1、1 文献综述 宁波居民的基金投资研究 改革开放三十年以来，中国成为了全球经济发展最快的国家之一。人民消费水平大幅度的提升，生活水平日益完善。因此越来越多的居民们都从往年的守财战略晋升到了投资的层面。他们开始将手头闲置的资金集中起来，投资到个人理财战略中去。 宁波作为一个机遇与挑战并存的港口城市，从 2006 年到 2010 年 以来，宁波市民的人均财产性收入呈现快速增长的趋势，宁波居民投资于基金的热度也是相当的乐观。但是对于风云变幻无常的市场，普通居民常常会因为各种投资的误区等原因而蒙受损失。面对迷茫的投资环境，宁波居民 应该如何走出投资基金的误区，调整投资战略，已经成为了宁波居民日益关注的话
2、题，也是本文研究的意义所在。 1 国内外对基金的定义方面的内容的研究 1.1 国外对 基金的定义 方面的研究 马克 默比乌斯在他的 著作（ 2009） 中提出，从最基本的形态来看，共同基金是将钱从那些具有共同投资目标的一群人手中会聚而后用于购买股票，债券，货币市场工具，投资工具组合甚至其他基金的一类公司。这些证券的集合被称做投资组合。基金份额或者基金单位代表投资者持有投资组合的单位比例，以及相应获取投资回报的权利。 1.2 国内对 基金的定义 方面的 研究 国内方面，陈镇和闫家栋（ 2009）的著作中以中国新基民为读者对象，集中介绍了基金的定义等基础知识。从基金投资的基础知识入手，全面系统地介
3、绍了基金投资的各种技巧。基金是一种利益共享，风险共担的集合证券投资方法，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票债券等金融投资工具。 2 国内外对 基金的发展 历程的研究 2 2.1 国外对基金的发展历程的研究 基金在美国称之为共同基金，姚颐，刘志远在生产力研究期刊（ 2007）中 ，对美国的共同基金业的发展历程做了一番回顾。张 宏革也在管理学家的期刊（ 2010）中对美国共同基金业产品发展历程做了一番详细的概述，并从中得出了一些启示。 20 世纪 20 年代产生以来，共同基金已经走过近 90 年的历程，目前已成为现代金融市场中重要的投资品种
4、和居民家庭主要的投资渠道之一。 玛丽 罗兰在其著作中也写到了美国共同基金 的由来。全球知名投资经理人之一，在新兴市场的投资业绩中赢得了诸多荣誉和全球性的赞誉的马克 默比乌斯在他的著作（ 2009） 中讲到了基金业的发展历史。基金首先 是在 1924 年引入美国，称之为开放式基金。在美国，第一家共同基金设立于 1924 年，它通过向投资者发行基金份额的形式来吸引投资。经济大萧条后，一系列的立法变化增强了对基金业的监管并点燃了人们对投资共同基金的热情。 20 世纪 80 年代，美 国人投入共同基金的钱随着退休储蓄计划而迅速增长。基金超市等新型销售渠道以及在线信息的快速增长都让人们意识到基金投资的好
5、处。 2.2 国内对基金的发展历程的研究 在国内，赵跃，何亚平，何小川三人在金融管理研究报刊（ 2004）中回顾了我国基金业的起步与发展，让读者清晰的领略到基金业的发展历程。中投证券交易所的分析师王跃东（ 2006）的投证券研究所期刊中也提出了我 国基金业的现状及发展前景。我国的基金业发展起步较慢。著名理财专家，北京大学王在全副教授（ 2008）的著作中，总结概括了我过基金业的发展的几个阶段。我国投资基金起步于 20 世纪 90 年代初。 1992-1997 年在沪深交易所上市的基金有 25 只 , 在 大连、武汉、天津等证券交易中心联网交易的基金 38 只 。 1997 年11 月 14 日
6、 , 我国首次发布经国务院批准、专门用以规范中国证券投资基金的证券投资基金管理暂 行办法 , 为中国证券投资基金的发展奠定了基本的法制基础 ； 1998 年 3 月 , 开元证券投资基金和金泰证 券投资基金的发行与设立 , 标志着我国基金业进入规范化发展时期。 3 国内外关于基金投资实务的研究 3.1 关于居民 投资基金 的现状及问题的研究 3 目前，居民对基金知识，基金公司运作情况了解甚少；对基金市场过于乐观，对基金市场预期值过高；把基金当股票，波段操作频繁；股市行情波动，投资者心理承受风险能力差；投资者缺乏理性理财意识等等问题，一直都是困扰投资者的难题。 2010 年是华夏基金公司成立 1
7、2 周年，在该公司编著的（ 2010）著作中，为了能够让广大投资者更好地理解基金投资，更好地运用基金投资工具，本书针对基金投资前 ，决策时，持有中，赎回时和赎回后的五大环节，详细分析并解答了投资者可能会遇到的诸多问题，同时翔实地介绍了基金投资的风险收益特征及投资注意事项，并且针对股票型基金，债券型基金，混合型基金等诸多基金类型进行了详细的投资解读，还深入分析了构建基金组合，坚持长期投资，妙用基金定投等投资方法，理念与技巧。陶正宇和张春芳在金融调研期刊中针对现阶段的居民投资基金出现的一些问题进行了分析并提出了一些看法及建议。李启军在科技创新导报中，分析了居民的市民的资产结构，投资比重，也总结了投
8、资当中存在的不容忽视的问题。 4 国内外学者对基金的投资策略方面的研究 4.1 国外学者对基金投资策略的研究 要把大部分钱投资于股票市场，不要购买债券基金，不要购买有不同收费类别的基金，如果你只买的起一只基金，就从一只基金开始，不要盲目从众，要对共同基金排名持怀疑态度，不要试图判断市场，不要情绪化的买进卖出，不要购买换手率高的基金，在基金将对新的投资者封闭时不要匆忙买进，不要投资于规模过大的基金，要注意收入替代型基金，不要购买全球基金，看看专业人员都在用什么等等。 玛丽 罗兰在她的著 作（ 2007）中， 化身为一个指导，告诉你该做什么，不该做 什么，她意识到居民需要的不是普通的信息，而是具体
9、的提示。 4.2 国内学者对基金投资策略的研究 蓝 海（ 2009）的著作中具体从炒基金入门炒基金的步骤和策略，如何搭配减小风险等方面展开阐述，为我们揭露了所有基金理财的奥秘所在。深圳证券交易所投资者教育中心在其著作（ 2009）中从基金类别，投资组合，风险规避，买卖操作等多个角度对基金投资进行全方位的讲 解，帮助投资者认识基金，掌握基金投资技巧，实现资产增值与财富保障的梦想。王行军 ,缪文娟在西部金融4 期刊中队新形势下居民基金投资风险收益评价提出了一些看法与建议，对广大的基金投资者都会有很大的帮助。陈镇和闫家栋 （ 2009）的著作 中以中国新基民为读者对象，从基金投资的基础知识入手，全面
10、系统地介绍了基金投资的各种技巧。他们主张买卖基金实际上就是买卖时机，能看准时机的人就能把握财富，财富永远只给那些在时机面前有准备的人。而对于居民都害怕的金融危机，他们也围绕金融危机和基金究竟有怎样的关系，金融危机下，又该怎样进行交易展开了阐述。 5 综述 纵观国内外的基金投资，国外的基金业起步较早，与国内相比发展的已经相当成熟。对于起步较晚的我国的基金业而言值得借鉴的经验太多。综合上述观点，本 文主要在基金投资问卷调查的基础上，借鉴国内外基金投资经验及特点，具体分析宁波市居民基金投资存在的情况，进一步提出一系列解决宁波居民基金投资存在的问题的办法。 5 参考文献 1华夏基金管理有限公司 做一个
11、理性的投资者 中国基金投资指南 M 北京：北京大学出版社， 2010(6) 2罗素金奈尔 基金间谍 M 北京：中国人民大学出版社， 2009（ 12） 3深圳证券交易所投资者教育中心基金投资 20 讲 M 北京：机械工业出版社， 2009（ 10） 4陈 镇 闫家栋 基金高手 M 北京：清华大学出版社， 2009（ 7） 5马克莫比乌斯 共同基金投资使用指南 M 北京：中信出版社， 2009（ 5） 6程正军基金投资省钱有道 J 经济参考报， 2009（ 5） 7张宏革 美国共同基金业产品发展历程及启示 J 管理学家， 2010（ 4） 8李启军 市民投资理财的现状与结构 J 科技创新导报，
12、2008（ 36） 9蓝海 基金这样炒 M 北京：经济管理出版社， 2008（ 9） 10王在全 为家人选基金 M 北京：北京大学出版社 ， 2008（ 2） 11姚颐 刘志远美国共同基金业发展历程回顾 J生产力研究， 2007（ 21） 12王行军 缪文娟 新形势下居民基金投资风险收益评价 J 西部金融， 2007（ 10） 13陶正宇 张春芳 居民基金投资存在的问题及建议 J 金融调研， 2007（ 6） 14玛丽罗兰 投资共同基金 M 北京：中信出版社， 2007（ 3） 15王跃东 我国基金业现状及发展前景 J 中投证券研究所， 2006（ 11） 16赵跃 何亚平 何小川 风物长宜放眼量 -我国证券投资 基金业的发展历程、现状及未来 J FINANCIAL MANAGEMENTAND RESEARCH 2004（ 3） 17 The USAA Educational Foundation ， Mutual funds investmentEB/OL WWW USAAEDFOUNDATIONORG ， 2010（ 10） 18http:/www.usc.edu/schools/sppd/lusk/research/pdf/wp_2004-1005.pdf Author: Stuart Gabriel, Gary Painter 2006（ 12）
