1、- 1 - 本科 毕业 论文 (设计 ) （二零 届） 两岸签署 ECFA 对宁波台资企业财务管理的影响和对策研究 所在学院 专业班级 会计学 学生姓名 学号 指导教师 职称 完成日期 年 月 I 摘 要 ECFA 协议的签订给宁波的台资企业带来了机遇和挑战。两岸经济合作的进一步深入，两岸 金融机构的合作，都会对宁波台资企业在融资的渠道选择和成本，投资的方向和重点，营运资金的成本和管理等产生重大的影响，如何利用 ECFA 协议带来的机遇 实现企业财务管理的目标成为企业的重点。本文通过对 ECFA 协议的签署对宁波台资企业的财务管理的影响进行分析，针对不同的影响采取不同的对策。在融资上强调银行等
2、服务机构的中间作用，积极为台资企业提供良好的融资渠道和方式，在投资上需要企业和政府共同努力，实现产业的升级和转型，把产业升级和国家战略性产业提升相结合。在营运上，加强运用各种环境和政策的优势，积极开拓国内的市场，实 现企业销售向国内转移的趋势，结合内地企业的不同特征，因商制宜，实现宁波经济和台资企业的可持续发展。 关键词： ECFA；财务管理；台资企业；融资；投资；营运 II Abstract ECFA signing of the agreement to the Taiwan-funded enterprises in Ningbo, has brought opportunities a
3、nd challenges. Further cross-strait economic cooperation, cross-strait financial institutions, will be on the Taiwan-funded enterprises in Ningbo, channel selection and cost of financing, investment direction and focus, working capital and management costs have a significant impact, how to deal with
4、 ECFA the opportunity to achieve the objectives of financial management focus of the enterprise. This article focuses on the signing of an agreement on ECFA Taiwan-funded enterprises in Ningbo the impact of the financial management analysis of the impact of different measures taken by different. Emp
5、hasis in finance and banking services on middle role in actively good for the Taiwan-funded enterprises to provide the financing channels and ways, in the investment business and government need to work together to achieve industrial upgrading and restructuring, the industrial upgrading and national
6、 strategic industry improve combined. In operation, strengthen the use of a variety of environmental and policy advantages, actively explore the domestic market, sales to the domestic transfer of the enterprise trend, combined with the different characteristics of Mainland enterprises, for commercia
7、l system should realize the Ningbo Economic and Taiwan-funded enterprises can be sustainable development. Key words: ECFA; Financial management; Financing; investment; Operation; distribution III 目 录 1 ECFA的背景、意义和相关理论 .1 1.1 ECFA 协议签订的背景 .1 1.2 ECFA 协议签订的意义 .1 1.3 相关理论 .2 2 宁波台资企业的现状 .4 2.1 宁波台资企业的
8、发展现状 .4 2.2 台资企业利用 ECFA 协议的现状 .4 3 ECFA对宁波台资企业融资的影响 .6 3.1 宁波台资企业的困境 .6 3.2 宁波台资企业融资状况 .7 3.3 ECFA 对台资企业融资方式的影响 .8 3.3.1 权益性融资 .8 3.3.2 债务性融资 .9 3.3.3 其他方式 .9 3.4 ECFA 下台资企业融资渠道的改变 .9 4 ECFA对宁波台资企业投资的影响 . 11 4.1 台资企业投资的现状 . 11 4.2 ECFA 对台资企业投资方式的影响 .12 4.3 ECFA 对台资企业投资领域的影响 .13 5 ECFA对宁波台资企业营运的影响 .1
9、5 5.1 宁波台资企业的营运现状 .15 5.2 ECFA 对宁波台资企业营运方式的影响 .15 5.3 ECFA 对台资企业营运范围的影响 .16 6 ECFA的对策研究 .17 6.1 宁波政府的对策 .17 6.2 宁波金融业服务机构的对策 .18 6.2.1 宁波银行业的对策 .18 6.2.2 宁波保险证券 业的对策 .19 6.3宁波台资企业的对策 .19 6.3.1 台资企业投融资管理 .19 6.3.2 台资企业的经营管理 .20 IV 结 论 .21 参考文献 .22 致 谢 . 错误 !未定义书签。 1 宁波台资企业自 80 年代的入驻到如今已经成为 了宁波经济的不可分割
10、额一部分，由于早期招商引资的方式和选择等原因，目前的台资企业也是致力于台资企业的转型和发展。 2010 年 6 月两岸经济合作框架协议（以下简称 ECFA）的签订，对宁波台资企业而言是一个巨大的历史性时刻，两岸放宽了金融间的限制制度，大量的台资商业银行，保险公司等都将逐步进入内地，或成立办事处或与内地的金融机构合作。对于台资企业而言是解决融资困难的好时机。大量台资企业的进入将极大的改善台资企业的投资，在企业转型上有着巨大的优势，对于资金的营运和分配，由于台湾的资金成本低于内地，台资企业也将会有更低 的资金成本选择方式，是台资企业的发展更加的有利。企业的利润分配也将在企业和股东之间进行更加有利的
11、平衡，满足企业的长短期的利益选择。 但是到目前为止，在这方面的研究还是比较少，希望通过本文的研究，能为台资企业的财务管理提供一份有效的参考。 1 ECFA 的背景、意义和相关理论 1.1 ECFA 协议签订的背景 2010 年 6 月 29 日 ， 海峡两岸经济合作框架协议 （ Economic Cooperation Framework Agreement）正式签订， 海峡两岸坦诚和善意的协商，取得了多项共识。海峡两岸一致认为，签署 海峡两岸经济合作框架协议有利于海峡两岸展开进一步的经济合作，有利于海峡两岸共同应对国际金融危机和国际经济激烈竞争的挑战，有利于建立具有海峡两岸特色的经济合作机制
12、，有利于增进海峡两岸人民的福祉。海峡两岸经济合作框架协议的基本内容涵盖海峡两岸之间的主要经济活动，包括货物贸易和服务贸易的市场开放、原产地规则、早期收获计划、贸易救济、争端解决、投资和经济合作等；今 后两岸 将按业务议题进行协商。海峡两岸还交换了税则和有关经济管理规定与统计数据等。 1.2 ECFA 协议签订的意义 （ 1） 是签署 ECFA 是两岸关系和 平发展的里程碑。 ECFA 是两岸 60 年以来签订的最重要、最复杂、影响最广的协议。岛内主流媒体一致认为此次协议对两岸关系和平发展具有 “里程碑意义 ”。 ECFA 的签订，两岸经贸关系机制化、制度化正式确立，标志着两岸经济关系进入一个新
13、阶段，也将对两岸经济的未2 来发展产生重大和深远影响。这集中体现在国台办王毅主任会见双方代表时总结的“四个有利”：有利于两岸共同提升经济竞争力、有利于两岸共同增进广大民众福祉、有利于两岸共同促进中华民族整体经济利益、四是有利于两岸共同应对区域经济一体化的机遇和挑战。具体的数字是，两岸共计有 800 多项产业或商品（大陆有 267 项，约 30 亿美元 ;台湾有 539 项，约 140 亿美元），以及金融服务业，将在未来三年内逐步免除贸易关税和开放。未来台湾的经济成长率会因 ECFA 成长 1.65%，大陆是 0.33%。 （ 2） 是两岸互信进一步加强，有利两岸制度化协商向纵深推进。 ECFA
14、 将为两岸经济合作制度化奠定良好的基础，是今后向更深层制度合作的良好开端，对两岸形成一个有效的区域经济合作体系和共同市场架构具有重要价值。岛内舆论认为，通过 ECFA 的签署将为两岸关系开启 “互信协商 ”新时代。 （ 3） 是为未来两岸 合作 协商开展积 累 经验 。 ECFA 商签过程为两岸以协商方式解决 合作 问题提供了丰富的成功经验。同时，未来两岸将进一步密集开展更多的经贸，特别是 ECFA 协议确定两岸经贸社团将互设机构，筹设 “两岸经济合作委员会 ”等官方、半官方的合作机制，这为未来进行 合作 不断累积制度性合作的基础。 总之， ECFA 签署标志着两岸经济关系进入一个新阶段，对未
15、来两岸关系发展产生深远影响。正如国台办主任王毅所言， ECFA 签订将 “有利于两岸共同提升经济竞争力，有利于两岸共同增进广大民众福祉，有利于两岸共同促进中华民族整体利益，有利于两岸共同应对区域经济一体化 的机遇和挑战 ”。 1.3 相关理论 两岸学者对内地台资企业的研究由来已久，也得到了大量的结论和观点，为内地台资企业在融资、投资、营运等方面提出了宝贵的建议。而 ECFA 协议的签订更是掀起了新的一轮研究热潮。 薛红兵（ 2010）认为台资企业特别是中小台资企业在内地存在融资困难的现状，资信的缺失，信息的不对称等都大大影响了台资企业在内地的发展壮大。倪信琦（ 2006）在研究内地台资企业的融
16、资方式时发现融资困难的一个重要原因是台资企业融资方式的单一，母公司注资和台湾岛内融资成为其主要的方式。张锦源（ 2010）研究台 资企业的资本结构特征和融资行为时发现内地的台资企业缺少必要的长期借贷资金，股权性投资和债权性投资比例失调。常理（ 2010）认为大陆的台资企业投资方向主要是集中于台湾比较成熟的转移产业，在智力型产业和服务业上的投资比较欠缺。 3 2010 年 6 月 29 日两岸签订海峡两岸经济合作框架协议 （ ECFA） ， 学者们对两岸经济合作及 ECFA 进行了研究。熊俊莉提出深化两岸经济合作四大措施；陈恩、高长、薛红兵和张传国等人对台资企业的融资困难等进行了研究和分析。张莉
17、（ 2010） 认为 ECFA 的签订，标志着两岸制度化合作已经正式展开，随着ECFA 内容的不断丰富与完善，两岸经贸合作将步入正常化、制度化、自由化的新里程。协议有深化两岸的经济合作，加强相互之间的产业和科技合作，加速两岸经济的发展。熊俊莉（ 2010）提出深化两岸经济合作的四大措施：推动新型产业合作模式是两岸产业合作新机遇；建立两岸特色的经合会是落实ECFA 的重要保障；优化投资环境是推动陆资企业赴台投资的关键；促进转型升级是台资企业可持续发展的有效途径。陈恩（ 2010）认为：台商在内地的融资困难在于台湾当局不开放金融机构赴大陆设立分行，以及台资企业资信不透明，缺乏抵押品。高长认为台资
18、企业融资困境在于企业规模小，政商关系不佳，获利前景不明。薛红兵认为：台资企业融资困难主要是由于内地授信约束多，上市融资门槛高，民间融资风险大等造成的。张传国（ 2010）认为：台资企业应坚持“就地取材，充分利用”的原则，灵活运用多种方式拓展融资渠道。衣长军认为台商大陆融资时两岸金融合作的重要议题，应通过改善两岸金融生态环境、拓展台商融资渠道、强化两岸金融合作机制等来优化两岸金融合作，化解台商融资困境。谢八妹（ 2010）认为两岸金融合作的滞后已经成为两岸经贸关系的发展障碍， ECFA 协议的签订为两岸经贸合作扫清了 障碍。 ECFA 协议的签署也将大大降低两岸贸易的成本，提高两岸企业之间资金流
19、动的效率和效果，促进实体产业的一体化进程。 4 2 宁波台资企业的现状 2.1 宁波台资企业的发展现状 宁波是长三角乃至整个大陆台商投资的重点地区之一。截至 2010 年 12 月底，全市累计批准台资项目 2358 个，总投资 180.5 亿美元，合同利用台资 117亿美元，实际利用台资 53.9 亿美元，分别占全市批准外资项目数的 18.1%、外商投资总额的 23.2%，在全市所有外资中仅次于港资，居第二位，而合同台资约占全省的 1/2，其中总投资千万美元以上台 资项目 347 个。（宁波台办， 2010）台商在宁波投资主要特点表现（见表 1） 表 1 宁波经济发展特征 特点 表现 投资区域
20、相对集中 集中于北仑新区、保税区、鄞州区、镇海区余姚、慈溪等地 投资领域广泛，产业重点突出 产业涵盖电子、机械、化工、轻纺、物流、房地产等 投资规模扩大，大型知名企业增多 台塑、台化、奇美、技嘉、宏泰机构等诸多企业落户 投资集聚效应初步显现 基本形成以台企为主体的计算机、半导体、液晶显示三大禅机集聚 2.2 台资企业利用 ECFA 协议的现状 近年来，宁波台资企业抓住国际金融危 机形成的倒逼机制，多策并举，努力转变经济发展方式，推进产业转型升级，探索一条具有台资企业特点的转型升级路子。伴随着 ECFA 协议的签订，宁波的台资经济即将步入后 ECFA 时代，宁波台资企业的投资也将得到极大的改善。
21、 宁波奇美电子 08 年液晶显示器及模块产量达 3975 万台，产值 308 亿元。受国际金融危机影响，该公司从 2008 年第四季度起订单急剧萎缩，产量一度从每月 460 万台降到每月 150 万台。企业在遇到巨大困难时积极利用“家电下乡”的良机开拓国内市场， 09 年的全年产量更是增加到了 4000 万台，极大地提升了企业的实力 。而在 ECFA 签署的 2010 年企业的总产量更是达到了 6200 万台（见图 1）。 5 01000200030004000500060007000产能（万台）2007年 200 8年 2009年 2010年年份奇美电子产能变化图系列1图 1 奇美电子产能变
22、化图 上图显示了奇美电子在 2010 年实现了企业产能的极大提升，而在后 ECFA时代，奇美电子将继续提升产量和产值水平，提高市场的占有率。 奇美电子的市场地位提升在带来自身经济利益的同时也为宁波经济带来了巨大的收益：宁波奇美电子的快速发展吸引了香港泰光电有限公司和台湾旺泉数码有限公司落户宁波保税区，使得宁波形成了以光电产业为主，年产值达到500 亿的全国最大的液晶光电产业基地。 ECFA 协议加速了宁波台资企业融入 当地经济的进程，台晶集团积极开拓国内市场，提升企业的国内市场比重，加强原料的就地采购加强了企业与周边内地企业的商业联系。企业由原先的 3600 万元美金投资提高到了 9000 万元美金投资，企业的产能不断扩大，企业周边的硅晶体供销成为台晶发展的一个重要的因素，形成了全国最大的硅晶体、硅晶体振荡器生产基地。大大提高了周边产业的技术和发展水平，为宁波经济发展做出了巨大的贡献。台晶集团在扩大内销市场时，将越来越多的接触国内的供销企业，由于国内企业的销售模式和信用水平和国际企业有着很大的差别，企业积极改变自身的销售制度和应 收账款的管理制度，根据不同客户制定积极有效地信用机制，为销售提供了良好的保障。而企业也将原有的存货制度加以改善，积极采用奇美电子等先进的存货管理模式，降低了企业生产和存货环节的资金占用，提高了企业的营运效率。
