1、 外文翻译 原文 German bank capital model structure and profitability of change Material Source: R state-owned savings banks, including the Landesbanks; and credit cooperatives, including the cooperative central banks. These three sectors comprise a large number of legally independent banking firms; althou
2、gh they do not represent banking groups or bank holding companies, they may include some. The structure of the banking system reflects the federalist-decentralized structure of the German political and economic system. Although private commercial banks are very different in terms of size, geographic
3、 coverage, and activity, the savings banks and credit cooperatives sectors are more homogeneous. The savings bank sector has a three-layer pyramidal structure. The top layer consists of one group-central bank that mainly provides the entire savings bank sector with payment, brokerage, and investment
4、 banking services. The intermediate layer comprises 12 Landesbanks that serve as money center banks for savings banks from the same and/or neighbored regions. The bottom layer comprises roughly 500 savings banks that traditionally focus on deposit taking and lending. All banks in this sector are sta
5、te-owned. The cooperative sector has two layers. The top layer, the cooperative central banks, consists of two institutions. Like the Landesbanks, the cooperative central banks focus on commercial and real-estate lending, and serve as money center banks for the credit cooperatives. The bottom layer,
6、 comprising the credit cooperatives, focus on deposit taking and lending. Because of mergers and acquisitions, their number decreased from more than 3,000 in 1992 to 1,300 in 2002. Cooperative banks are not publicly listed. They are privately owned by their members. In Germany, there is a mandatory
7、“regional principle” for both savings banks and credit cooperatives. The charters of these banks include a clause that restricts their banking activities to a specific region, thus avoiding competition with institutions from the same sector. The regional principle leads to a geographic specializatio
8、n of the retail institutions. All banks are subject to federal banking regulations and supervision. Moreover, deposits at commercial banks are directly insured up to a fixed amount while deposits at savings banks and credit cooperatives are fully insured by the sector-specific banking associations.
9、Another distinguishing feature is that less than 1% of all banks are publicly listed. Furthermore, the banking system is characterized by a large number of banks and their branches, but only a small number of inhabitants per bank branch. In 2001, there were 1,880 inhabitants per branch, in 2003, 2,1
10、13 inhabitants per branch. However, market concentration statistics should be interpreted carefully: he degree of concentration is clearly higher at local levels because of the regional principle. Moreover, Germany faces an increasing intrasector consolidation in the cooperative and savings bank sec
11、tor. Consequently, the absolute number of independent banking firms decreased by roughly 43% between 1992 and 2002. Finally, the savings banks sector is changing, because in July 2005, European Union law abolished all kinds of public guarantees for savings banks and Landesbanks, considering them to
12、be illegal state aid. This development unfavorably affects the funding costs of the Landesbanks because a deterioration of their credit ratings increases the credit spreads of newly issued bonds and debentures, while savings banks do not face higher funding costs since they rely on fully insured dep
13、osits. However, these institutions are confronted with an ongoing debate about ownership and governance, risk taking, and cross-sector or cross-border mergers and acquisitions. 译文 德国银行资金模式结构和盈利能力的变化 资料来源 :研究与发展管理 34， 4， 2004 作者： 拉斯 ， 马丁 韦伯 本文 研究 1992 年 2002 年期间 德国银行资金模式以及有关贷款和盈利能力 方面 。我们发现许多银行 的 存款减
14、少 但是相对来说 客户 的 增加 是 银行间责任的资金来源。我们不能发现一个负面 因素对 相对下降 的 贷款 及 存款 的影响 。银行能力 对 吸纳存款 的 减退和替代原有负债影响净利息的结果 都 显示 出 银行存款赤字 ,尤其是储蓄银行。 在本文中 ， 我们主要研究的 是 结构性变化模式和银行资金的影响及客户借贷 对 银行盈利能力的影响。 我们实证研究 的微观数据取自于 1992 年 2002 年期间 德国银行 的年报 。 首先 ,我们发现 银行资金与 负债增长 是 负相关的 ， 储蓄银行和信用合作社客户 增长 。 尤其是 储蓄银行。因此 ,我们提供了实证支持 这些 结构 的 变化 ，其中
15、一方 面在这些银行的资产负债表 中 。这一发现表明 ， 发展专业化的 银行 和 零售 银行 不是同一个方面的，而 是持续与总体调解金融深化链的经济。 当 银行面临资金赤字 时，一些人 成为银行间借款人 ， 而另一些人 ， 受益于固定资金 的 顺差成为网络银行借贷机构。 第二 ， 我们没有发现 存款的下降对客户的贷款产生任何的负面影响 。相反 ，在客户 贷款 的 方面比存款的下降更重要一些 。 第三 ， 银行吸纳存款 的能力下降应该给其 客户一种 合理有效的 解释 ， 净利息 的 下降对德国储蓄银行和其他零售银行 产生了大量 赤字。我们 对其进行了以下的 分析 ： 一方面 ， 印花税票的支票账户
16、不可能受到的结构变化 ， 因为这些产品有独特的支付手段。 被提供的 活期存款完全 可以代表 银行和 具有强烈 特征的金融市场 。活期存款和支票账户提供 给 专有信息 的 银行可用于借款 的 监控。因此 ，在 流动性和信息的协同 下更好的监管 存款和贷款。另一方面 ， 银行、非银行金融中间人 ,金融市场也 都 提供金融产品 的 投资功能。我们的数据表明 ： 储蓄存款 的 相 对重要性稳步下降 ,导致银行资金结构上的改变 ， 延长 了 投资产品链 的调解 模式 。其次 ,因为改变 了相对 结构的资金 ,同时 由于 信贷增长 的 战略需要 ，对零售银行替代资金 的 模式 产生了影响 。显然依靠活期存
17、款不是足够的 ， 从长远来看 ,得到 大量资金有其自身的局限性 ， 说明市场冻结 了 2007 年 2009 年 金融危机 的资金 。更灵活的购 买 债券和商业票据 ， 以及资产证券化 的 试点工作 用这些 方法来应对战略之间的不 良 贷款 ， 存款剩余和赤字银行。第三 ， 结构拉长连锁意味着金融中介机构调解变得更 加紧迫， 金融深化和影响经济增长的 传感效应 危机 增加。因此 ， 我们相信中央银行 ， 金融市场 ， 银行监管人员应该仔细监测国内外 金融 市场 的发展， 以及如何 增加 系统流动性和财政稳定。 德国银行系统是典型的全能银行系统。有三个主要 的 支柱 ： 私人商业银行 ,国有四大
18、银行 ， 储蓄银行 。其中 私人商业银行包括信用合作社、合作中央银行。这三个 主要支柱 包括大量的合法独立的金融机构 ,尽管他们不代表银行团体或银行控股 的 公司 ，但 他们 仍然属于其中 。银行 系统 的 结构反映了德国政治经济体制。 其中 私人商业银行 具有 不一样的标准 、 大小、地理范围 等，这也是因为他均匀的 包括 合作 银行和信用社。 储蓄银行部门 具有 3 层金字塔的结 构。上层 是 一个 中心 银行 ,主要提供整个储蓄银行部门 的 付款、经纪、和投资银行 的 服务。中间层由 12 个货币中心银行组成，他 作为储蓄银行 为不同 地区 提供资金服务 。底层 包括 500 个 传统储
19、蓄银行 ，用于办理 存款和贷款 以及一些 关注 性较小的业务 。 底层中 所有的银行都是国 家所 有的。 私人商业银行的 合作领域有 2 层。上层 是 合作的中央银行 ， 由两个机构 组成 。合作银行 的 中央银行集中在商业和房地产贷款 ,其 作为货币中心银行的信用合作社。最下面的一层 是 信用合作社 ， 专注于存款和贷款。因为 从 1992 年到2002 年 信用社不断的 并购 使其 数量 从 3000 下降至 1300。 而 合作银行不 能 上市所以 他们是私有会员。 德国有强制性区域 的 储蓄银行和信用社。这些银行的章程包含 许多 条款 ，使 他们银行 的 活动 制约在一个 特定 的 区
20、域 内， 因此避免 了同一个部门的比较 竞争。 这种 区域原理会导致一个地理专业化的零售机构。 所有的银行都 必须遵循 联邦银行 的 规章 制度，和各方面的 监督。此外 ,商业银行存款直接被保险人定额存款时 ，就组成了 储蓄银行和信用社的完全被保险人专业银行业协会。另一个特色是 存款利息 少于 1%的所有银行都公开被列出。另外 ,银行系统的特征是 ：有 大量的银行及其分支机构 ， 但只有少数 的 银行分支有一部 分的 居民 存款 。 2001 年 ，每个分支机构 仅有 1,880 个 居民 存款， 2003 年 ，居民 存款增加到了 2,113 个 。这 说明了 德国的金融市场比较小 ，存款
21、集中程度低 。 然而 ，根据 市场集中度 的统计说明： 在当地区域 性制度 的原则 下，市场集中度的密集程度处于较高水平 。 此外 ， 德国面临着越来越 多的重组 合作 ， 整合储蓄银行部门。因此 ， 1992 年至 2002年 ， 独立的 银行金融机构分支机构 绝对数量减少了大约 43%。 所以，这促使 储蓄银行部门正在改变 ， 因为在 2005 年 7 月 ,欧盟法废除 了 各种储蓄银行 的 公共保证 制度， 把 这些作为是 非法的国家救助。这一 变 化 影响 了银行 资金成本 ， 因为银行信用评级下降 ，储蓄银行 增加 了 新发行的债券信用价差 ，这 不会面临更高的发行成本 ， 因为他们依靠完全保险存款 制度 。然而 ， 这些机构面临关于长期争论所有权和管理结构 ， 跨界或通过跨国并购 的局面。
