1、- 1 - 本科 毕业 论文 (设计 ) （二零 届） 宁波市成长型中小企业融资问题研究 所在学院 专业班级 会计学 学生姓名 学号 指导教师 职称 完成日期 年 月 I 摘 要 作为中小企业的一支生力军，成长型中小企业已成为支撑和推动国民经济的重要力量。但成长型中小企业融资难的问题 是制约其发展的最大障碍。近年，关于成长型中小企业融资问题的专门研究还比较少。因此，为了 提高企业竞争力，探讨 成长型中小企业融资问题，具有重要的理论价值和现实意义。 本文采用问卷调查和实际调研的研究方法，选取 2010 年宁波市成长型中小企业作为研究样本，对其融资问题进行了分析，并提出了相应的建议。结果表明，宁波
2、市成长型中小企业普遍存在外源融资困难的问题，通过探析影响成长型中小企业融资的内在因素、外在因素及信息不对称问题的解决方法，提出了拓宽融资渠道，提高自身融资能力等建议。本文借鉴发达国家和地区的成功经验，提倡构 建宁波市成长型中小企业信用担保体系， 但要使成长型中小企业充分发挥它的积极影响，还需要各方的共同努力。 关键词： 成长型中小企业；融资；融资渠道；信用II Abstract As part of SMEs, growth of SMEs has become an important force to support and promote national economy. Howeve
3、r, the financing issue has become the biggest obstacle to develop growth of SMEs. The specialized research on financing for growth of SMEs is still relatively lack recent years. Therefore, in order to improve the competitiveness of enterprises, the discussion of financing for growth of SMEs has impo
4、rtant theoretical and practical significance. The research methods of this paper are survey questionnaire and practical research. This paper selects Ningbos growth of SMEs in 2010 as a research sample to analyze the problems of their financing and made recommendations accordingly. The results showed
5、 that Ningbos growth of SMEs has external financing difficulties generally. Through analyzing the internal factors and external factors of financing problem in growth of SMEs, this paper proposes to broaden the financing channels and improve their financial capability. This paper draws the successfu
6、l experience of developed countries and regions to construct Ningbo credit guarantee system for growth of SMEs. But for the growth of SMEs to fully play its positive effects, we also need the joint efforts of all parties. Keywords: Growth of SMEs； Finance； Financing channels； Credit目 录 1 成长型中小企业融资的理
7、论基础 .1 1.1 成长型中小企业的概念和特 点 .1 1.2 融资的概念 .2 1.3 融资的作用 .2 1.4 成长型中小企业融资的特征 .2 2 宁波成长型中小企业融资现状 .4 2.1 样本选取和实地调研方法 .4 2.2 企业融资现状 .4 3 宁波成长型中小企业融资中存在的问题 .6 3.1 企业管理人员素质不高 .6 3.2 盲目多元化投资 .6 3.3 企业内部管理制度及财务制度不健全 .7 3.4 信用担保体系不完善 .8 3.5 企业融资渠道狭窄 .9 4 宁波成长型中小企业融资问题 的解决对策 .10 4.1 提升企业内源融资能力 .10 4.2 建立企业核心竞争力 .
8、10 4.3 健全企业内部管理制度和财务制度 . 11 4.4 完善信用担保体系 .12 4.5 拓展融资渠道和方式 .12 4.5.1 民间融资 .12 4.5.2 建立中小企业板块 .12 4.5.3 建立政策性中小企业银行和行业协会 .13 结 论 .14 参考文献 .15 1 作为支撑和推动国民经济持续、稳定、快速增长的重要力量，宁波市成长型中小企业众多，但大多数遇到了进一步发展的瓶颈，当前制约成长型中小企业发展的主要因素是资金缺乏，大多数企业的融资缺口很大，为了探寻提升企业融资能力的对策，摆脱融资困境，对宁波市成长型中小企业融资问题进行研究具有重要的理论和现实意义，有利于宁波市成长型
9、中小企业和整个宁波市经济的发展。 1 成长型中小企业融资的理论基础 1.1 成长型中小企业的概念和特点 成长型中小企业是 指企业在较长时期（如 5 年以上）内，具有不断挖掘未利用资源而持续实现潜在的价值生产的能力，不同程度地表现出整体扩张的态势，未来发展预期良好的中小企业。 浙江省成长型中小企业评价方法（ ZJGEP）认为成长型中小企业在 发展状况 、 经济效率、盈利水平、行业成长性、营运能力、偿债能力 六个方面都拥有比一般中小企业高的整体增长速度，也就是说，成长型中小企业相对一般中小企业而言，具有一定的比较优势，并且通过 采用二维判断评估法，从 空间 和 时间 两个 维度 考察中小企业的成长
10、状况，最终评定中小企 业的成长性 ，只有当企业的成长性到达一定的程度，才能成为严格意义上的成长型中小企业。 成长型中小企业的特点有：（ 1）较强的适应能力。成长型中小企业存在核心竞争力，能够较快地适应和应对行业以及市场的竞争，并且能在竞争中获得生存机会，取得技术、产品、业务等方面的领先性和独特性。（ 2）较高的增长速度。根据 浙江省成长型中小企业评价方法（ ZJGEP） ，一般成长型中小企业的年增长率应该不低于 15%，具有一定的比较优势，发展业务速度较快，利润增长水平相对保持稳定，成长性能够达到一定的水平，有些生命力强的企业甚至可以达到在某 些阶段年销售额连年翻番。（ 3）较强的抗风险能力。
11、成长型中小企业可以稳定地把企业经营下去，一直保持较高的增长能力，是因为其拥有较强的抗风险能力，虽然企业创办初期保持高增长业绩比较容易，因为中小企业起点低，投资小，但如果能够在正常经营阶段保持连续 3 年以上的高增长，那才能说明其能够稳定地应对市场和企业内部的风险。 2 1.2 融资的概念 融资的概念有广义和狭义之分，广义的融资包括资金的融入和融出，也就是资金双向互动的过程，既包括资金的筹集，又包括资金的运用，资金在拥有者之间流动，通过经济行为以余补缺。狭义的融资只包括 资金的融入，企业从其内部资金运用情况和自身经营状况出发，参照自身发展状况和未来经营策略，通过合理的预测和企业内部的决策，采用一
12、定的方式，经过一定的渠道，利用内部积累的资金或者向企业的债权人以及投资人融入资金，运用资金，保持企业生产经营正常进行的经济行为。按照不同的经济调剂资金主体，可以分为内源融资和外源融资，内源融资是指企业自身的内部积累资金，外源融资是指通过一定渠道在企业内部以外进行的资金融入。本文着重从资金来源的角度，既从狭义角度研究融资问题。 1.3 融资的作用 融资的作用有：（ 1）提升发展盈利水平。 企业通过融资可以获得足够的发展资金，提高企业的获利能力，从而提高盈利水平，为企业获得较大的发展空间，从而保持成长型中小企业持续稳定的成长性。（ 2）提高抗风险能力。及时足额筹集到资金对于应对企业内部和外部风险的
13、作用也是不容忽视的，足够的资金可以应对特殊的财务风险和市场风险，提升企业的偿债能力和抗风险能力，提高企业的应对紧急状况的能力。（ 3）夯实稳定经营基础。企业融资可以 获得稳定的资金来源 ，从而融入 生产要素组合所需要的资金 ，把握生产经营的主动权，从而提升信誉，为提高融资水平助力。 1.4 成长型中小企业融资的特 征 成长型中小企业融资主要有如下特征 : （ 1）信用信息不对称。大多数成长型中小企业存在与银行信用信息不对称的情况，银行不能完全掌握成长型中小企业全面的信用信息，相对于大中型企业而言，对于成长型中小企业的贷款风险过高，导致银行不愿贷款给成长型中小企业，进而使得企业融资额度偏低，贷款
14、利率过高，从而导致融资困难。（ 2）生产经营不确定。由于成长型中小企业生产经营存在较大的不确定性，其研究和开发的技术和产品具有一定的复杂性和超前性，导致其融资状况也存在很多不确定因素。（ 3）融资成本较大。成长型中小企业数量众多，一次性 需要筹集3 的资金量不大，筹集资金的次数又较高，从而加大了融资成本和融资的复杂性。（ 4）融资风险较高。成长型中小企业生产经营存在较大的不确定性，容易受市场环境的影响，容易产生经营风险，因此，银行和投资者一般不会把资金贷给成长型中小企业。 4 2 宁波成长型中小企业融资现状 2.1 样本选取和实地调研方法 调查方法是在宁波市经贸委举办的 宁波大学第三期宁波市成
15、长型中小企业高级工商管理研修班 (EMBA)上发放问卷。该研修班的学员都是中小企业的董事长、总经理或财务经理 。一共包括 60 家企业， 余姚市 5 名，慈溪市 3 名，奉化市 6 名，宁海县 4 名，象山县 3 名，北仑区 6 名，镇海区 5 名，鄞州区 6 名，江北区 5 名，江东区 3 名，海曙区 2 名，保税区 2 名，科技园区 4 名，大榭开发区 2 名，东钱湖 2 名，市企业家协会 2 名， 这些企业销售额均在 2000 万元以上，都是被宁波市经贸委认定的成长型中小企业。调查总共发放 60 份调查问卷，收回有效问卷 53 份。在调查对象中，董事长占 60%，总经理占 25%，财务副
16、总经理占 5%，非财务副总经理占 10%。 被调查的 53 家企业基本上属于工业企业，其中机械类企业 25 个，电子类企业 17 个，纺织类企业 7 个，其他类企业 4 个。 2.2 企业融资现状 宁波市成长型中小企业数量众多，大多数企业自身存在资金短缺问题，融资缺口很大，大多数企业贷款期限短，贷款次数多，银行对于成长型中小企业的贷款额度小，贷款利率高。大多数宁波市成长型中小企业为了扩大生产进行融资，但目前宁波市的融资环境相比较以前也没有改善，大多数企业对于当前的融资方式并不满意。 调查的 53 家企业中，有 52 家成长型中小企业认为自身存在资金短缺问题。导致成长型中小企业出现融资问题的原因
17、中，有 83%的企业选择了扩大生产，有 14%的企业选择 了投入产出率低，有 9%的企业选择工资成本上升，有 8%的企业选择了多元化投资引起的收入下降，有 2%的企业选择了合同违约。在企业融资目的上，有 70%的企业选择扩大再生产，有 25%的企业选择更新技术，这两项成为企业融资的主要用途，而仅有 2 家企业选择需要利用融资来维持正常的资金需求，占 3%，用于其它用途的不足 3%。由此可见，宁波市成长型中小企业的融资目的主要用于提高扩大再生产能力，中长期融资已经成为目前企业融资的主要需求。（见图 1） 5 成长型中小企业融资目的70%25%3% 2%扩大再生产更新技术维持正常的资金需求其他图
18、1 成长型中小企业融资目的 通过问卷调查显示，仅有 7%的宁波市成长型中小企业 认为融资环境较以前有明显好转，有 15%的企业认为稍有好转，而有高达 65%的企业认为融资环境没有变化，而有 6 家企业认为融资环境变差，占 13%。（见图 2） 明显好转7% 稍有好转15%没有变化65%变差13%明显好转 稍有好转 没有变化 变差图 2 融资环境 在对现有融资方式的满意度上，有高达 70%的企业感到较不满意和很不满意，而仅有 30%的企业感到较满意。各方面采取的一系列措施改善了中小企业的融资环境，但还有很多问题，大多数企业仍然感到不满意。 6 3 宁波成长型中小企业融资中存在的问题 3.1 企业
19、管理人员素质不高 由于成长型中小企业的资产规模和经营规模较小，在产业链中所处层次较低 ，中小企业经营管理人员和财会人员的素质相对于大企业而言整体偏低，经营者自律能力不强， 没有设立研发中心或者技术中心，也没有与大专院校建立产学研关系，从而造成企业不具备核心竞争力，缺乏自主创新能力， 管理粗放，财务管理混乱，经营信息渠道不畅，以上这些都导致了成长型中小企业内源融资能力的不足，从而加剧了融资的困难。 问卷结果显示，有高达 50%的宁波 成长型中小企业选择员工文化水平主要为初中高中水平，而占总数 30%的企业选择主要为高中大专水平，有 15%的企业选择主要为初中以下水平，有 5%的企业选择主要为大专大学水平。（ 见图 3） 宁波成长型中小企业员工文化水平初中高中50%高中大专30%初中以下15%大专大学5%初中高中 高中大专 初中以下 大专大学图 3 宁波成长型中小企业员工文化水平 有 80%的企业选择没有设立研发中心或者技术中心，有 82%的企业选择没有与大专院校建立产学研关系，有 75%的企业选择没有专利产品，以上这些都说明企业整体人员素质较低，自主创新能力不足，核心竞争力不强。究其原因，是因为宁波成长型中小企业的规模较小，从而造成企业整体人员的素质较低。 3.2 盲目多元化投资 宁波市成长型中小企业在发展中，基于经营风险的考虑，往往采取多元化
