1、开题报告 我国中小板上市公司股权激励现状分析 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 随着我国经济的快速发展，我国企业的法人治理结构日益健全，公司型中小企业数量不断增加，深圳中小企业板的潜在上市公司储量丰富，我国中小企业板块发展前景广阔。研究并构建适合我国中小企业板上市公司的股权激励制度意义重大。我国中小企业板上市公司的股权激励研究具有现实性和开拓性，有利于中小企业板上市公司完善公司治理机制，处理好管理者和股东利益一致性问题，从而提高企业业绩和竞争力。通过本文的研究分析，将为我国中小企业板上市公司股权激励设计 提供较完善的理论基础和较充分的样本数据分析，促进其健康稳步发展。 通过本文的研究，首先
2、要让读者对我国中小企业板上市公司股权激励的现状产生一定了解，然后经过分析比较后，找出存在的问题，提出解决的建议，寻求一条符合我国中小企业板上市公司股权激励设计的道路。 2.国内外研究现状 （ 1）国外专家学者对股权激励的研究 Jensen 在5%25%范围内 , Q 值与董 事的持股比例负相关 ;超过 25%,二者又正相关。 Jensen & Murphy(1990)曾用实证的方法估计了公司 CEO 的报酬 (包括工资、奖金、期权、股票增值及解聘引起的损失 )与公司绩效之间的关系并得出结论 : CEO 报酬或财富每变动 325 美元 ,则股东财富将会变动 1000 美元 ,显示了 CEO 报酬
3、与公司绩效之间存在着一定的关联关系。 Hall & Liebman 利用 1998 年美国上百家公众持股 （ 2）国内专家学者对股权激励的研究 1 国内对股权激励问题的有关研究始于 20 世纪 90 年代中期，与国外的研究结果相似，国内学者对 经营者股权激励的实施效应也出现了多种不同的看法。 俞鸿琳 (2006)认为，由于政府对国有上市公司的控制，影响了上市公司治理机制作用的发挥，因此在我国国有上市公司中管理者股权激励机制可能并没有发挥其应有的治理效应。 李玲 (2006)以 2003 年 1090 家上市公司为样本，考察了公司绩效和管理层持股的关系，认为管理层薪酬和持股的激励效应受行业影响较
4、大。 顾斌和周立烨 (2007) 选取 2002 年以前实施股权激励的沪市上市公司为样本进行研究，认为上市公司高管人员股权激励效应不明显，并且不同行业和不同激励模式具有 不同的激励效应。 葛杰、殷建 (2008)对我国国有上市公司股权激励的实施效果进行了实证研究。结果表明，公司绩效综合指标与高管持股比率、公司规模及第一大股东持股比例呈显著的正相关关系。 3.参考文献 1张俊瑞 ,赵进文 ,张建 .高级管理层激励与上市公司经营绩效相关性的实证分析 J.会计研究 ,2009(9). 2葛杰，殷建国有上市公司高管股权激励机制实证研究 J山西财政税务专科 学校学报 ,2008 6. 3谢作渺，薛冬雪，
5、董菁 .股权激励理论研究综述 J.工业技术经济， 2007.3， p4-6. 4顾斌 .周立烨 .我国上市公司股权激励实施效果的研究 J.会计研究， 2007.2， p79-84. 5俞鸿琳国有上市公司管理者股权激励效应的实证检验 J经济科学 ,2006年第 1期 ,108-116. 6李玲 .管理层薪酬和持股激励效应的行业性差异分析 -来自我国上市公司的实证证据 J.中央财经大学学报 ,2006.4， p81-86. 7白重恩，刘俏，陆洲，宋敏，张俊喜 .中国上市公司治理结构的实证研究 J.经济研究，2005.2， p81-91. 8张正堂 .企业家报酬的决定 :理论与实证研 究第一版 M.
6、北京经济管理出版社 , 2003. 9周建波 ,孙菊生 .经营者股权激励的治理效应研究 来自中国上市公司的经验证据 J.经济研究 , 2003, (5). 10胡铭 .上市公司高层经理与经营绩效的实证分析 J.财贸经济 , 2003, (4). 11徐晓东 ,陈小悦 .第一大股东对公司治理、企业业绩的影响分析 J.经济研究 , 2003, (2). 12肖继辉，彭文平 .高管人员报酬与业绩的敏感性来自中国上市公司的证据 J.经济 管理， 2002.18， p4-16. 13李增泉 .激励机制与企业绩效 基于上市公司的实证研究 J.会计研究 , 2000, (1). 14 Daniel Berg
7、stresser and ThomasPhilippon. CEO ineentives ande arnings management: 2 Evidence from the 1990s. Working PaPer， 2003. 15Michael C， Jensen Kevin J， Murphy Performance Pay and Top ManagementIncentivesJ Joumal of Political Eeonomy,1990(98)： 583-605. 二、研究方案 1.主要研究内容（或预期章节安排） 1 股权激励的基本概念与模式 1.1 股权激励的基本概念
8、 1.2 股权激励的基本模式 2 我国中小板上市公司股权激励现状 及分析研究 2.1 我国股权激励发展概述 2.2 我国中小企业板股权激励现状 分析 2.2.1 中小板上市公司股权激励行业概况 2.2.2 中小板上市公司股权激励模式选择 2.2.3 股权激励的股票 来源分析 2.2.4 业绩考核指标的设定分析 2.2.5 股权激励在中小板上市公司的应用效果研究 3 我国中小板上市公司股权激励存在的问题 3.1 中小企业板市场有效性低，股权激励效果弱化 3.2 公司治理结构不健全 3.3 高管辞职套现，股权激励效果短期化 3.4 职业经理人员市场不成熟，股权激励难以发挥作用 4 完善我国中小板上
9、市公司股权激励的对策 2.实施方案和进度计划 实施方案： 本文是对我国上市公司股权激励的研究，需要具备较为深厚的理论基础，特别是对股权激励的主要模型、激励逻辑以及效应分析有一定的理解和把握，同时要对我国上市公司股权激励实施的市场环境和政策背景有较深了解，因而必须加强这方面的文献阅读。本研究 主要应通过中国期刊网、维普、学位论文数据库和 EBSCO 等查阅相关文献，对一些经典的我国上市公司股权激励方案进行了解认 识，并从专业网站下载相关数据资料进行分析。 结合从 中国期权网等相关专业网站以及 GOOGLE、百度等搜索引擎上获取的资料， 展开实证 分析，得出结果，提出发展意见。 3 进度计划： 第
10、 6 学期第 19-20 周至第 7 学期第 1-5 周：在指导教师的指导下，广泛收集、研究相关文献资料，完成毕业论文选题。 第 7 学期第 6-12 周：在导师的指导下，完成外文翻译、文献综述和开题报告撰写；参加开题答辩，进一步论证选题价值、确立主要研究内容，论证研究方案的合理性和可行性。 第 7 学期第 13-14 周：撰写论文详细提纲，交给导师批阅，反复修改，保证 论文结构的合理性。 第 7 学期第 15-20 周：开始写作毕业论文，完成初稿。 第 7 学期寒假：结合毕业论文选题开展调查研究。 第 8 学期第 1-2 周：在导师的指导下进一步写作、完善毕业论文。 第 8 学期第 3-6 周：在导师的指导下，充分利用毕业实习的机会，结合毕业论文内容开展进一步的调查研究，完成论文。 第 8 学期第 7 周：在导师的指导下，进一步修改、完善毕业论文；定稿并上交。 第 8 学期第 9-11 周：参加毕业论文答辩。
