 续 向好， 龙头 崛起加速 2. 造 纸 ：行 业 高景气持 续 ， 长 期 龙头 盈利 趋稳 3. 文具：消 费 升 级结 构 优 化，延展至零售新 领 域 4. 新型烟草：市 场 快速 扩 容，政策落地 龙头 集 中 5. 风险 提示 请务 必 阅读 正文之后的信息披露和法律声 明 3 资 料来源： wind，国家 统计 局，海通 证 券研究 所 1. 家居 ：短 期 需求 向 好， 长 期消 费 人 群 扩 容 请务 必 阅读 正文之后的信息披露和法律声 明 1.1 交房 预 期向好， 长 期潜在消 费 人群 扩 容 短期来看 ， 2021年上 半 年 我 国地 产 交房 有 望 持 续带 动 家居 需 求 向 好 ： 我 们 认 为 我 国 家 居 制 造 业 主 营 业务 收 入 同比 增 速与商 品 房 销 售 面 积 同 比 增速 直 接相关 性 较 弱 ， 但与交 房 面 积 同 比 增速高度相 关。 据 国家 统 计 局 公 布 的 2019年 下半 年 住宅 竣 工数 据 推算 ， 在不 考 虑 疫 情 因素 下，我 们认 为 2021年
