1、 1 文献综述 商业银行发展投资银行业务的对策研究 关于商业银行开展投资银行业务国内外都进行了相应的研究，由于 国外 金融业历史悠久 混业经营时 也期较长，因此其理论也较为成熟 。而国内对于商业银行开展 投资银行业务的理论研究处于起步阶段，研究主要在以下三个方面： 一是 关于商业银行的开展投资银行业务经营模式选择方面 。二是 关于投资银行业务的风险 。 三是关于商来银行投资银行业务的对策。 1 国外研究现状 国外投资银行业的研究是在 20世纪 30年代的全球经济危机后开始的。当时主要研究结论认为：混业经营放大了商业银行的经营风险，引发了金 融危机。这一结论直接催生了 1933 年美国格拉斯 斯
2、蒂格尔法。 White(2006)经过对大萧条期间银行倒闭原因研究，认为混业经营并没有放大经营风险，并形成了“怀特报告”的主要内容。 Saunders(2005)和 Walter(2004)的研究表明商业银行从事投资银行业务不但不会产生利益冲突，反而是加强了竞争，促进了效率的提高。Moshirian(2004)认为金融机构提供不同类别的国际金融服务，有助于提高金融机构的竞争力 。 2 国内研究现状 2 1关于商业银行的开展投资银行业务经营模式选择方面 那利（ 2007）以对国内外商业银行融合发展投行业务的典型理论为研究基础，对全球金融业经历的从融合、分立到再融合的发展历程进行了详细介绍。采用案
3、例分析的方法，对国外先进银行发展投资银行的主流模式进行了实证研究。采用比较归纳的方法，对国内商业银行与投资银行业务融合发展的现实运作进行了对比研究。采用 SWOT 分析的方法，对国内商业银行发展投资银行业务的优势、劣势、机会、威胁以及现实意义进行了系统分析的基础上提出“建立以投行部为主体的投行业务组织体系、合资并购组建专业化投资银行机构、适时组建金融控股公司”三步走的目标策略。卞 希国（ 2007）从借鉴分析国外商业银行经营投资银行业务的经营模式，运用了案例分析的方法，对现有两种经营模式进行了比较分析，结合我国的金融实际，也认为金融控股公司是我国商业银行经营投资银行业务的模式。张建文（ 200
4、9）运用了案例分析的方法，对现有两种经营模式进行了比较分析，结合我国的金融实际，认为金融控股公司模式是我国商业银行经营投资银行发展的趋势。以上几位学者的研究的方式不同，但是他们观点基本观点都是认为：组建金融控股公司是未来的发展趋势。姜海军和杨捷（ 2008）基于对2 五家商业银行调研的基础上，认为“做大做 强”模式适合具有庞大资金、客户、网络和信息优势的国有商业银行。而新兴的中小股份制银行则适合采用 “做多做大”模式发展投资银行业务。 2 2关于投资银行业务的风险 任壮（ 2005） 通过构建数学模型对商业银行经营投资银行业务的综合效用进行分析后发现：商业银行适度经营投资银行业务的风险要小于单
5、独经营银行业务的风险 。李艳（ 2006）运用数学模型对商业银行兼营投资银行业务的风险、收益的经济效用进行探讨 ,认为商业银行适度兼营投资银行业务的风险要小于经营单一传统银行业务的风险 ,并且能够实现自身综合效用的最大化。刘宜辉（ 2007）运用资产组合理论对商业银行的投资银行业务的风险进行了分析，然后采用模拟合并的实证方法，采用我国上市银行和上市证券公司的数据，通过将银行和证券公司做假象式的合并，以考察在商业银行全面开展投资银行业务的情况下整个银行收益的和风险变化状况。认为对于商业银行开展投资银行业务后的风险管理和防范，要从内部控制和外部监管两个方面进行控制。徐莉萍（ 2008）认为只有通过
6、内部控制和外部监管来内外齐抓，才能有效控制我国商业银行开展投资银行业务的风险，才能保证我国商业银行在混业潮流中平稳发展。潘石和陈曦（ 2008）针对我 国投资银行业务的现状，认为我国商业银行投资银行业务有法律法规风险、道德风险、市场风险、关联风险和操作风险。对于以上的风险，他们提出了要从设立防火墙制度，加强人为资源建设，完善风险内控系统，优化外部监管等方面的措施。马琳琳 (2010)以投资银行的业务结构为切入点，在对中国投资银行的业务结构进行分析的基础上，研究了投资银行的业务结构对风险的影响。王莉莉（ 2010）也认为应该当通过内部管理系统改革和加强外部风险监管的方法来控制风险。 2 3关于商
7、来银行投资银行业务的对策 李勇陈和耀 雕（ 2007）通过对高盛投资银行业务的研究，提出发挥融资优势，实现贷款业务与投行业务的交叉销售与互动发展采用双客户经理制加强客户营销，理顺投行业务流程，强化企业客户直接融资服务功能，促进投行部门和市场交易部门的分工与配合，加快投行研究队伍建设，强化团欧精神和凝聚力等个方面的对策。肖平（ 2009）针对我国投资银行现阶段的问题，提出了加强与国外合作，准确定位业务范围，加强风险管理等方面对策。申鹏和张艳霞（ 2010）通过对河北银银的研究对其提出，河北银行实现信贷政策目标的中介手段一是“银政合作”，二是控制风险，三 是强化营销。三者之间相互有联系、互相影响、
8、互相制约。 综上所述，目前国外学者的研究角度各有侧重，但是都普遍支持商业银行发展投资银行3 业务。国内对投资银行业务投资银行业务的研究虽然处于起步阶段，但发展比较迅速。学者们的研究主要集中在以下三方面：适合中国投资银行业务的发展模式，投资银行业务的风险控制，投资银行业务发展的对策。关于投资银行业务模式方面，主要观点认为，金融控股公司是我国投资银行业务未来的发展方向。关于投资银行业务风险控制方面，国内研认为，应该加内部控制与外部监管。关于投资银行业务的对策方面，国内研究主 要集中在构建专业的投资团队，加强国外合作，准确定位业务范围。 参考文献 1那利 .国内商业银行投资银行业务的模式研究 D.
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