CONTENT 目 录 高股 息 股票的 总 体 特征 红 利 策 略 历 史 业绩 表 现 红 利 策 略适合的市 场 环 境 红 利 策 略公募基金 详 解 被 动 指 数型 产 品 增 强 指 数型 产 品 主 动 型 红 利策略 产 品 4 1.1 红 利策略 曾 经 非 常 有 效 ， 19年 后 开 始 失 效 ， 21年 出 现 一 些 反复 资 料 来 源 ： wind， 平 安 证 券 研 究 所 ； 数 据 日 期 ： 2012年 8月 2日 至 2021年 7月 31日 策 略有 效 性 ： 以 4只 代 表 性 红 利 指 数 和 宽 基 指 数 的 走 势进 行 对 比 可 以看 到 ， 红 利 策略 历 史上 曾 经 非常 有 效， 但 2019年 后 开 始 失 效 ， 今 年 以 来 情 况 出 现 一 些 反复。 编 制方 法 带 来 业 绩 差 异 ： CS高 股息 在 红 利 因 子的基 础 上 进 一 步加 入 质 量 因 子 进 行 筛选 ， 有 别 于 其 他 3 个 指数 ， 其 长 期 表 现 也 区 别 于 只使 用 红 利 筛 选 的
