1、外文文献翻译译文一、外文原文原文ISTHEREANESOPINOURCOMPANYSFUTUREALTHOUGHESOPSEMPLOYEESTOCKOWNERSHIPPLANSHAVEBEENPROVIDINGSIGNIFICANTCORPORATETAXBENEFITSSINCE1974,MANYFINANCEPROFESSIONALSAREUNAWAREOFTHETREMENDOUSTAXBENEFITSPROVIDEDBYEMPLOYEEOWNERSHIPATMOSTRECENTCOUNT,THEREWEREABOUT11,500OFTHESEPLANSINTHEUS,COVERINGM
2、ORETHAN85MILLIONPARTICIPANTSESOPSALLOWCOMPANIESTOBORROWMONEYANDREPAYITINPRETAXDOLLARS,THEREBYFACILITATINGLOWCOSTSTOCKBUYBACKORGROWTHINITIATIVESSUCHASACQUISITIONANDPLANTEXPANSIONTHEYPROVIDEAWAYFOROWNERSOFCLOSELYHELDBUSINESSESTOSELLALLORPARTOFTHEIRINTERESTSANDDEFERTAXATIONONTHEGAINANDTHEYMAKEITPOSSIBL
3、EFORCOMPANIESTOPROVIDEANEMPLOYEEBENEFITSIMPLYBYCONTRIBUTINGTAXDEDUCTIBLESHARESOFTHEIROWNSTOCKMOREOVER,STUDIESCONSISTENTLYSHOWTHATWHENBROADEMPLOYEEOWNERSHIPISCOMBINEDWITHAHIGHLYPARTICIPATIVEMANAGEMENTSTYLE,COMPANIESPERFORMMUCHBETTERTHANWOULDOTHERWISEBEEXPECTEDANESOPISATYPEOFEMPLOYEEBENEFITPLANGOVERNE
4、DBYERISAEMPLOYEERETIREMENTINCOMESECURITYACTLIKEOTHERTAXQUALIFIEDDEFERREDCOMPENSATIONPLANS,THEESOPMUSTNOTDISCRIMINATEINFAVOROFHIGHLYCOMPENSATEDEMPLOYEES,OFFICERS,OROWNERSTOENSURECOMPLIANCE,ESOPSMUSTAPPOINTATRUSTEETOACTASTHEPLANFIDUCIARYTHISCANBEANYONE,ALTHOUGHLARGERCOMPANIESTENDTOAPPOINTANOUTSIDETRUS
5、TINSTITUTIONINALEVERAGEDESOP,THECOMPANYBORROWSMONEY,THENLOANSITTOATAXFAVOREDESOPTRUSTCREATEDSPECIFICALLYFORTHISPURPOSETHETRUSTTHENBUYSNEWLYISSUEDCOMPANYSHARES,GENERATINGCAPITALFORACQUISITION,SHAREBUYBACK,EXPANSION,ETCASTHELOANISREPAIDTHROUGHREGULATEDCOMPANYCONTRIBUTIONS,SHARESARERELEASEDTOPARTICIPAT
6、INGEMPLOYEEACCOUNTS,THEREBYPRODUCINGEMPLOYEEOWNERSTHECOMPANYCAN,WITHINCERTAINLIMITS,DEDUCTTHEENTIRELOANCONTRIBUTIONITMAKESTOTHEESOPTHISMEANSTHECOMPANYCANDEDUCTBOTHTHEINTERESTANDTHEPRINCIPALONTHELOANUNDERCERTAINCIRCUMSTANCES,THECOMPANYCANALSODEDUCTDIVIDENDSPAIDONSHARESACQUIREDBYTHETRUSTMPD,INC,ANOWEN
7、SBORO,KY,COMPANYTHATMAKESBREATHALYZERSANDSPEEDCHECKINGEQUIPMENTAMONGOTHERPRODUCTS,CONVERTEDTOANESOPIN1997INACOMPLICATEDTRANSACTION,ATENDEROFFERWASMADETOTHE56OWNERS,49OFWHOMSOLD97OFTHECOMPANYTOTHEESOPTHEDEALWASCONSUMMATEDTHROUGHABANKLOANANDNOTESBACKTOTHESELLERSTHEPLANISGOVERNEDBYANOUTSIDETRUSTEEWHOIS
8、DIRECTEDBYAVOTINGCOMMITTEEOFTHREEMANAGERSOVERSEEINGPLANOPERATIONSISANADMINISTRATIVEESOPCOMMITTEEMADEUPOFTWOSENIORMANAGERSANDTWONONMANAGEMENTEMPLOYEESAPARTICIPATIONCOMMITTEEOFNINEELECTEDEMPLOYEESANDONEMANAGERHANDLESCOMMUNICATIONANDPARTICIPATIONISSUESHOWAREESOPSUSEDTHEESOPCANBUYBOTHNEWANDEXISTINGSHARE
9、SFORAVARIETYOFPURPOSESTOACQUIREBUSINESSESORBUYBACKSHARESFROMTHEMARKETTOENHANCEEMPLOYEEBENEFITSOFTENBYUSINGESOPSHARESTOMATCH401KCONTRIBUTIONSTOBUYNEWLYISSUEDSHARESINTHECOMPANY,USINGTHEPROCEEDSTOBUYNEWPRODUCTIVECAPITALEG,EQUIPMENTTHECOMPANYCAN,INEFFECT,FINANCEGROWTHORACQUISITIONSINPRETAXDOLLARSWHILETH
10、ESESAMEDOLLARSCREATEANEMPLOYEEBENEFITPLANTOBUYTHESHARESOFADEPARTINGOWNEROFACLOSELYHELDCOMPANYUNDERCERTAINCONDITIONS,OWNERSCANDEFERTAXONTHEGAINTHEYHAVEMADEFROMTHESALETOANESOPMOREOVER,THEPURCHASECANBEMADEINPRETAXCORPORATEDOLLARSTHESEUSESGENERALLYINVOLVEBORROWINGMONEYTHROUGHTHEEMPLOYEESTOCKOWNERSHIPPLA
11、N,BUTACOMPANYCANSIMPLYCONTRIBUTENEWSHARESOFSTOCKTOANESOP,ORCASHTOBUYEXISTINGSHARES,ASAMEANSTOCREATEANEMPLOYEEBENEFITPLANINCREASEDEMPLOYEEMOTIVATIONDURINGTHEEARLY1980S,THENATIONALCENTERFOREMPLOYEEOWNERSHIPCONDUCTEDANEXHAUSTIVEINVESTIGATIONOFHOWEMPLOYEESREACTTOBEINGOWNERSTHECONCLUSIONWASCLEARTHEMONETA
12、RYINCENTIVESPROVIDEDBYANESOPARECERTAINLYCOMPELLING,BUTWITHOUTAGENUINEANDEFFECTIVEONGOINGPROGRAMTOINVOLVETHEEMPLOYEESINWORKPLACEDECISIONS,THEMOSTIMPORTANTBENEFITSOFANESOPWILLNEVERMATERIALIZETHEEMPLOYEESNEEDTOFEELLIKEOWNERSANDWHENTHEYDO,THEYWILLRESPONDWITHINCREASEDPRODUCTIVITY,GREATERLOYALTY,ANDSUSTAI
13、NEDCREATIVITYKINGARTHURFLOUR,ARUTLAND,VTBASEDCOMPANY,ENCOURAGESEMPLOYEESTOTHINKINCOMPANYTERMSBYINITIATINGAQUARTERLYPROFITSHARINGPLANTHATEVENTUALLYWILLBEPAIDBASEDONTHENUMBEROFSHARESANINDIVIDUALHASINTHEESOPGARDENERSSUPPLYOFBURLINGTON,VT,FEATURESACASHPAYOUTFORACHIEVINGFOURCOMPANYWIDEMONTHLYGOALS,MAKESA
14、NANNUALPAYOUTBASEDONCOMPANYPROFITABILITY,ANDSHARESPROFITSOVERBUDGET50/50BETWEENCOMPANYANDEMPLOYEEOWNERSRULESFORESOPLOANSANESOPCANBORROWMONEYFROMANYONE,INCLUDINGCOMMERCIALLENDERS,SELLERSOFSTOCK,OREVENTHECOMPANYITSELFBUTANYSUCHLOANMUSTMEETSEVERALREQUIREMENTSTHELOANMUSTHAVEREASONABLERATESANDTERMS,ANDIT
15、MUSTBEREPAIDSOLELYFROMEMPLOYERCONTRIBUTIONS,DIVIDENDSONSHARESINTHEPLAN,OREARNINGSFROMOTHERINVESTMENTSINTHETRUSTCONTRIBUTEDBYTHEEMPLOYERTHERESNOLIMITONTHETERMOFANESOPLOAN,ALTHOUGHLENDERSUSUALLYWANTTOBEREPAIDINFIVETO10YEARSSHARESINTHEPLANAREHELDINASUSPENSEACCOUNTASTHELOANISREPAID,THESESHARESARERELEASE
16、DTOTHEACCOUNTSOFPLANPARTICIPANTSACCORDINGTOSPECIFICREGULATORYFORMULASTHATENSUREFAIRNESSTHEVALUEOFTHESHARESRELEASEDEACHYEARISRARELYTHESAMEASTHEAMOUNTCONTRIBUTEDTOREPAYTHEPRINCIPALONTHELOANIFTHEPRICEOFTHESHARESGOESUP,THEAMOUNTRELEASEDWILLBEHIGHER,INDOLLARTERMS,THANTHEAMOUNTCONTRIBUTEDIFITGOESDOWN,THED
17、OLLARVALUEOFTHEAMOUNTRELEASEDWILLBELOWERTHEAMOUNTCONTRIBUTEDTOREPAYTHEPRINCIPALONTHELOANDETERMINESIFTHECOMPANYISWITHINTHELIMITSFORCONTRIBUTIONSALLOWEDEACHYEARANDFORTHEPURPOSEOFCALCULATINGTHETAXDEDUCTIONTHEVALUEOFTHESHARESRELEASED,HOWEVER,ISTHEAMOUNTUSEDONTHEINCOMESTATEMENT,WHEREITCOUNTSASACOMPENSATI
18、ONCOSTCONGRESSMAKESCHANGESIN2001,CONGRESSMADESIGNIFICANTCHANGESTOCONTRIBUTIONLIMITSINALLEMPLOYEERETIREMENTPLANSHERESASUMMARYOFHOWPLANSWILLOPERATE,ACCORDINGTOTHERULESTHATBECAMEEFFECTIVEJANUARY1,2002BEFOREWARNEDTHEREAREANUMBEROFLIMITATIONSTHATMAYAPPLY,SOITSESSENTIALTOCONSULTWITHANESOPEXPERTBEFOREYOUDE
19、CIDETOIMPLEMENTAPLANATYOURCOMPANYGENERALLY,COMPANIESCANDEDUCTUPTO25OFTHETOTALELIGIBLEPAYROLLOFPLANPARTICIPANTSTOCOVERTHEPRINCIPALPORTIONOFTHELOAN,ANDTHEYCANDEDUCTALLOFTHEINTERESTBUTCOMPANYCONTRIBUTIONSTOOTHERDEFINEDCONTRIBUTIONPLANS,SUCHASSTOCKBONUS,401K,ORPROFITSHARINGPLANS,MUSTBEINCLUDEDINTHEPAYRO
20、LLCALCULATIONONTHEOTHERHAND,“REASONABLE“DIVIDENDSPAIDONSHARESACQUIREDBYTHEESOPLOANCANBEUSEDTOREPAYTHELOAN,ANDTHESEARENTINCLUDEDINTHEPAYROLLCALCULATIONUSINGDIVIDENDSTOREPAYTHELOANCOMPANIESMAYTAKEATAXDEDUCTIONWHENUSING“REASONABLE“DIVIDENDPAYMENTSTOREPAYTHEESOPLOANTHESEPAYMENTSDONTCOUNTAGAINSTCONTRIBUT
21、IONLIMITSCOMPANIESALSOCANDEDUCTDIVIDENDSTHATARE“PASSEDTHROUGH“DIRECTLYTOEMPLOYEESASWELLASDIVIDENDSTHATAREVOLUNTARILYREINVESTEDBYTHEEMPLOYEEBACKINTOCOMPANYSTOCKINTHEESOPITSPOSSIBLETOMAKETHISREINVESTMENTONAPRETAXBASISWHENCOMBINEDWITHA401KPLANHOWDOEMPLOYEESRECEIVESHARESTHERULESFORESOPSARESIMILARTOTHOSE
22、OFOTHERTAXQUALIFIEDPLANSINTERMSOFPARTICIPATION,ALLOCATION,VESTING,ANDDISTRIBUTION,BUTSPECIALCONSIDERATIONSMAYAPPLYRONGILBERTOFESOPSERVICESINSCOTTSVILLE,VA,SAYS,“GENERALLYSPEAKING,SHARESAREALLOCATEDTOINDIVIDUALEMPLOYEEACCOUNTSBASEDONRELATIVEPAY,BUTAFORMULACANBEUSEDTHATPUTSACAPONCOMPENSATIONORGIVESLIM
23、ITEDRECOGNITIONFORYEARSOFSERVICEIFAGRADUATEDVESTINGSCHEDULEISUSED,ALLOCATIONSMUSTVESTWITHINSEVENYEARSORFIVEFORCLIFFVESTING“DIFFERENTRULESWILLAPPLYIFTHEESOPISCOMBINEDWITHA401KPLANMOREOVER,THEREARESPECIFICRULESGOVERNINGDISTRIBUTIONOFSHARESTORETIRINGANDTERMINATEDEMPLOYEESANDTOFAMILIES/BENEFICIARIESOFDE
24、CEASEDEMPLOYEESVALUATIONOFANESOPCOMPANYWHILETHESTOCKMARKETSGENERALLYDETERMINETHEVALUEOFPUBLICCOMPANIES,THEREARECERTAINCASESINWHICHESOPTRANSACTIONSMUSTBEBASEDONACURRENTAPPRAISALBYANINDEPENDENT,OUTSIDEVALUATIONEXPERTTHISISALWAYSTHECASEINAPRIVATELYHELDCOMPANYTHEVALUATIONPROCESSASSESSESHOWMUCHAWILLINGBU
25、YERWOULDPAYAWILLINGSELLERFORTHEBUSINESSTAXBENEFITSFOREMPLOYEESHAREHOLDERSWHENANEMPLOYEERECEIVESADISTRIBUTIONFROMTHEPLAN,ITISTAXABLEUNLESSROLLEDOVERINTOANIRAOROTHERQUALIFIEDPLANOTHERWISE,THEAMOUNTSCONTRIBUTEDBYTHEEMPLOYERARETAXABLEASORDINARYINCOME,WHILEANYAPPRECIATIONONTHESHARESISTAXABLEASCAPITALGAIN
26、SINADDITION,IFTHEEMPLOYEERECEIVESTHEDISTRIBUTIONBEFORENORMALRETIREMENTAGEANDDOESNTROLLOVERTHEFUNDS,A10EXCISETAXISADDEDWHILETHESTOCKISINTHEPLAN,ITISNTTAXABLETOEMPLOYEESMOSTESOPSEITHERSUPPLEMENTEXISTINGBENEFITPLANSORREPLACEOTHERDEFINEDCONTRIBUTIONPLANS,USUALLYATAHIGHERLEVELOFPAYESOPSINSUBCHAPTERSCOMPA
27、NIESESOPSCANNOWOWNSTOCKINSUBCHAPTERSCORPORATIONS,ANDTHEESOPSSHAREOFCORPORATEEARNINGSISNONTAXABLENEVERTHELESS,LEGISLATIONPASSEDIN2001PRECLUDESCREATIONOFANESOPPRIMARILYTOBENEFITAFEWPEOPLESOMEACCOUNTANTS,FOREXAMPLE,WEREPROMOTINGPLANSINWHICHACOMPANYWOULDSETUPACLOSELYHELDSCORPORATIONMANAGEMENTCOMPANYTHAT
28、WOULDMANAGEALARGECCORPORATIONTHEPROFITSWOULDFLOWTHROUGHTHESCORPORATIONANDWOULDNTBETAXEDTHENEWLEGISLATION,WHILECURTAILINGTHISABUSIVEACTIVITY,ISQUITECOMPLEXANDISBESTINTERPRETEDBYAQUALIFIEDEXPERTSTEPSTOSETTINGUPANESOPTHEREAREFIVESEQUENTIALSTEPSREQUIREDTOIMPLEMENTAPLANTHISPROCESSMAYBETERMINATEDATANYPOIN
29、TIFITBECOMESAPPARENTTHATANESOPISNTBENEFICIAL1CONDUCTAFEASIBILITYSTUDYGENERALLY,FULLSCALEFEASIBILITYSTUDIESARENEEDEDONLYWHENTHERESSOMEDOUBTABOUTTHEESOPSABILITYTOREPAYTHELOANBUTYOUMUSTANSWERTHEFOLLOWINGQUESTIONSWHENDOINGANYANALYSISISTHECOSTREASONABLEESOPSTYPICALLYCOSTATLEAST30,000TOIMPLEMENT,DEPENDING
30、ONCOMPLEXITYANDTHESIZEOFTHETRANSACTIONISTHEPAYROLLLARGEENOUGHTOSATISFYLEGALREQUIREMENTSCONTRIBUTIONLIMITATIONSMAYMAKEITIMPRACTICALTOFINANCEALARGETRANSACTIONFOREXAMPLE,A5MILLIONPURCHASEWOULDNTBEFEASIBLEIFTHECOMPANYHAS500,000OFELIGIBLEPAYROLLBECAUSEANNUALCONTRIBUTIONSCOULDBENOLARGERTHAN125,00025PERYEA
31、R,NOTENOUGHTOREPAYALOANFORTHATAMOUNTWITHINAREASONABLETIMEFRAMECANTHECOMPANYAFFORDTHECONTRIBUTIONSDONISRAELOFBENEFITCONCEPTSSYSTEMSINNEWYORKNOTESTHAT,“MANYESOPSAREUSEDTOBUYEXISTINGSHARES,WHICHAREANONPRODUCTIVEEXPENSETHEFINANCIALANALYSISSHOULDDETERMINETHECOMPANYSABILITYTOABSORBTHISEXPENSE“PRIVATELYHEL
32、DCOMPANIESALSOMUSTFACTORINEMPLOYEESHAREREPURCHASEOBLIGATIONSISMANAGEMENTCOMFORTABLEWITHTHEIDEAOFEMPLOYEESASOWNERSTHOUGHEMPLOYEESDONTHAVETORUNTHECOMPANY,THEYWILLWANTMOREINFORMATIONANDSOMEINFLUENCEONMANAGEMENTDECISIONSRESEARCHSHOWSTHATUNLESSEMPLOYEESAREGIVENTHISCONSIDERATION,THEYREUNLIKELYTOBEESPECIAL
33、LYMOTIVATEDBYOWNERSHIP2PERFORMVALUATIONFORPUBLICCOMPANIES,THEESTIMATESUSEDINTHEFEASIBILITYSTUDYWILLBEFAIRLYACCURATEBECAUSETHEYCANBEBASEDONPASTPRICEPERFORMANCEINPRIVATECOMPANIES,THEYWILLBEMORESPECULATIVEAVALUATIONCONSULTANTWILLLOOKATAVARIETYOFFACTORS,INCLUDINGCASHFLOW,PROFITS,MARKETCONDITIONS,ASSETS,
34、COMPARABLECOMPANYVALUES,GOODWILL,ANDOVERALLECONOMICFACTORS3ASSIGNANESOPATTORNEYTODRAFTTHEPLANANDSUBMITTOTHEIRSEVALUATETHEOPTIONS,ANDTELLTHEATTORNEYPRECISELYHOWTHEESOPISTOBESETUPTHISCOULDSAVEACONSIDERABLEAMOUNTOFMONEYINCONSULTATIONTIMETHEIRSMAYTAKEMANYMONTHSTOISSUEA“LETTEROFDETERMINATION,“BUTTHECOMPA
35、NYCANBEGINMAKINGCONTRIBUTIONSBEFORETHEN4OBTAINFUNDINGFORTHEPLANTHEREARESEVERALPOTENTIALSOURCESOFFUNDINGBANKS,PRIVATEPLACEMENTSFORLARGERTRANSACTIONS,ONGOINGCOMPANYCONTRIBUTIONSINADDITIONTOLOANREPAYMENTS,SELLERSTOTHEESOP,DIRECTEMPLOYEECONTRIBUTIONSORWAGECONCESSIONSINRETURNFORSTOCK5ESTABLISHAPROCESSTOO
36、PERATETHEPLANYOUMUSTCHOOSEATRUSTEETOOVERSEETHEPLANALTHOUGHITISNTMANDATORY,MOSTPUBLICCOMPANIESHIREANOUTSIDETRUSTEEWHOISDIRECTEDBYANESOPCOMMITTEEFINALLY,ANDMOSTIMPORTANT,YOUNEEDTOESTABLISHAPROCESSTOCOMMUNICATETOTHEEMPLOYEESHOWTHEPLANWORKSANDTOGETTHEMMOREINVOLVEDASOWNERSSOURCEGIRARD,BRYAN,2002,“ISTHERE
37、ANESOPINOURCOMPANYSFUTURE”,STRATEGICFINANCE,MAY,P4851二、翻译文章译文在我们公司的未来是否有员工持股制度自1974年以来，虽然ESOPS（员工持股计划）已经提供了大量税收优惠，但许多财会人员不知道这些巨大的税收优惠是由雇员所有制提供的。根据最近的统计，在美国大约有11500个这样的计划，参与者超过850万。员工持股计划允许公司筹集资金，并在税前偿还，从而促进低成本的股票回购或扩张增长计划，例如获取工厂的扩建。它们为封闭型企业的企业主出售全部或一部分利益，并推迟对业主收益征税。他们通过贡献自己的股票免税股份，使企业提供简单的员工福利成为可能。此
38、外，研究均显示，当所有权与广大员工高度参与的管理方式相结合，公司表现明显优于原本预期。员工持股计划是员工福利计划的类型，由ERISA（雇员退休收入保障法）管辖。如同其他税务资格递延补偿计划，职工持股不得歧视支持高度补偿的雇员，管理人员，或所有者。为确保合规，员工持股计划必须任命委托人担任该计划受托人。这可以是任何人，但大型公司往往聘请外部信托机构。在杠杆员工持股计划下，该公司借钱，然后贷款到一个税收优惠的员工持股计划，信托专门为此设立。信任然后购买最近被发布的公司股票，引起承购的资本，份额返销、扩展等等。当贷款通过被调控的公司贡献得到回报，份额被发布给参与雇员的帐户上，从而生产雇员所有者。该公
39、司可以在一定范围内，扣除它对员工持股计划全部贷款的贡献。这意味着该公司可以同时扣除利息和本金的贷款。在某些情况下，公司还可以扣除由信托收购的股份支付股息。MPD公司，在肯塔基州的欧文斯伯勒贸易有限公司，该公司在其他产品中做出呼吸实验和快速检测设备，它于1997年实施一个员工持股计划。在一个复杂的交易中，要约是向56个业主收购，49人出售97的公司员工持股计划。完善交易是通过银行贷款和债券回报给卖家。该计划是按三位经理委员会外部受托人的指示投票。监督计划的行动，是由两名高级管理人员和两名非管理雇员构成的一种行政员工持股计划委员会。第九次参与委员会选举了雇员，并且派了一位经理处理通信和参与问题。员
40、工持股计划是如何使用的股票期权计划可以购买各种用途的新的和现有的股份为了获得企业或从市场上购回股份；为了提高（通常用符合401（K）的捐款的职工持股股份）雇员福利；购买该公司新发行的股票，用所得资金购买新的生产（例如，设备）。当这些同样美元创造一个雇员福利计划时，实际上公司能提供经费给成长或承购以付税前美元；买一家密切合作的公司的一个离去的所有者的份额。在某些情况下，业主可以推迟他们从销售到员工持股计划取得增值税。此外，顾客可在税前被支付美元。这些用途通常包括通过员工持股计划借款，但是公司能造成新的股份ESOP或者现金买现有的份额，作为一种手段来创造一个员工的福利计划。增加员工激励在20世纪8
41、0年代初，雇员所有制全国中心为雇员进行了一次员工如何应对业主的彻底调查。结论是明确的通过员工持股计划所提供的金钱奖励固然引人注目，但没有一个真正和有效的持续方案，涉及员工在工作场所的决定，员工持股计划的最重要的好处将永远不会实现。雇员需要感觉到业主。而当他们这样做时，他们将随着生产力的提高，反应出更大的忠诚度，持续的创造力。亚瑟王面粉，拉特兰，一家在佛蒙特州的公司，鼓励员工认为公司采取了发起季度利润分享的计划，最终将会支付股票的数量为员工持股制度的个体。在佛蒙特州的园丁伯灵顿，以达到的四个全公司月度目标现金支出为特色，作出了对公司盈利年度支出为基础，并且在公司和雇员所有者之间分享预算50/50
42、的赢利。职工持股贷款规则员工持股计划可以向任何人借钱，包括商业银行，股票销售，甚至公司本身。但是，任何此类贷款必须满足一些要求。该贷款必须有合理的价格和条件，而且必须根据本计划的股份，或从其他投资信托的股息收益所贡献的雇主那里完全偿还雇主供款。虽然贷款人通常要在5至10年内偿还，但是并没有关于员工持股计划贷款期限限制。计划中的股份被关押在一个账户中。由于贷款偿还，这些股票被释放的计划参加者的帐户，根据具体的管理公式以确保公平。每年的发行的股份价值很少相同，以偿还贷款本金。如果股价上升，以美元计算，发行量会比贡献的金额更高，如果这一趋势继续下去，那美元价值的释放量会比较低。数量贷款偿还本金决定了
43、公司在出资的范围内,每年允许以计算为目的的税务抵扣。该股票的价值释放，但是，在损益表中作为补偿成本的金额用于计数。国会进行了更改2001年，国会在所有员工退休计划供款限额上作出了重大的变化。这里有一个如何运作的总结计划，根据规则于2002年1月1日生效。（但是）被预先告之有许多申请数量的限制，因此它的员工持股计划必须接受专家咨询，然后再决定在公司实施的计划。一般来说，企业可以在全部合格的工资支付计划参加者的主要部分的贷款中扣除高达25,并且从中扣除所有的兴趣。但该公司贡献给其他界定供款计划，如股票红利，401（K），或利润分享计划，必须列入工资计算。另一方面，“合理”的由职工持股贷款收购的股份
44、支付的股息可以用来偿还贷款，而这些都是不计算在工资内。使用红利偿还贷款。当使用“合理的”分红员工持股计划时，公司可以采取减税以偿还贷款。这些款项不计入捐款限制。公司也可以从中扣除分红,“通过”直接员工分红,以及由劳动者自愿再回在雇员股票拥有公司的股票。（有可能使这一税前的基础上，与401（K）计划再投资相结合。）如何使得员工得到股份对于员工持股计划的规则类似于其他税务合格计划的人士参与，分配，归属和分配方式，但特殊的考虑均可申请。在弗吉尼亚州的从事员工持股计划服务的罗恩吉尔伯特说“一般来说，股票分配给员工个人帐户上的相对工资，可以用一个公式计算，因此它要对赔偿上限或者提供有限的服务年限进行认定
45、。如果使用的是可行权计划毕业分配必须归属在七年内（或五个悬崖归属）。”如果工持股计划是与401（K）计划相结合，纳将适用不同的规则。此外，有对退休、终止雇员和已故雇员、受益人的家庭进行管理的股份分配的具体规则。职工持股公司的估价。虽然股市通常都会确定上市公司的价值，但在一定的案件中,雇员股票拥有交易都必须建立在以当前独立的外部评估专家的评估之上。（这始终是一家私人控股公司。）估价过程估计一个愿意的买家会支付多少给一位愿意的卖主。对于员工持股的税收优惠。当一个员工从计划中收到了部分，它是可征税的，除非是在一个个人退休账户或其他的合格的计划之中。否则，其金额由雇主贡献是作为普通收入纳税，而任何有关
46、股份升值视同在此分享资本利得。此外，如果员工在正常退休年龄前接受分配,不滚存资金,10的消费税就是补充。而股票的计划，它不是可征税的雇员。多数员工持股计划或者补充现有的收益计划或替换其他被定义的贡献计划，通常薪水在高水平。员工持股计划在细则S类公司中。员工持股计划现在可以拥有自己在细则S类公司的股票，股票期权计划的企业盈利份额免税。然而，在2001年通过的立法主要阻止员工持股计划的创作有益于少数人。一些会计师，例如，正在促进计划中一间公司会成立一个封闭型S类公司的管理公司，来管理一个大型的C类公司。实现利润将流过S类公司，而不会征税。新的立法应该减少这一侵权活动，这是相当复杂的，最好是由一位合
47、格的专家来解释。设立员工持股计划的步骤执行一项计划需要五个连续步骤。这个过程可能在任何时候被终止，如果它变得明显，将不利于员工持股计划。1进行可行性研究。一般来说，只有当怀疑员工持股制度的偿还贷款能力时，才进行全面的可行性研究。但是做任何分析时，你必须回答以下问题成本是否合理员工持股计划的成本一般在3万美元以上，要根据复杂性和交易规模而定。工资是大到足以满足法律的要求吗贡献局限性可能使它不切实际的提供经费给大笔交易。例如，500万美元的收购将是不可行的，如果公司有50万美元合格的工资单，因为每年的贡献可以不大于125万美元（25）每年，而不是在足够归还贷款金额的合理期限内。公司可以负担得起这些
48、贡献吗以色列人唐的不利益概念系统在纽约指出,“许多员工持股计划是用于购买现有股份，这是一种非生产性开支。财务分析应该确定公司是否有吸收这费用的能力。”私营公司也必须综合考虑员工项股份回购的义务。作为所有者，对雇员想法管理是否是满意虽然雇员没有经营公司，他们也需要更多的信息和一些管理决策的影响力。研究表明，除非雇员有这样的考虑，否则他们不太可能，特别是出于所有权。2进行估价。对于上市公司，在可行性研究中使用的估计将是十分准确的，因为他们可以以过去的价格表现为基础。在私营公司，他们会更投机。一个估值顾问将着眼于许多因素，包括现金流量，利润，市场状况，资产，可比公司价值，商誉，及整体经济的各种因素。
49、3员工持股计划分配一个律师起草的计划，并提交给IRS。评估方案，并告诉律师员工持股计划是如何设立的。这可以节省协商时间和相当数量的钱。美国国税局可能需要数月才能发出“决定书”，但该公司在此之前就可以开始做贡献。4获得资助的计划。有几个潜在的资金来源银行，（较大的交易）私募，持续公司捐款（除偿还贷款），卖方的员工持股计划，员工直接捐助或工资让步，股票的回报。5建立一个程序来操作计划。你必须选择一个托管人来监督该计划。虽然它不是强制性的，大多数上市公司聘用由员工持股计划委员会指示的外部受托人。最后，也是最重要的，你需要建立一个员工交流计划工程，以及如何让他们作为业主更多的参与。出处吉拉德,布莱恩,在我们公司的未来是否有员工持股制度,战略金融,20025P4851
