市场风 格向价值 偏移：大宗商品价格高企，8月PPI同比上涨9.5%创 新高，市场 风 格也 从 此前热门 的成长 向价值 偏移。8/1-9/10以周期板块为 代表的价值风 格大涨 ，其中采 掘上涨 42%、钢铁 26%、建筑装饰18%；而此前热 门 的成长 赛 道表现 不佳，其中医 药 涨 幅-6% 、电 子-5%、电 气设备 3%，市场风 格出现 由成长 向价值 偏移的迹象。 公募风 格从成长 向价值 偏移：市场风 格发 生转换 下，资 金面也出现 了由成长 向价值 偏移 的迹象。根据我们对规 模前100的公募基金收益率跟踪，从8月以来，公募风 格持 续 向以 消费 和周期为 代表的价值 板块 集中，收益率表现 也更多与上证50和沪深300接近 ，而与电 子和创业 板指所代表的成长风 格 偏离逐渐 加大 。 风险 提示：资 金入市规 模为 大致估算，仅 供投资 者参考；疫情二次爆发 造成企业业绩 不 及预 期；通胀 上行超预 期。 数据点 评 数据来源:Wind，东 吴证 券研究 所 34 1 2 3 4上周五（9/10 ）偏股混合型基金仓 位81.9%，前值82.9% ；股票型
