反向并购与IPO的优劣势对比 1反向并购的优势 （1）操作时间短。在IPO过程中，上市审批、融资和挂牌交易都要求同步完成、缺一不可。而在反向并购中，上市审批、交易和融资却可以分步进行。买壳的上市审批是在原有的基础上进行申报，不需经过漫长的登记和公开发行手续，时间上大为节省，办理买壳上市大约需36个月(买仍在交易的壳需3个月，买已停止交易的壳到恢复交易需6个月)。在美国，只要所买的壳一直在履行美国1934年证券交易法所规定的申报程序，整个过程就会很快，相反IPO需要的时间则较长，一般在一年以上。 （2）费用较低。反向并购的成本大多可以事先确定，除买壳费用外，还需支付有限的律师费用、会计师费用和财务顾问费用，且这些费用有统一的收费标准，具体金额可能远远小于100万美元。IPO的费用则要高很多，除巨额的律师费用、保荐人费用、公开发行说明书费用外，还要支付给承销商大量的佣金，具体金额至少需要几百万美元，且律师费用一般也没有统一的标准。 （3）无需IPO“窗口”。IPO的市场“窗口”有时是完全关闭的，此时上市融资会变得很难。美国资本市场在经历了上世纪的互
