目 录 C O N T E N T S H1板 块 延 续 低配，低估 值 个股受青 睐01 02 必 选 ：消 费 升 级 、 电 商崛 起 家居板 块 ： 产业进 入提效 阶 段，重点推荐零售家 居 新型烟草：成 长 景气向好，卡位核心 资 产 包装板 块 ：制造升 级 、景气上 行 造 纸 板 块 ：旺季将至，景气有望筑底回 升 03 04 05 06 07 风险 提示 3 H1板 块 延 续 低配，低估 值 个股受青 睐01 4 01 综 合 涨 幅跑 赢 大 盘 ： 截至 2021年 8月 9日， 上 证综 指 -0.43 ；深 证 成指 +2.47 ； 轻 工制 造 年内 涨 幅 6.45 ，跑 赢 沪深 300。行 业细 分 赛 道 涨 跌幅排序依次 为 文 娱 用 品 （ +6.76 ） 、 家居 （ +4.21 ）、造 纸 （ +8.97 ）、其他 家 用 轻 工（ -6.98 ）、包装印刷 （ -0.78 ）。 轻 工 涨 幅居行 业 中游水平 ： 横向比 较 ， 轻 工 制造板 块 年内 涨 幅表 现 及估 值 水平均 处 于 申 万一 级 行 业 的 48.20
