1、 毕业论文文献综述 会计学 基于拓展内销市场的企业信用风险管理 随着我国市场经济体制改革的深化，我国的市场态势已由卖方市场转向了买方市场。又受到 2008 年美国金融危机的影响，一些外销企业试图扩展内销市场，但迎面而来的是国内的信用风险问题。如何防范和减少企业的信用风险，提高资金周转率和应收账款回收率，降低管理成本，已成为很多企业迫切需要解决的问题。以往，企业扩展内销市场的信用风险管理就受到国内外学者的广泛关注。他们从信用风险的成因、对策、管理模型等方面进行了全面和透彻的研究，并且取得了相当多的成果。但是，由于研 究此问题的角度不同，结论也就存在着差异性。 1 风险的定义 关于信用风险的概念，
2、比较有代表性的是李爽（ 2009）的论述：“信用风险是指由于合约一方未履行合约订立的义务而导致债权人发生经济损失的风险，即受信人不能履行还款责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性。”信用风险有很多类型，而我此次着重研究的是企业的营销信用风险。张健、曹玲、张宇鑫等 （ 2002） 对营销信用风险进行了论述：营销信用是商业信用的一种，是指作为信用主体的企业，通过赊销、分期付款、延期付款、经销、代销等方式，授信于作为信用客体的经销 商或客户的信用形式。营销信用风险是指企业在授予营销信用的过程中， 由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使企业营销的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从
3、而有蒙受损失的机会或可能性。 2 国外学者对于信用风险管理的研究 2.1 国外对信用的认识研究 在西方发达国家 ,理论界和实务界普遍认为信用管理是企业的生命 ,没有一个完善、有效的信用管理体制 ,企业将缺少足够的竞争力 ,最后将会被市场无情地淘汰。 Arrow(1974)认为信誉是一种商品，具有真正的实际的经济价值。Sauermann 等人 (1978)指出，信誉与信任 可以降低交易成本。英籍美国学者查尔斯双普顿和阿尔方斯 .特龙佩纳通过调查指出，绝大部分的企业经理人都已经认识到，企业失信行为导致了企业成本的增加。 Kreps(1984)认为在市场契约不完全条件下，买卖主体声誉的损坏有损今后的
4、利益（转引自李爽， 2009）。 2.2 国外对信用风险管理的模型分析 西方学界和业界对信用风险的分析方法和计量模型的研究已经取得了十分丰硕的成果，并且一些成果已经在实践中得到了广泛的应用。其成果主要包括传统分析方法、统计分析方法、智能分析方法和现代分析方法等多类分析技术与方法。 1973 年 Black 和 Scholes 的著名论文 The Pricing of Options and corporate Liabilities（ Journal of Political Economy,1973:637-659） 和 1974 年 Merton 发表了 On the Pricing of
5、 Corporate Debt (Journal of Finance,1974:449-470) 一文，这两篇论文所建立的分析方法是许多现代信用风险管理模型的一个重要理论基础。Black-Scholes-Merton(BSM)系列 定价模型表明一家公司的破产概率取决于公司资产相对于其短期负债时的初始市场价值和资产市价的波动率，当公司资产的市场价值低于其短期负债价值，该公司实质上己经破产。 Kreps,Milgrom,roberts和 Wilson（ 1982） 提出的声誉模型 (KMRW 模型 )，通过将不完全信息引入重复博弈证明了参与人对其他参与人支付函数或战略空间的不完全信息对均衡结果有
6、重要影响（转引自李爽， 2009）。近期，国外对信用风险度量模型的研究主要集中于混合度量模型和集成度量模型上， AlexanderJ.McNeil(2007)运用基 于贝叶斯理论的线性混合模型对投资组合的信用风险进行研究； Lean Yu(2008)运用多阶段神经网络集成模型对上市公司信用风险进行评估； Eliana Angelini(2008)运用神经网络组合模型进行信用风险评估研究等（转引自李爽， 2009）。 Amit Chatterjee 和 David Milam(2008)运用 （ LOB） 的工具，以战略 上逼近集选区 和全面的风险管理方法调整有效的风险监督企业战略 、 制度化策
7、略设置 和 业务流程控制 ，从而从合规及风险管理中获得竞争优势。 3 国内学者对于信用风险管理的研究 3.1 国内企业信用风险成因研究 我国对风险管理的研究始于 20 世纪 80 年代后期。虽然至今已有 20 余年的时间，却仍未能形成真正的商业信用环境。国内很多学者一直致力于研究企业的信用风险的成因，想从源头找问题。林健（ 2003）研究认为目前企业信用风险的成因主要有：（ 1）债权保障制度不够完善；（ 2）企业忽略信用管理 ，无法判断客户信用状况；（ 3）企业缺少科学的信用管理制度 ,各部门之间缺乏沟通；(4)三角债。石晓军 (2003)认为产权、信息不对称和预期是我国企业信用风险产生的主要
8、原因，历史因素、转轨经济也与我国企业信用风险的 产生有很大的关系。于研（ 2004）从分析企业信用风险的成因入手，阐述了企业信用风险管理的目标、管理原则和制约我国企业信用风险管理的因素。杨天宇（ 2006）认为在理性人假设和信息不对称条件下，企业的失信行为是在既定偏好、既定制度约束下个人理性选择的结果。 3.2 国内相关信用风险管理模型研究 我国对信用风险度量、管理的研究始于上个世纪年代末期。目前国内对有关信用风险管理模型的研 究也有了一定的基础 。陈静（ 1999）对我国上市公司的财务数据进行单变量分析和多元线性判别分析，并利用相关指标构建了多元线性判别分析模型， 对上市公司的信用风险状况进
9、行预测研究。吴世农、卢贤义（ 2001）应用线性判别分析、多元线性回归分析和切回归分析法分别建立三种模型对上市公司的信用风险进行预测研究。李志辉（ 2001）比较全面系统地介绍了国际上流行的信用风险量化管理模型，并结合自己对于国内信用风险管理现状的认识提出了许多有意义的见解。沈沛龙和任若恩（ 2002）对目前国际上著名的信用风险管理模型和方法进行了比较，研究了模型建立的理论基础及其相互关系，阐述了现代信用风险度量技术和方法的特点和发展趋势。吴冲锋(2002)对市场上三种主要的信用风险度量 和管理方法进行了比较分析，阐述了它们的基本原理和相应的优缺点。朱小宗、张宗益、耿华丹（ 2004）在评析现
10、代信用风险度量模型的基础上，对著名的四种模型进行了综合比较分析。贺斌斌（ 2007）运用 BP 神经网络模型和因子分析法对我国上市公司的信用风险进行了实证研究，研究表明神经网络的总体判定准确率高于因子分析法，并认为神经网络模型还有进一步提升的空间。叶蜀君（ 2008）对信用风险的产生机理进行博弈分析，分析了信用突发事件、宏观经济因素、行业因素和企业经营状况对信用风险的影响，而后建立了以突变理论为基础的信用风险度量 模型，并且运用该模型对我国上市公司数据进行了实证研究。 3.3 国内企业信用风险对策研究 从研究信用风险至今，国内学者针对企业信用风险提出了各种各样的对策。林健（ 2004）提出了从
11、制度设计上和法理依据上解决我国企业信用征集、评估、失信惩罚机制等问题的对策，提出了具有可操作性的治理我国企业信用缺失问题和构建转轨时期我国企业信用体系的解决方案。杨欢进、董葆茗（ 2005）从社会环境的角度对企业失信行为进行了分析，并从有利企业守信的社会环境角度给出了解决企业失信行为的三个对策。文亚青（ 2006）详细论述了企业需要建立 一个由道德信用、经济信用和法制信用三者有机结合的“三位一体”的企业全面信用管理体系。闰俊周、魏明侠（ 2007）通过博弈分析，提出了加快个人信用信息披露系统建设、建立有效的失信惩罚监管机制等建议。湛继红（ 2008）从信息经济学、新制度经济学、成本收益理论等视
12、角来研究与设计我国守信激励失信惩戒机制。吴瑶（ 2010）从中国出口企业国内外两个市场的升级战略方面来论述企业拓展内销市场的信用风险对策。张诗信（ 2011）从外贸企业内销策略方面来研究企业的信用风险对策。 4 总结 从国内外学者对企业信用风险问题的研究中可以看 到， 良好的 企业信用风险管理是企业未来得以发展的关键。文献中，国内外学者提出了很多企业信用风险管理的模型分析和对策，但是这些模型和措施不可能适用于所有企业。所以，不同的企业应该根据自身的特点及所处的经济环境，合理选择信用风险管理模型，采取有效措施来解决自身的信用风险问题。另外，由于我国的信用体制和法律制度不够完善，因此企业信用风险管
13、理的工作不仅需要企业方面的努力，更需要全社会的支持与理解，特别是相关政府部门要加快完善信用体制。 参考文献 1 何平 .企业信用风险管理体系研究 D.长春：吉林大学 ,2004. 2 何宜强 .企业信用风险管理模型的比较 J.企业管理， 2010(3). 3 雷志敏，邱卫林 .我国企业信用风险管理存在问题及对策 J.科技广场， 2007(02). 4 李爽 .我国企业信用风险管理研究 D.大连：大连海事大学， 2009. 5 李志辉 .现代信用风险管理量化度量与管理研究 M.北京：中国金融出版社 ,2001. 6 林健 .转轨时期我国企业信用体系研究 D.广州：暨南大学 ,2004. 7 牛红
14、红 .企业信用风险管理研究 D.太原：中北大学， 2008. 8 闰俊周 ,魏明侠 .个人信 用行为的博弈分析 J.商业研究， 2007(11). 9 沈沛龙，任若恩 .现代信用风险管理模型和方法的比较研究 J.经济科学 ,2002(03). 10 石晓军 .试析我国信用风险产生的原因 J.财经科学， 2003(05). 11 王伟翔 .试论外贸企业信用风险及其管理 J.物流工程与管理， 2010(6). 12 吴瑶 .中国出口企业国内外两个市场的升级战略 M.北京：经济科学出版社， 2010. 13 杨欢进 ,董葆茗 .我国企业失信行为的社会环境分析及对策 J.财贸经济 ， 2005(10)
15、. 14 杨天宇 .我国企业信用缺失行为的经济学分析 J.湖北经济学院学报 ,2006(03). 15 叶蜀君 .信用风险博弈分析与度量模型 M.北京 :中国经济出版社， 2008. 16 于研 .完善我国企业内部信用风险管理机制的思考 J.上海经济研究， 2004(09). 17 湛继红 .社会信用体系惩戒机制设计 J.金融与经济， 2008(02). 18 张健，曹玲，张宇鑫 .营销信用风险与控制 M.北京：中国纺织出版社 ， 2002. 19 张凌慧 .信用风险管理研究 J.学习与研究， 2010(08). 20 张诗信 .外贸企业内销策略指引 M.上海：世界图书出版公司， 2011.
16、21 Amit Chatterjee,David Milam. Gaining competitive advantage from compliance and rick management J.Strategy to Execution, 2008(3). 22 Black F,Scholes M.The pricing of Options and Corporate Liabilities J.Journal of Political Economy, 1973(2). 23 Robert Merton.On The Pricing of Corporate Debt: the Risky Structure of Interest Rates J.Journal Of Finance, 1974(3).
