1请务 必 阅读 正文之后的 信 息披 露 及法 律 声明 。 01 02 03 04 下半年 债 市 观 点 国 债 期 货 投 资 策 略 骑 乘策略 详 解 子 弹 型与 哑铃 型 组 合的抉 择 目 录 CONTENTS 2 下半年 债 市 观 点：短期跟随 趋势 ， 长 期存 隐 忧 01 3请务 必 阅读 正文之后的 信 息披 露 及法 律 声明 。 短期跟随 趋 势到年底， 债 市 还 是存在 隐 忧 从技 术 面 的 角 度 ， 短 期偏 乐 观 ：（ 1） 我 们 构 建 的 利 率 预 测 模 型 当 前 对 债 市 未 来 一 个 月 的 看 法 是 中 性 偏 多 ；（ 2） 我 们 构 建 的 国 债 期 货 多 空比指 标 在近期 虽 然下行 明 显 ，但 根 据 历 史 经 验 来 看 ， 指 标 高 点 会 领 先 债 市 顶 点 大 概 2-3个 月， 而 本 次 指 标 是 于 7 月底 达 到 历 史 高 点 。 虽 然 技 术 指 标 均 认 为 债 券 市 场 在 短 期 还 会 有 偏 强 表 现 ， 但 也 没 有 像 7月 份 一 样 强
