【并购重组】上市公司“净壳收购”核心技术要点从1998年，中国上市公司资产重组逐渐形成高潮。在众多上市公司资产重组模式中，净壳收购模式是具有中国特色的一种重组模式,它从诞生之日起就备受各方关注。第一起规范运作的上市公司净壳收购案例是1998年的上海房地集团收购原嘉丰股份（600606）。后来有多家上市公司进行了净壳收购和重组。净壳收购是最复杂和最具有挑战性的一种收购模式，它也是对上市公司影响最大的一种收购模式，可以使一个上市公司在收购后“面貌全非”、“天翻地覆”。一、何谓上市公司净壳收购模式净壳收购模式一般指收购方在收购的同时或收购后把其部分资产与上市公司全部资产进行整体置换，并由上市公司原大股东承担置换出上市公司全部资产的收购模式。在这种重组模式中，由于壳公司的原有全部资产被原大股东买回，因此收购方收购的实际上仅仅是上市公司这个“壳”，而这种收购方式也就被称为净壳收购方式。收购方实际承担的收购现金成本非常低，被称为“壳费”。从这一定义中可以看出，净壳收购实际上包含着三个基本交易环节：1、控股收购：收购方企业（假设为A）从上市公司（假设为B）的第
