1、会计专硕-财务管理课程考试大纲第一章 总 论【基本要求】（一）掌握财务管理的内容（二）掌握财务管理的目标（三）掌握财务管理体制（四）熟悉财务管理的技术、经济、金融和法律环境（五）了解财务管理的环节【考试内容】第一节 企业与企业财务管理企业是一个契约性组织，它是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务满足社会需要，实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。三种形式的企业组织中，个人独资企业占企业总数的比重很大，但是绝大部分的商业资金是由公司制企业控制的。因此，财务管理通常把公司理财作为讨论的重点。除非特别指明，本大
2、纲所指的财务管理均指公司财务管理，包括投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理几个部分。第二节 财务管理目标一、企业财务管理目标理论（一）利润最大化利润最大化目标的主要优点是，企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值。（2）没有考虑风险问题。（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。（二）股东财富最大化与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：（1）考虑了风险因素。（2）在一定程度上能避免企业短期行为。
3、（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点：（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用。（2）股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。（3）它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。（三）企业价值最大化企业价值最大化要求在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。（2）考虑了风险与报酬的关系。（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润
4、上的短期行为。（4）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。以企业价值最大化作为财务管理目标过于理论化，不易操作。对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。（四）相关者利益最大化以相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点：（1）有利于企业长期稳定发展。（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。（4）体现了前瞻性和现实性的统一。（五）各种财务管理目标之间的关
5、系利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。二、利益冲突与协调（一）所有者和经营者利益冲突与协调经营者和所有者的主要利益冲突是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受，并避免各种风险;而所有者则希望以较小的代价（支付较少报酬）实现更多的财富。为了协调这一利益冲突，通常可采取以下方式解决：1.解聘：这是一种通过所有者约束经营者的办法；2.接收：这是一种通过市场约束经营者的办法。3.激励：激励通常有两种方式：（1）股票期权；（2）绩效股。（二）所有者和债权人利益冲突与协调所有者的目标可能与债权人期望实现的目标发生矛
6、盾。协调所有者与债权人利益冲突的方式有限制性借债、收回借款或停止借款等。三、企业的社会责任企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化时，所应负有的维护和增进社会利益的义务。第三节 财务管理环节一、计划与预算（一）财务预测财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动作出较为具体的预计和测算的过程。财务预测的方法主要有定性预测和定量预测两类。（二）财务计划财务计划是根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程。确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等。（三）财务预算财务管理中
7、的预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。预算的编制方法主要包括固定预算法与弹性预算法，增量预算法与零基预算法，定期预算法和滚动预算法等。二、决策与控制（一）财务决策财务决策是按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务分析的方法主要有经验判断法和定量分析方法。（二）财务控制财务控制是利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程。财务控制的方法主要有前馈控制、过程控制、反馈控制。三、分析与考核（一）财务分析财务分析，根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，
8、系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来趋势的过程。财务分析的方法主要有比较分析法、比率分析法、因素分析法。（二）财务考核财务考核是将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比，确定有关责任单位和个人是否完成任务的过程。可以用绝对指标、相对指标、完成百分比考核，也可用多种财务指标进行综合评价考核。此外，企业财务管理的各个环节，都要在遵循企业内部控制规范体系关于全面性、重要性、制衡性、适应性、成本效益五项原则的基础上，合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进企业实现发展战略五项目标。第四节 财务管理体制一、企业财务管理体制的一般模式（一）集权
9、型财务管理体制集权型财务管理体制，指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程。（二）分权型财务管理体制分权型财务管理体制，指企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可。（三）集权与分权相结合型财务管理体制集权与分权相结合型财务管理体制实质就是集权下的分权，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。二、集权与分权的选择企业的财务特征决定了分权的必然性，而企业的规模效益、
10、风险防范又要求集权。集权和分权各有特点，各有利弊。对集权与分权的选择、分权程度的把握历来是企业管理的一个难点。三、企业财务管理体制的设计原则（一）与现代企业制度的要求相适应；（二）明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立；（三）明确财务综合管理和分层管理思想；（四）与企业组织体制相适应。四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体集权内容主要有：集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权;具体分权内容主要有：分散经营自主权，人
11、员管理权，业务定价权，费用开支的审批权。第五节 财务管理环境一、技术环境财务管理的技术环境，是财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。二、经济环境经济环境包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、通货膨胀水平等。（一）经济体制经济体制是制约企业财务管理的重要环境因素之一。（二）经济周期市场经济条件下，经济运行大体上经历复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环，这种循环叫做经济周期。在经济周期的不同阶段，企业应采用不同的财务管理战略。（三）经济发展水平财务管理的发展水平，和经济发展水平密切相关的，经济发展水平越高，财务管理水平也越高。财务管理水平的提高，也有利于
12、经济发展水平的进一步提高。（四）宏观经济政策不同的宏观经济政策，对企业财务管理影响不同。金融政策中的货币发行量、信贷规模会影响企业投资的资金来源和投资的预期收益；财税政策会影响企业的资金结构和投资项目的选择等；价格政策会影响资金的投向和投资的回收期及预期收益；会计制度的改革会影响会计要素的确认和计量，进而对企业财务活动的事前预测、决策及事后的评价产生影响等等。（五）通货膨胀水平通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的。企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，企业应进行投资以避免风险，实现资本保值；应与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；应取得长期负债，以保持资本成本的稳定。在通货膨
13、胀持续期，企业应采用比较严格的信用条件，以减少企业债权;应调整财务政策，以防止和减少企业资本流失，等等。三、金融环境（一）金融机构、金融工具与金融市场金融机构主要是银行和非银行金融机构。金融工具是融通资金的双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具，具体分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。（二）金融市场的分类金融市场可以按照不同的标准进行分类。如，期限、功能、融资对象、所交易金融工具的属性、地理范围等标准分类。（三）货币市场货币市场主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等。（四）资本市场资本市场
14、主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。四、法律环境（一）法律环境的范畴市场经济是法制经济，企业的经济活动总是在一定法律规范内进行的。法律既约束企业的非法经济行为，也为企业从事各种合法经济活动提供保护。（二）法律环境对企业财务管理的影响法律环境对企业的影响是多方面的，影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。不同种类的法律，分别从不同方面约束企业的经济行为，对企业财务管理产生影响。第二章 财务管理基础【基本要求】（一）掌握货币时间价值的计算（二）掌握插值法（三）掌握资本资产定价模型（四）熟悉证券资产组合的风险与收益（五）熟悉系统风险、非系统风险以及风险对策（
15、六）熟悉风险收益率的类型（七）熟悉风险的衡量（八）了解成本性态【考试内容】第一节 货币时间价值货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额，有终值和现值两种。终值又称将来值，是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作 F。现值，是指未来某_时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额，通常记作 P。财务估值中一般都按照复利方式计算货币的时间价值。一、复利的终值和现值复利终值指一定量的货币，按复利计算的若干期后的本利总和。复利现值是指未来某期的一定量的货币，按复利计算的现在的价值。二、年金终值和年金现值年金是指间隔期相等的系列等额收付款。年金包括普通年金（后付年金） 、预
16、付年金（先付年金） 、递延年金、永续年金等形式。（一）年金终值1.普通年金终值2.预付年金终值3.递延年金终值FA（F/A，i，n）式中， “n”表示的是 A 的个数。（二）年金现值1.普通年金现值2.预付年金现值3.递延年金现值方法一：PA（P/A，i，n）（P/F，i，m）式中，m 为递延期，n 为连续收支期数。方法二：PA（P/A，i，mn）一（P/A，i，m）方法三：PA（F/A，i，n）（P/F，i，mn）4.永续年金的现值：PA/i（三）年偿债基金的计算年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。（四）年资本回收额的计算年资
17、本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额。三、利率的计算（一）插值法复利计息方式下，已知现值（或者终值）系数，则可以通过插值法计算对应的利率。式中，所求利率为 i，i 对应的现值（或者终值）系数为 B，B1、 B2 为现值（或者终值）系数表中 B 相邻的系数，i1、i2 为 B1、B2 对应的利率。（二）名义利率与实际利率1.一年多次计息时的名义利率与实际利率名义利率与实际利率的换算关系如下：式中，i 为实际利率，r 为名义利率，m 为每年复利计息次数。2.通货膨胀情况下的名义利率与实际利率名义利率与实际利率的换算关系如下：第二节 风险与收益一、资产的收益与收益率（一）
18、资产收益的计算资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。单期资产的收益率利息（股息）收益率资本利得收益率（二）资产收益率的类型1.实际收益率实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率。2.预期收益率预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。3.必要收益率必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。必要收益率由两部分构成：（1）无风险收益率；（2）风险收益率。二、资产的风险及其衡量（一）风险衡量风险是指收益的不确定性。衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。（二）风险对策1.规避风险当风
19、险所造成的损失不能由该项目可能获得利润予以抵消时，避免风险是最可行的简单方法。2.减少风险一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。3.转移风险企业以一定代价，采取某种方式，将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失。4.接受风险接受风险包括风险自担和风险自保两种。（三）风险偏好根据人们的效用函数的不同，可以按照其对风险的偏好分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。三、证券资产组合的风险与收益（一）证券资产组合的预期收益率证券资产组合的预期收益率是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数，其权数为各种资产在组合中的价值比例。（二）证券资产组合
20、风险及其衡量1.证券资产组合的风险分散功能两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式：式中，p 表示证券资产组合的标准差；1，和 2 分别表示组合中两项资产的标准差；1 和 2 分别表示组合中两项资产分别所占的价值比例；1，2 是两项资产收益率的相关系数。2.非系统性风险非系统风险又被称为公司风险或可分散风险，是可以通过证券资产组合而分散掉的风险。它是特定企业或特定行业所特有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。3.系统风险及其衡量系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过风险分散而消除的风险。（1）单项资产的系统风险系数（系数） 。单项资产的 系数是指可
21、以反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标，它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。（2）市场组合。市场组合是指由市场上所有资产组成的组合。它的收益率就是市场平均收益率，市场组合的风险就是市场风险或系统风险。（3）证券资产组合的系统风险系数。证券资产组合的 系数是所有单项资产 系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例。四、资本资产定价模型（一）资本资产定价模型的基本原理RRf（Rm 一 Rf）式中，R 表示某资产的必要收益率； 表示该资产的系统风险系数；Rf 表示无风险收益率；Rm 表示市场组合收益率。（二）证券市场线（SML）如果把
22、资本资产定价模型公式中的 看作自变量（横坐标） ，必要收益率 R 作为因变量（纵坐标） ，无风险利率（Rf）和市场风险溢酬（Rm 一 Rf）作为已知系数，那么这个关系式在数学上就是一个直线方程，叫做证券市场线。（三）证券资产组合的必要收益率证券资产组合的必要收益率Rfp（Rm 一 Rf）（四）资本资产定价模型的有效性和局限性资本资产定价模型和证券市场线最大的贡献在于它提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述， CAPM 和 SML 首次将“高收益伴随着高风险 ”这样一种直观认识，用这样简单的关系式表达出来。不过 CAPM 仍存在着一些明显的局限。第三节 成本性态成本性态，又称成本习性，是指成本
23、的变动与业务量之间的依存关系。按照成本性态，通常可以把成本区分为固定成本、变动成本和混合成本三类。一、固定成本固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。固定成本按其支出额是否可以在一定期间内改变而分为约束性固定成本和酌量性固定成本。二、变动成本变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。变动成本可以区分为两大类：技术性变动成本和酌量性变动成本。三、混合成本（一）混合成本的基本特征混合成本就是“混合”了固定成本和变动成本两种不同性质的成本。一方面，它们要随业务量的变化而变化；另一方面，它们的变化又不能与业务量的
24、变化保持纯粹的正比例关系。（二）混合成本的分类混合成本可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线成本。（三）混合成本的分解（1）高低点法；（2）回归分析法；（3）账户分析法；（4）技术测定法；（5）合同确认法。四、总成本模型将混合成本按照一定的方法区分为固定成本和变动成本之后，根据成本性态，企业的总成本公式就可以表示为：总成本固定成本总额变动成本总额固定成本总额单位变动成本业务量第三章 预算管理【基本要求】（一）掌握各种业务预算和财务预算的编制（二）熟悉预算编制的各种方法（三）熟悉预算的执行与考核（四）了解预算的特征、作用、预算体系【考试内容】第一节 预算管理的主要内容一、预
25、算的特征与作用（一）预算的特征首先，预算与企业的战略或目标保持一致。其次，预算是数量化的并且具有可执行性，这是预算最主要的特征。（二）预算的作用预算通过引导和控制经济活动、使企业经营达到预期目标；预算可以实现企业内部各个部门之间的协调;预算可以作为业绩考核的标准。二、预算的分类根据预算内容不同，可以分为业务预算（即经营预算） 、专门决策预算、财务预算;从预算指标覆盖的时间长短划分，企业预算分为长期预算和短期预算。三、预算体系一般将由业务预算、专门决策预算和财务预算组成的预算体系，称为全面预算体系。四、预算工作的组织预算工作的组织包括决策层、管理层、执行层和考核层：企业董事会或类似机构应当对企业
26、预算的管理工作负总责;预算委员会或财务管理部门主要拟订预算的目标、政策，制定预算管理的具体措施和办法，审议、平衡预算方案，组织下达预算，协调解决预算编制和执行中的问题，组织审计、考核预算的执行情况，督促企业完成预算目标;企业财务管理部门 具体负责企业预算的跟踪管理，监督预算的执行情况，分析预算与实际执行的差异及原因，提出改进管理的意见与建议;企业内部生产、投资、物资、人力资源、市场营销等职能部门具体负责本部门业务涉及的预算编制、执行、分析等工作，并配合预算委员会或财务管理部门做好企业总预算的综合平衡、协调、分析、控制与考核等工作;企业所属基层单位是企业预算的基本执行单位。第二节 预算的编制方法
27、与程序一、预算编制方法（一）增量预算法与零基预算法按其出发点的特征不同，编制预算的方法可分为增量预算法和零基预算法两大类。增量预算法是指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。增量预算法以过去的费用发生水平为基础，主张不需在预算内容上作较大的调整。零基预算法不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算。（二）固定预算法与弹性预算法编制预算的方法按其业务量基础的数量特征不同，可分为固定预算法和弹性预算法。固定预算法是指
28、在编制预算时，只根据预算期内正常、可实现的某一固定的业务量水平作为唯一基础来编制预算的方法。弹性预算法是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量水平编制系列预算的方法。（三）定期预算法与滚动预算法编制预算的方法按其预算期的时间特征不同，分为定期预算法和滚动预算法两大类。定期预算法是指在编制预算时，以不变的会计期间作为预算期的一种编制预算的方法。滚动预算法是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度的一种预算方法。二、预算的编制程序企业编制预算，一般应按照“上下结合、分级编制、逐级汇总”的程序进行。（一）下达目标企业董事会或经理办公会根据企业发展战略和预算期经济形势的初步预测，在决策的基础上，提出下一年度企业预算目标，并确定预算编制的政策，由预算委员会下达各预算执行单位。（二）编制上报各预算执行单位按照企业预算委员会下达的预算目标和政策，结合自身特点以及预测的执行条件，提出详细的本单位预算方案，上报企业财务管理部门。（三）审查平衡企业财务管理部门对各预算执行单位上报的财务预算方案进行审查、汇总，提出综合平衡的建议。（四）审议批准
