目 录 光伏胶膜是EVA 重要应 用领 域 光伏装机需求旺盛，光伏级EVA 景气高企 光伏料新增产 能受限，2023 年前维 持紧 平 衡 投资 建议方正电 新 方正 电 新 1.1 EVA 下游应 用广泛，光伏料VA 含量高 乙烯- 醋酸乙烯 共聚物（EVA ）是由乙烯 （E ）和醋酸乙烯 （VA ）两种单 体共聚制得的热 塑性树 脂，被广泛应 用于发 泡鞋材、光伏胶膜 、 电线电缆 、热 熔胶、涂覆料及农 膜等领 域，其中光伏胶膜用乙烯 醋酸乙烯 共聚物主要应 用于光伏组 件的封装环节 。 EVA 树 脂一般是指VA 含量为5%40% 的共聚物，其性能和用途是由醋酸乙烯酯 （VA ）的含量决定。VA 含量越低，EVA 的特性就越接近 低密度高压 聚乙烯 （LDPE ），而VA 含量越高，EVA 的特性就越接近橡胶。用于光伏 组 件封装的EVA 胶膜要求具有低熔点和高透光率， 具 备 此特性的EVA 树 脂（通常为颗 粒状）的VA 含量在28% 33% 间 。 4 资 料来源：联 泓新科、福斯特招股说 明书 ，方正证 券研究 所 图 表：EVA 产业链 情 况 图 表：不同VA 含量
