交通运输行业2021年四季度成长的物流复苏的客运.pptx

摘要 2 请务 必阅读 正文之后的信息披露和免责 申 明 1. 成长 的供应链 物 流 大宗供应链 ：大行业 、小公司，龙头 份额 快速提升；大宗商品涨 价，迎戴维 斯双 击 。 智能物流：高端制造升级 的必要配套，3-5年成长 机会。 快递 ：价格竞 争阶 段性缓 和，盈利有望出现 拐点。 2. 复苏 的航空和航运 航空：需求增长 将使景气高度超预 期，供给 约 束将使景气长 度超预 期。 集运：疫情 带 来景气，警惕淡季 回落。 油运：周期复苏 未至，旺季心动 可期。 3. 淘金交通基础设 施 低估值 高股息：宁沪高速、粤高速A 、山东 高速、大秦铁 路、唐山港。 需求边际 改善：京沪高铁 、上海机 场 、白云机场 、深圳机场 。 价格向上拐点：唐山港、上港集团 、京沪高铁 。 4. 风险 提示：全球经济 增速下 滑，大宗商品价格下跌，疫情反复。