1、诺安先锋混合型证券投资基金2017 年第 4 季度报告2017 年 12 月 31 日基金管理人：诺安基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2018 年 1 月 22 日诺安先锋混合 2017 年第 4 季度报告第 2 页 共 12 页 1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 1 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
2、大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。2 基金产品概况基金简称 诺安先锋混合交易代码 320003基金运作方式 契约型开放式基金合同生效日 2005 年 12 月 19 日报告期末基金份额总额 2,698,593,511.97 份投资目标以中国企业的比较优势和全球化发展为视角,发掘最具投资价值的企业,获得稳定的中长期资本投资收益。在主动投资的理念下,本
3、基金的投资目标是取得超额利润,也就是在承担和控制市场风险的情况下,取得稳定的、优于业绩基准的中长期投资回报。投资策略本基金实施积极的投资策略。在资产类别配置层面,本基金关注市场资金在各个资本市场间的流动,动态调整股票资产的配置比例;在此基础上本基金注重有中国比较优势和有国际化发展基础的优势行业的研究和投资;在个股选择层面,本基金通过对上市公司主营业务盈利能力和持续性的定量分析,挖掘具有中长期投资价值的股票;在债券投资方面,本基金将运用多种投资策略,力求获取高于市场平均水平的投资回报。业绩比较基准 80%富时中国 A600 指数+20%富时中国国债全价指数风险收益特征本基金属于混合型基金，预期风
4、险与收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金，属于中高风险、中高收益的基金品种。诺安先锋混合 2017 年第 4 季度报告第 3 页 共 12 页 基金管理人 诺安基金管理有限公司基金托管人 中国工商银行股份有限公司注：自 2015 年 8 月 6 日起，原“诺安股票证券投资基金”变更为“诺安先锋混合型证券投资基金” 3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标 报告期（ 2017 年 10 月 1 日 2017 年 12 月 31 日 ）1.本期已实现收益 121,628,532.072.本期利润 133,322,552.083.加权平均基金份额本期利
5、润 0.04834.期末基金资产净值 3,800,468,851.925.期末基金份额净值 1.4083注：上述基金业绩指标不包括持有人申购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段 净值增长率 净值增长率 标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 3.39% 0.87% 2.75% 0.62% 0.64% 0
6、.25%注：本基金的业绩比较基准为:80%富时中国 A600 指数+20%富时中国国债全价指数。 诺安先锋混合 2017 年第 4 季度报告第 4 页 共 12 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。 4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务任职日期 离任日期证券从业年限 说明杨谷副总经理、权益事业部总经理、投资一部总监、诺安先锋混合型证券投资基金基金经理2006 年 6月 22 日 - 20经济学硕士,CFA,具有基金
7、从业资格。曾任职于平安证券公司综合研究所、西北证券公司资产管理部;2003 年 10 月加入诺安基金管理有限公司,现任公司副总经理、权益事业部总经理、投资一部总监。曾于2006 年 11 月至 2007 年 11 月诺安先锋混合 2017 年第 4 季度报告第 5 页 共 12 页 任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理,2010 年 9 月至2015 年 1 月任诺安主题精选股票型证券投资基金基金经理,2013 年 4 月至 2015 年 1 月任诺安多策略股票型证券投资基金基金经理,2006 年 2 月起任诺安先锋混合型证券投资基金基金经理。注：此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公
8、告之日；证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定等。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明报告期间,诺安先锋混合型证券投资基金管理人严格遵守了中华人民共和国证券投资基金法及其他有关法律法规,遵守了诺安先锋混合型证券投资基金基金合同的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况根据中国证监会 2011 年修订的证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见，本公司更新并完善了诺安基金管理有限公司公平交易制度。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时
9、涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投
10、资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下诺安先锋混合 2017 年第 4 季度报告第 6 页 共 12 页 达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平
11、台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析四季度，整体而言，A 股市场延续了此前结构分化的趋势，尽管此前市场已积累一定的赚钱效应，但单看四
12、季度的市场表现，投资者风险偏好水平并未显著提升，业绩的确定性仍是投资者决策的首要考虑因素。保险、白酒等优质蓝筹股在绝对收益和相对收益上均有突出的表现；而三季度表现活跃的半导体等主题板块分化明显，市场对于高估值标的仍持谨慎态度；同时，周期板块受预期扰动影响较为明显，四季度同样表现不佳。由于本基金在报告期内对保险等金融板块的配置比例较高，蓝筹与成长的配置比例较为均衡，因此，在四季度获得了较好的超额收益。展望 2018 年一季度，在金融去杠杆的政策指引下，我们预期市场流动性难有实质改善的空间，金融强监管的政策导向不会发生变化，但在一季度央行可能出于操作惯例，会适当增加流动性投放。从宏观经济的角度看，
13、未来一段时间，我们仍然难以看到全球经济复苏趋势终止的迹象和逻辑，中国经济尽管面临着地产下行的压力，但在全球经济复苏的大背景下，制造业的资产负债表修复和再投资意愿的上升将对经济形成强有力的支撑。在行业配置方面，在需求稳定和供给收缩的大格局下，周期板块未来仍有操作空间；而在TMT 等成长板块，从目前来看，虽然板块估值还谈不上便宜，但部分行业成长逻辑确定、公司业绩增长确定的标的已进入战略买入的区间。总体来说，未来一段时间，我们仍将延续以往的均衡持仓风格。4.5 报告期内基金的业绩表现截至报告期末,本基金份额净值为 1.4083 元。本报告期基金份额净值增长率为 3.39%,同期业绩比较基准收益率为
14、2.75%。诺安先锋混合 2017 年第 4 季度报告第 7 页 共 12 页 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）1 权益投资 2,869,100,619.80 75.12其中：股票 2,869,100,619.80 75.122 基金投资 - -3 固定收益投资 36,258,675.88 0.95其中：债券 36,258,675.88 0.95资产支持证券 - -4 贵金
15、属投资 - -5 金融衍生品投资 - -6 买入返售金融资产 649,200,643.80 17.00其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -7 银行存款和结算备付金合计 261,854,887.59 6.868 其他资产 2,876,294.73 0.089 合计 3,819,291,121.80 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)A 农、林、牧、渔业 4,294,875.27 0.11B 采矿业 29,004,961.44 0.76C 制造业 1,285,351,
16、730.33 33.82D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 25,333,365.57 0.67E 建筑业 105,964,629.15 2.79F 批发和零售业 17,027,887.21 0.45G 交通运输、仓储和邮政业 51,123,140.66 1.35H 住宿和餐饮业 1,892,194.00 0.05I 信息传输、软件和信息技术服务业 63,048,720.60 1.66J 金融业 1,191,193,038.63 31.34K 房地产业 43,091,728.08 1.13L 租赁和商务服务业 11,450,746.13 0.30诺安先锋混合 2017 年第 4 季度报告第
17、8 页 共 12 页 M 科学研究和技术服务业 6,775,438.48 0.18N 水利、环境和公共设施管理业 1,341,973.16 0.04O 居民服务、修理和其他服务业 - -P 教育 2,126,548.00 0.06Q 卫生和社会工作 2,835,132.96 0.07R 文化、体育和娱乐业 23,735,404.13 0.62S 综合 3,509,106.00 0.09合计 2,869,100,619.80 75.495.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（）1 601
18、336 新华保险 4,883,053 342,790,320.60 9.022 601628 中国人寿 9,159,799 278,915,879.55 7.343 601601 中国太保 4,953,380 205,168,999.60 5.404 601318 中国平安 2,534,581 177,369,978.38 4.675 000001 平安银行 9,772,853 129,978,944.90 3.426 000100 TCL 集团 21,949,306 85,602,293.40 2.257 002460 赣锋锂业 1,162,088 83,379,814.00 2.198 3
19、00296 利亚德 2,990,380 58,282,506.20 1.539 002273 水晶光电 2,107,854 49,724,275.86 1.3110 600970 中材国际 4,453,129 44,041,445.81 1.165.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （）1 国家债券 - -2 央行票据 - -3 金融债券 - -其中：政策性金融债 - -4 企业债券 - -5 企业短期融资券 - -6 中期票据 - -7 可转债（可交换债） 36,258,675.88 0.958 同业存单 - -9 其他 - -10
20、 合计 36,258,675.88 0.955.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （）1 113008 电气转债 75,830 7,490,487.40 0.202 128020 水晶转债 48,965 4,793,183.85 0.13诺安先锋混合 2017 年第 4 季度报告第 9 页 共 12 页 3 113014 林洋转债 29,250 3,456,765.00 0.094 113010 江南转债 17,670 1,834,499.40 0.055 113012 骆驼转债 18,
21、520 1,765,326.40 0.055.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金本报告期未持有股指期货。5.10 报告期末本基金投资的国
22、债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策本基金本报告期未投资国债期货。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未投资国债期货。5.10.3 本期国债期货投资评价本基金本报告期未投资国债期货5.11 投资组合报告附注5.11.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，除赣锋锂业外，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。江西赣锋锂业股份有限公司在 2017 年 7 月 6 日、2017 年 8 月 30 日收到深圳证券交易所的监管函。其主要原因是公司没有按照规定时间进行信息批露，2016 年
23、度社会责任报告以及 2017 年半年报都延迟发布，属于违规行为。截至本报告期末，赣锋锂业（002460）为本基金前十大重仓股。从投资角度，此事件发生不影响公司的业务经营和发展前景，也不影响公司的投资价值。本基金按照指数基准配置该股票，诺安先锋混合 2017 年第 4 季度报告第 10 页 共 12 页 符合法规和公司制度。5.11.2 本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成序号 名称 金额（元）1 存出保证金 824,135.522 应收证券清算款 948,839.013 应收股利 -4 应收利息 1,005,379.435 应收申
24、购款 97,940.776 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 2,876,294.735.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （）1 113008 电气转债 7,490,487.40 0.202 113010 江南转债 1,834,499.40 0.053 113012 骆驼转债 1,765,326.40 0.054 123001 蓝标转债 1,738,260.00 0.055 128012 辉丰转债 1,640,672.00 0.046 110031 航信转债 1,591,360.00 0.047 127003 海印转债 1,568,930.00 0.048 127004 模塑转债 1,534,995.00 0.049 128015 久其转债 1,525,920.00 0.0410 128013 洪涛转债 1,477,600.00 0.0411 128014 永东转债 103,083.33 0.005.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。6 开放式基金份额变动单位：份
