1、财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）（2011届）本科毕业设计（论文）题目以价值链为导向的制造企业营运资金管理研究学院商学院专业财务管理班级学号学生姓名指导教师财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）诚信声明我声明，所呈交的论文（设计）是本人在老师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我查证，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文（设计）中不包含其他已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。我承诺，论文（设计）中的所有内容均真实、可信。论文（设计）作者签名签名日期年月日财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）授权声明学校有权保留送交论文（
2、设计）的原件，允许论文（设计）被查阅和借阅，学校可以公布论文（设计）的全部或部分内容，可以影印、缩印或其他复制手段保存论文（设计），学校必须严格按照授权对论文（设计）进行处理不得超越授权对论文（设计）进行任意处置。论文（设计）作者签名签名日期年月日财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）摘要随着企业的经营理念从市场为导向逐渐转变为以实现客户价值为导向，价值链管理作为一个新兴的管理理念也越来越受到企业的重视。对于制造企业来说，如何通过价值链上的优化、整合来提高企业的整体竞争力也成为企业在制定和实施企业战略规划时重点考虑的内容。从财务角度来看，资金流是企业的重要部分，同样也是价值链上的一个薄弱环
3、节，而营运资金管理是加强资金流管理的重要方面，因此，提升制造企业的营运资金管理水平也就显得越来越重要。本文是以价值链管理理论为导向，阐述了其对营运资金管理的优越性，对制造企业的营运资金管理进行研究与探索，阐述了制造企业的营运资金管理现状并分析了原因，重点探讨了基于价值链的营运资金管理模式，为提高制造企业的经营管理水平，不断提高其整体竞争实力提供建议。关键词价值链制造企业营运资金管理ABSTRACTWITHTHEBUSINESSPHILOSOPHYOFENTERPRISEGRADUALLYCHANGEFROMMARKETORIENTEDASTOACHIEVECUSTOMERVALUEORIENT
4、ED,VALUEBASEDMANAGEMENTHASALSOBECOMETHECOREOFENTERPRISEMANAGEMENTATTHISSTAGE,VALUECHAINMANAGEMENTASANEMERGINGMANAGEMENTCONCEPTISALSOGAININGIMPORTANCEINENTERPRISESFOR财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）MANUFACTURINGENTERPRISES,HOWTOOPTIMIZEANDINTEGRATEVALUECHAINTOENHANCETHEOVERALLCOMPETITIVENESSOFENTERPRISESHASBECO
5、MEACORPORATEBUSINESSSTRATEGYINTHEDEVELOPMENTANDIMPLEMENTATIONOFKEYCONSIDERATIONWHENPLANNINGTHECONTENTFROMAFINANCIALPOINTOFVIEW,CASHFLOWISANIMPORTANTPARTOFTHEENTERPRISE,ISALSOAWEAKLINKONTHEVALUECHAIN,ANDWORKINGCAPITALMANAGEMENTISTOSTRENGTHENTHEIMPORTANTASPECTSOFCASHFLOWMANAGEMENT,IMPROVINGTHELEVELOFW
6、ORKINGCAPITALMANAGEMENTOFMANUFACTURINGENTERPRISESWILLBECOMEMOREANDMOREIMPORTANTTHISARTICLEISBASEDONVALUECHAINMANAGEMENTTHEORYORIENTED,EXPLAINEDITSADVANTAGESTOTHEWORKINGCAPITALMANAGEMENTRESEARCHANDEXPLORATIONOFTHEMANUFACTURINGCOMPANYSWORKINGCAPITALMANAGEMENT,DESCRIBESTHEMANUFACTURINGSTATUSOFWORKINGCA
7、PITALMANAGEMENTANDANALYSISOFTHEREASONSTHISARTICLEFOCUSESONMANAGEMENTOFWORKINGCAPITAL,AIMSTOIMPROVETHEMANUFACTURINGENTERPRISEMANAGEMENTLEVEL,ANDCONTINUOUSLYIMPROVEITSOVERALLCOMPETITIVENESSKEYWORDSVALUECHAINMANUFACTURINGENTERPRISESWORKINGCAPITALMANAGEMENT目录一、引言1二、价值链管理和营运资金管理概述1（一）价值链及其发展演变1财务管理专业2011
8、届本科毕业论文（设计）（二）价值链管理理论2（三）企业营运资金管理理论3三、我国制造企业营运资金管理现状及原因分析4（一）我国制造业概况以及营运资金管理对制造企业的重要意义4（二）我国制造企业营运资金管理中存在的主要问题及原因分析5四、以价值链为导向进行营运资金管理的优势8（一）以价值链为导向的营运资金管理的理念概述8（二）以价值链为导向的营运资金管理的优势8五、以价值链为导向的营运资金管理在制造企业中的应用9（一）以价值链为导向的制造企业营运资金管理一般模型架构9（二）以价值链为导向的制造企业营运资金管理的主要内容10（三）以价值链为导向的营运资金管理对制造企业的要求14六、结束语15参考文
9、献16致谢18财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）1一、引言在经济全球化进程中，企业的外部竞争环境发生了巨大变化，这为企业带来了机遇也带来了前所未有的挑战，企业应根据宏观环境、所处行业发生的变化以及自身实际情况进行经营管理方式的变革及创新，提高财务管理水平。营运资金管理是企业财务管理的重要内容，营运资金管理水平对企业资金的流动性和收益性产生直接的影响，但是我国企业的营运资金管理仅限于对单一营运资金项目的管理，缺乏系统的管理，造成企业营运资金管理水平和国外相比存在很大差距，因此，企业要从整体上管理营运资金，必须将营运资金管理与价值链理论紧密联系起来，使营运资金管理的方法逐渐摆脱单纯的数学方
10、法，转向以价值链的优化和管理为重心，使营运资金的管理与价值链上的各增值环节相结合，这种转变将扩展营运资金管理的研究视野和研究内容，本文将价值链管理思想运用于制造企业的营运资金管理中，构建基于价值链理论的营运资金管理模型。二、价值链管理和营运资金管理概述（一）价值链及其发展演变1、美国哈佛商学院的著名战略学家迈克尔波特最早提出了价值链的概念，也就是现在所谓的传统价值链。他认为，将企业作为一个整体来看无法认识竞争优势，企业的竞争优势来源于企业在设计、生产、营销、交货等过程及辅助过程中所进行的许多相互分离的活动。这些互不相同但有相互联系的生产经营活动便构成了企业创造价值的一个动态过程，这就是价值链（
11、见图1）。图1迈克尔波特的价值链示意图迈克尔波特,陈小悦编译竞争优势北京华夏出版社，1998P12辅助活动基本活动企业基本职能活动人力资源管理研究与开发采购市场营销售后服务边际利润内部后勤生产活动外部后勤财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）22、在波特之后有学者提出了虚拟价值链概念。他们认为，随着信息化的深入，价值链中的每一项价值增加活动都可分成两个部分一部分是在市场场所中基于物质资源的增值活动，而另一部分是在市场空间中基于信息资源的增值活动。其中，物质增值活动即构成了传统价值链，而信息增值活动则独立出来构成虚拟价值链，企业在市场空间中的竞争优势则体现在比竞争对手更有效地利用信息进行的增
12、值活动。3、继虚拟价值链之后，因特网和电子商务的兴起使得一些学者开始进行新型价值链价值网的探讨。价值网是一种新业务模式，是由客户、供应商、合作企业和它们之间的信息流构成的动态网络，它是从更大的范围内根据顾客需求来组成一个由各个相互协作企业所构成的虚拟价值网。它将顾客日益提高的苛刻要求与低成本、灵活及有效率的制造相连接，通过数字信息平台快速配送产品，避开了代价高昂的分销层，并且依靠电子信息技术，以满足顾客需求为中心，将相互独立的企业联系起来，共享信息，快速响应市场变化为顾客创造更多的价值。（二）价值链管理理论价值链管理就是企业为了从整体上降低组织成本，提高业务管理水平和经营效率，实现价值增值从而
13、提升企业市场竞争力，将企业的上游供应商、下游的产品或服务的最终用户等都纳入到自己的管理体系内，对企业的业务流程进行高效整合，即把企业的生产、销售、财务、人力资源等各方面进行有机整合，通过做好计划、协调、监督和控制各个环节的工作，使得各个环节既相互相连，又具有处理资金流、物流和信息流的组织和适应能力，使企业的供、产、销活动形成统一整体，这实际上就是价值链管理要解决的主要问题。价值链管理可以细分为纵向价值链管理、横向价值链管理和内部价值链管理。纵向价值链管理是将企业看作是整个行业价值创造的一个中间环节，研究如何协调企业与上游供货商和下游最终客户的关系来进行价值链的优化。纵向价值链管理是立足于整个行
14、业价值生产过程，充分重视供应商和客户，通过优化这条价值链来挖掘企业的竞争优势。横向价值链管理主要是考虑企业现有竞争对手还有潜在的竞争对手，将竞争对手纳入到自身管理体系内，通过对竞争对手的分王利基于价值链管理的我国造船业财务战略研究硕士论文北京交通大学，2009P1213财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）3析，特别是成本信息的分析，摸清竞争对手产品的成本构成及成本项目支出情况,通过对企业自身和竞争对手价值链的比较,估算出竞争对手同一项价值活动的成本贡献，以此评价各自的优势、劣势,分析是哪些价值活动或成本因素导致了这种状况的出现,从而寻找出改进本企业价值链中作业活动中的弱项,做到取长补短和
15、扬长避短。内部价值链管理主要是解决企业内部成本问题，如管理成本、储存成本等，其目的就是找出关键环节的价值链,然后分解为单独的作业,考虑作业所占成本的比重,区分增值与非增值作业,探索提高增值作业的效率,达到降低成本的目的。（三）企业营运资金管理理论营运资金是企业一定时期内流动资产与流动负债的统称，营运资金因其较强的流动性成为企业日常生产经营活动的润滑剂和基础，对其的管理也构成了企业财务管理的一个非常重要的方面。营运资金管理也就是包括了流动资产管理和流动负债管理，通过规划与控制流动资产与流动负债，使企业保持良好的偿债能力和获利能力。传统的营运资金管理主要是指货币资金管理、存货管理和应收账款管理。货
16、币资金的流动性最强，对其的管理过程实际上是在流动性与收益性之间进行权衡选择的过程，通过货币资金管理可以保证企业对日常资金的需求，降低闲置资金的持有成本，提高资金的收益率，对企业来说具有重要意义。存货在企业生产经营过程中具有重要作用，如何在存货所能发挥的作用与其成本之间竞相利弊权衡，在充分发挥存货作用的同时降低成本、增加收益、实现它们的最佳组合，成为存货管理的基本目标。应收账款是企业营运资金管理的重要环节，应收账款管理也就是要在其成本和收益之间进行权衡，制定合理的信用政策，加强应收账款的日常管理，企业应不断改进和完善应收账款风险防范机制，加强风险控制，提高应收账款政策给企业带来的效益。随着企业的
17、外部竞争环境变得越来越复杂与激烈、信息技术的发展以及一些先进管理理论的盛行，企业的营运资金管理思维也不断在发展，有学者对营运资金就进行了重新分类，将营运资金分为经营活动营运资金和理财活动营运资金，经营活动的营业资金包括材料存货、在产品存货、库存商品、应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款、应付账款、应付票据、预收账款、应付职工薪酬、财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）4应付税费等，这部分营运资金管理的首要目标是提高周转效率从而提高盈利能力；理财活动营运资金包括现金、应收利息、应收股利、有价证券或交易性金融资产、短期借款、应付股利、应付利息等，这部分营运资金的管理主要是在保证企业经营活动
18、营运资金需要的前提下具有足够的流动性和偿债能力。他们又进一步将经营活动营运资金按照其与供应链或渠道的关系分为采购渠道的营运资金材料存货预付账款应付账款应付票据、生产渠道的营运资金在产品存货其他应收款应付职工薪酬其他应付款和营销渠道的营运资金成品存货应收账款应收票据预收账款应交税费。本文实际上就是在价值链管理理论的基础上，主要是针对由一核心企业及该企业从原料供应商开始的上游企业到产品或服务最终用户的下游企业构成的纵向价值链，即以供应商、核心企业本身、分销及零售商和最终用户这条价值链为基础，对制造企业的采购渠道、生产渠道及营销渠道以及理财活动的营运资金管理进行分析研究。三、我国制造企业营运资金管理
19、现状及原因分析（一）我国制造业概况以及营运资金管理对制造企业的重要意义制造业作为第二产业中的一个重要构成部分，对我国经济增长的贡献是很突出的。根据2009年国家统计局第二次全国经济普查的数据，2008年末，在产业活动单位中，从事制造业的单位1859万个，占21，在单位从业人员中，制造业104331万人，占382，工业企业法人单位资产负债率制造业为566，工业企业法人单位利润总额338543亿元，比2004年增长1591，制造业占723。根据中国物流与采购联合会发布的信息，截至2009年8月，全国制造业采购经理指数（PMI）为54（见图2），高于上月07个百分点，该指数连续六个月位于临界点50以
20、上，表明金融危机后制造业经济总体持续稳步回升。王竹泉,刘文静,王兴河,张欣怡,杨丽霏中国上市公司营运资金管理调查20072008会计研究，20099P5157王竹泉,逄咏梅,孙建强国内外营运资金管理研究的回顾与展望会计研究，20072P8590财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）5制造业PMI指数（）01020304050602008年8月9月10月11月12月2009年1月2月3月4月5月6月7月8月制造业PMI指数（）50与上月比较无变化图2制造业PMI指数资料来源中国物流与采购联合会网站要加快制造企业发展，要提升其整体竞争实力，从财务的角度来看加强营运资金的有效管理是非常重要的一个
21、方面，物流、资金流和信息流是现代企业经营管理中的重要三个方面，而资金流的管理在某种程度上可以决定一个企业的成败。营运资金是企业资金总体中最具有活力的组成部分，对制造企业来说也是，企业的生存与发展在很大程度上，甚至从根本上是维系于营运资金的运转情况的。制造企业基本上都是集产供销于一体的，而营运资金可以说是贯穿于企业生产经营活动的各个方面，加强营运资金管理，实现营运资金与采购、生产、销售的业务集成，强化过程监控和成本控制，可以提升企业经营管理水平以及竞争能力。（二）我国制造企业营运资金管理中存在的主要问题及原因分析1、营运资金结构不合理当前制造企业对营运资金管理主要侧重于强调企业资金安全，保证生产
22、经营活动对资金的需要，降低企业的资金占用等，但是某种程度上忽略了对营运资金结构的管理，有许多企业存在着某一种或几种流动资产或流动负债占总流动资产或流动负债数额的很大比例的情况，增加了企业的风险；有的则是流动资产与流动负债的数额差距较大，导致结构上的失衡，风险加大或者盈利大幅度降低。财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）6图3国有控股制造企业平均流动比率折线图资料来源根据国家统计局公布的统计数据编制从上面的数据可以看出（见图3），我国的制造企业近十年来的平均流动比率低于1,流动资产低于流动负债，而统计数据公布的该类企业资产负债率近年来在60左右，说明营运资金结构上的不尽合理使该类企业偿债能力
23、不强，有可能会影响企业的盈利能力，削弱企业的整体实力。2、营运资金运营低效我国制造业虽然起步早，发展的也比较壮大，有些大型企业财务制度健全，运营规范，但有些企业，也不乏一些大型企业，它的财务管理体制还不够健全，内部制度不够完善，也不够重视营运资金的管理，导致流动资金周转缓慢、流动资产质量差，不良资产的比重较大，在应收账款管理方面缺乏风险意识，信用管理薄弱，缺乏合理的账龄分析和收账制度，存货管理制度不完善，未能有效形成与市场需求及企业生产能力相协调的存货管理政策，流动负债管理方面，过分依赖于银行借款以及股权融资，不能充分发挥流动负债，比如一些短期融资债券、商业信用性质的流动负债等的效用。国有控股
24、制造企业平均流动比率0020406081121419981999200020012002200320042005200620072008流动比率财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）7表1中国制造业营运运能力指标制造业构成项目存货周转期应收账款周转期应付账款周转期经营活动营运资金周转期按要素08年07年08年07年08年07年08年07年食品饮料7269182032325857纺织服装1321034036514912190木材家具123776462654812291造纸印刷7564626469656863电化塑胶5046353744444139电子7963747074697964金属非金属
25、5456232640403742机械设备7064626177795546医药生物5958677060616667其他制造业7473424241437572平均值788673487488553530722631资料来源根据中国企业营运资金管理研究中心数据编制从上面的制造业营运能力的一些指标中可以看出（见表1），虽然取平均值分析不太合理，因为每个行业的实际情况是不一样的，但大体上我们可以了解到，我国制造企业的营运资金运营的效率不高，存货周转期和按要素划分的经营活动营运资金周转期比较长，应收账款周转期说也较长，总体来说，我国制造企业的营运资金运营效率比较低。3、缺乏管理绩效评价制造企业虽然在营运资金
26、管理方面做了一定的工作，但是并没有对营运资金管理成效进行有效地绩效考评，没有对子公司、控股公司、各事业部等制定有效奖罚措施，绩效管理不能有效带动全体员工参与到营运资金管理工作上来。很多制造企业未能对投资中心、利润中心、成本中心进行分层管理，没有做好营运资金的预算工作，营运资金管理的目标不清晰，方向也不明确,也就谈不上对营运资金管理的绩效评价提供依据，因此很难有效激发公司全体人员都参与到营运资金的管理上来。此外，企业未能建立快捷迅速的信息技术系统，以及企业管理者的管理观念还比较淡薄，管理手段也相对比较落后，企业管理人员的素质不高，这些往往也会使现在制造企业营运资金管理中出现的问题更加严重。财务管
27、理专业2011届本科毕业论文（设计）8四、以价值链为导向进行营运资金管理的优势（一）以价值链为导向的营运资金管理的理念概述价值链管理是将企业的全部生产运营流程进行链式划分，针对采购活动进行供应商管理，针对终端客户进行客户管理或是中间的分销商、零售商管理，对企业的经营活动，包括研发，生产制造活动及营销活动等增值活动进行有效的全面的管理，通过建立并有效运用高效的信息技术系统，对资金流、物流、信息流进行管理，不断优化企业价值链，达到提升企业盈利能力的目标。而营运资金管理以价值链为导向，可以利用价值链的优势把营运资金管理的各个部分形成一个整体，整体优化可以使营运资金的管理更加科学，也更能融入到企业的发
28、展战略中，并为其服务，可以有效解决现在制造企业营运资金管理中存在的问题，提高企业的经营管理水平，进而提升企业的整体市场竞争力。（二）以价值链为导向的营运资金管理的优势1、以价值链为导向，使企业的营运资金管理具有大局观。企业的价值链管理是服务于企业的整体战略布局，对企业运营过程中的各个价值增值活动进行优化整合，重点发挥具有战略价值的价值增值环节的作用，在关键的价值环节处形成并巩固自身的竞争优势。营运资金管理作为企业财务管理活动的一部分，也要以企业的整体或是长远战略目标为导向，站在宏观的角度管理营运资金的各个方面，对价值链中的价值增值活动进行的营运资金的综合管理。2、以价值链为导向，能更好的发挥营
29、运资金管理的功能。从提升企业的整体运营效率角度考虑，对营运资金进行重新划分，优化营运资金管理的空间布局，各部分也形成一条链，与企业的价值链相协调，这样形成的协同作用对企业大有裨益，可以提升企业整体实力。具体来说，就是按企业价值链的形态把营运资金管理分为采购渠道营运资金管理、生产渠道营运资金管理、营销渠道营运资金管理和理财活动营运资金管理，各部分的管理活动相互衔接，相互联系，并与价值链环节相对应，发挥协同效应，这样能充分发挥营运资金的促进销售、维持生产等功能，并能在保证流动性的基础上提高营运资金的收益。3、以价值链为导向，能通过营运资金管理进行管理的绩效评价。在价值链上各环节上的营运资金管理都可
30、以设置指标，责任落实到人，这就不单可以进行财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）9营运资金管理的绩效评价，而且还通过营运资金的管理，对责任人进行绩效考核，这样不仅能激发全体员工的营运资金管理意识，而且能促进生产经营效率的提高。五、以价值链为导向的营运资金管理在制造企业中的应用（一）以价值链为导向的制造企业营运资金管理一般模型架构图4以价值链为导向的制造企业营运资金管理一般模型企业是处于三条价值链之中（见图4），与其他制造企业形成的横向价值链，与上游供应商和下游的分销商、零售商和终端客户形成的纵向价值链，以及企业内部形成的价值链。供应商设计市场营销售后服务销售、物流研发生产制造分销商、零售商
31、终端客户其他制造企业其他制造企业企业内部价值链纵向价值链生产渠道、理财活动营运资金管理采购渠道营运资金管理管理营销渠道营运资金管理横向价值链财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）10就纵向价值链而言，企业是作为行业价值生产创造的一个环节，也可以把它看做为上游供应商和下游销售渠道的一个中间环节，那么我们的营运资金管理就可以划分成针对上游供应商的采购渠道营运资金管理以及针对下游的营销渠道营运资金管理。就横向价值链而言，由于制造行业的市场规模很大，细分市场也很多，横向价值链可以反映出相同产品制造者之间的价值运动过程，所以，以横向价值链为导向，制造企业的营运资金管理就要充分考虑企业目前和潜在竞争对
32、手的情况，这里的营运资金管理主要还是生产经营方面的以及信用政策方面的，例如，生产经营方面，可以通过现金或存货等去交换对方企业的股权，实施合营、联营或控股，以此不仅可以对竞争对手的生产经营施加影响也可以获得投资收益，或者以合作的方式可以更好的实现双赢、多赢。就内部价值链而言，随着制造行业的产业升级，制造企业要想发展强大，就不能光靠加工制造，要加大研发，培养自己的核心竞争力，除了要提高自身的生产制造能力，还要提高自身的设计研发实力、市场营销水平、物流配送能力以及售后服务水平，以内部价值链的营运资金管理，主要重心还是放在企业自身的生产经营上，不断加强营运资金预算对研发、物流、售后服务上的倾斜。由于三
33、条价值链上的核心是企业本身，综合考虑了这几条价值链给制造企业的营运资金管理带来的新思路，本文将对制造企业的采购渠道、生产渠道、营销渠道和企业的理财活动营运资金管理进行详细阐述。（二）以价值链为导向的制造企业营运资金管理的主要内容1、采购渠道营运资金管理制造企业的采购活动中影响营运资金的项目主要有材料存货、应付账款、应付票据和预付账款。用公式可以这样表达，采购渠道营运资金材料存货预付账款应付票据应付账款。采购渠道的营运资金管理的策略其实就是即要解决如何既能保障生产又能降低材料库存，减少资金占用，以及如何利用延迟付款节约资金，同时不影响企业的信用和购买行为。以价值链为导向，制造企业在对采购活动中的
34、营运资金管理中，应该做到以下几点制造企业应对供应商进行分类管理，努力与供应商改善关系,为采购渠道财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）11的营运资金管理创造良好前提。可以将供应商划分为长期合作的战略伙伴型、关键原料供给的稳定合作型、寻求成本最小化的普通关系型等，对不同的供应商进行差别化管理。对供应商的管理是采购活动营运资金管理必不可少的部分，与供应商改善关系，不仅可以保障企业生产活动的必须的原材料供给，并能不断降低采购和交易成本，减少营运资金的占用，也能为企业的准时制采购即根据销售订单来创造条件。合理使用商业信用。预付账款、应付账款、应付票据都是采购渠道中的商业信用，在价值链管理下，企业必
35、须仔细衡量，制定适当的信用政策，既最大限度地减少资金占用，又不影响企业自身的信誉，保持与供应商的良好合作关系。预付账款是是为购买商品等而事先付款产生的短期债权，预付账款是对企业营运资金的占用，会影响企业资金的周转，因此，在价值链管理下，在供应商信用度高的前提下可以预付账款，否则应尽量减少预付账款支出，以提高企业资金周转率及使用效率，避免造成现金短缺。对于应付账款和应付票据，企业也应当高度重视，更应该把重心放在如何进行高效地生产上，对于不同的供应商，企业应当制定不同的付款策略，例如对于关键原料供应的重要供应商应尽快付款，稳定合作关系。对于普通合作伙伴，可使用延迟付款政策，在考虑享受信用政策时，也
36、应权衡折扣期内享受折扣带来的资金节省与所支付款项的资金成本的大小。另外企业应该多尝试应付票据的使用，优先开据商业承兑发票，延长承兑付款期限，期间可以充分使用这部分营运资金，提高其使用效率。利用信息化网络，根据市场行情，以及销售订单和企业的生产能力，实施准时制采购，这里的准时制采购可以和之前的供应商管理相结合，既可以使企业迅速了解到供应商原料供应的价格行情信息，并可通过网络交易等方式节约交易费用，并可以使企业与供应商形成长效合作机制，不仅原料质量可以得到保证，采购成本也会下降。准时制采购可以提高采购效率，缩短采购周期，降低原料库存，减少其营运资金占用。2、生产渠道营运资金管理生产经营活动是企业最
37、重要的活动，加强企业内部生产业务流程管理并不断优化业务流程尤其重要。在现代制造企业内部格局中，生产经营活动涉及的面会越来越大，不光是简单生产制造，还包括设计、研发、内部以及外部物流，更是财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）12延伸到售后服务，所以制造企业生产活动的营运资金管理尤为显得重要以及复杂。就会计项目的角度来看，生产活动中影响营运资金的项目主要有在产品、半成品、应付职工薪酬、其他应收款和其他应付款，用公式可以这样表示，生产渠道营运资金在产品、半成品存货其他应收款应付职工薪酬其他应付款，这些会计项目其实主要还是和企业的生产制造相关，如果单纯的仅加强这些项目的营运资金管理，不系统地考虑
38、设计研发、物流、售后服务等业务的营运资金管理，就会有失偏颇，对企业的长期发展不利。在价值链导向下，制造企业的生产渠道营运资金管理应做到至少以下几点加强制造企业的信息化建设，建设以及优化ERP系统，结合销售订单以及企业的生产能力对企业的在产品及半成品存货进行适时管理，以期减少在产品和半成品库存，防止生产过剩，并可降低营运资金的占用。合理利用应付职工薪酬、其他应付款为企业提供的免费的商业信用，企业应尽量充分利用这部分自然形成的资金并能高效地运用在生产经营中，加强资金周转，并要保证资金链安全。其他应收款虽然占用了企业资金，但也是与企业生产经营密切相关，企业在满足正常的生产经营外应尽量减少其他应收款对
39、营运资金的占用。加强预算管理，增加营运资金对设计研发、物流建设与售后服务等方面的倾斜，充分利用短期融资券、中期票据、银行借款等负债项目或是股权再融资等获得的营运资金去保障设计研发、物流、售后服务等方面的资金需求，不断完善内部价值链，以提高制造型企业“微笑曲线”两头所给企业创造的附加价值，保障制造企业的长期发展。3、营销渠道营运资金管理营销对于企业来说是非常重要的，只有实现了销售，企业的生产经营活动才算完结，企业营运资金最终也都是来自于销售活动，继而在供、产、销循环过程中不断地积累，从而使企业的规模越来越大。营销渠道的营运资金项目主要包括应收账款、应收票据、预收账款、应交税费等，用公式表示就是，
40、营销渠道的营运资金成品存货应收账款应收票据预收账款应交税费。在价值链导向下，制造企业的营销渠道营运资金管理应做到以下几点财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）13加强销售渠道的建设，优化销售渠道的结构及层次，与中间商建立信任与合作的渠道伙伴关系，这样不仅充分利用中间商的各种资源减少在渠道建设上营运资金的投入，也可以利用中间商的销售、预测和订货信息，掌握产品的销售状况，以此来调整生产计划，合理安排营运资金的投入。当然，企业也可以尝试加强电子商务的建设，实施直销战略，若能成功，“零库存”就能实现，就更能节约营运资金，实现长期发展。加强客户关系管理，这里的客户可以是中间商，也会是终端客户，在销售
41、活动中，注意与客户建立良好的合作关系，这样做不仅能够使企业持续拿到订单，实现成品存货的销售，而且能够使企业销售产品的资金能及时收回，形成良性的资金循环。另外企业应该参照竞争对手，制定适当的信用政策，这样既能够使应收账款和应收票据所占用的款项能够及时收回，又不会对销售额的增长产生较大影响。充分利用预收账款，把它投入到持续的生产经营中，努力提高资金的周转率。另外应与政府保持良好关系，税金应及时缴纳，但应交税金项目都是提前核算，在尚未缴纳之前是暂时停留在企业，形成负债，企业在缴纳之前可以无偿使用这笔资金，这对企业来讲，实际上形成了免费的商业信用，因此，在价值链管理下，企业应充分利用这部分资金，提高资
42、金的使用效率，降低资金使用成本。4、理财活动营运资金管理理财活动的营运资金管理主要涉及企业的货币资金，企业管理货币资金要衡量好其收益与持有成本，企业的营运资金管理要在保证正常生产运营的基础上，提高持有货币资金的收益，或是通过资本市场上的操作去进行套期保值，以降低生产运营风险，或是进行套利等短期投机交易获取高额收益。另外，在价值链导向下，可以通过现金或存货等方式置换上游供应商、下游中间商企业的股权，这样不仅可以获取投资收益，而且对制造企业经营状况的稳定也会起重要作用。以价值链为导向，制造企业的理财活动就不光是简单的理财操作，而且要做到为企业的生产经营服务。对于一般制造企业来说，首先要加强现金的管
43、理，建立健全现金控制制度，提高现金使用效率。要形成短期有价证券投资与最佳现金持有的有效平衡，并形成联动，这样既提高了资金的收益，又能保证资金流动性。对关键领域或关键环财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）14节的企业进行长期股权投资，保障自身生产经营状况的稳定，以此也可以获取投资收益。对于进行进出口贸易的制造企业来说，还要关注外汇风险，对进行的进出口贸易应进行有效的套期保值操作，通过外汇期货或是远期交易等，亦或是通过福费廷、国际保理业务等，降低汇率变动对制造企业带来的风险。制造企业应充分利用资本市场，进行套期保值，或是进行投资活动。比如对于汽车制造企业来说，对于钢铁的需求很大，钢铁价格的变
44、化对它影响很大，如果企业预计对于钢铁的需求在未来会增加，而受到库存规模或是储存成本的限制，在以后的采购中，为防止以后的钢铁价格上升，企业可以进行期货市场的操作，买进所需要量的未来期货合约，这样就能有效地进行套期保值，即便是不能获得多大收益，至少也能减少损失。另外，制造企业自身一般也做与其相关的市场数据信息的搜集与分析，对行情变动的把握一般比较准确，企业可以将部分营运资金投资到期货的套利或是投机交易中，这个要求企业的风险承受能力要强，要有较强的投资分析能力，通过期货市场可以使企业获取高额收益。（三）以价值链为导向的营运资金管理对制造企业的要求要以价值链为导向进行营运资金管理，制造企业应最重要的应
45、做到以下三点要求1、健全企业的财务管理制度，不断改善企业的内控制度，加强预算管理。财务管理制度以及内控制度的健全完善是做好营运资金管理的必要前提，制造企业不可疏忽，另外，预算是整个生产经营计划的安排，全面做好预算对企业来说尤为重要，加强预算管理能使企业的营运资金管理有了更为明确的方向。2、加快信息化建设的步伐，建立信息网络系统，使企业信息流、物流、资金流集成和综合，提高企业内外部的信息流通速度，增强企业的信息和数据的处理能力，这样一来，可以有效实施准时制采购，对于存货管理来说就可以实现适时存货管理，提高存货管理效率。企业通过高效信息系统的建设，实现资源的优化配置，不断提高企业管理的效率和水平，
46、进而使企业的经济效益和竞争实力不断提高。3、随着国家实施结构调整战略，实现产业结构的升级，制造企业要改变发展思路，从企业自身来说，要实施内部价值链的整合，加强研发创新，提升制造财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）15水平，节能降耗，对社会要树立企业责任感与使命感，同行业之间应做到优势互补，既竞争又要合作，实现共赢。所以，企业的营运资金管理应也应随大势而变，要更具大局观，要为企业的战略转型服务，实现企业的长期发展。六、结束语无论是对于制造企业来说，还是对其它类型企业来说，要适应外部环境的变化，提升企业的整体竞争力，引入价值链管理这个全新的管理理念是十分有必要的，企业以价值链为导向，可以有效
47、进行经营活动、财务活动的管理。对于制造企业来说，应该仔细分析自身价值链中的具有战略价值的环节，针对关键环节加强类似于营运资金方面的管理活动，单个的具有战略价值的部分的优化和协调一致可以为企业带来竞争优势。总体来说，企业通过对其价值链的整合，以价值链为导向进行的营运资金管理，可以使企业更具有竞争优势，更富有成效的实现其战略目标。从本文的研究来看，以价值链为导向，对制造企业进行的营运资金管理可以做到全面并具有针对性，它与企业的战略目标为方向，既能顾全大局，使企业资金流畅通，也能针对价值增值环节进行与之相配套的营运资金管理活动。本文只是以价值链为导向做了制造企业营运资金管理模型的简单研究，当然，营运
48、资金管理不是简单的以价值链为导向就可以了，它还要与企业的所处的行业现状、企业自身生命周期阶段，以及企业的经营模式等相结合进行筹划，进行综合考虑。因此，相关内容也有待今后进一步的研究。财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）16参考文献1迈克尔波特,陈小悦编译竞争优势北京华夏出版社，1998P122盛勇,张斗胜价值链上企业财务的协同与优化商业时代，200913P96983王利基于价值链管理的我国造船业财务战略研究硕士论文北京交通大学，2009P12134侯进红,冷军发制造企业价值链管理集成模式研究价值工程，200710P60615张世和企业价值链管理探讨中国建材，20099P92936卢燕基于
49、价值链的集中财务管理策略广东商学院学报，20096P29337王竹泉,马广林分销渠道控制跨区分销企业营运资金管理的重点会计研究，20059P31348王竹泉,逄咏梅,孙建强国内外营运资金管理研究的回顾与展望会计研究，20072P85909程博企业营运资金管理问题研究财会通讯，200912P727310徐强改进企业营运资金管理的建议商业会计，20093P4711卓玲加强营运资金管理提高资金的运用效益会计之友，200919P676812曹秋萍营运资金管理的最佳模式探析河南社会科学，20094P626313何京舟价值链导向的营运资金管理研究硕士论文天津财经大学，2009P192314侯芬娥基于价值链角度的企业资金管理中国经贸导刊，20101P6515邹新平价值链视角的企业营运资金管理的科学管理中国经贸，20102P383916王竹泉,刘文静,王兴河,张欣怡,杨丽霏中国上市公司营运资金管理调查20072008会计研究，20099P515717耿丽企业现金流管理的思考财会通讯，20099P727318赵云虹浅析企业现金的管理齐齐哈尔大学学报，20067P636419田军基于渠道管理的营运资金管理策略以制造型企业为例硕士论文财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）17中国海洋大学，2009P474820江其玟,胡
