目 录 01.农 林 牧 渔 行 业 的 分析 逻 辑 、投 资 逻 辑 02.部 分 细 分子行 业 的判断 （ 养殖、 动 保、 饲 料 ） 2 市 场 策略 报 告 证 券研究 报 告 3 01.农 林牧 渔 的投 资逻 辑 市 场 策略 报 告 证 券研究 报 告 4 三 次通 胀 的 走 势 -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 2009/06 2011/06 2013/06 2015/06 2017/06 2019/06 2021/0 CPI当月同比（ %） 狭 义 上 ， 纯农 业 的研究 范 畴 较 小 ， 以种植 业为 例，种植 业 具有生 产 分散，人均 产值 低， 难 以公司 化 等特点。 广 义 上， 动 保疫苗在一定程度上 归 于医 药 ， 农产 品的加工 业归 于 食品 饮 料，我 们 在研究 农业时 ， 主要 归为 两 类 ，一 类 受国内外宏 观 因素和政策性因素影响 较 大， 行 业 呈 现 明 显 的自周期特点，如 养殖 链 条、 种植 链 条。一 类 受 宏 观 因素影响 较 小，子行 业 本身 较
