1、本科毕业论文（设计）外文翻译原文VARIABLEPAYTAXPLANNINGFORUNCERTAINTIMESOPPORTUNITIES,FLEXIBILITY,ANDTHELONGVIEWWITHCONGRESSSTRUGGLINGTOCOMETOGRIPSWITHTHEPOLITICALLYTHORNYEXPIRATIONOFTHESOCALLED“BUSHTAXCUTS,“CFPPRACTITIONERSAREGRAPPLINGWITHBOTHSHORTERANDLONGERTERMTAXPLANNINGOPPORTUNITIESFORTHEIRCLIENTSATTHESAMETIME,
2、PLANNERSAREALSOENCOURAGINGCLIENTSTOWEIGHIMPORTANTNONTAXVARIABLESWHENPLOTTINGOUTWEALTHBUILDINGSTRATEGIESWHATEVERTHEOUTCOMEOFTHEIMMEDIATEIDEOLOGICALBATTLEINWASHINGTONOVERFEDERALMARGINALINCOMETAXRATESANDBRACKETS,IN2013,HIGHERINCOMEEARNERSWILLFACEAPAIROFTAXHIKESTHATWEREENACTEDASPARTOFTHEPATIENTPROTECTIO
3、NANDAFFORDABLECAREACTOF2010PPACATHATMAYSHAPETAXPLANNINGSTRATEGIESFORSOMECLIENTSINADDITION,SOMEOBSERVERSBELIEVETHATITSONLYAMATTEROFTIMEBEFOREEFFORTSTOCHIPAWAYATTHENATIONALDEBTANDNARROWTHEFEDERALBUDGETGAPWILLINCLUDECALLINGONHIGHEREARNERSTOINCREASETHEIRSHAREOFTHENATIONALTAX“THEOBAMAADMINISTRATIONHASMAD
4、E200,000ININCOMEFORINDIVIDUALSAND250,000FORMARRIEDCOUPLESTHENEWDEFINITIONOFRICHINAMERICA,“CFP,CHIEFPLANNINGOFFICERFORSPIRITING,THESANFRANCISCOBASEDWEALTHMANAGEMENTFIRMTHOSEINCOMELEVELSWEREPROPOSEDASTHECUTOFFPOINTABOVEWHICHTAXPAYERSWOULDNOTBENEFITFROMANYEXTENSIONOFTHEBUSHTAXCUTSHEALTHREFORMSTAXBITETH
5、OSESAMEINCOMELEVELSWEREINCLUDEDINPPACASPECIFICALLY,THEHEALTHREFORMLAWADDSNEARLY1PERCENTTOTHEEMPLOYEEPORTIONOFTHEMEDICAREPAYROLLTAXFORHIGHERINCOMETAXPAYERS,BRINGINGTHETOTALTO145PERCENTUPFROM09PERCENT,NOTESRUSSELLHALL,ASENIORCONSULTANTFORTOWERSWATSON,ANINTERNATIONALCOMPENSATIONANDHUMANRESOURCESTRATEGY
6、CONSULTINGFIRMINADDITION,UNEARNEDINCOMEOFTHOSESAMETAXPAYERSWILLBESUBJECTTOA38PERCENTMEDICARESURTAXIN2013,HALLSAYSANOTHERIMPORTANTTAXPLANNINGCONSIDERATIONISTHECONSENSUSOPINIONTHATPREFERENTIALTAXTREATMENTFORLONGTERMCAPITALGAINSWILLREMAINEMBEDDEDINTHEINTERNALREVENUECODE,EVENIFTHEMAXIMUMRATERISESSIGNIFI
7、CANTLYABOVETODAYS15PERCENTCEILINGBUTEVENAFTERTHEFOGOBSCURINGFUTURECAPITALGAINSANDORDINARYINCOMETAXRATESLIFTSINWASHINGTON,PLANNERSWILLRELYONANALYTICALSKILLSANDREJECTRULESOFTHUMBTOSTEERTHEIRCLIENTSTOWARDTHEMOSTTAXEFFICIENTWEALTHACCUMULATIONTACTICSANDSTRATEGIESFOREXAMPLE,PLANNERSAREEVALUATINGTHETRADEOF
8、FBETWEENTHEVALUEOFDEFERRINGINCOMEINATAXSHELTEREDSAVINGSVEHICLEANDPAYINGTAXESONINCOMECURRENTLYVERSUSANASSUMEDHIGHERFUTURERATEJOHNHONEY,CFF,FINANCIALADVISORS,WASSPINNINGOUTSCENARIOSFORCORPORATEEXECUTIVECLIENTSWHENITAPPEAREDHIGHLYPROBABLETHATTOPEARNERSWOULDBEFACINGA396PERCENTTOPFEDERALBRACKETBEGINNINGI
9、N2011,VERSUS35PERCENTIN2010“SUPPOSEAMARRIEDEXECUTIVEWITHFAMILYTAXABLEINCOMEEXCEEDING250,000HADTHEOPTIONOFTAKINGA100,000BONUSIN2010,ORDEFERRINGITUNTIL2013,“HESUGGESTSIFTHEEXECUTIVELETTHAT100,000GATHERNOTIONALINTERESTAT4PERCENTANNUALLYINANONQUALIFIEDDEFERREDCOMPENSATIONPLAN,ITWOULDGROWTO112,486INTHREE
10、YEARS,HOCHSAYSBUTTHECOMBINATIONOFANASSUMED396PERCENTBASICMARGINALTAXRATEBEGINNINGIN2011PLUSTHEHIGHERMEDICARETAXRATESTHATKICKINTWOYEARSAFTERWARDWOULDLEAVETHATEXECUTIVEWITHONLY63,667AFTERTHEFEDERALTAXBITEIN2013“HEWOULDHAVEWAYMOREMONEYIFHEPAIDTHETAXIN2010ANDINVESTEDIT,“CONCLUDESFOCUSONEXECUTIVESCORPORA
11、TEEXECUTIVESWITHBOTHPUBLICLYANDPRIVATELYHELDCOMPANIESLIKEHYPOTHETICALCLIENT,WITHACCESSTONONQUALIFIEDDEFERREDCOMPPLANS,EQUITYBASEDCOMPENSATION,ANDOTHERBENEFITS,GIVEPLANNERSAVARIETYOFTAXPLANNINGISSUESTOCONSIDERTHATISPARTICULARLYTRUEWHENTHECLIENTHASSUFFICIENTCLOUTWITHSENIORCORPORATELEADERSHIPTOMAKEADJU
12、STMENTSTOTHESTRUCTUREOFHISORHERCOMPENSATIONPACKAGE“INANONQUALIFIEDPLAN,YOUTHECORPORATIONCANPICKANDCHOOSEANYONEYOUWANT“TOCONFERBENEFITS,AND“YOUCANSTRUCTURETHECOMPENSATIONANYWAYYOUWANT,“NOTESPAULSCHNEIDER,JDHOWEVER,ASAPRACTICALMATTER,THELARGERTHECORPORATION,THEHARDERITMIGHTBEFORANEXECUTIVETONEGOTIATEA
13、CUSTOMIZED,TAXADVANTAGEDPACKAGE“THELARGERCOMPANIESTENDTOOPERATEONGENERALPRINCIPLES,SOITMAKESITDIFFICULTTODRAWUPDIFFERENTPLANSFORDIFFERENTEXECUTIVESANDTHEADMINISTRATIVEFACTORSBECOMEMOREOFAFACTORTHANANYTHINGELSE,“SCHNEIDERSAYSSTILL,THATDOESNTMEANTHATEXECUTIVESSHOULDNTTRYTONEGOTIATETHEMOSTFAVORABLECOMP
14、ENSATIONARRANGEMENTSPOSSIBLE,HEADDSFOREXECUTIVESWITHPUBLICCOMPANIES,EQUITYBASEDCOMPENSATIONSCHEMESARE,OFCOURSE,ACRITICALELEMENTOFTHECAPITALACCUMULATIONGAMEPLANANDPRESENTDIFFERENTTAXPLANNINGCHALLENGESANDOPPORTUNITIESTHEGENERALEXPECTATIONTHATLONGTERMCAPITALGAINSWILLBETAXEDATLOWERRATESTHANORDINARYINCOM
15、E“CONTINUESTOSTEEREXECUTIVESTOWARDSEQUITYBASEDCOMPENSATION,EVENIFTHEREMAYBEANELEMENTOFORDINARYINCOMEWHENYOUSTARTOUT,“SCHNEIDERSAYS“THELONGTERMPROSPECTOFGETTINGCAPITALGAINISMOREATTRACTIVETHANGETTINGDEFERREDCOMPENSATIONINTHEFORMOFCASH“STOCKOPTIONOPPORTUNITIESINCENTIVESTOCKOPTIONSALLOWTHEIRHOLDERSTOPAY
16、LONGTERMCAPITALGAINSTAXRATESONTHESPREADBETWEENTHEEXERCISEPRICEANDTHEMARKETPRICEWHENTHEYARESOLDPROVIDEDTHATTHEEXECUTIVEHOLDSONTOTHESHARESFORAYEARFROMTHEEXERCISEDATE,ANDTWOYEARSFROMTHEDATETHEYWEREGRANTEDONEDOWNSIDEFROMTHECOMPANYSPOINTOFVIEW,HOWEVER,ISTHATITCANTTAKEADEDUCTIONFORTHEVALUEOFTHEEMPLOYEESGA
17、INWHENTHEISOAREEXERCISEDINADDITION,BECAUSEISOAREANELEMENTOFAQUALIFIEDPLAN,THEYARESUBJECTTOAHOSTOF1RSRESTRICTIONSFOREXAMPLE,ISOMUSTBEPARTOFAFORMAL,WRITTENPLANTHATSPELLSOUTTHENUMBEROFSHARESAVAILABLEFOROPTIONINGANDTHEKINDSOFEMPLOYEESELIGIBLETORECEIVEISOTHEPLANMUSTBEAPPROVEDBYTHECOMPANYSSHAREHOLDERSANDT
18、HATAPPROVALMUSTHAVEBEENGRANTEDNOMORETHANADECADEPRIORTOISOGRANTSBEINGISSUEDSOMEISOPLANRESTRICTIONSMAYLIMITTHEIRAPPLICABILITYTOTHEMOSTSENIOREXECUTIVESFOREXAMPLE,A100,000ANNUALOPTIONEXERCISELIMITISIMPOSED,BASEDONTHEMARKETVALUEOFTHEUNDERLYINGSTOCKONTHEDATETHEOPTIONSWEREGRANTEDANOTHERRESTRICTIONTHATMIGHT
19、BEMOREPROBLEMATICFOREXECUTIVESOFSMALLERCOMPANIESISTHATISOCANNOTBEISSUEDTOEMPLOYEESWHOOWNMORETHAN10PERCENTOFTHECOMPANYSVOTINGSTOCKASARESULTOFTHOSEANDOTHERCONSTRAINTS,ISOHAVEBEENLOSINGAPPEALINRECENTYEARS,SCHNEIDERSAYSTHEMOREPOPULARALTERNATIVE,THENONQUALIFIEDSTOCKOPTIONNQSO,PRESENTSDIFFERENTTAXPLANNING
20、OPPORTUNITIESANDCHALLENGESFOREXAMPLE,WHILECORPORATIONSCAN,INTHEORY,ISSUENOSESWITHOUTRESTRICTION,THEEXECUTIVEWILLALWAYSPAYORDINARYINCOMETAXONANYGAINSINVALUEOFTHEUNDERLYINGSTOCKWHENTHEOPTIONSAREEXERCISED“THEQUESTIONWITHTHEMISHOWLONGTOHOLDTHEOPTIONANDTAKETHETAXHITATORDINARYINCOMETAXRATES,ANDTHENHOLDONT
21、OTHESTOCKINHOPESOFFUTURECAPITALGAINS“IFTHEEXECUTIVEDEFERSEXERCISINGTHEOPTIONSFORSEVERALYEARSANDTHESTOCKAPPRECIATESSIGNIFICANTLY,THEULTIMATETAXBITECOULDPUTTHEEXECUTIVEFARBEHINDWHEREHEORSHEMIGHTHAVEWOUNDUPBYEXERCISINGTHEOPTIONEARLY,THENSELLINGTHESTOCKWITHASIGNIFICANTMOREMODERATELYTAXEDCAPITALGAINONTHE
22、OTHERHAND,IFTHECLIENTEXERCISESTHEOPTIONRELATIVELYSOONANDPAYSTHETAX,ONLYTOWITNESSTHESTOCKCOLLAPSE,HEWILLBEKICKINGHIMSELFFORNOTHOLDINGONTOTHEOPTIONANDEXERCISINGITIFTHEGAIN,ONANAFTERTAXBASIS,ISADEQUATETOMEETAPARTICULARFINANCIALOBJECTIVE“IFYOURERISKAVERSEANDYOUWANTTOKEEPYOUROPTIONSOPEN,“SAYSSCHNEIDER,“Y
23、OUREGOINGTOHOLDONTOTHEOPTIONSASLONGASPOSSIBLEUNTILYOUGETCLOSETOTHEIREXPIRATION“ACOMMONSENSETHINGTODOFORTHECLIENTISTOSAY,OKAY,IFYOUHAVEYOUREYOURFINANCIALGOALSFUNDEDFROMOTHERASSETS,GOAHEADANDHOLDONTOTHEOPTIONSLONGERBECAUSEITSNOTGOINGTOIMPACTYOURGOALSINTHELONGRUNBUTIFYOUDONTYETHAVEENOUGHMONEYFORRETIREM
24、ENTORTOPAYFORCOLLEGE,THENYOUDBETTERBETHINKINGABOUTTAKINGITOFFTHETABLE“INANALYZINGSUCHDECISIONS,THOUGH,PLANNERSMUSTNOTOVERLOOKTHEEFFECTOFTHEFINANCIALLEVERAGEINHERENTINOPTIONS,CAUTIONSASPIRANTSGOUT“EVENIFTHEYRETAXEDATORDINARYINCOMERATES,THEVALUEOFTHELEVERAGETHATSINVOLVEDISJUSTINCREDIBLE,“HESAYSSCANDAL
25、SAFTERMATHTHESAMEVALUATIONISSUEAPPLIESTORESTRICTEDSTOCKGRANTPROGRAMSANEXECUTIVECOMPENSATIONTOOLMOREFAVOREDBYMANYCORPORATIONSTODAYTHANSTOCKOPTIONGRANTS,FORAVARIETYOFREASONSONEISTHELINGERINGMEMORYANDHEIGHTENEDSHAREHOLDERANDREGULATORYSCRUTINYOFCORPORATIONSFOLLOWINGSCANDALSADECADEAGO,LARGELYATTRIBUTABLE
26、TOTOPEXECUTIVESBECOMINGOBSESSEDBYDRIVINGUPSHAREPRICESWITHSCANTREGARDTOTHECOMPANYSLONGTERMFINANCIALHEALTHWHILEEXECUTIVESCOVEREDBYRESTRICTEDSTOCKPROGRAMSARESTILLINCENTIVIZEDTODRIVEUPSHAREPRICES,THEREDUCEDLEVERAGEOFTHESEPROGRAMSMAYBLUNTTHATMOTIVATIONTOSOMEDEGREEINADDITION,LINKINGEXECUTIVESSHAREGRANTSTO
27、CORPORATEPERFORMANCEMETRICSSOCALLED“PERFORMANCESHARE“PROGRAMSHAVEALSOBECOMEPOPULAR,NOTESCHARLESSTEELE,CFP,OFSFGWEALTHPLANNINGSERVICESINCANEXAMPLEOFATYPICALPERFORMANCEFORMULAOFFEREDBYSTEELEEARNINGSPERSHAREGROWTHAVERAGING8PERCENTANNUALLYOVERTHENEXTTHREEYEARS“THEREISMORERISKTOTHEEXECUTIVE“SINCETHEHEYDA
28、YOFWHOPPINGOPTIONSGRANTS,STEELESAYSRESTRICTEDSTOCKISTYPICALLYLESSATTRACTIVETHANOPTIONSFROMTHEEXECUTIVESPOINTOFVIEW,EXPLAINSSCHNEIDER,BECAUSEINADDITIONTOLACKINGTHELEVERAGEBENEFITOFOPTIONS,THEVALUEOFRESTRICTEDSTOCKISIMMEDIATELYTAXABLEATORDINARYINCOMETAXRATESWHENTHESHARESVESTANYSUBSEQUENTAPPRECIATIONON
29、COMPANYSTOCKHELDBYTHEEXECUTIVESAFTERTHESHARESVESTWOULDBETAXEDASCAPITALGAINSHOWEVER,ONEPOTENTIALTAXSAVINGTOOLISAVAILABLETOEXECUTIVESCOVEREDBYRESTRICTEDSTOCKPROGRAMS,ACCORDINGTOCYNDITROTSKY,CFP,CPA/PFS,OFBANDAIWEALTHADVISORS“IFTHEYHAVENTVESTEDYET,THEREISANELECTIONTHEYCANMAKECALLEDAN83BELECTION,“SHESAY
30、SACCELERATINGTAXESBYMAKINGTHE83BELECTION,THEEXECUTIVEISTAXEDONTHEVALUEOFTHERESTRICTEDSHARESATTHATTIMEIFTHETAXPAYERISCONFIDENTTHEMARKETVALUEOFTHOSESHARESWILLAPPRECIATE,THEPURPOSEOFMAKINGTHEELECTIONISPAYINGTHEORDINARYINCOMEONALOWERAMOUNTTHANINTHEORYWOULDBETHECASEWHENTHESHARESAREVESTEDALSO,IFHIGHERORDI
31、NARYINCOMETAXRATESAREASSUMEDFORTHEFUTURE,THEBENEFITSOFSUCHANELECTIONCOULDBEINCREASEDFINALLY,THEONEYEARHOLDINGPERIODREQUIREMENTFORLONGTERMCAPITALGAINSRATESWOULDSTARTSOONERTHANIFTHEEXECUTIVEWAITEDUNTILVESTINGOCCURS,GIVINGHIMORHERMOREFLEXIBILITYINTHETIMINGOFTAKINGLONGTERMGAINSUPONSALEOFTHESTOCKBUTASTRO
32、TSKYPOINTSOUT,THEREAREALSORISKSTOMAKINGAN83BELECTIONFOREXAMPLE,IFTHEEXECUTIVELEFTTHECOMPANYBEFOREVESTINGINTHESTOCK,SHEWOULDHAVEPAIDTAXESONSTOCKSHEWOULDNEVERRECEIVEAND,ASINTHECASEOFTHEEARLYEXERCISEOFSTOCKOPTIONS,IFTHESTOCKSVALUEDROPS,THETAXPAIDWOULDBEEXCESSIVEFINALLY,ASWITHANYDECISIONTHATINVOLVESHAVI
33、NGTOSURRENDERCASH,PERSONALCASHFLOWCONSIDERATIONSMIGHTOUTWEIGHTHEVALUEOFTHEPOTENTIALTAXSAVINGS,TROTSKYSAYSREALESTATESTRATEGYEXECUTIVESINSMALLERCOMPANYSETTINGSMAYHAVESOMEOTHERTAXPLANNINGOPPORTUNITIESTOCONSIDEREMARTINDAVIDOFF,JD,CPAANDFORMERPRESIDENTOFTHEASSOCIATIONOFATTORNEYCERTIFIEDPUBLICACCOUNTANTS,
34、SUGGESTSONE“SUPPOSETHEOWNERSOFTHECOMPANYWANTTOBUYANOFFICEBUILDINGFORTHECOMPANY,“HESAYS“THEYMAYLETAKEYEMPLOYEEBUYA5PERCENTINTERESTINTHEBUILDING,ANDLENDTHEEMPLOYEETHEMONEYWITHANINEYEARBALLOONPAYMENTAFTERNINEYEARS,ATALOWINTERESTRATETOMAKETHEPURCHASE“THEHOPEDFORRESULTASIGNIFICANTLONGTERMGAINWHENTHEBUILD
35、INGISSOLD“YOUGIVEOPPORTUNITIESTHATARETAXLEVERAGEDTOPEOPLE,“DAVIDOFFSAYSOTHERTAXPLANNINGOPPORTUNITIESMAYBEOPENTOEXECUTIVESTHROUGHMAXIMIZINGCERTAINEMPLOYEEBENEFITSTROTSKYPOINTSOUTTHATLONGTERMCAREINSURANCE,FOREXAMPLE,CANBEPROVIDEDONASELECTIVEBASISTOEXECUTIVESANDALSOCOVERTHEIRSPOUSESWITHOUTTRIGGERINGARE
36、QUIREMENTTHATITBEPROVIDEDTOALLEMPLOYEESSOURCERICHARDFSTOLZ,2010“TAXPLANNINGFORUNCERTAINTIMESOPPORTUNITIES,FLEXIBILITY,ANDTHELONGVIEW”FINANCIALPLANNING,VOL28,NO5,NOVEMBER,PP2430译文不确定时期的可变性给付税收筹划机会，灵活性，以及长远性在美国国会政治权利即将期满时，他们努力推出了所谓的“布什减税”。金融理财师都努力为他们的当事人创造长期或者短期的税收筹划机会。同时，当“财富大厦计划”提出时，筹划人员还鼓励他们的当事人对收益
37、确认进行衡量。不管华盛顿国会关于税率增减的思想斗争如何剧烈，到2013年，高收入者将要面临一系列的税收上涨，这些法规是作为“病患保护与平价医疗法案”的一部分颁发的，这一变动也将使一些筹划人员的税收筹划更富战略性。从华盛顿联邦当前关于边际所得税率的争议可以看出，收入较高的人士将要面临的都是加税，这被作为2010（PPACA）医疗法的一部分予以颁布，这也可能会让有些管理者改变税收筹划策略。此外，一些观察家认为，这只是他们为了在换届选举前使国际债务减少及削减国际赤字的一种手段，他们想以此鼓励更多的高收入阶层购买国税局的股票。“奥巴马政府对富有的解释为个人收入在200000美元，已婚夫妇为250000
38、美元”旧金山财富管理公司的金融理财师兼首席策划人员说道。提出最低收入水平对于纳税人来说不会从新颁布的“布什减税”里获得好处。国际知名人力资源战略公司的罗塞尔说，这一收入水平也在病患保护与平价医疗法案中被提到过。具体来说，医疗改革法增加了接近1的部分对高收入阶层的医疗保险薪金税进行规定，使得对于这方面的规定增加到总体部分的145（比以前增加了09）。另外他还说，这些高收入阶层的纳税人的非薪金收入在2013年将适用于医疗保险附加税的38的税率。另一个被普遍认可的需要着重考虑的税收筹划是关于长期资本收益的税收优惠政策，关于长期资本收益的税收优惠政策将在国内税收法规中提出，这一税率将会有很大程度的上升
39、，甚至会超过如今的15的最高限制。但是在华盛顿极具迷惑性的未来资本收益以及普通的低收益税率过后，华盛顿未来普通收入的税率将会上升，税收筹划人员可以依靠他们的分析技能让他们的当事人获得更多的节税收益，他们的当事人将获得更多的财富积累以及极富战略性的方案。例如，税收筹划人员会在利用税收庇护工具以及立即纳税（预计未来税率会上涨）间进行权衡。财务顾问约翰为他们公司经理做出了一个积极的税收筹划策略，他鼓励他们经理尽早对收入进行确认并进行纳税，2010年的税率是35，他预计2011年以后税率很可能会达到396。“假如一个已婚人士家庭的应税收入超过25万美元可以选择在2010年获得10万美元的奖金，或者将它
40、推迟到2013年”他说。“如果他选择在2010年取得，纳税后剩下的有65000美元的纯收入”可以用来投资。如果他将10万美元进行筹划并获得每年4的利息，10万美元将在三年里增至112486美元”霍克说。“但是依据预计的2013年396的税率就将只有63667美元，他在2010年缴纳税费并将获得的钱用来投资，他将得到更多的钱。”他总结道。聚焦于管理者公司高管（无论是上市公司还是非上市公司）比如霍克斯温德都喜欢雇佣一个税收筹划人员，因为他们有权对公司的事务做出决策，公司会给他们以股票形式的分红（股票股利），同时他们还有可以获得其他形式的收益，这就给他们带来了一些列的税收筹划问题需要考虑。但这也需要
41、一个前提就是他们有公司足够的高层权力来调整他们公司的薪资以及福利政策。税务代理人保罗施耐德说道“为了获得税收筹划利益，需要选择一个有较高质量保证的方案。你（公司）可以选则你想要的任何一个有利的税收筹划方案，你可以根据意愿改变公司内部结构。”然而，有一个实际问题需要考虑，公司越大，对于管理者来说制定一个获取税收优惠的系统就越难。施耐德说“较大的公司大多都运用普通的纳税筹划规则，所以，领导者要根据不同的状况制定不同的税收筹划政策是很难的，而且，大公司的不确定性因素相对于其他任何小公司而言都要多。”他补充到，当然，这也并不意味着大公司的管理者们无法制定有效的税收筹划策略。对于工业制企业的管理者而言，
42、企业的股权配送计划当然是资本积累计划的一个关键因素，同时也是一次重大挑战。一般情况下，管理者都能使长期资本收益比普通中短期收益缴纳更低税率的税费“继续增加公司对管理者的股票股利分派，哪怕开始的时候它是作为一个普通中短期收益入账的”施耐德说“企业的长期获利能力比当前的现金收益更重要”。股票选择权在计算长期资本收益税费是，有效益地对股票进行税收筹划，持有者应在股票的公允价值以及实际价值之间进行权衡以达到缴税最少的目的，管理者可以在取得股票的那一年里缴纳税款，当然，如果条件允许的情况下，在取得股票的第二年进行纳税也是可以的。从公司管理层的角度向下来看，问题在于，按照国际标准的规定不能从会计入账方面对
43、员工的薪资发放时间进行随意的改动。此外，由于国际标准的特点之一就是具有描述性，所以他们也受限制于美国国会的相关规定。例如，国际标准文件必须是有正式书面计划，规定股东选择股份的数目，并且该计划必须经该公司的股东许可。有些按照国际标准制定的纳税条款可能只适用于企业高管。例如，关于期权的限制就是比较严格的，按照股票的市场价值，并且每年行使10万美元的期权就是对企业高管的限制。这个纳税条款对于对小型公司而言可能会更麻烦，拥有超过公司10万美元的股票表决权的普通员工是不适合这个条款的。施耐德说，由于各种条件的影响，某些形式的投资方式渐渐失去影响力，比较受欢迎的是股票期权，它可以给管理者带来不同的税收筹划
44、的机会和挑战。例如，公司可以在理论上不受任何限制地发行股票期权，当可以选择发行优先股的情况下，管理者将会选择将一些利得作为普通的中短期收益进行纳税。霍克斯温德说“需要考虑的是，我们应该持有期权到什么时候兑现，确保在较低的税率情况下缴税，持有理想的股票并且在将来获取资本收益。”如果股票的持有者选择在几年内长时间地持有股票，等到有一个好价钱的时候选择把它抛掉，即便是在这个时候遇上了需要缴纳较高的税收，这对于投资者来说，也只不过是微不足道的一笔开销。另一方面，霍克斯温德指出“如果股票持有者选择很快抛掉股票就只是为了在税率较低时缴纳税款，当股票价格下跌时，他不会有遗憾，但当股票价格上涨时，他将遭受一定
45、的损失并且无能为力。”“如果你厌恶风险，你要保持你的选择的余地，”施奈德说，“你要坚持持有，直到它们快要到期才将它们抛掉。”霍克斯温德补充说“一个客户说了一个常识性的问题，好的，如果你可以从你的其他资产为你的理财目标提供资金，你可以继续持有股票，因为它不会影响你的长远目标。但是如果你还没有足够的钱养老或支付上大学，那么你最好还是将一直搁置的股票卖掉吧。”“不过，对这些问题作出分析，筹划者在作出股票持有或者抛售的选择时，一定不能忽视财务杠杆的作用，即使在普通的税率情况下，如果涉及到杠杆效益总体数值的变化也是不可思议，”他说。由于很多方面的因素，在同种资金条件下，许多公司在今天更青睐的是股票期权。
46、公司十年前为提高股东资本权益以及监督管理权利，高管层不顾公司长远利益，哄抬公司股票价格，这使公司遭受了极大损失。当高管层期望公司股价上涨的同时，也应该考虑哄抬股价的行为是否有正确，这样做是否有利于公司的长远利益，应该看到这样可能会在一定程度上造成杠杆效益的下降。此外，将管理人员的股票持有份额与企业业绩指标相联系就是所谓的“绩效股”方案，也已成为流行，拥有CFP资格的查尔斯斯蒂格说道，一个典型例子是斯蒂格提供的业绩评价规则在未来的三年里每股平均增加3的盈利。“对于执行者来说这会有更多的风险，”自从自由选择期权达到鼎盛时期的时候，斯蒂格说。斯卡尔德及时道，从管理者的角度来看限制性股票的吸引力通常很
47、大程度上小于期权性质的股票，因为除了缺乏财务杠杆效益以外，限制性股票还须缴纳普通税率形式下的税额（不管公司的股票是否应该以长期资本收益的形式进行纳税）。然而，一个潜在的节税工具可由限制性的股票转换而来，拥有CFP认证、注册会计师辛迪对对财富顾问比奈德说“如果他们现在还没有进行纳税，参考83（B）纳税条款是一个极好的选择。”加快纳税通过参考83（B）条款，管理者可以对纳税作出筹划。如果纳税人相信这些股票的市场价值将升值，纳税人可以继续持有股票，最后在合适的时候抛掉，但需要注意的是收益的确认时间不能是在税率较高的时候。另外，如果确信税率在将来会更高，选择提前行使期权将会增加收益。最后，为期一年的股
48、票期权应在期权到期之前确认，以长期资本利得的利率进行纳税计算，同时尽量保持在时间上具有较大的灵活性以及可改变性。但正如吐沃思克指出，参考83（B）条款可能会有风险。例如，如果当事人选择股票股利发放之前离开公司，他有可能已经支付了股票股利应纳税款，但他永远得不到收益。而且，在行使股票期权提前的情况下，如果股票的价值下降，缴纳的税款将很高。最后，吐沃思克说，任何一个决定都会涉及资金支付的问题，有足够的资金以支付税收是应该考虑的问题，这个问题大于获取潜在节税收益。真正的战略性决策小公司的管理人员可能还会有其他的税收筹划机会需要考虑。注册会计师（授权委托者，注册会计师协会前会长），法学博士马丁大卫杜夫
49、提出一个建议“假如公司拥有者要为该公司购买一幢办公大楼，”他说。“他们可以让雇员出资大楼购买金额的5，这样可以激励日后员工在公司日常经营方面的积极性，且应在低利息率的时候购买办公大楼。”希望得到的结果是，当该建筑物出售时，可以作为公司一项巨大的资本收益入账。“你可以让其他人获得财务杠杆效应，当然，你也可以得到，”大卫杜夫说。税收筹划也包括使员工所获利益最大化，吐沃思克指出应该给员工制定出长期有利的措施，例如，在不损害公司利益的情况下，为公司的员工（也包括他们的配偶）提供有利的个人所得税缴纳方式。出处美理查德史多瑞不确定时期的可变性给付税收筹划机会，灵活性，以及长远性财务计划,第28卷（5），2010（10）P2430
