1、本科毕业设计（论文）文献综述题目基于价值创造的汽车行业上市公司业绩评价指标体系研究一、前言部分随着我国上市公司运行市场的日益规范化，上市公司的经营业绩已成为众多利益相关主体，包括股东、债权人、政府管理部门及企业员工等关注的焦点。在现代企业管理中，股东价值日益重要，这就导致了管理者越来越把工作重心放在企业价值创造上，进行价值管理。汽车行业上市公司作为重要的价值创造主体，将企业价值创造的观念引入业绩评价体系，以价值创造作为评估企业经营业绩标准和决策手段，向管理者展示企业是如何实现价值创造的，表明企业将如何取得未来经营业绩以实现企业价值创造战略目标，对汽车整个行业改善战略和业务决策有重要影响。另外，
2、站在投资者利益保护角度，将价值创造和业绩评价结合起来，使价值创造成为指导汽车上市公司经营业绩评价的指向标，以反映汽车上市公司的价值创造及能力。构建一套科学、合理且具有可操作性的基于价值创造的汽车行业上市公司业绩评价指标，有利于推动投资者对汽车上市公司业绩基本面的持续关注和深入挖掘，有利于价值创造投资理念的培养普及和证券市场持续稳定发展。目前国内外业绩评价方法有很多，业绩评价是一个系统工程涉及的范围很广，不同的上市公司，不同的企业利益相关者，不同的企业生命周期，其所运用的业绩评价体系就会不同。本文研究的主要内容是基于价值创造的汽车行业上市公司，汽车上市公司作为价值创造的重要主体，在我国国民经济中
3、占有极其重要的地位且当前对汽车行业绩效综合评价的相对缺乏，因此研究其整个过程中价值的创造及其具体绩效评价方法，对于推动企业改革、管理和发展具有特别重要的意义。二、主体部分（一）国外关于业绩评价的研究综述一、关于西方国家业绩评价体系的发展演变有很多不同看法，目前主流观点认为大致经历了1、早期的成本业绩评价阶段（19世纪初至20世纪初）19世纪，纺织业、钢铁业、铁路、商业等行业蓬勃发展，企业规模逐渐扩大，企业主开始建立内部层次机构，对业绩评价的要求日益显现。1911年泰勒通过把标准人工成本法推广到材料和制造费用的成本管理中，设计出了最早的标准成本制度，实现了成本会计的二次革命。标准成本及差异分析制
4、度的建立，不仅大大提高了劳动生产率，更主要的是它使成本管理由被动的事后系统变为主动地事前预算和事中控制，提高了劳动生产率。但是随着企业生产过程趋于一体化和标准化，实际成本和标准成本趋于一致，差异变小。此时传统的成本差异显得意义不大。2、传统的财务业绩评价阶段（20世纪初至20世纪70年代）20世纪初，综合型大企业迅速发展起来，其庞大的规模，复杂的管理组织及层次，要求提出更为有效的业绩评价指标体系。1903年，杜邦公司开始使用投资报酬率来评价企业业绩。随后，财务主管唐纳森布朗将其发展成部门业绩评价的方式，建立了杜邦公式和杜邦分析图，杜邦财务分析体系成为财务领域运用较为广泛的业绩评价体系之一。19
5、28年，亚历山大沃尔提出了综合比你评价体系，即沃尔比重法，该方法采用7个财务指标，根据不同的权重确定每项指标的标准比率，通过实际与标准比率的比较，得出每项指标的得分以及总体指标的累计分数，从而对企业的经营业绩做出评价，为企业业绩品质发展开拓了新的思路。但该方法也存在明显缺陷，从理论上讲，沃尔评分法未能证明选择者七个指标的原因，也未能证明权重设置的合理性。从技术层面讲，当某个指标严重异常时，会对总体评分产生重大影响。20世纪60年代，运用最广的业绩评价指标为销售利润率，但也有一些控股公司已开始运用投资报酬率（ROI）和剩余收益。人们开始认识到有必要针对子公司特有的经营环境，建立适合控股公司的特点
6、的绩效评价方法，控股公司绩效评价思想便开始萌生。20世纪70年代，麦尔斯尼通过对美国30家跨国公司的分析评价，发表了跨国公司财务控制系统实证调查一文，强调最常用的业绩评价指标为投资报酬率，报告净资产报酬率，其次为预算比较和历史比较。3、现代业绩评价创新阶段（20世纪80年代至今）20世纪80年代以前以销售利润率、投资报酬率等为代表的财务指标成为企业业绩评价的主要内容。但是，这些财务指标都以会计报表为基础，存在一定的局限性。因为这些财务报表不能如实地反映企业经营活动及其价值创造过程。企业运用这类指标进行飞行很可能造成公司决策的短期行为，忽视企业长期价值的创造。正因为存在不足，西方发达国家不断致力
7、于业绩评价领域的探索，先后出现经济增加值，平衡计分卡等众多业绩评价体系。传统的业绩评价存在缺陷，经济增加值和平衡计分卡得到充分运用，这之后有大量的关于这方面的研究。（1）基于价值的管理模型（VBM）PETERDOYLE（2008）在其价值营销一书中强调价值管理理念，把内部控制系统冠以基于价值的管理系统（VBM）。VBM是应用与所有对企业企业价值有影响的各个因素和整个经营过程中的一种决策和控制制度，目标就是创造价值并实现价值的增长。（2）动态多维业绩框架美国STEVENS技术学院的马尔兹博士（2003）等人提出的动态多维业绩框架。马尔兹等人认为，由于一套特定的业绩评价指标不可能对每一个企业都适用
8、，因此可以先搭建一个业绩评价的通用框架，企业在根据自已的环境及特点在其中选择适合自己的重要的指标。马尔兹等人最终总结了刻画企业成功的五个维度财务、市场、过程、人员的发展和未来的准备。（二）国内业绩评价综述（1）财政部规定由于中国具有中国特色的发展过程，企业业绩评价的实践是与国家政府部门颁布的相关文件为参考标准的。我国曾先后制定并实施四个企业业绩评价指标体系1993年，财政部出台的企业财务通则所设计的一套财务业绩评价指标体系。1995年，财政部制定的企业经济效益评价指标体系。1999年，有财政部等五部门重新颁布实施的国有资本金效绩评价指标体系。2002年，财政部等五部重新颁布企业绩效评价细则（修
9、订）。这四个企业业绩评价指标体系也标志着我国企业业绩评价发展的四个阶段，笔者参考孙世敏（2006）总结如下1、第一阶段的业绩评价体系以企业财务通则规定的8个业绩评价指标为体现，包括资产负债率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、资本利润率、销售利税率、成本费用利润率。这些指标分别从企业的偿债能力、营运能力和盈利能力等方面对企业业绩进行评价。2、第二阶段1995年国有资本金效绩评价指标体系把销售利税率改为销售利润率，并新增了总资产报酬率、资本保值增值率、社会贡献率、社会积累率4个指标。3、第三阶段1999年，财政部等四部委联合印发了国有资本金绩效评价规则及国有资本金效绩评价操作细则。
10、新版布的业绩评价体系吸收借鉴了国外研究的思路，采用多层次评价指标，增加了非财务指标4、第四阶段可以看到2006年，国资委颁布的中央企业综合业绩评价暂行办法中规定，预计到2010年，中国国有企业要实现木匾管理阶段、战略管理阶段和价值管理阶段三个阶段的目标。企业业绩评价采取了定量和定性评价相结合的方法，以投入产出分析为核心的多角度的综合评价从对央企负责人的考核扩展到对企业的全面评价，充分体现了全面性、综合性、客观公正性。（2）学术界成果与业绩评价体系发展的历程相呼应。虽然我国的业绩评价体系相对与西方国家起步较晚，直到市场经济体系建立后，企业才逐渐认识到业绩评价的重要性。经过多年的努力，我国许多学者
11、积极开展业绩评价体系的研究形成了多个角度如战略管理角度、科学发展观角度、企业生命周期角度等，主要的有杨建奎（2007）指出在设计业绩评价体系时，应从企业价值三大战略出发，即价值源泉、价值动力、价值形象。但是该体系过于复杂，融入的主观因素太多，不容易运用。韩春伟（2009）以可持续发展为视角，分析了传统业绩评价的局限性，认为企业可持续发展是有政府行为、企业行为和公众行为共同构成的社会行为，企业业绩评价除了经济业绩外，应更多关注社会贡献和环境保护评价。可持续发展为角度的业绩评价从更高更远的方面来考核，使业绩评价体系更合理完善。由于本文写作的观点从价值角度出发，从国内的参考文献中特别把关于价值创造的
12、学术论文做出如下总结1、从价值创造角度出发的业绩评价理论成果一般而言，价值创造的衡量与绩效衡量的关系是十分密切的。正确地衡量价值创造是促进企业价值创造的重要手段。过去衡量价值创造的绝对值指标利润和绝对值指标如每股收益、净资产收益率等都不能完全反映企业的创造能力。杨中军（2008）认为经济增加值（EVA）和市场增加值（MVA）指标在当前衡量价值创造方面有其优点。传统的业绩评价以财务指标为主，但是随着市场竞争环境的日趋激烈，使用单一指标无法全面准确评价上市公司业绩的整体特征，需要建立多元化评价指标体系，非财务指标如市场占有率、产品与服务品质、生产率、企业与顾客关系等在企业价值创造衡量当中扮演者重要
13、角色，以非财务指标来弥补财务指标的不足，正是当今全面进行业绩评价的要求。刘巧芹（2004）分析了价值创造对传统业绩体系的挑战，利用经济利润模型分析价值创造的动因，构建了基于价值创造的业绩评价指标体系。财务业绩评价指标用EVA代替净利润，并以价值驱动为导向，通过驱动因素的价值敏感性和可行性分析、SWOT分析，构想企业业绩评价体系。史青春（2006）通过对三大模型的分析导出了EVA剩余收益估价模型。EVA作为一种业绩评价指标，是寻求一种依托于会计系统，但尽量接近经济利润的特定剩余收益，关注的是企业已经和正在创造的价值。较好地满足了价值管理对于价值度量指标选择的要求。黄雯君（2009）从价值创造的角
14、度提出业绩评价体系的整体框架，形成“目标战略价值驱动因素分析业绩评价业绩激励机制预警制度”的完整体系，促进企业价值最大化目标的实现。但是该体系尚不成熟，停留在理论，没有经过时间和实践的检验。池国华（2009）认为价值创造不是一句商业口号，它贯穿于价值管理的始终，是以企业价值最大化为日标的一种综合管理方法。价值创造的主体是企业的管理者，价值创造的客体是稀缺的资金，创造价值除了应用作为主动的人的能动性外，其经营环境各主体的协调统一也起着重要的作用。2、与价值创造相关的业绩评价经验企业在全球化的经济浪潮下，面临外部激烈的竞争和内部管理的多样化，实施以提高企业竞争力和增强企业灵活性为目标的战略管理成为
15、时势对企业的要求，针对传统业绩评价系统的缺陷，许多学者对业绩评价进行了深入的研究，创造了很多可以借鉴的有效的业绩评价体系的经验。其中较具有代表性的有（1）平衡计分卡（BSC）刘雅桢（2008）提到平衡计分卡是有美国哈佛大学教授罗伯特卡普兰带领的研究小组提出的。它是从战略出发，构建一套由财务、顾客、内部流学习与成长四个维度组成的业绩评价体系，构建了财务指标和非财务指标相融合的业绩评价体系的雏形。平衡计分卡标志着战略性绩效评价阶段的来临。（2）经济增加值（EVA）李辉（2009）指出EVA指的是税后营业净利润与全部投入资本的差额，如果结果为正则说明企业创造了价值。美国斯特恩斯图尔特咨询公司于198
16、2年正式提出的经济增加值为代表。基于EVA的管理体系已经广泛运用于ATT、COCACOLA等国际知名公司。EVA已促进价值最大化为目标，通过分析EVA的价值驱动因素，有助于公司进行管理。JEFFERY等人提出了修正的增加值指标（REVA），REVA与股东报酬具有更高的相关性。以价值来衡量的REVA只适用于上市公司,此后还出现了FGV（FUTHERGROWVALUE）、EVAPSAVERAGEEVAPERSHARE、STDEVESTANDARDIZEDEVA、EBMEXPECTATIONBASEDMANAGEMENT等一系列指标，也出现了CVA（CASHVALUEADDED）、EV等指标。这些指
17、标是在EVA基础上衍生、创造而来的、以价值创造为导向，针对传统财务业绩指标存在的缺陷进行修正而形成的。（3）业绩棱镜王佳颖（2008）提到业绩棱镜是由英国克元菲尔德大学安迪尼利教授等人于在2000年提出的。它对平衡计分卡中因果关系存在的问题进行了改进，形象的表现出由五个方面所构成的三维图形利益相关者、利益相关者满意度、战略、过程和能力。它的最大特点就是吧利益相关者放在业绩评价的中心地位，从利益相关者的角度形成企业战略。（3）汽车行业上市公司业绩评价存在的问题张智勇（2007）现在的汽车行业上市公司的业绩评价存在一些问题，有待改进的方面有1、评价指标不能客观反映企业的经营绩效2、数据的收集采集不
18、够准确3、评价重当前而轻长期，未能可持续发展4、在评价中重评价轻改进5、评价指标和评价方法原则不适合企业。范维，王新红（2009）指出由于汽车行业本身是一个庞大且复杂的行业，环节众多，各个阶段的价值评价及价值创造的发现并不容易，因此要做到对各阶段有效的业绩评价需要科学合理的方法，具体问题具体分析，然而现阶段的业绩评价体系过于笼统，缺乏实践，这是面临的主要问题，因此要做大量研究。本文从基于价值创造的角度出发，研究汽车行业上市公司的业绩评价体系。虽然之前也有从价值角度出发的业绩评价体系研究，但是多为为整个企业提供框架，并未具体落实到某些行业。因此写作本文应该从价值创造的角度出发，结合价值创造的各个
19、阶段，并改进当前汽车行业上市业绩评价存在的问题，来构建一套合理、有效的业绩评价体系。三、总结部分纵观中西方业绩评价的历史，可以看出业绩评价活动经历了评价内容从内部向外部相结合，评价主体从单一的股东向股东、债权人等多元主体并存，评价方法传统方法向现代方法转变，评价指标从简单的运用财务指标到财务与非财务指标并存的综合指标。经过100多年的研究和探索，无论从业绩评价的理论、方法和技术都取得了长足的进步，也积累了丰富的经验。尽管西方和我国学者从未停止过对企业业绩评价研究的探索二使得企业评价理论和方法不断拓展和完善。但是通过以上对国内外企业业绩评价文献综述，不难看出，无论是西方还是国内，企业业绩评价研究
20、都偏重宏观的理论，没有基于价值创造的具体行业进行全面深入的研究挖掘，从企业运作的整个过程中的价值创造角度出发，结合每个阶段的业绩评价，运用恰当的业绩评价指标和方法，通过找到的问题对企业进行改进，从而使企业走上可持续的发展道路。所以对于这方面的研究是必要的，要使评价体系直接或间接地反映企业的价值创造，在上市汽车行业中发挥重要的作用。从这个角度出发，研究基于价值创造的上市公司业绩评价体系势在必行。要做研究，写好本论文必须参考大量的文献，并结合中国行业上市汽车的实际情况，创造业绩评价体系。主要参考文献1万莹仙企业业绩评价的国内外文献综述J中国外资，200982PETERDOYLE价值营销M北京企业管
21、理出版社，20083池国华，迟旭升我国上市公司经营业绩评价系统研究会计研究，2003,（8）4孙世敏企业业绩评价与激励模式研究博士学位论文东北大学，2006，P13205韩春伟基于可持续发展的业绩评价研究博士学位论文山东山东大学，2009,P13166刘雅桢企业绩效评价体系与方法研究硕士学位论文北京北京信息科技大学，20087史青春基于价值创造的企业价值评估研究硕士学位论文兰州大学，2006,P21258黄雯君从价值创造的角度构建企业业绩评价体系厦门大学会计学硕士学位论文，2009，P12299刘巧芹从价值创造的角度构建企业业绩评价体系J商业研究，2004,（17），P3710李辉我国企业绩效
22、评价体系的选择研究厦门大学会计学硕士论文，2009,P113311王佳颖基于价值链理论的企业业绩评价体系研究D苏州大学硕士学位论文，2008，P182212范维，王新红基于因子分析法德汽车类上市公司业绩评价J技术与创新管理，2009,（2）,P51113池国华基于价值创造的上市公司经营业绩评价会计之友（上旬刊），2009（9）14杨中军EVA在企业绩效评价中的运用财会通讯，2008，（1）15蔡剑，张宇，李东企业绩效管理概念、方法和应用M北京清华大学出版社，200716赵丽英企业业绩评价指标与企业价值的相关性研究硕士学位论文北京北京工商大学，2007，P71917张志勇汽车上市公司绩效评价研究
23、武汉理工大学硕士论文2007,P112718王俊飚基于投资者视角的上市公司经营业绩评价博士学位论文山东山东大学，2008,P71119康健基于BSC和EVA的战略业绩评价体系构建财会月刊，2007,（10）20王化成企业业绩评价M北京中国人民大学出版社，200321张立军，罗珍上市公司经营业绩评价指标的筛选方法J统计与决策,2008,1822ROBERTSKAPLAN、DAVIDPNORTONTHEBALANCEDSCORECARDMEASURESTHATDRIVEPERFORMANCEJHARVARDBUSINESSREVIEW,1992,717323LOKANANDHAREDDYIRALA,DRRAGHUNATHAREDDYPESBUSINESSREVIEWVOL01NO01JANUARY2006
