1、（2011届）本科毕业设计（论文）题目基于价值创造的汽车行业上市公司业绩评价指标体系研究学院商学院专业财务管理班级学号学生姓名指导教师诚信声明我声明，所呈交的论文（设计）是本人在老师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我查证，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文（设计）中不包含其他已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。我承诺，论文（设计）中的所有内容均真实、可信。论文（设计）作者签名签名日期年月日授权声明学校有权保留送交论文（设计）的原件，允许论文（设计）被查阅和借阅，学校可以公布论文（设计）的全部或部分内容，可以影印、缩印或其他复制手段保
2、存论文（设计），学校必须严格按照授权对论文（设计）进行处理不得超越授权对论文（设计）进行任意处置。论文（设计）作者签名签名日期年月日摘要我国汽车行业上市公司作为价值创造的主体，经营业绩已成为众多利益相关主体，包括股东、债权人、政府管理部门及企业员工等关注的焦点。本文就此背景下总结国内外的研究成果，基于价值链和业绩评价的相关理论，提出一套基于价值创造的汽车行业上市公司的业绩评价指标体系。首先，了解了我国汽车行业上市公司发展特点。其次，在总结我国汽车行业上市公司业绩评价存在的问题后，从价值创造表现和价值创造能力两个方面出发，以盈利能力、偿债能力、学习能力、营运能力、研发能力、创新能力等为评价内容、
3、选取了EVA、股东权益增长率、资产负债率、员工知识水平、销售增长率等39个评价指标。最后，在通用指标的基础上，具体的汽车行业上市公司选取适合自己的指标进行业绩评价。此套业绩评价指标体系对于汽车行业的业绩评价有其现实意义。关键词汽车行业上市公司、业绩评价、价值创造ABSTRACTINCHINASAUTOMOBILEINDUSTRIESLISTEDCOMPANIESASAVALUECREATIONSUBJECT,OPERATIONALPERFORMANCEHASBECOMENUMEROUSBENEFITSRELATEDSUBJECTS,INCLUDINGSTOCKHOLDERS,CREDITORS
4、,GOVERNMENTALMANAGEMENTDEPARTMENTANDTHEENTERPRISEEMPLOYEESASTHEFOCUSOFATTENTIONTHISARTICLESUMMARIZESTHECONTEXTOFTHISRESEARCHATHOMEANDABROAD,BASEDONTHEVALUECHAINANDPERFORMANCEEVALUATIONOFTHERELEVANTTHEORY,TOCREATEAVALUEBASEDLISTEDCOMPANIESINTHEAUTOMOTIVEINDUSTRYPERFORMANCEEVALUATIONINDEXSYSTEMFIRSTOF
5、ALL,UNDERSTANDTHEDEVELOPMENTOFCHINASLISTEDCOMPANIESINTHEAUTOMOTIVEINDUSTRYCHARACTERISTICSSECONDLY,INSUMMINGUPOURPERFORMANCEEVALUATIONOFLISTEDCOMPANIESINTHEAUTOMOTIVEINDUSTRYTHEREISAPROBLEM,PERFORMANCEANDVALUECREATIONFROMTHEABILITYTOCREATEVALUEBOTHSTARTINGTOPROFITABILITY,SOLVENCY,LEARNINGABILITY,WORK
6、INGABILITY,RESEARCHANDDEVELOPMENT,INNOVATIONASTHEEVALUATIONOFTHECONTENT,SELECTTHEEVA,EQUITYGROWTHRATE,ASSETLIABILITYRATIO,STAFFKNOWLEDGEANDSALESGROWTHRATEOF39EVALUATIONFINALLY,ONTHEBASISOFCOMMONINDICATORS,SPECIFICTOTHEAUTOMOTIVEINDUSTRYFORLISTEDCOMPANIESINSELECTEDINDICATORSOFTHEIRPERFORMANCEEVALUATI
7、ONTHISSETOFPERFORMANCEEVALUATIONINDEXSYSTEMFOREVALUATINGTHEPERFORMANCEOFTHEAUTOMOTIVEINDUSTRYHASITSPRACTICALSIGNIFICANCEKEYWORDSAUTOMOTIVEINDUSTRYCOMPANIES,PERFORMANCEEVALUATION,VALUECREATION目录一、导论1（一）研究背景与选题意义1（二）国内外研究成果1（三）本文内容及框架结构4（四）主要贡献及不足6二、相关理论基础6（一）价值链理论6（二）业绩评价体系基本理论8三、基于价值创造的汽车行业上市公司业绩评价指
8、标体系设计10（一）我国汽车行业的特点及其发展状况10（二）对我国汽车行业上市公司业绩综合评价分析10（三）我国汽车行业上市公司业绩评价存在的问题11（四）基于价值创造的汽车行业上市公司业绩评价指标选择11（五）业绩评价方法的选择14四、基于价值创造的汽车行业上市公司业绩评价指标体系实施14（一）对具体汽车行业汽车上市公司进行系统测评14（二）业绩评价方案实施可能存在的障碍及建议17（三）本套业绩评价体系的优点17五、结论及展望17参考文献19致谢211一、导论（一）研究背景与选题意义从2002年开始，中国汽车行业开始进入爆发式的增长阶段，尤其是伴随着私人消费的兴起，轿车的需求量攀升迅速，使其
9、成为推动中国汽车产业发展的一股重要力量。与此同时，中国在全球汽车产业中的地位也逐渐上升。2007年，中国汽车需求总量为879万辆，在全球市场占比从2001年43上升到2007年的122。根据资料显示2008年111月，我国汽车制造行业实现累计工业总产值2,107,810,742,000元，比上年同期增长了1707；实现累计产品销售收入2,083,202,551,000元，比上年同期增长了1911。2009年111月，我国汽车制造行业实现累计产品销售收入2,618,456,203,000元，比上年同期增长了2303；实现累计利润总额189,127,867,000元，比上年同期增长了5275。这些
10、增长数据都说明我国汽车行业的发展情况良好。汽车行业上市公司作为价值创造主体中的主力军，与之相对应的业绩评价指标体系研究却相对匮乏。上市公司的业绩评价体系作为一项有效的公司监管制度和管理系统，不仅是公司进行自我监督和自我约束的重要手段，而且成为新的竞争环境下公司实施战略管理的重要工具。汽车行业上市公司应该将价值创造与业绩评价结合起来，使价值创造成为指导上市公司业绩评价的指向标，反映上市公司真实的价值创造及能力。基于上述认识，本文从价值创造的角度出发，研究汽车行业上市公司的业绩评价体系。通过研究汽车行业价值创造的过程，结合每个阶段特点运用恰当的业绩评价指标和方法进行业绩评价，通过找到的问题对企业进
11、行改进，从而使企业走上可持续的发展道路。因此建立一套适合汽车行业上市公司业绩评价的业绩指标体系对于推动企业改革、管理和发展具有特别重要的意义。（二）国内外研究成果1、国外研究成果国外对业绩评价的研究开始的较早，可以追溯到19世纪初，经过近两个世纪的发展，完成了从早期的成本业绩评价阶段、传统的财务业绩评价阶段、到现2代业绩评价创新阶段的过渡。国外的众多学者也逐步达成共识，公司业绩评价指标的选取经历了从单一的财务指标到含非财务指标的综合指标、从单一指标到多维指标的发展方向。业绩评价体系从杜邦财务体系、沃尔比重法到后来的经济增加值、平衡计分卡等。1911年泰勒通过把标准人工成本法推广到材料和制造费用
12、的成本管理中，设计出了最早的标准成本制度，实现了成本会计的二次革命。标准成本及差异分析制度的建立，不仅大大提高了劳动生产率，更主要的是它使成本管理由被动的事后系统变为主动地事前预算和事中控制，提高了劳动生产率。1903年，杜邦公司开始使用投资报酬率来评价企业业绩。随后，财务主管唐纳森布朗将其发展成部门业绩评价的方式，建立了杜邦公式和杜邦分析图，杜邦财务分析体系成为财务领域运用较为广泛的业绩评价体系之一。1928年，亚历山大沃尔提出了综合比重评价体系，即沃尔比重法，该方法采用7个财务指标，根据不同的权重确定每项指标的标准比率，通过实际与标准比率的比较，得出每项指标的得分以及总体指标的累计分数，从
13、而对企业的经营业绩做出评价，为企业业绩品质发展开拓了新的思路。20世纪60年代，运用最广的业绩评价指标为销售利润率，但也有一些控股公司已开始运用投资报酬率（ROI）和剩余收益。人们开始认识到有必要针对子公司特有的经营环境，建立适合控股公司的特点的绩效评价方法，控股公司绩效评价思想便开始萌生。美国斯特恩斯图尔特咨询公司于1982年正式提出的经济增加值为代表。基于EVA的管理体系已经广泛运用于ATT、COCACOLA等国际知名公司。EVA已促进价值最大化为目标，通过分析EVA的价值驱动因素，有助于公司进行管理。JEFFERY等人提出了修正的增加值指标（REVA），REVA与股东报酬具有更高的相关性
14、。以价值来衡量的REVA只适用于上市公司,此后还出现了FGV（FUTHERGROWVALUE）、EVAPSAVERAGEEVAPERSHARE、STDEVESTANDARDIZEDEVA、EBMEXPECTATIONBASEDMANAGEMENT等一系列指标，也出现了CVA（CASHVALUEADDED）、EV等指标。这些指标是在EVA基础上衍生、创造而来的、以价值创造为导向，针对传统财务业绩指标存在的缺陷进行修正而形成的。1992年，美国著名管理会计学家罗伯特S卡普兰和戴维P诺顿提出3了用于企业战略经营绩效衡量与评价的指标体系战略平衡记分卡，平衡计分卡是针对传统以财务业绩为主的评价系统理论的
15、缺陷而提出的，主要强调非财务业绩和非财务指标的重要性，通过对财务、顾客、内部作业流程、创新与学习等四个各有侧重又相互影响的方面的业绩评价，达到沟通目标、战略与企业经营活动的三者间的和谐关系，实现短期利益和长期利益、局部利益与整体利益的协调，以追求企业的可持续发展。2、国内研究成果我国的业绩评价体系相对与西方国家起步较晚，直到市场经济体系建立后，企业才逐渐认识到业绩评价的重要性。经过多年的努力，我国许多学者积极开展业绩评价体系的研究形成了多个角度如战略管理角度、科学发展观角度、企业生命周期角度、价值创造角度等。刘巧芹（2004）分析了价值创造对传统业绩体系的挑战，利用经济利润模型分析价值创造的动
16、因，构建了基于价值创造的业绩评价指标体系。财务业绩评价指标用EVA代替净利润，并以价值驱动为导向，通过驱动因素的价值敏感性和可行性分析、SWOT分析，构想企业业绩评价体系。史青春（2006）通过对三大模型的分析导出了EVA剩余收益估价模型。EVA作为一种业绩评价指标，是寻求一种依托于会计系统，但尽量接近经济利润的特定剩余收益，关注的是企业已经和正在创造的价值。较好地满足了价值管理对于价值度量指标选择的要求。黄雯君（2009）从价值创造的角度提出业绩评价体系的整体框架，形成“目标战略价值驱动因素分析业绩评价业绩激励机制预警制度”的完整体系，促进企业价值最大化目标的实现。但是该体系尚不成熟，停留在
17、理论，没有经过时间和实践的检验。池国华（2009）认为价值创造不是一句商业口号，它贯穿于价值管理的始终，是以企业价值最大化为日标的一种综合管理方法。价值创造的主体是企业的管理者，价值创造的客体是稀缺的资金，创造价值除了应用作为主动的人的能动性外，其经营环境各主体的协调统一也起着重要的作用。杨建奎（2007）指出在设计业绩评价体系时，应从企业价值三大战略出发，即价值源泉、价值动力、价值形象。但是该体系过于复杂，融入的主观因素太多，4不容易运用。韩春伟（2009）以可持续发展为视角，分析了传统业绩评价的局限性，认为企业可持续发展是有政府行为、企业行为和公众行为共同构成的社会行为，企业业绩评价除了经
18、济业绩外，应更多关注社会贡献和环境保护评价。可持续发展为角度的业绩评价从更高更远的方面来考核，使业绩评价体系更合理完善。我国的学者在学习西方的同时融入自己的观点，根据中国现状所做的研究正逐步发挥成效，但是在取得成绩的同时也要不断反思并不断创新，纵观中西方的业绩评价成果，虽然此前有从价值角度出发的业绩评价体系研究，但是多为为整个企业提供框架，并未具体落实到某些行业。因此写作本文应该从价值创造的角度出发，结合价值创造的各个阶段，并改进当前汽车行业上市业绩评价存在的问题，来构建一套合理、有效的业绩评价体系。（三）本文内容及框架结构本文共分为五个部分，各章节的基本内容概述如下第一章为绪论。本章主要阐述
19、了本文研究的背景及意义，回顾了上市公司业绩评价理论、评价方法的产生与发展。此外，本章还简要说明了本文的研究内容、研究方法、主要贡献点及不足。第二章为相关理论基础。本章介绍了与本文写作有关的两大理论基础，分别为价值链理论与业绩评价相关的理论。同时将企业价值的概念与业绩评价指标体系的概念做了介绍，以便为后来的上市公司业绩评价指标体系的构建提供理论支撑。第三章为基于价值创造的汽车行业上市公司业绩评价指标体系的研究过程。该部分是本文写作的重点。本章从价值创造的角度出发，结合汽车行业上市公司价值创造各个阶段的特性，建立起一套业绩评价指标体系。在此之前要对中国主要的汽车行业上市公司样本进行资料的收集与总结
20、，强调企业价值最大化的目标，利用战略规划分析来发现价值创造的机会。此后进行价值分析，价值评价及价值分配等工作。第四章为基于价值创造的汽车行业上市公司业绩评价指标体系的实施，论述研究过程的可行性。本章通过分析指标体系实施过程中可能面临的问题，分析解决的办法。最后提出创建这套体系的优越性。5第五章为结论部分，对前几章的论述进行总结，对创建的基于价值创造的业绩评价指标体系的发展进行展望。论文的整体框架如下图基于价值创造的业绩评价体系构建理论、概念业绩评价指标体系系价值链理论利润增长能力投资资本能力维持利润能力评价角度指标类型评价指标实现价值创造国内外业绩评价理论业绩评价存在的问题汽车上市公司样本财务
21、分析资料收集业绩评价体系设计价值发现价值转移价值分析价值评价业绩评价实施系统测评存在问题及改进措施体系优越性总结6（四）主要贡献及不足本文从基于价值创造的角度出发，研究汽车行业上市公司的业绩评价体系。两点创新之处一、之前对企业业绩评价研究都偏重宏观的理论，没有基于价值创造的角度全面深入的研究挖掘。二、虽然之前也有从价值角度出发的业绩评价体系研究，但是多为为整个企业提供框架，并未具体落实到某些行业。此次论文研究落实到了汽车行业上市公司，从汽车企业运作的整个过程中的价值创造角度出发，结合每个阶段的业绩评价，运用恰当的业绩评价指标和方法，来创建业绩评价指标体系，使评价体系直接或间接地反映企业的价值创
22、造，更好的为汽车行业服务，为上市汽车行业发挥重要的作用。本文的研究存在一些局限，由于主客观原因的限制，本文的研究并未落实到真正的汽车行业上市公司进行案例调研，没有接受到实践的检验，这是一个遗憾。希望不久的将来能够对企业进行实地案例研究，以进一步完善本文所构建的业绩评价体系，体现该体系的优越性。二、相关理论基础（一）价值链理论价值链的概念最早是美国哈佛商学院著名的战略学家迈克尔波特提出的，他把它作为分析企业竞争优势的一种重要工具。价值链它其实包括价值生产整个的过程，从最开始材料的取得到最后产品的消费，这反映了企业价值增值环节和增值工程，但是不同的企业所参与的价值活动里，并非每一个环节都是创造价值
23、的，实际上只有某一些特定的价值活动才能真正的创造价值，而那些真正创造价值的经营活动，就是所谓价值链的“战略环节“。所以企业要保持的竞争优势，实际上就是在价值链上的某些特定战略环节上的优势。中国汽车制造业要在竞争中取得战略优势，就要重视价值链的管理，选择最适合自身发展的战略并贯彻执行下去。7图1公司价值链所谓的波特价值链见图1主要指的是企业内部价值链。价值链的分析包括产业价值链，产业价值链的定义是把企业放到整个产业当中去考察他的行为来确定其竞争的优势。汽车行业上市公司的成本竞争力不仅是取决于公司内部活动，还取决于包括供应商和前后渠道的价值链中的成本控制，引入产业价值链可以让公司联系到整个行业和客
24、户价值链，注重成本战略，采取一切有利的行动来提高自身的竞争力。在汽车产业价值链上包括有汽车制造企业、汽车配件制造企业、汽车销售企业、汽车配件销售企业、汽车养护企业、汽车维修企业、汽车租赁企业等。图2从汽车行业的角度来看价值链从价值链管理的角度来看汽车行业的价值创造见图2主要集中在三个领域1、行业价值链的供应部分2、公司自己的活动部分3、公司价值链系统的前后渠道部分。因此在对汽车行业上市公司价值创造部分要从上述几个方面去发现，然后进行评价分析，有效的降低和消除其中的非增值环节，提高和增强其中的增值性环节，最后确定适合的业绩评价指标，通过业绩评价来来确定核心竞争力，以形成和巩固企业在行业内的竞争优
25、势。8（二）业绩评价体系基本理论1、企业业绩评价体系构成要素企业业绩评价体系使由评价主体、评价目标、评价指标、评价标准、评价方法、评价报告等要素组成。业绩评价系统的过程可以描述为特定的评价主体针对特定的评价客体，根据需要确定好评价目标，围绕该目标确定相应的评价指标，把它们组合在一起构成指标体系对客体的业绩进行评价，并把得到的数据采用一定的方法与设定的评价标准进行比较，做出评价报告，从而帮助评价主体确定目标是否实现及应采取何种决策。在这中间，评价主体的需要决定了评价的目标，而评价指标和标准的确立都是围绕着目标进行的，指标和标准的选择又会对评价客体的行为产生影响，进而会影响到比较的结果，这个结果最
26、终影响评价主体的判断和决策。图3企业业绩评价系统2、企业业绩评价程序企业绩效评价工作的程序是指从确定评价客体至到完成整个评价工作的一个过程。总的来说，企业业绩评价的程序应该包括确立评价目标、设计评价指标、获取评价信息、选择评价标准、提交评价报告、指明努力方向等六个阶段。评价主体评价目标评价客体反馈评价标准评价指标评价方法评价报告9图4企业业绩评价程序3、上市公司业绩评价指标体系设计原则构建上市公司经营业绩评价指标体系，应该遵循以下原则（1）激励性原则。以报酬作为激励的方式是现代企业不可缺少的有效管理工具之一。因为如果绩效评价是具有良好的激励效果的话，就可以极大的调动评价客体的主观能动性，从而发
27、挥其工作的潜能，最终使企业效益得到显著提高。（2）全面性原则。要全面评价上市公司的经营业绩，既要衡量其创造价值的大小，又要反映其创造价值能力的高低。而创造价值表现和能力又需要从多个方面进行评价。因此，使用单一指标难以准确地评价上市公司经营业绩的整体特征，需要建立多元化评价指标体系，强调财务指标与非财务指标相结合，以财务指标为主。（3）应变性原则。绩效评价系统应对企业战略变化及内外部变化非常敏感，并且系统本身能较快做出反应，进行相应调整，以适应变化的要求。（4）应用性原则。由于一套特定的业绩评价指标体系不可能对每一个企业都适用，所以可以先搭建一个业绩评价的通用框架，企业可根据其所处的环境和自身的
28、特点在其中选择相应的评价指标。在设计上市公司经营业绩评价指标体系时应考虑其所处的行业背景。具体而言，就是将每一方面的评价指标分为通用指标和特殊指标两大类型。前者反映所有上市公司的共性，后者体现被评价上市公司的行业特性。在建立上市公司的经营业绩评价体系时，尤其是在指标设计的过程中，要结合具体的行业特点进行分析，这样才能使业绩评价的结果更具有科学性。确立评价目标设计评价指标获取评价信息选择评价标准形成评价报告指明努力方向10三、基于价值创造的汽车行业上市公司业绩评价指标体系设计（一）我国汽车行业的特点及其发展状况汽车行业作为制造业的一部分，创造价值，创新知识。从制造业生产过程的特点来看，汽车制造企
29、业属于离散制造业企业。从生产要素看属于资金密集型企业，从RD密集度和技术含量分类看属于中高技术产业，从技术创新能力大小分类看属于自由品牌较少的产业，从相对优势和核心能力分类属于一体化型的企业。我国本土汽车企业近年来发展较快，销量逐年增长，但是存在的问题也不少，主要表现在一、缺乏自主的知识产权，在工业设计、发动机研制等设计知识产权的核心内核却没有多大进展。二、品牌的影响力不够，我国自主研发的品牌还得不到消费者普遍认可。三、汽车零部件发展滞后，目前中国汽车零部件工业只能满足中低档车型的基本配备要求。对代表未来技术发展趋势的零部件产品，特别是关乎汽车节能、环保、安全的汽车电子类零部件产品，尚没有形成
30、相应的研发和生产能力。（二）对我国汽车行业上市公司业绩综合评价分析本文以20家汽车行业上市公司为样本，对其2009及2010年的报表数据（数据来自同花顺）进行综合评价，主要进行财务分析，来分析整个汽车行业的盈利能力，偿债能力，营运能力。得出汽车行业总体发展情况及前景。（1）盈利能力分析指标2009年2010年增长率（）每股收益043806554954净资产收益率85351741110630从2009年到2010年的盈利状况看，上市公司增长率高，业绩水平上升快，前景看好。（2）偿债能力分析指标2009年2010年增长率（）流动比率12261334881资产负债率602159588103流动比率两
31、年都在1附近，变化不大且比较合理，资产负债比率略有下降，表明汽车行业上市公司的偿债能力较好，发展稳定。（3）营运能力分析11指标2009年2010年增长率（）存货周转率97612352653应收账款周转率24452627744营运能力都有所上涨，资产的利用效率增长，表明公司的对资金的运营和管理较好。我国的汽车行业上市公司整体业绩普遍较好，大多数企业盈利，对未来的汽车行业发展保持乐观态度。（三）我国汽车行业上市公司业绩评价存在的问题我国上市汽车公司的业绩评价在调动管理者和员工积极性，提高公司的竞争力方面起到了积极作用，但是还是存在一些问题。（1）评价指标不能客观反映企业的经营绩效。不少上市汽车公
32、司在建立绩效评价体系的过程中要么盲目追求规模指标、考核简单化，要么不切实际地照抄其他先进公司的绩效评价系统，导致绩效评价未能有针对性、对经营产生错误的导向，不能客观的反映企业的经营绩效。（2）数据的收集采集不够准确。数据的准确与否直接影响到最后的评价结果。不能因为找不到数据而盲目编造，影响评价结果。（3）评价重当前而轻长期，未能可持续发展。在绩效评价的指标中过分重视财务指标和当期绩效指标。（4）在评价中重评价轻改进。不少上市汽车公司在制定了绩效评价体系后，往往只是根据指标体系进行记分、排名、奖励或扣罚工资，而不是从绩效评价的角度去分析原因、改进工作，使绩效评价失去其“改进业绩、提高能力、强化质
33、量”的根本意义。（5）评价指标和评价方法原则不适合企业。各个行业都有其自己的特点，要具体问题具体分析，找到最适合本企业的业绩评价体系。（四）基于价值创造的汽车行业上市公司业绩评价指标选择一个企业的价值创造能力的大小主要取决于关键价值驱动因素。关键价值驱动因素，就是指能够影响和推动企业价值创造的重要因素。关键价值驱动因素按照内容可以划分为外部环境价值驱动因素和内部管理价值驱动因素两大类型，而内部管理价值驱动因素又可以进一步地区分为财务价值驱动因素和非财务价值驱动因素两种具体类型。因此，对企业进行经营业绩评价，仅评价企业价值的大12小是不够的，还应关注关键价值驱动因素，尤其是内部管理价值驱动因素，
34、它反映了企业的价值创造能力，决定了企业价值创造的结果。由于对于不同时期不同行业背景的企业而言，其外部环境、行业特征、行业生命周期存在差异，进而会影响该行业上市公司的关键价值驱动因素。对于汽车行业来讲关键价值驱动因素是研发能力。因此，在建立汽车行业上市公司的经营业绩评价体系时，尤其是在指标设计的过程中，要结合汽车行业特点进行分析。以保证评价的准确性和科学性。对于汽车行业上市公司业绩评价指标的设计，可以使用通用指标和特殊指标相结合的方式，因为不是所有的指标都适用于每一个企业，企业可以根据所处的环境和自身特点在其中选用相应的指标。使基本指标和行业指标相结合，从而突出行业特色。1、价值驱动因素发现本文
35、旨在构建一套可在实际操作中根据汽车行业背景使用的上市公司业绩评价指标体系，下面根据选取指标激励性、全面性、应用性、应变性的原则从众多影响企业价值创造的业绩评价指标中选取了汽车企业需要重点关注的关键业绩指标（KPI）以及将来发展潜力的重要指标。关键指标的确定方法有很多，如鱼刺图分析法、价值链分析法、标杆基准法等，具体方法不过多作介绍。以下关键指标是可适用于汽车行业上市公司，供大家参考。基于价值创造的汽车上市公司业绩评价指标体系由价值创造表现指标和价值创造能力指标构成。价值创造表现评价指标分为盈利能力、偿债能力和增长能力等；价值创造能力指标包括营销能力、营运能力和研发能力等。如表一表1汽车行业上市
36、公司业绩评价指标通用体系评价角度评价内容评价指标价值创造表现盈利能力EVA股东权益增长率总资产报酬率偿债能力资产负债率已获利息倍数13速冻比率学习能力员工知识水平员工服务意识员工保持率企业文化认同度增长能力销售增长率资产保值增长率股东权益增长率营销能力客户满意度市场占有率产品销售率物流系统成本率价值创造能力营运能力流动资产周转率应收账款周转率存货周转率管理现代化水平供应商关系生产自动化程度设备利用率成本控制产品合格率研发能力开发费用资本化率研发人员比例产品研发周期新产品开发速度创新能力新产品开发能力设备更新率完成新产品、新技术数目当年授权专利数核心技术占有率竞争能力社会支持度企业形象经济信誉度
37、14品牌知名度上表归纳的价值驱动因素包括财务和非财务驱动因素，由于非财务因素数据不易取得，而且不易计算和衡量，而财务指标客观性较强，数据容易取得，在对整个汽车行业上市公司业绩评价中还是主要采用财务指标，如果具体的某个汽车企业要对企业进行业绩评价就要进行综合分析，采用多种业绩评价方法进行综合分析。汽车行业上市公司可以根据自身情况做出选择。（五）业绩评价方法的选择国内外经过多年的探索和研究，目前对业绩评价的评价方法有很多，主要有德尔菲法、因子分析法、层次分析法等。对于各种方法选择的应用，不同的人有不同的选择，对于基于价值创造的汽车行业上市公司中的指标评价体系来说，有些是可以用统计方法得到的，而有些
38、指标只能用专家评价法，基于此问题，模糊综合评价法比较适合此类研究。因此选择采用多层次的模糊评价。模糊综合评价法是一种基于模糊数学的综合评标方法。该综合评价法根据模糊数学的隶属度理论把定性评价转化为定量评价，即用模糊数学对受到多种因素制约的事物或对象做出一个总体的评价。这种评价方法的过程主要有一、因素集得确定。如第一层影响价值创造评价的因素主要有盈利能力、偿债能力、学习能力、成长能力、创新能力等9个，用指标集UU1，U2,U9表示，第二层中的9个因素又分别有其子指标集，如U1U11，U12U1N这里将因素划分为两层。二、确定这两个指标层得权重。基于层次性，可采用层次分析法和专家确定个指标层得权重
39、的比例。三、设定评价等级集。设本次评价集V很好，较好，一般，较低100,80,60,40四、建立模糊评价矩阵，评价矩阵R可通过专家调查法和德尔菲法得到。四、基于价值创造的汽车行业上市公司业绩评价指标体系实施（一）对具体汽车行业汽车上市公司进行系统测评针对本文在前面提出的业绩评价通用指标，结合相关理论，从上市的汽车行业中选取了上海汽车来研究本套评价体系的可行性。上海汽车是于1997年8月经上海市人民政府以和上海市证券管理办公室批准,由上海汽车工业集团总公司独家发起在上海汽车工业有限公司资产重组的基础上设立的股份有限公司。公司共有三大业务板块，一是整车的研发、制造和15销售；二是与整车开发密切相关
40、的零部件，含动力总成系统、底盘系统和电子系统；三是汽车金融业务。2007年9月，公司资产重组宣告完成，实现整体上市后，公司已成为国内资本市场规模最大的汽车企业。要对这样一个处于发展阶段的上市公司的经营业绩进行评价。首先从通用体系中选择适合本企业的指标体系，然后确定各个指标的比重，最后进行评价分析。第一层指标第二层指标权重盈利能力EVA04U1025利润增长率035总资产报酬率025偿债能力资产负债率06U2005速冻比率04学习能力员工知识水平03U301员工服务意识03员工保持率02企业文化认同度02增长能力销售增长率06U4015股东权益增长率04营销能力客户满意度025U5005市场占有
41、率04产品销售率035营运能力流动资产周转率03U6005应收账款周转率025存货周转率025产品合格率03研发能力开发费用资本化率025U701研发人员比例015产品研发周期02新产品开发速度04创新能力新产品开发能力04U802完成新产品、新技术数目03核心技术占有率03竞争能力企业形象02516U9005经济信誉度04品牌知名度035在设置指标权重时，可以采用专家调查加权法。就是请一组专家以1050人为宜，请他们各自独立地对考评指标进行加权打分，然后按照各位专家选择结果采用加权平均的方法，可得出最后的结果。但是由于受研究限制，本人在设置权重时采用的是综合经验值法，即参考了文献资料后得到以
42、上数据，存在主观性，可能不太公正客观。在指标集中，U表示价值创造总能力，一共有9个因素构成，现在对盈利能力，偿债能力等单个因素进行评价，在有了指标集以营销能力为例，制定各个指标的权重W5025,04,035，建立的评语集评价集V很好，较好，一般，较低100,80,60,40后，对属于营销能力的客户满意度，市场占有率，产品销售率进行评价，根据评价得到R50,10,450,4500,30,30,400,10,40,50,进行模糊综合计算B5W5R50,30,350,40，最后对模糊评判向量B的分析最初结论，采用加权评价原则得到C0,30,350,4040608010082，把这个评分结果反映到评语
43、集是较好的表现，说明在营销能力方面本公司做的较为出色。以此类推，根据各个指标集得模糊评分可以得到其他影响价值创造的各个能力的评分来发现公司的业绩。最后计算整个价值创造能力U，来反映公司整体情况W050,20,10,050,050,150,10,050,250，B20,20,250250,CBV72，综合分为72分表明整个企业价值创造能力不错，但是说明也有上升的空间范围，对于本次综合分析由于二级模糊评价的数据较多，时间和资源有限，计算的数据受主观因素影响较大，但是可以说明的是根据模糊综合评分方法可以计算得到企业的业绩情况，而且指标的选用和方法的选择都是可行的，主要的结论是可以看到的，对于此次上海
44、汽车企业的业绩评价指标的测评结论为可行，并且可以给企业提供一定的参考。17（二）业绩评价方案实施可能存在的障碍及建议本套基于价值创造的业绩评价体系在实际操作中可能存在的问题有1、从价值创造的角度出发，本身概念就不是很好掌握，企业在确定价值创造的关键指标时很难确定，确定后可能也比较难进行评价，主要是非财务驱动因素的评价方法很难确定。因此要权衡利弊，选择适合自己企业的指标进行评价。2、业绩评价方案实施过程中各方方面的沟通协调问题会直接影响评价结果的正确与否。需要各个组织内的子系统相互联系并支持。积极进行沟通和协调。3、具体指标的选择，指标权重的设定以及评价方法的确定，指标的衡量都是比较难解决的问题
45、，因此要决策者的领导，以及员工的积极配合。最后业绩评价的结果要与员工激励机制相联系，使最后的评价结果得到大家的认同。（三）本套业绩评价体系的优越性本文旨在构建一套适合汽车行业上市公司的业绩评价体系，而汽车企业的特点就是它是价值创造的主体，价值链理论在汽车行业中有比较强烈的体现，因此从价值创造的角度出发，从价值发现，价值分析，价值评价以及价值转移来设计一套业绩评价体系是合理而且可行的。在确定业绩评价指标的过程中充分考虑价值创造这一观念，首先以财务和非财务价值驱动来区分，然后从中间选取真正有关于价值的关键指标，从顾客、学习和成长、汽车行业生产内部流程层面具体设置指标，最后根据企业自己的需要来选择和
46、设计业绩评价体系。因此本套体系的优越性体现在它是适合于汽车行业上市公司的业绩评价体系，而且是可行的。五、结论及展望上述几章主要论述了笔者进行业绩评价体系研究的过程，通过掌握了解业绩评价理论，价值链理论等基础理论为之后的写作打下了基础，之后的业绩评价体系设计主要是对上市公司财务数据的采集以及分析，来得出汽车上市公司的整体业绩水平以及发展前景。对汽车行业上市公司价值创造过程中的业绩评价指标作了介绍，并得出一套适合汽车行业上市公司的通用指标体系。运用层次分析法从顾客、财务、内部流程的角度来反映价值创造中的业绩评价指标。在对本套业绩设计过程中的研究发现，真正对适合汽车行业上市公司的业绩18评价研究还是
47、比较少的，因此对于汽车行业上市公司这一个复杂的系统工程的问题都有待与发现和解决。存在的不足如实证研究，综合方法的运用都是留待今后进一步来探讨，以解决企业实际运用，毕竟这还是初级的不够深入的探讨，对于以后更深入研究我还要继续努力。19参考文献1万莹仙企业业绩评价的国内外文献综述J中国外资，200982PETERDOYLE价值营销M北京企业管理出版社，20083池国华，迟旭升我国上市公司经营业绩评价系统研究会计研究，2003,（8）4孙世敏企业业绩评价与激励模式研究博士学位论文东北大学，2006，P13205韩春伟基于可持续发展的业绩评价研究博士学位论文山东山东大学，2009,P13166刘雅桢企
48、业绩效评价体系与方法研究硕士学位论文北京北京信息科技大学，20087史青春基于价值创造的企业价值评估研究硕士学位论文兰州大学，2006,P21258黄雯君从价值创造的角度构建企业业绩评价体系厦门大学会计学硕士学位论文，2009，P12299刘巧芹从价值创造的角度构建企业业绩评价体系J商业研究，2004,（17），P3710李辉我国企业绩效评价体系的选择研究厦门大学会计学硕士论文，2009,P113311王佳颖基于价值链理论的企业业绩评价体系研究D苏州大学硕士学位论文，2008，P182212范维，王新红基于因子分析法德汽车类上市公司业绩评价J技术与创新管理，2009,（2）,P51113池国华
49、基于价值创造的上市公司经营业绩评价会计之友（上旬刊），2009（9）14杨中军EVA在企业绩效评价中的运用财会通讯，2008，（1）15蔡剑，张宇，李东企业绩效管理概念、方法和应用M北京清华大学出版社，200716赵丽英企业业绩评价指标与企业价值的相关性研究硕士学位论文北京北京工商大学，2007，P7192017张志勇汽车上市公司绩效评价研究武汉理工大学硕士论文2007,P112718王俊飚基于投资者视角的上市公司经营业绩评价博士学位论文山东山东大学，2008,P71119康健基于BSC和EVA的战略业绩评价体系构建财会月刊，2007,（10）20王化成企业业绩评价M北京中国人民大学出版社，200321张立军，罗珍上市公司经营业绩评价指标的筛选方法J统计与决策,2008,1822陈娟制造业企业绩效评价体系研究河北工业大学硕士论文,2006，P303523马璐企业战略性绩效评价系统研究M北京经济管理出版社，200424吴隽，赵克菲供应链管理下的企业绩效评价指标体系研究J物流科技，2005，27（110）868925俞跃基于价值链理论对企业业绩评价指标体系的思考硕士学位论文江苏大学，2007，P5926AI埃巴经济增加值如何为股东创造财富M北京中信出版
