1、- 1 - 毕业论文 （ 20_ _届） 商业银行个人理财产品对比研究 所在学院 专业班级 金融学 学生姓名 学号 指导教师 职称 完成日期 年 月 I 摘 要 随着我国经济的发展，居民可支配收入逐渐增多，因此对理财的需求也日益旺盛，我国商业银行个人理财业务在近几年中也有了快速 的发展。然而，在快速发展的背后，我国的理财市场仍然还是一个新兴市场，制度尚不完善，产品同质化现象比较严重。 面对琳琅满目的理财产品，客户很难做出正确的投资抉择，同时也不利于银行拓展市场和细分市场，不利于金融市场的稳定，因此对银行理财产品的对比研究十分必要。 基于这一现象，本文在研究国内外相关文献的基础上，以建设银行和光
2、大银行为例，通过发放理财产品对比研究调查问卷，对我国商业银行个人理财产品进行对比研究。根据实际调查结果反映出的问题，提出了相应的对策：增强居民的理财意识，大力宣传相关的理财知识；通过各种创新来解决 产品同质化问题；大力培养个人理财专家，充分利用综合信息技术。 关键词： 商业银行；个人理财产品；对比研究II Abstract With the development of our national economy, residents disposable income increases gradually, so the demand for finance is also increasi
3、ngly exuberant. Recent years, Personal Financial Services Commercial Bank of China has also been rapid growth in. However, behind the rapid development, Chinas financial market is still an emerging market. System is not perfect, product homogeneity phenomenon more serious. Faced with an overwhelming
4、 variety of financial products, customers are hard to make the right investment choice, also against Banks expand market and market segment, against the stability of the financial markets, so the bank financial product contrast research is necessary. Based on this phenomenon, this article studies on
5、 the basis of relevant literature, the China Construction Bank and China Ever bright Bank, for example, through the issuance of financial product comparison study questionnaire, comparatively study our personal financial products to commercial banks. According to the practical results reflect proble
6、ms, and put forward the corresponding countermeasures. The financial consciousness, strengthening people publicity related managing finances knowledge. Through innovative products to solve the problem of homogeneous.Training personal finance expert, make full use of comprehensive information technol
7、ogy. Keywords: commercial bank; personal finance products; comparative study目 录 1 我国商业银行个人理财产品的概况 .1 1.1 我国商业银行个人理财产品的分类及特点 .1 1.2 我国商业银行个人理财产品的发展现状 .2 1.3 我国商业银行个人理财产品发展存在的问题 .2 2 建设银行与光大银行的个人理财产品对比 .4 2.1 建设银行个人理财产品介绍 .4 2.2 光大银行个人理财产品介绍 .5 2.3 建设银行和光大银行个人理财产品的初步对比 .5 3 基于调查问卷的对比分析 .6 3.1 调查问卷的设计与
8、发放 .6 3.2 调查内容 .6 3.2.1 样本特征 .6 3.2.2 样本经济状况 .7 3.2.3 样本收益期望和风险偏好 .8 3.3 相关分析 .9 3.3.1 月收入与所购理财产品的相关分析 .9 3.3.2 教育程度与风险偏好的相关分析 .10 3.4 对建设银行与光大银行个人理财产品的认知 . 11 3.5 调查结果 .12 4 相关对策 .13 4.1 商业银行应加大对理财产品的宣传力度 .13 4.2 商业银行摆脱产品同质化问题的关键在于创新 .13 4.2.1 产品自助化的创新 .14 4.2.2 产品复合化的创新 .14 4.2.3 产品品牌化的创新 .14 4.2.
9、4 产品个性化的创新 .15 4.3 商业银行应注重提高理财人员的综合素质 .15 4.3.1 重视加强网点员工培训 .15 4.3.2 重视加强个人理财专家队伍建设 .15 4.4 健全客户关系管理制度 .16 结 论 .17 IV 参考文献 .18 致 谢 . 错误 !未定义书签。 附 录 .19 1 随着我国经济的快速发展，人民生活水平也日益提高，居民的总体收入水平和家庭金融资产总量不断上升，人们对理财的需求日益旺盛。再加上全球金融服务的互相渗透，使得中国也刮起了一股理财热浪，各商业银行的个人理财业务迅速发展起来。理财产品业务的发展既增加了银行的中间业务收益，也 为广大投资者提供了多元化
10、的投资渠道。然而，在快速发展的背后，我国的理财市场仍然还是一个新兴市场，制度尚不完善，每月都有数百款新的理财产品投放市场，容易导致产品同质化。面对琳琅满目的理财产品，客户很难做出正确的投资抉择，同时也不利于银行拓展市场和细分市场，不利于金融市场的稳定，因此对银行理财产品的对比研究十分必要。基于我国商业银行个人理财产品同质性较高的现状，本文将在研究国内外相关文献的基础上，以建设银行和光大银行为例，通过发放理财产品对比研究调查问卷，对我国商业银行个人理财产品进行对比研究，并提出相关的发展 策略与建议。 1 我国商业银行个人理财产品的概况 1.1 我国商业银行个人理财产品的分类及特点 目前，我国商业
11、银行推出的个人理财产品根据本金与收益是否保证，可以分为保本固定收益理财产品、保本浮动收益理财产品及非保本浮动收益理财产品三大类。此外，按照投资方式与方向的不同，也可以将个人理财产品分为新股申购类、银信合作类、 QDII 产品、结构型产品等。 我国商业银行个人理财产品主要有以下几个方面的特点： （ 1）从产品实质上看，个人理财产品是风险定价和金融创新的结合体。商业银行是通过承担风险获取收益的，因此，商业银 行在设计理财产品时，必须为高于存款利率的收益部分寻找风险来源。而这些风险来源可以包括利率、汇率、波动率、指数、商品价格、选择权等多方面，此外，产品本身的流动性也可以成为收益溢价的基础。商业银行
12、将这些风险因素进行搭配组合，并合理确定产品的定价水平，从而设计出不同的理财产品。从这个角度来看，一个理财产品区别于另一个理财产品的地方就在于风险因素（包括期限因素即流动性风险）的不同。因此，理财产品的实质是风险定价和金融创新的结合体。 （ 2）银行理财产品门槛不降反升。目前国内市场上大部分理财产品的起步购入价最低为 5 万元 。早在 2008 年，招商银行的“金葵花招银进宝之信贷资2 产 464 号理财计划”的申购资金已达到 20 万元，中信银行发行的“理财快车计划 0824 期 4 号人民币产品”的起购价也已达到 50 万元。 （ 3）中短期银行理财产品占主导。自 2008 年，发行期限在
13、6 个月以内的短期理财产品迅速增加，占当年发行理财产品的 56%；到 2009 年，这种趋势更加明显， 6 个月以内的理财产品占全年发行总量的 71.2%。因此，“短、平、快”成为了 2009 年理财产品市场的关键词。 1.2 我国商业银行个人理财产品的发展现状 自 2004 年，光大银行推出国内 第一款人民币理财产品“阳光理财 B 计划”开始，国内理财市场每年都在以迅猛的速度发展着，这对促进我国金融市场的发展和繁荣，拓宽居民的投资渠道起着十分重要的作用。 从银行理财产品的供给角度分析，个人理财业务已经成为国内外金融业竞相追逐的新利润增长点。在国有商业银行和股份制银行的强势推动下，银行理财产品
14、呈现爆发式增长，其投资渠道及发行规模不断扩大。 2005 年至 2009 年各年理财产品发行数量连续翻番 ，从 597 款 、 1197 款 、 2561 款、 6518 款 ， 直至 7139 款 ， 而发行规模也不断扩大，从 2005 年的 2000 亿元 ， 递增 到 2009 年的 4.75 万亿元 ， 2009 年理财产品发行规模同比增幅更是接近 30%。 2010 年全年发行银行理财产品 9926 款，发行规模增加至约 7.05 万亿元 。 随着发行数量的增长，理财产品的种类也不断推陈出新。我国理财产品设计日益复杂，种类包含了保本保收益型、保本收益浮动型和非保本保收益型；投资方向从
15、初期的主要投资银行债券市场，到后来通过信托计划投资于资本市场及通过信托公司发放贷款给企业，投资手段日渐丰富。 1.3 我国商业银行个人理财产品发展存在的问题 虽然近几年我国商业银行个人理财产品市场发展迅速，但与西方 发达国家相比，起步晚较晚，所以在发展过程中势必存在许多问题。 第一，理财产品的开发设计机制不够完善。我国部分商业银行未能按照符合客户利益和风险承受能力的适应性原则设计理财产品。同时，银行在代理销售其他金融机构的投资产品过程中，对所代理产品的分析不充分，这对银行及客户的利益都存在着巨大的风险。在产品结构上，我国商业银行发行的很多理财产品也存在着不合理性。金价走高银行扎堆发行挂钩黄金的
16、理财产品，能源涨价银行又推出挂钩能源的理财产品。银行从自身需求出发，追求短期获利来3 推出理财产品也许会在一定时期内获得较好的收益， 但一旦市场波动，零收益、负收益现象的发生就成了必然。 第二，个人理财产品同质化现象较严重。我国商业银行现有的理财产品种类和数量，与西方发达国家相比仍显匮乏，并且不能为投资者提供较为广阔的产品集合。从最近流行的各类结构性理财产品来看，几乎都是股票、外汇、股指等投资产品的组合，理财产品同质化现象严重。虽然不同机构的销售侧重不同，但无论是在期限安排、销售目标群体，还是在产品结构上都有着很强的相似性。 第三，理财产品的风险披露不够充分。部分商业银行未能及时通过有效渠道和
17、方式向客户告知产品相关情况，特别是在理财产品存 续期内，未能很好地向客户提供方便、及时、准确的资产变动、期末资产估值等重要信息。而且很多商业银行理财产品的宣传材料晦涩难懂，也没有提供必要的举例。 第四，客户投诉处理能力及评估客户能力低下。有些商业银行由于缺乏完善有效地客户投诉管理制度，对客户投诉较多的理财业务环节和理财产品不能及时有效地解决，对客户投诉情况分析研究也不够充分。在进行客户风险偏好评估工作时，评估工作通常流于形式，没有做到准确了解客户的财务状况、投资目的、投资经验以及风险认知和承担能力；没有评估客户是否适合购买所推荐的理财产品，并将相关评估意 见及时告知客户。 4 2 建设银行与光
18、大银行的个人理财产品对比 2.1 建设银行个人理财产品介绍 在激烈的个人理财市场竞争中，建设银行不断推出各种理财产品，来满足不同种类客户的需求。目前，建设银行的主要理财产品包括龙卡系列、个人理财产品系列、电子银行产品系列和个人贷款产品系列。其中个人理财产品系列主要有“利得盈”、“汇得盈”、 QDII、“乾元”、“大丰收”以及代理理财产品。 “ 利得盈 ” 理财产品包括产品收益较好、期限合理、投资方向明确的信托资产型理财产品 ； 低风险 、 流动性强，预期收益高于同期存款的债券型理财产品； 预期收益较高、资金运作规范、风险适中、分享资本市场的成长的 IPO 新股申购型理财产品及预期收益较高、专业
19、化运作 、 具有一定风险、分享资本市场的成长基金型理财产品 。 “汇得盈” 是指银行将金融衍生工具与传统金融产品相结合组成的具有一定风险特征的个人外汇投资理财产品，包括具有远期、期货、掉期（调期、互换）和期权中一种或多种特征的结构化产品。 QUANTO 是指以人民币为投资本金币种，产品收益与国际金融市场有关指标变动挂钩的个人理财产品。相关市场指标包括利率、汇率、债券、信用、股票、贵金属（含黄金）、商品（含原油）等以及 前述指标的指数。 代客境外理财业务（ QDII）是指取得代客境外理财业务资格的商业银行，受境内机构和居民个人（境内非居民除外 ） 委托以投资者的资金在境外进行规定的金融产品投资的
20、经营活动。 “乾元日鑫月溢”按月开放资产组合型理财产品是中国建设银行精选优质企业的股权（收益权）、信贷资产、应收账款等资产，以及债券、同业存款等法律法规允许的投资工具，通过资产组合管理实现安全性、流动性与收益性平衡，专门面向高资产净值和法人客户短期限需求量身定制的一款较高风险、较高收益、较高流动性的理财产品。其产品类型为非保本浮动收益型 ，且主要面向高资产净值客户和法人客户。 “ 大丰收 ” 是建设银行推出的主要面向个人客户的新型组合理财产品，产品能够满足客户追求流动性和稳定收益的理财需求。 代理理财产品是指由建设银行代销的理财产品。目前全面代销的理财产品是 “ 平安理财宝 ” 保险理财产品。
21、 5 2.2 光大银行个人理财产品介绍 光大银行按照产品运作模式，将理财产品分为三大类：结构性理财产品、直接投资类理财产品以及资产管理类理财产品。 光大银行的结构性理财产品主要包括阳光理财 A+计划、阳光理财套餐计划以及阳光理财同升计划。其中阳光理财 A+计划为内嵌金融衍生 工具的外币结构性理财产品，保本保收益，银行将募集的理财资金投资于银行无风险资产，以募集的理财资金本金为名义本金在国际国内的金融市场进行外汇即期交易和金融避险交易，所产生的投资收益和无风险资产收益共同构成产品收益。 所谓的直接投资类理财产品是指银行客户资金直接进行运用，或者通过信托公司进行运用，获取收益后返还给投资者的理财产
22、品。光大银行的阳光理财B 计划、阳光理财 T 计划都属于此类产品。 B 计划属于债券直接投资类， T 计划属于信托直接投资类，光大银行直接投资类理财产品多为固定收益率。 资产管理类理财产品多是银证信合作 的类基金理财产品。银行募集资金，通过信托计划的形式，交由证券公司作为投资顾问进行产品运作。光大银行的资产管理类产品主要包括同享系列以及同赢系列理财计划。同享计划主要将资金运用到海外市场，同赢计划则主要投资于国内。目前，投资于国内的理财产品主要有三种类型：一是新股申购型理财产品，这种理财产品募集资金主要用于申购新股；二是基金宝型理财产品，这种理财产品募集的资金主要用于基金投资；三是灵活配置类型的
23、理财产品，即将募集的资金用于股票市场和债券市场等金融市场进行投资。 2.3 建设银行和光大银行个人理财产品的初步对比 总的来说，建设银行作为国有商业银行，在开展理财产品业务方面比较谨慎，不能充分满足客户的风险偏好需求。理财产品种类也相对较少，几乎都是信托借贷型，即银行募集资金再贷款，进行专款专用。但另一方面，建行作为一家国有商业银行，有着严格的贷前评估，收益率基本都可以兑现。 光大银行在 2004 年推出了国内第一款人民币理财产品，因此在业内同类型银行中具有了一定的比较优势。并且作为一家股份制商业银行，其制度相对比较灵活，理财产品种类丰富，在开展理财产品业务方面的积极性要高于国有商业银行，但风险系数相对较高。
