主要 内容 1. 行 业 回 顾 ： 2021H1估 值 分化减弱 2. 质 量第一： “ 收 缩 ” 周期下上市公 司 表 现 3. 细 分景气 ： AI/汽 车 /云 长 期景气 ， Fintech/ 智造 /安 全 /医 疗边际 改善 4. 核心推荐： 标 的与重点公司估 值 表 3 4 1.1 2021H1计 算机：中小市 值 和主 题 表 现 ，分化减 弱 与年度策略 结论 基本一致 2021年申万一 级计 算机行 业 年初 至 今 涨 幅 倒 数 2021年度策 略 全 领 域 智 能 替 代 2021年 计 算 机 投 资 策 略 看好 /AI+云 /汽 车 /Fintech， 结论 基本正确。 背景是科技 领军 的全 产业链创 新 +AI行 业赋 能 普及 带 来的 产 业 重 新 洗牌 机 遇 。 计 算机行 业 年初 至 6月 18日 涨 幅 前 25个 股 2021年上半年 计 算机整体表 现 弱 于 2020年 年初以来行 业涨 幅排名在后一 半 ， 整 体表 现 弱 涨 幅前列小市 值 公司占比明 显 增加 -20% -15% -10% -5% 0% 5%
