1、- 1 - 本科 毕业 论文 (设计 ) （二零 届） 中小企业供应链融资存在的问题及对策研究 所在学院 专业班级 会计学 学生姓名 学号 指导教师 职称 完成日期 年 月 I 摘 要 中小企业已经成为现代经济运行中不可缺少的重要组成部分，为国民经济的发展做出了巨大贡献。然而经统计数 据分析我国中小企业所获得的融资资金支持与其在国民经济和社会发展中的地位和作用极不相称。融资困难，已经成为制约我国企业特别是中小企业发展的最大瓶颈。 供应链融资是最近几年才产生的一种新的金融产品 ， 它将资金流有效地整合到供应链管理中来，既为供应链各个环节的弱势企业提供新型贷款融资服务，同时又通过金融资本与实业经济
2、协作，构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展、良性互动的产业生态。 文章 首先介绍了供应链融资在国内外的发展情况 ， 通过研究国外供应链融资的案例同时结合国内几大银行的供应链融资产品以及前学者的研究成果 ，得出供应链融资具有融资迅速、高效，融资金额大、融资途径多等诸多特点。并列举了广东省华光钢铁有限公司融资等案例 展开 分析，发现供应链融资 具有 正面效益的同时存在 着 企业信用机制不够完善、相关的政策法规不全、信息流通滞后等问题。 文章 从政府、银行以及企业 自身 三个角度提出政府要极力配合银行和企业提供相关的政策营造良好的融资环境；银行要有针对性的提供融资产品；企业要不断提升自己自身
3、实力等一系列的方针政策来解决供应链融资在中小企业上出现的问题。 通过政府、银行、企业的共同努力， 使供应链融资能在国内市场经济中快速发展，并产生 协 同效应 。 关键词：融资；供应链；中小企业 ；核心企业 II Abstract The small and medium-sized enterprise has been an integral part of the national economy and made great contributions to it. But at the same time, the financing situation of the small an
4、d medium-sized enterprise does not match to its status and role in the national economy. Financing difficulties have become the biggest bottlenecks of the development of the small and medium-sized enterprise. Research based on supply chain financing SME financing in recent years has generated a new
5、financial product. It brings the capital flow to supply chain management effectively, not only offering new types loan and financing service for inferior enterprises， but also improving the “information syrnmetries” in the credit market and resolve the problem of lack of mortgage in small and medium
6、-sized enterprises financing. Therefore it can become an efficient and useful way to resolve the financing problem in China. This paper introduces the supply chain finance the development at home and abroad. By studying the case of foreign supply chain financing combined with several major domestic
7、bank financing products and supply chain research results before, know that supply chain financing with financing the rapid, efficient, and financing large amounts of financing, and many more features. And lists the Guangdong Yonghua Iron and Steel CO., LTD case as the analysis found that the positi
8、ve benefits of supply chain financing has the problems that: enterprise credit system is not perfect, policies and regulations related to incomplete information flow lagged behind. This article from the enterprise itself, the banks and the government three points of view, proposed: the Government sh
9、ould strongly associated with the banks and enterprises to create a favorable policy environment for financing; bank financing should be targeted products; enterprises must constantly upgrade their own strength and so on. This series of principles and policies are to address supply chain financing p
10、roblems of SMEs. In order to make the supply chain financing in the rapid development of the domestic market economy, and produce benefits. Keywords: Financing; Supply chain; SMEs; Core business 目 录 1 相关理论概述 .1 1.1 融资基本概念 .1 1.2 供应链管理概述 .2 1.2 .1 供应链管理的基本概念 .2 1.2 .2 供应链管理的发展状况 .2 1.3 供应链融资概述 .3 1.3
11、 .1 供应链融资的概念 .3 1.3 .2 国内外研究现状及发展动态 .3 1.4 供应链融资相关理论概 述 .4 2 供应链融资优势和国内银行的融资产品 .6 2.1 供应链融资对中小企业融资的优势 .6 2.2 国内商业银行供应链融资产品 .7 3 供应链融资存在的问题 . 11 3.1 银行 存在的问题 .14 3.2 企业 存在的问题 .14 4 发展中小企业供应链融资的对策 .16 4.1 基于政府的角度 .16 4.2 基于银行的角度 .17 4.3 基于企业的角度 .18 结 论 .19 参考文献 .20 致 谢 .22 1 相关理论概述 我国中小企业是国民经济中最具活力的组成
12、部分，在促进科技进步、缓解失业、扩大出口等方面起着不可忽视的作用。根据国家发改委 2010 年的统计数据表明：中小企业共创造了 60%的国内生产总值， 60%的出口额，提供了 75%的就业机会，并且有 70%的中小企业将成为未来的大型知名企业。一个不争的事实是，中小企业已经成为中国经济的活力之源，经济快速发展的 “ 助推器 ” 。然而，中小企业所获得的融资与其在国民经济和社会发展中的地位和作用极不相称。根据国家社科基金资助项目（ 01BJY0152）我国中小企业转型升级问题研究，对 2000 多家中小企业问卷调查，发现 53.8%的企业选择资金不足为企业发展最不利的问题。而目前，贷款难问题一直
13、普遍被认为是制约我国中小企业迅速发展的重要瓶颈之一。中小企业融资难是我国金融业改革和经济发展中一个急需解决的问题。如何再造商业银行与中小企业间和谐融资模式，是解决融资瓶颈的关键。在供应链融资出现之前，尽管金融当局劝之切切，各家银行也信誓旦旦，但在实践中始终没有看到一个可行的系统性解决方案。 供应链融资作为一种新型、适应于市场需求的融资方式，能够高效 、合理、顺利的解决中小企业融资困难的难题，其前景是广阔的。但是目前供应链融资仍处于发展阶段。即使在经济发达的国家 ，供应链融资在市场中运行仍然存在信用度体系难以建立、风险过高、法规滞后等很多的问题，所以供应链融资还有待于不断完善和深入的研究。 1.
14、1 融资基本概念 所谓融资，是资金融通的简称。广义的融资是指资金在供给者和需求者之间流动，以实现资金供求平衡的一种经济行为。它包括资金的融入和融出两个方面，即 “ 资金双向互动过程 ” 。而从狭义上讲，融资仅指资金的融入，也就是资金流入企业。是指具体经济单位从自身经济活动现 状及资金运用情况出发。根据发展战略和未来经营需要，经过科学的预测和决策，通过一定的渠道，采用一定的方式，利用内部自身积累或向外部资金供给者筹集资金，组织资金的供应，以保证经济活动对资金的需要的过程 （陈晓红， 2008）。 本文所论述的融资，仅指狭义上的融资 的一部分 。 指 企业 向 金融机构所进行的资金融通活动 。 2
15、1.2 供应链管理概述 1.2 .1 供应链管理的基本概念 D.M.Lambert and M.C.Cooper（ 2000）提出供应链管理是一体的关键商业过程和最终用户通过原供应商提供产品、服务和信息 ， 增加顾 客价值及其它利益相关者。 贺恒信 ， 耿亚锋（ 2002）指出供应链是通过前馈的信息流与反馈的物流和信息流执行原材料采购、中间产品及成品生产、成品销售进而把供应商、制造商、分销商、零售商、最终用户连成一体的功能网链结构模式。王万迅（ 2004）提出供应链管理是指对供应链中的物流、商流、业务流、价值流、资金流和信息流进行的计划、组织、协调及控制。 1.2 .2 供应链管理的发展状况
16、供应链管理在国外研究比较深入，因为物流技术比较发达，企业普遍应用供应链管理。供应链是指涉及将产品或服务提供给最终消费者的过程和活动的上游 及下游企业组织所构成的网络。马金麟，孟祥茹（ 2008）提出供应链管理的概念最早提出于 1982 年。陈晓红，陈建中（ 2008）认为国外对供应链管理主要是探讨如何协调物流和信息流之间的关系很少探讨在需求不确定和财务限制下物流和资金流的协调问题。 John A.Buzacott 和 Rachel Q.Zhang（ 2004）将基于资产的融资与企业的生产运作决策结合起来，考虑当企业在生产运作过程中受到财务现金的限制，而通过存货融资的方式加以解决的问题，研究表明
17、基于资产的融资对于企业的成长性有重大的促进作用。 国内 学者在这方 面也有一定的研究。 赵莉（ 2010）提到：在企业实践的推动下，国内的学者近几年也开始意识到供应链中资金流管理的重要性。张梦（ 2004）以 UPS 为例说明了金融服务在物流发展过程中的作用。宰予东（ 2004）以融资租赁和物资银行的服务和创新为例，从三个方面说明了物流企业中金融管理的重要性。袁红，王伟（ 2005）认为，物流金融正成为物流企业进行高端竞争，并带动银行共同参与的新型金融业务。 31.3 供应链融资概述 1.3 .1 供应链融资的概念 陈晓红，陈建中（ 2008）认为，从企业的视角，将所有基于供应链而开展的融资
18、活动，统称为供应链融资。芮婧（ 2009）认为供应链融资是商业银行针对中小企业的特点及融资需求量身定做的一种新型融资渠道，以此来实现供应链条上的核心企业、上下游企业、第三方物流企业及银行等各参与主体的多方共赢。刘小琴，李璇（ 2010）认为供应链融资是指通过建立以核心企业为调度中心的 “ 供 产 销 ” 供应链条，以其作为一个整体去寻求金融支持，并引入第三方电子商务平台作为第三方，对资金流向进行实时监控和管理的一种融资模式。立金银行培训中心（ 2010）指出供应链融资是指以特大型核心客户商务履约为风险控制基点，银行通过对 特大型核心客户的责任捆绑，以适当产品或产品组合将银行信用有效地注入产业链
19、中的核心企业以及其上下游配套企业，针对核心企业上下游长期合作的供应商 、 经销商提供融资服务的一种授信模式。Leora.Klapper,Douglas Randall(2010)指出 供应链融资是世界各地的小型和大型企业资金的重要来源。 1.3 .2 国内外研究现状及发展动态 在国外研究中， 1931 年 7 月，英国麦克米兰金融和工业委员会在一份报告中首次提出了中小企业信贷融资缺口（ EquityGap）这个概念。 AllenBeFgor（ 2004）等 人最早提出了关于中小企业融资的一些新的设想及框架，初步提出了供应链融资的思想。国外学者针对银行贷款在中小企业融资来源中的重要地位，特别对银
20、行为何实施对中小企业信贷约束进行了大量研究。 在 国内 ， 谭润石（ 2008）指出，对于 2003 年的金融界来说，供应链融资是一个很时髦的名词。吴敬琏（ 2009）指出： “ 我国的 第十一个五年规划（ 20062010） 把加快实现经济发展方式的转型作为 “ 十一五 ” 经济工作的主线，而供应链生产模式的发展，正是经济发展方式转型的基本内容之一 ” ；立金银行培训中心（ 2010）提出 “ 1+N” 保 理融资是以大型企业为风险控制核心，在上游供应商将其对核心企业的应收账款整体转让给银行的前提下，由银行对供应商提供的集贸易融资、应收账款管理及账款收取等服务于一体的综合性金融服务。金波（
21、2007）指出供应链融资的理论研究最初是沿着物资银行、仓单质押和保兑仓的业务总结开始的。早在 1987 年 3 月，中国人民大学工业经济4系的陈淮就提出了关于构建物资银行的设想。但是，那时的 “ 物资银行 ” 还带着非常浓厚的计划经济色彩，主要是探讨通过物资银行来完成物资品种的调剂和串换。由于物流的概念没有被充分发现和认识，所以当时的物资银行的 概念与现在的概念存在较大差异。 本文以企业的视角，将所有基于供应链而开展的融资活动，统称为供应链融资，是商业银行针对中小企业的特点及融资需求量身定做的一种新型融资渠道。以此来实现供应链条上的核心企业、上下游企业、第三方物流企业及银行等各参与主体的多方共
22、赢。通过建立以核心企业为调度中心的 “ 供 产 销 ”供应链条，以其作为一个整体去寻求融资支持，并引入第三方电子商务平台作为第三方，对资金流向进行实时监控和管理的一种融资模式。以特大型核心客户商务履约为风险控制基点，银行通过对特大型核心客户的责任捆绑，以适当产品或产 品组合将银行信用有效地注入产业链中的核心企业以及其上下游配套企业，针对核心企业上和下游长期合作的供应商、经销商提供融资服务的一种授信模式。 1.4 供应链融资相关理论概述 鉴于中小企业对国民经济的巨大促进作用，国外学术界对中小企业融资难的研究早己开始，相关的融资理论研究始于 20 世纪 50 年代，其中以戴维、杜兰德为代表的西方经
23、济学家提出了净收益理论、营业净收益理论和传统理论，它们构成了早期资本结构理论。随着研究的演进，目前国外理论界对中小企业融资难的相关理论研究主要集中在以下方面： （ 1） 关于企业融资结构或资本 结构的继续研究，这方面研究主要包括融资成本的计算、融资风险的防范以及资本结构与企业价值的关系 。 （ 2） 关于融资渠道与企业治理结构研究，主要包括不同融资方式对企业内控的作用比较； （ 3） 关于金融抑制与金融深化的研究，主要包括与金融密切相关的市场化转型过程中金融体制改革与创新问题；在分析融资环境对中小企业融资渠道、融资方式的影响基础上，提出有效的解决措施等 （赵莉， 2010）。 （ 4） 关于银
24、行为何对中小企业实施信贷约束的研究。 其中，国外学者针对银行贷款在中小企业融资来源中的重要地位，特别对银行为何实施对中小企业 信贷约束进行了大量研究，取得了很大的研究成果。 相对国外而言，国内的理论研究起步较晚，也较多借鉴了国外研究成果。其中，中国小企业发展战略研究课题组组长俞建国 （ 2002） 和中国社会科学院5中小企业研究中心主任陈乃醒 （ 2000） 结合国内外己有的研究成果，从融资主体、融资方式、融资结构、融资体系、融资环境和企业制度等方面进行了深入的分析，有针对性的提出了解决中小企业融资难的一系列对策建议；对我国中小企业面临的融资问题做了详细的论述，重点提出了完善资本市场的体系建设
25、和发展风险投资的风险经营理念。其他学者也大都主要围绕 政府扶持、金融体制改革、商业银行风险防范、资本市场以及中小企业自身的管理和财务问题等几个方面，对中小企业融资难的问题进行了研究 。 国内学者对组建中小金融机构的研究比较多，也基本达成了对组建中小金融机构缓解中小企业融资难的普遍共识 。 林毅夫，李永军 （ 2001） 阐述了不同的金融机构给不同规模的企业提供金融服务的成本和效率是不一样的，提出了大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路；赵国忻 （ 2008） 分析了建立地方性的中小商业银行以及民间合作性信贷金融机构的有效性和可行性以及它们与国有银行的关系 等。但是在这
26、众多参考文献中，大多是从制度层面上提出解决中小企业融资难的宏观对策，对如何开发对中小企业融资有益的金融产品、如何更好的利用银行新业务改善中小企业融资的问题、如何解决目前中小企业供应链融资存在的问题的研究 不够深入 。 62 供应链融资优势和国内银行的融资产品 供应链是适应于市场经济发展而产生的，通过引入供应链后，中小企业融资的问题便可以在一定程度上得以解决。因为引入供应链之后，可以大大缓解因中小企业自身的特点所带来的融资限制。在获得大量资金融入的同时降低融资成本、改善企业财务结构、提高整个供应链的抗 风险能力等等。 2.1 供应链融资对中小企业融资的优势 中小企业融资难已是众所周知的事实。通过
27、对中小企业融资困难基本情况以及当前我国中小企业间接融资体系的现状进行分析可以得出以下结论：间接融资方式单一，主要以银行贷款为主；银行贷款存在较大的地区差异，通过银行进行间接融资难，获得间接融资的量很小。从我国中小企业股票、债券、集资、民间融资的现状来分析当前我国中小企业直接融资体系的现状。得出我国中小企业融资的主要正规渠道是银行信贷，因此中小企业融资难问题实质上是中小企业贷款难问题。供应链融资为中小企业融资提供了诸 多的优势，包括： （ 1） 供应链融资使中小企业的融资更具柔性 供应链融资使中小企业更能适应环境变化，供应链中资金流伴随着物流和信息流同步流转，当物流出现问题时，借助链内庞大的信息
28、网，企业根据市场需求变化，及时改变融资计划，减少资金使用成本，提高融资质量。 （ 2） 供应链融资有利于中小企业开展民间融资 民间融资是最原始的融资方式，它是中小企业的创业资 本 、流动资金等资金需求的重要来源，民间融资一直在我国中小企业融资渠道中占据了重要地位。其特点是缺乏最基本的法律保障，只能在关系密切、互相了解和信用关系良好的个人之间进 行。供应链形成的规模优势、资源优势和企业信用和竞争能力的提高有利于吸收民间投资。 （ 3） 供应链融资有利于中小企业吸收银行贷款 供应链内的中小企业，可以借助供应链的规模优势和供应链管理提供的信息平台，解决单个中小企业由于企业规模和信誉制约难以融资的困难，增加贷款获得的可能性和贷款的能力。借助供应链管理形成的规模优势及其物流、信息流、资金流的协调关系，使处于供应链中的中小企业具有了融资的规模优势，基于供应链融资，可以集合链内企业各自的优势资源，根据链内各个企业用资需要，签订联合融资协议，采取抵押贷款、担保贷款等 方式，集中向银行申请
