一、行情回顾 1、期货 市场 三季度以来，动 力煤价格以震荡 上行为 主，基本可以分为 三个阶 段。 第一阶 段：7 月上旬至中旬，动 力煤期价反弹 走高。7 月份，主产 区迎来强降雨，影响产 区煤炭的 生 产 与运输 ，而需求端超预 期增长 ，供需紧 张 形势 没有发 生根本性的改变 ，特别 是 7 月中旬发 改委 要求电 厂煤炭库 存可用天数提升至 7 天以上，电 厂采购 压 力加大，而中间 环 渤海港口库 存迟 迟 没有改善，供 需 紧张预 期进 一步升级 ，深贴 水期价反弹 走高。 第二阶 段，7 月下旬至 8 月中，价格震荡 回调 整理。在发 改委保供稳 价态 度坚 决，先是表示将投放 千 万吨煤炭储备 、再是积 极协调 煤炭企业对电 厂直供，甚至部分煤矿 可凭电 厂保供票生产 而不占当月核 定 产 能的情况，7 月下旬价格涨势 出现 涨势 放缓 。特别 是 7 月底，中央政治局会议 上再次强调 要做好 大宗商 品的保供稳 价工作，随后发 改委出台多项 强有力措施，促进 国内产 区供应 增加：先是，发 改委等 三部门 联 合印发 关于实 行核增产 能置换 承诺 加快释 放优
