引言 新能源汽 车 的 发 展不 仅 是一 场 “ 蓝 天 保 卫 战 ” ，更是全球 产业链 的利 润 再分 配 。受 中欧加速冲 击 ，美国或有望 迎 来拐 点 。 4请务 必 阅读 正文之后的信息披露和免 责 申明 5 引言： 顶层设计 不同造成了 中 美欧 电 动 化 进 展差 距 ， 能源 革 命的背 后 是 产 业 链 利 润的再分配 资 料来源：乘 联 会、 marklines、 天 风证 券 研究 所 13% 12% 6% 3% 1% 4% 0% 10% 从 结 果 来看， 中 、欧 EV渗透率已越 10%临 界点，美国徘徊在 5%以 下。 2020年 5月中、欧、美 EV渗透率分 别为 6%、 3%、 1%， 中欧 进 入加速期，截至 2020年 6月，中、欧渗透率突破 10%， 分 别为 13%、 12%， 根据我 们 去年 报 告复 盘 智能手机，看 电动车产业 投 资 逻辑 所写， 类 似智能手机 和 suv， 新能能源汽 车 的 发 展也符合典型的 “S”曲 线 。智能手机和 suv加速 临 界点 为 15%， 而我 们 认为 考 虑电动车 既受供 给侧竞 争
