01 02 03 今年以来国内信用派生的拖累力量来自何方？ 制造业领 域信用派生潜力分析 房地产领 域信 用派生潜力分析 基建领 域信用派生潜力分析 04 目 录 05 其他服务业领 域信用派生潜力分 析 国内宽 信用潜力总结 06 请务 必阅读 正文之后的免责 声明及其项 下所有内 容今年以来国内信用派生的拖累力量来自何方？ 请务 必阅读 正文之后的免责 声明及其项 下所有内 容 从固定资产 投资 角度看待信用派生； 今年以来疫情反复以及政策限制造成紧 信用局面；从固定资产 投资 角度看待信用派 生 信用派生源于融资 需求， 固定资 产 投资 可从需求端体现 国内信用派生情况； 固定资产 投资 增速是名义 增速，与信用派生量可以直接对 应 上； 受去年基数影响，今年固定资 产 投资 累计 同比与当月同比增速均呈现单 边 下行态 势 ； 资 料来源: WIND 、国信经济 研究所整 理 请务 必阅读 正文之后的免责 声明及其项 下所有内 容2021年7月房地产 投资 增速企稳 ，制造业继续 上 升 剔除2020 年异常基数的影响 两年平均同比：今年1-7 月固定资产 投资 增速高点在4
