1、金融支持农业龙头企业走出去的实践与思考以高密锦昉棉业为例加快推进“走出去” ，是我国在新一 轮对外开放中的重要 战略决策。近年来，高密市金融部门以实施国家“走出去 ”战略为契机，借力“一带一路” ，积极支持企业对外直接投资，推动 高密优势和富余产能跨出国门， 优化外贸结构升级,促进辖内涉外经济快速发展。在此背景下，锦昉棉业科技有限公司抓住机遇，走出了一条科技输出和资源输入相结合的创新发展之路。1、案例背景锦昉棉业科技有限公司(简称“锦昉棉业”）成立于 2009 年 6 月，注册资金 5086 万元，总资产 7.01 亿元。是中国棉花纺织协会竞争力百强企业、山东省唯一一家集棉花原种繁育、高产攻关
2、、棉种加工、棉纱纺织、 现代物流、对外投资为一体的科技型企业、潍坊农业产业化重点龙头企业，也是山东省首家走出去的农业企业。2015 年度，进口付汇 1.98 亿美元，占全市进口的 25%。实现 年销售收入 11 亿元，利税 3100 万元。棉纺织加工业是我国产能过剩行业，近年来，随着国内要素资源和棉花价格的持续上升，企业经营面临压力，利润空间不断压缩。通过在境外设立公司，充分利用产棉大国丰富的自然资源和低廉的人力资源，可有效降低企业成本。鉴此，2011 年，锦昉棉业与津巴布韦玛克史朴私人有限公司在津巴布韦合资成立“ 锦玛克津巴布韦棉花（私人）有限公司”(简称锦玛克公司），中方投 资总额 300
3、0 万美元，持有75%股份。2013 年 7 月， 锦昉棉业借李克 强总理访问巴基斯坦的契机，在巴基斯坦旁遮普省投资成立“圣山南亚资 源有限公司” ，中方投资总额 1 亿美元，持股 70%。两公司主要从事棉花种植、加工、棉纱生产与销售业务。2015 年锦玛克公司实现销售收入 1300 万美元，利润 90万美元；圣山南亚资源有限公司实现销售收入 1.7 亿美元，利润 1100万美元。二、主要做法（一）优化全环节外汇服务，支持企业走出去。外汇局高密市支局灵活运用外汇政策，主动作为，从事前、事中、事后全环节助推企业“走出去”。一是事前出 谋划策，解决 “走出去”前期难点。万事开头难，作为农业企业走出
4、国门创业，难度更大。锦昉棉业在“走出去” 实施前期缺乏相关业务知识，尤其是外汇层面的政策规定及外向型经济海外发展的利益攸关模式不甚熟悉。对此，高密市支局积极出谋划策，一对一上门座谈培训，讲解外汇政策，帮助企业了解被投资国家的投资政策和外汇结算要求，提供全方位咨询服务。同时，帮助企业选择最佳投资和汇划方式，节约投资费用。锦昉棉业前期费用汇出，公司之前一般在服务贸易项下汇出费用，需交纳税费，支局及时为企业办理了境外投资登记，改服务贸易项下费用汇出为境外投资费用汇出，免交了税费，方便了企业，为企业节约投资成本 10 多万元。二是事中现场指导，跟进政策服务。国际贸易是锦昉棉业的主流业务，受棉花进口配额
5、和价格因素影响，近年来企业从事转口贸易业务量较大。对此，高密市支局经常对企业国际收支申报和转口贸易报告登记给予现场指导，并 积极引导企业利用跨境人民币和金融衍生产品进行外汇避险。2015 年 8 月份以来，人民币汇率出现较大幅度贬值调整，以进口为主的锦昉棉业受影响较大。为降低企业汇率风险，支局及时进行汇率变化提醒，指导企业采用跨境人民币结算，运用远期结售汇、货币掉期等金融工具锁定风险。2014 年以来，辖内银行机构为企业共开立人民币国际信用证金额合计 2762 万美元。企业跨境人民币结算量占总结算量的比例由 2014 年 11.8%上升至 2015 年 19.8%。三是事后跟踪护航，扶持政策到
6、位。2015 年 10 月，支局积极指导企业为境外公司在农商行成功开立 NRA 账户，并争取 300 万美元的短期外债余额指标在该账户核算，使企业通过借用外债途径实现境内外公司之间资金相互融通，缓解了企业融资难，降低了融资成本。同时实行利率、汇率政策优惠，降低企业融资成本。中国银行高密支行开立信用证保证金实行 20%比例， 进口押汇报价优惠；高密农商行对企业流动资金贷款实行优惠利率，较同类贷款利率优惠 10%，结售汇汇率优惠 110 个基点；潍坊银行实行美元结售汇按即时牌价优惠 100 个基点，开证手续费、承兑费减半等，在支持企业发展的同时，银企互惠互利实现双赢。（二）实施全流程融资服务，积极
7、满足企业融资有效需求。辖区银行机构调整优化信贷结构和工作机制，提供一体化金融服务举措，为企业走出去铺路搭桥。一是及时跟进信贷支持。政策性金融为先导，项目贷款前期铺垫。2011 年国家开发银行为锦昉棉业提供 1200 万美元项目贷款，用于企业境外投资，借助国开行项目贷款，锦昉棉业在津巴布韦设立合资企业，成为山东省首家走出去的农业企业。2016 年农业发展银行推行棉花流转项目贷款，目前正积极与企业对接中。国有大型商业银行为支柱，增加企业贸易融资供给。中行高密支行、建行高密支行充分发挥海外布局优势和国际结算业务优势，加强境内外机构联动，及时增加企业的贸易融资授信额度。2013 至 2015 年期间，
8、分别发放 15000 万美元和 5000 万元贸易融资贷款，用于企业一般贸易进口、 转口贸易付汇。此外，工商银行高密支行、农业银行高密支行正积极与上级行申请，对企业开展授信。地方性商业银行为助力，配套流动资金支持。辖内商业银行主动作为，扩大企业信贷供给，积极满足企业生产经营资金需求。2012-2015 年潍坊银行、高密农商行、齐商银行、威海银行、恒丰银行、交通银行等银行机构共提供 27490 万元流动资金贷款，有效满足了企业流动资金需求。 （见表 1）二是搭配不同产品，满足企业多样化融资需求。针对锦昉棉业离岸转手买卖先收后支、收付汇具有时间差的特点，辖内银行机构及时为企业量身定做贸易融资产品，
9、开办了人民币远期信用证、美元信用证、进口押汇、国内外汇贷款、海外代付等境内外融资工具。如中行高密支行和潍坊银行推出“开立 进口信用 证+进口押汇/海外代付”融资模式，延 长了企业融资期限，有效推动了企业对外贸易发展。 （见表 1）表 1 2012年以来辖内银行对锦昉棉业授信情况表 银行 年份贸易融资授信（万美元）实际融资贸易融资产品流动资金贷款授信（万元）实际贷款额 优惠政策中行高密支行2013-2016每年5000每年5000进口开证、进口押汇、海外代付-进口押汇报价较低，保证金比例为 20%建行高密支行 2015 5000 5000进口开证、信托收据贷款、买房付息贴现-2013 300 3
10、00 进口信用证 -高密农商行 2015 - 4990 4990贷款利率优惠10%，汇率优惠110 基点2012 1200 1200 进口信用证、 进口押汇 500 5002013 5000 5000 2000 20002014 3750 3750 1000 10002015 3750 3750 1000 1000潍坊银行2016 5000 1250 1000 1000开证手续费、承兑费减半，结售汇汇率优惠 100基点齐商银行 2015 3000 3000恒丰银行 2014-2015 每年 5000 每年5000民生银行 2016 1000 0交通银行 2012- 每年 1000 每年贷款利率
11、优惠5%-10%2015 1000合计 39000 35250 28490 27490（三）支持企业直接融资，拓展融资渠道。在积极给予银行信用支持，向企业提供贸易融资、流动资金贷款等间接融资渠道的同时，金融部门还积极协助和推动锦昉棉业在境内外发行股票或债券募集资金，增加企业直接融资比例，优化企业负债结构。2012 年齐鲁证券高密分公司成功为锦昉棉业发行了第一期中小企业私募债 2 亿元，债券率年化 10%。2015 年 3 月份，国海 证券又 为锦昉棉业发行了第二期中小企业私募债，发行金额 2 亿元。此外，金融部门还积极引导并帮助企业境外公司上市，通过境外发行股票融资，降低企业融资成本。目前锦昉
12、棉业已启动其境外合资公司“圣山南 亚资源有限公司” 在巴基斯坦上市的前期准备工作。三、当前农业企业“走出去”的困境（一）境外投资企业融资渠道狭窄，融资难度高。目前，银行对锦昉棉业的信贷支持主要用于境内母公司的生产经营和对外贸易发展，对锦昉棉业境外投资企业的资金支持较少。仅凭政策性银行项目贷款不能满足该企业境外投资公司的资金需求，境外投资企业资金仍存在较大缺口。据调查，一是境外投资企业获得当地银行贷款难度高。锦昉棉业在境外成立的合资公司处于经营初期，资信还不够、担保物还不足，且当地银行贷款审批条件较为复杂，当境外投资公司资金不足向当地银行举借贷款时往往难以如愿。二是企业利用境内银行海外分支机构进
13、行境外融资的意识不强，融资渠道较为狭窄。为支持境外投资企业发展，解决境外投资企业融资难的问题，2005 年国家外汇局放宽了境内银行为境外投资企业开立融资性保函的限制，但企业因相关人才缺乏，对相关政策不熟悉，目前企业尚未利用银行内保外贷等产品进行融资。（二）企业“走出去”承受汇兑风险。通常“走出去” 企业的生产经营使用投资东道国法定货币，进出口贸易使用国际结算货币，而利润和资产核算则使用人民币，因此在投资资本金汇出、跨境融资、进出口贸易和利润汇回等各环节，均会涉及货币币种的转换，面临投资国货币币值波动导致汇兑损失的风险。尤其是津巴布韦、巴基斯坦等欠发达地区，由于政治、经济体制均不完善，货币大幅波
14、动现象更为频繁，导致“ 走出去 ”企业汇 率风险急剧增加。据企 业反映，因津巴布韦本币大幅贬值，当地法定货币改为美元，贸易使用美元结算，不接受人民币结算，企业只能签订美元合同。在人民币兑美元汇率贬值趋势下，企业购买美元成本较高，因此产生较大的汇兑损失。（三）专业人才匮乏，信息服务缺位。境外投资需要具备贸易、外语、法律、金融等知识的国际化专业人才，但从调查情况看，锦昉棉业缺乏高素质的跨国经营人才，极易造成企业在海外经营时做出误判，引发境外投资项目经营风险。同时，境外投资所需的各类服务，如专业文件翻译、咨询和信息服务等依然是国外机构为主，且信息服务机构在专业化、规范化方面尚有较大差距，难以对企业海
15、外投资活动给予实质性支持，增加了境外投资运营风险。（四）部门间沟通协调机制尚需加强。目前，走出去业务管理主要是法律效力较低的部门规章及主管部门的内部政策，尚未有明确统一的高层次法律法规。由于这些规章和政策缺乏整体设计，相互之间有机联系不足，加之，境外投资管理涉及商务部、发改委、外汇局等多个部门，沟通不足、联系不够等现象时有发生，造成审批环节过多，行政效率不高，一定程度上制约了境外投资的发展。据锦昉棉业反映，该公司在实施境外投资项目时，对经发改委和商务部审批项目，由于各审批环节时间节点不好确定，审批链条较长，在一定程度上影响了资金的及时到位。四、启示和建议（一）地方政府重视和金融部门的积极支持是
16、企业走出去的关键因素。从锦昉棉业“ 走出去” 的实践来看，地方政府的大力扶持 对其成功走出去起到了关键引导作用。潍坊市委、市政府出台了关于推进现代农业综合改革试点的实施意见（潍发20159 号），鼓励涉农企业到境外进行资源开发、生产基地建设、农产品加工、仓储运输。高密市政府印发关于支持外贸进出口企业发展的意见，主动搭建融资平台，为企业走出去提供全程融资担保，鼓励企业进行境外投资。2014 年和 2015 年高密市国有资产经营投资有限公司为锦昉棉业分别提供了 8.15 亿元和 5.7 亿元融资担保支持，大大降低了企业融资门槛。同时，高密市政府对企业走出去加大财政支持力度，2014 年至 2015
17、 年对锦昉棉业资源回运费补助 90 余万元，降低了企业经营费用。（二）企业走出去，需进一步建立各涉外经济主管部门间的沟通合作机制。一是尽快完善顶层设计，明确各部门职责范围, 加强对境外投资企业的规划指导，对企业“走出去” 加以 规范和引导，形成监管与服务合力；二是建立完善商务、海关、税务、工商、外汇等涉外经济主管部门协调机制，对“ 走出去” 的企业实行各有关部 门认同的“一揽子”鼓励和保护政策；三是联合各部门探索构建境外投资信息平台，为企业提供外汇政策、贸易政策、汇率风险规避等政策咨询，加强对相关国家的政策宣讲服务和预测预警服务，鼓励企业找准市场定位，有目的、有计划地“ 走出去” 。通 过各有
18、关部门的联合协调机制，为企业走出去提供优质高效服务。（三）持续推进金融创新，拓宽境外投资企业融资渠道。一是引导商业银行加强金融服务，注重金融创新，为企业境外投资提供融资支持。鉴 于商业银行可在外汇局核准余额内方便使用融资性保函和备用信用证，无需外汇局审批的特点，银行应积极开展低风险融资性保函、委托放款、备用信用证等内保外贷工具，为“走出去” 企业提供更多的资金融通渠道，促进企业投资便利化。二是鼓励企业积极开辟境外融资渠道，如运用海外直接、间接融资、债权转让、债务重组等新的金融支持方式，同时为企业境外上市发行股票提供支持和帮助。（四）强化外汇监管，建立“走出去”企业金融风险防控体系。坚持“寓服务于 监管之中，寓 监管于服务之中，服 务与监管并重” 的外汇管理方针，在为企业“ 走出去” 提供外汇服务 的同时，加大对企业的非现场监测及监管力度，严格企业货物贸易外汇收支分类管理，加强对企业的跟踪监测，及时了解和掌握企业发展变化情况，促进企业规范发展，鼎力助推企业“ 走出去” 发展。同 时，联合海关、税务等部门，强化统计监测，制定应急预案，建立金融风险防控体系，重点关注境外投资资金链的供应和运作情况，加强对境内外资金跨境流动和关联度的预警监测，切实防范境外投资出现风险。
