1、建信鑫瑞回报灵活配置混合型证券投资基金2017 年第 2季度报告2017年 6月 30日基金管理人：建信基金管理有限责任公司基金托管人：中国银行股份有限公司报告送出日期：2017 年 7月 20日建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 2 季度报告第 2 页 共 14 页 1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017年 7月 17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者
2、重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2017年 4月 1日起至 6月 30日止。2 基金产品概况基金简称 建信鑫瑞回报灵活配置混合基金主代码 003831 交易代码 003831基金运作方式 契约型开放式基金合同生效日 2017年 3月 1日报告期末基金份额总额 700,034,510.33份投资目标在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金通过灵活的资产配置，在股票、债券等大类资产中充分挖掘和利用潜
3、在的投资机会，力求实现基金资产的持续稳定增值。投资策略本基金以自上而下的投资策略，灵活配置大类资产，动态控制组合风险，力求实现基金资产的持续稳定增值。本基金的投资策略分为两个层面：首先，依据基金管理人的大类资产配置策略动态调整基金资产在各大类资产间的分配比例；而后，进行各大类资产中的个股、个券精选。具体由大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益类资产投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略和权证投资策略六部分组成。业绩比较基准 沪深 300 指数收益率50% +中债综合指数（全价）收益率50%建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 2 季度报告第 3 页 共 14 页 风险收益特征本基金
4、为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的基金。基金管理人 建信基金管理有限责任公司基金托管人 中国银行股份有限公司3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标 报告期（ 2017年 4月 1日 2017年 6月 30日 ）1.本期已实现收益 7,031,910.122.本期利润 12,104,831.733.加权平均基金份额本期利润 0.01734.期末基金资产净值 714,559,203.935.期末基金份额净值 1.02071、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
5、值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段 净值增长率 净值增长率 标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 1.71% 0.11% 2.58% 0.32% -0.87% -0.21%建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 2 季度报告第 4 页 共 14 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
6、益率变动的比较本基金基金合同于 2017年 3月 1日生效，截至报告期末仍处于建仓期。 4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务任职日期 离任日期 证券从业年限 说明牛兴华 本基金的基金经理 2017年 3月 1日 - 6硕士，2008 年毕业于英国卡迪夫大学国际经济、银行与金融学专业，同年进入神州数码中国有限公司，任投资专员；2010年 9月，加入中诚信国际信用评级有限责建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 2 季度报告第 5 页 共 14 页 任公司，担任高级分析师；2013 年 4月加入本公司，任债券研究员。2014 年 12月2日至 2
7、017年 6月30日任建信稳定得利债券型证券投资基金基金经理；2015 年 4月 17日起任建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2015 年 5月13日起任建信回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2015年 5月 14日起任建信鑫安回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2015年 6月 16日起任建信鑫丰回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2015 年 7月 2日至 2015年 11月 25日任建信鑫裕回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2015 年 10月 29日起任建信安心保本二号混合型证券投资基金基金经理；2016年 2月 22日起任建信目标收益一年期债券型证券
8、投资基金基金经理；2016 年 10月 25日起任建信瑞盛添利混合型证券投资基金基金经理；2016年 12月 2日起任建信鑫悦回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2016年 12月 23日起任建信鑫荣回报灵活配置混合型证券投资基金建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 2 季度报告第 6 页 共 14 页 基金经理；2017 年 3月 1日起任建信鑫瑞回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了证券法、证券投资基金法、其他有关法
9、律法规的规定和建信鑫瑞回报灵活配置混合型基金基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据证券投资基金法、证券投资基金管理公司内部控制指导意见、证券投资基金公司公平交易制度指导意见、基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法等法律法规和公司内部制度，制定和修订了公平交易管理办法、异常交易管理办法、公司防范内幕交易管理办法、利益冲突管理办法等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管
10、理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析二季度宏观经济运行平稳，虽然以地产、基建为主的需求端已出现同比增速下滑的态势，但月均万亿的信贷增速规模使经济保持了较好的韧性。M2 增速下滑态势预计对实体经济的影响将建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 2 季度报告第 7 页 共 14 页
11、逐步体现，宏观基本面对债市形成利好。政策方面，“一行三会”持续出台的严监管政策引发市场对资金面的担忧成为二季度制约债券收益下行的主要原因。货币政策方面，央行货币投放以公开市场逆回购及 MLF 为主要对冲手段，资金面保持中性偏紧的格局。虽然季末央行持续投放 28天逆回购以稳定市场预期，但在金融去杠杆的大背景下，中性偏紧的资金面格局短期难以改变。海外方面,虽然六月美联储如期加息，但受油价低迷拖累，美国核心通胀、非农就业等数据不及预期，美元指数也阶段性走弱；在引入“逆周期因子”后人民币逐步走强，二季度兑美元升值1.81%至 6.7744。在此背景下，二季度初债券收益持续震荡上行，曲线呈“熊平”形态，
12、直至季度末有所回落。整个季度来看，短端上行接近 30bp，10y 国开（160218）较 3月末上行 23bp。权益市场方面，受资金面担忧影响，上证综指在二季度初冲击 3300点未果后快速回调，直至 3000点附近得到支撑，季末随着监管及流动性宽松重回 3200点水平。整个二季度市场风险偏好呈现持续下降的状态，以“上证 50”为代表的低估值蓝筹股有明显相对收益。回顾二季度的基金管理工作，组合维持低久期、低杠杆的策略，在债市收益率调整过程中体现了一定的抗跌性，但在季末反弹行情中处于相对劣势。权益配置方面，积极跟随市场热点精选个股，择机参与了包括股票和转债在内的权益产品的波段操作，并积极参与新股申
13、购增厚收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现本报告期基金净值增长率 1.71%，波动率 0.11%，业绩比较基准收益率 2.58%，波动率0.32%。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）1 权益投资 125,713,923.05 17.34其中：股票 125,713,923.05 17.342 基金投资 - -3 固定收益投资 230,147,000.00 31.74其中：债券 230,147,000.00 31.74资产支持证券 - -建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 2 季度报告第 8 页 共 14 页 4 贵金属投资
14、- -5 金融衍生品投资 - -6 买入返售金融资产 - -其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -7 银行存款和结算备付金合计 364,278,592.11 50.238 其他资产 5,060,386.02 0.709 合计 725,199,901.18 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%)A 农、林、牧、渔业 3,303,000.00 0.46B 采矿业 1,729,075.00 0.24C 制造业 26,741,592.38 3.74D 电力、热力、燃气及水生产
15、和供应业 518,584.00 0.07E 建筑业 7,249,380.00 1.01F 批发和零售业 - -G 交通运输、仓储和邮政业 1,143,986.00 0.16H 住宿和餐饮业 - -I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,402,400.00 0.20J 金融业 77,625,858.07 10.86K 房地产业 1,652,755.00 0.23L 租赁和商务服务业 - -M 科学研究和技术服务业 2,079,100.00 0.29N 水利、环境和公共设施管理业 - -O 居民服务、修理和其他服务业 - -P 教育 - -Q 卫生和社会工作 - -R 文化、体育和娱乐业 2,2
16、68,192.60 0.32S 综合 - -合计 125,713,923.05 17.59以上行业分类以 2017年 06月 30日的证监会行业分类标准为依据。建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 2 季度报告第 9 页 共 14 页 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期未投资港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（）1 000001 平安银行 1,950,000 18,310,500.00 2.562 000776 广发证券 821,
17、400 14,169,150.00 1.983 601318 中国平安 153,657 7,622,923.77 1.074 002366 台海核电 80,000 3,752,800.00 0.535 000063 中兴通讯 150,000 3,561,000.00 0.506 600036 招商银行 146,630 3,505,923.30 0.497 002563 森马服饰 400,000 3,392,000.00 0.478 000998 隆平高科 150,000 3,303,000.00 0.469 601166 兴业银行 189,100 3,188,226.00 0.4510 600
18、016 民生银行 335,900 2,761,098.00 0.395.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （）1 国家债券 - -2 央行票据 - -3 金融债券 29,976,000.00 4.20其中：政策性金融债 29,976,000.00 4.204 企业债券 - -5 企业短期融资券 200,171,000.00 28.016 中期票据 - -7 可转债（可交换债） - -8 同业存单 - -9 其他 - -10 合计 230,147,000.00 32.215.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投
19、资明细序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（）1 011772009 17陕煤化SCP003 700,000 70,112,000.00 9.81建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 2 季度报告第 10 页 共 14 页 2 011761023 17阳煤SCP004 400,000 40,036,000.00 5.603 170306 17进出 06 300,000 29,976,000.00 4.204 011760039 17海沧投资 SCP001 200,000 20,014,000.00 2.805 011764021 17海南航空 SCP0
20、01 200,000 20,010,000.00 2.805.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未投资股指期货。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金本报告期末未投资股指期货。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策本基金报告期内未投资于国债期货。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未投资国债期货。
