1、财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）（2011届）毕业论文（设计）题目纺织企业财务风险管理问题研究姓名专业财务管理班级学号指导教师导师职称讲师高级会计师2011年5月12日诚信声明财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）我声明，所呈交的论文（设计）是本人在老师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我查证，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文（设计）中不包含其他已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。我承诺，论文（设计）中的所有内容均真实、可信。论文（设计）作者签名签名日期年月日授权声明财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）学校有权保
2、留送交论文（设计）的原件，允许论文（设计）被查阅和借阅，学校可以公布论文（设计）的全部或部分内容，可以影印、缩印或其他复制手段保存论文（设计），学校必须严格按照授权对论文（设计）进行处理不得超越授权对论文（设计）进行任意处置。论文（设计）作者签名签名日期年月日摘要近年来，随着我国经济的快速增长，GDP始终保持在较高增速水平。纺织行业也随之保持快速的增长。同时，纺织业企业面临的财务风险越来越多，财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）越来越复杂，这些风险给企业经营造成了极大的冲击。经济活动的高风险迫使企业必须识别所面临的财务风险，并在此基础上制定和实施最有效的风险管理措施，维持企业正常的经营。
3、纺织业在我国国民经济发展中占有重要的地位，分析研究纺织企业财务风险的特点，辨别其财务风险并进行有效控制是纺织企业健康发展的重要保障。本文基于国内外学者对财务风险基础理论的研究，分析了我国纺织企业财务风险的特征、纺织行业的发展历程、现代纺织企业的发展现状、经营特点以及纺织业财务风险的类型，通过提出财务风险的管理措施。关键词纺织业；财务风险；风险管理ABSTRACTINRECENTYEARS,WITHTHEGROWTHOFCHINASRAPIDECONOMIC,THEGROWTHOFGDPREMAINEDINAHIGHLEVELTHETEXTILEINDUSTRYALSOMAINTAINEDARA
4、PIDGROWTHATTHESAMETIME,THETEXTILEENTERPRISESAREFACINGMOREANDMORECOMPLEXFINANCIALRISKTHERISKSCAUSEDGREATIMPACTFORENTERPRISEMANAGEMENTHIGHRISKECONOMICACTIVITYFORCEDENTERPRISEMUSTIDENTIFYFINANCIALRISKWHATTHEYAREFACINGANDENTERPRISEMUSTFORMULATEANDIMPLEMENTTHEEFFECTIVEMEASURESOFRISKMANAGEMENTTOMAINTAINTH
5、ENORMALBUSINESS财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）TEXTILEINDUSTRYPLAYSANIMPORTANTPOSITIONINCHINASECONOMICDEVELOPMENT,THEANALYSISOFTHEFINANCIALRISKSOFTEXTILEENTERPRISES,IDENTIFYTHEFINANCIALRISKANDEFFECTIVELYCONTROLTHEHEALTHYDEVELOPMENTOFTEXTILEENTERPRISESISTHEIMPORTANTGUARANTEETHISPAPERSTUDIEDTHEBASICTHEORIESOFFIN
6、ANCIALRISK,BASEDONTHEDOMESTICANDFOREIGNSCHOLARSANALYSESTHECHARACTERISTICSOFTEXTILEENTERPRISEFINANCIALRISKSINTEXTILEINDUSTRY,THEDEVELOPMENTOFMODERNTEXTILEENTERPRISES,THEDEVELOPMENTSITUATION,CHARACTERISTICSANDTYPESOFFINANCIALRISKSINTEXTILE,THROUGHFINANCIALRISKMANAGEMENTMEASURESPUTFORWARDKEYWORDSTEXTIL
7、EINDUSTRY；FINANCIALRISKS；RISKMANAGEMENT目录一、引言1二、企业财务风险理论1（一）财务风险的含义1（二）财务风险的特征1（三）财务风险的类型2财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）三、纺织企业基本情况3（一）纺织业的发展现状3（二）纺织业经营特点5（三）发展规划6四、纺织企业的财务风险6（一）外汇风险7（二）筹资风险7（三）投资风险7（四）资金回收风险8（五）收益分配风险8五、纺织业财务风险的识别、防范与管理9（一）纺织业财务风险的识别9（二）纺织业财务风险的防范11（三）纺织业财务风险的管理12六、结论14参考文献15致谢17嘉兴学院南湖学院财务管理
8、专业2011届本科毕业论文（设计）1一、引言纺织业是中国传统的行业之一，是与国民经济和人们日常生活密切相关的一个重要产业。随着我国市场经济体制的逐步完善，2001年加入世界贸易组织和2005年纺织品配额的取消，纺织品国内市场与国际市场逐步接轨，中国已成为全球纺织品生产和出口领域中最引人注目的国家之一。我国纺织业在迅速发展的同时，纺织业企业面临的财务风险越来越多，越来越复杂，这些风险给企业经营造成了极大的冲击。经济活动的高风险迫使企业必须识别所面临的财务风险，并在此基础上制定和实施最有效的风险管理措施，维持企业正常的经营。二、企业财务风险理论（一）财务风险的含义财务风险是反映市场参与者的价值活动
9、运行状态的微观经济风险，隶属于企业风险。按其包含的内容可以分为广义的财务风险和狭义的财务风险。狭义的财务风险，亦称为“筹资风险”或者“融资风险”，是指由于企业负债融资导致资产收益率或每股收益率的不确定性，也是企业到期不能还本付息的可能性。广义的财务风险是指企业的各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预计或无法预计的因素影响，在一定时期内企业实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性。相对与狭义财务风险来说，广义财务风险的内涵更加完整，因此，本文所说的财务风险是指广义的财务风险。（二）财务风险的特征财务风险的特征是财务风险本质的外延表现形式。财务风险主要呈现出以下特征1、客观性财
10、务风险时时存在处处存在，不以人的意志为转移，是企业运营的必然产物，人们无法消除它的存在，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失的发生。在确定财务风险控制目标时不能一味地追求低风险甚至零风险，应当根据成本效益原则将风险控制在一个可以接受的范围之内。嘉兴学院南湖学院财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）22、不确定性财务风险是否发生以及程度强弱是不确定的。在一定时期一定条件的影响作用下财务风险可能发生也可能不发生，并且风险发生的后果可能是确定的也可能是不确定的。3、损失性或收益性财务风险造成的收益性和损失性是共同存在的。风险和收益是成正比的，也就是风险越大收益越大，风险越小收益越低
11、，企业为了获得利润就必然要承担风险，风险的大小与企业的资金实力和承受抵御风险的能力相关。公司可以通过改善管理，提高资金利用效率尽量降低财务风险。4、系统性企业财务风险贯穿于企业财务活动的全过程，并在各种财务关系上得以体现，它是企业财务关系中众多矛盾交织的整体性反映。（三）财务风险的类型无论企业财务风险来自外部环境还是企业内部，企业财务风险始终存在于企业生产经营的整个过程，就整个生产经营过程来看，财务风险可分为1、筹资风险筹资风险是指企业因筹资活动而引起的未来收益不确定性、到期不能偿付本息和支付投资者必要报酬率的风险。筹资风险是企业所有财务风险的起点。它是由筹资环境的不确定筹资决策技术的不确定性
12、和筹资方式的不确定性等因素引起。包括偿债风险、利率风险、汇率风险。2、投资风险投资风险是指企业的财务活动的不确定性给企业带来的未来无法取得期望报酬的可能性。它主要是由投资环境的不确定性、投资决策者能力的差异性、投资决策技术的科学性等因素所引起。具体表现为投资项目规划过大，企业无力控制和管理；投资项目在工艺技术上不可行或滞后，导致企业产品滞销。包括再投资风险、违约风险。3、资金回收风险资金回收风险是指企业生产经营过程中因生产经营活动的不确定性而带来的无法销售产品和收回垫支流动资金的可能性。主要包括结算资金回收风险、投资回收风险、预付、出借资金回收风险、外汇风险、对外担保风险。财务管理专业2011
13、届本科毕业论文（设计）34、收益分配风险收益分配风险是由于税率变动或利润分配不合理，给企业今后的生产经营活动带来不利影响的可能性。企业的资金分配主要表现为税后利润在投资者和企业留用之间的划分。不同的分配思想会导致不同的分配结果。该风险很难用数学方法或是财务指标法来进行测量，但可以由专家凭经验进行定性分析。三、纺织企业基本情况纺织业是我国传统行业之一，是与国民经济和人们日常生活密切相关的一个重要产业。2001年，中国加入世界贸易组织为纺织业的发展带来了新契机。特别是在吸纳就业人口、解决“三农”问题、保持贸易顺差等方面发挥了积极的作用。（一）纺织业的发展现状中国改革开放之后，纺织企业有了较快的发展
14、。为了提高人们的生活水平，中国政府大力鼓励纺织企业急剧扩张生产能力，促使纺织业成为国民经济主要的支柱产业之一。1986年，国务院决定将服装行业归纺织系统管理，形成了从纺织原料到最终产品一条龙的生产和开发体系的大纺织格局。由此，在“成衣工业化”的产业政策指引支持下，现代服装企业如雨后春笋，快速成长。20世纪90年代末，根据市场发展的规律和要求，国有纺织业淘汰了大量落后的棉纺锭，近百万工人下岗，一批国有困难企业被兼并、破产，这一举措，大大地提高了纺织企业的竞争能力。同时，优化资源配置的市场化，充分调动了社会投资和外商投资的积极性，使产业结构也发生了巨大变化。中国最早的外资企业就是诞生在纺织行业中。
15、改革开放以来，经过多年的发展，纺织业在生产、贸易和消费领域中已形成以纺织原料、纤维、面料、服装等产业相连接，棉、毛、麻、化学纤维、纺织等工业相配套，门类齐全的完善上下游产业链接的产业体系。从2011年年初开始，我国纺织业的生产、内销、出口等在数据表现上均呈现了较快的回升增长势头,然而，随着出口退税减少、人民币的持续升值等不确定因素的出现，纺织业倍感压力。1、人民币升值财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）42011年初，人民币汇率问题又被提升到了一个新的高度，人民币汇率的升值使得中国纺织业出口雪上加霜，出口下降直接影响到纺织业的就业形势。在国际市场上，我国产品尤其是劳动密集型产品的出口价格
16、远低于别国同类产品价格。究其原因，一是我国劳动力价格低廉，二是由于激烈的国内竞争，使得出口企业不惜血本，竞相采用低价销售的策略。人民币一旦升值，为维持同样的人民币价格底线，用外币表示的我国出口产品价格将有所提高，这会削弱其价格竞争力；而要使出口产品的外币价格不变，则势必挤压出口企业的利润空间，这不能不对出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。2、进出口萎缩中国是纺织品出口大国，我们大多的纺织品都会出口到世界各地。然而因为人民币不断升值欧元美元这些国际货币也随之动荡不安，那么，我们在出口的时候，到底是以人民币来预算价格呢还是以美元和欧元预算呢但是，不论哪种预算都可以断定，最后的成交结果都会有很大变
17、化，因此这样比加大了纺织业出口的风险。进口问题，很显然，随着人民币的升值，以及国外经济市场的低迷，我们的纺织品原材料进口方面显然会需要更大的资金投入，在出口却相反，并且纺织品的出口肯定会没有之前的顺畅，这样，国内纺织品的滞销不言而喻。3、原材料涨价2011年，中国纺织业在原材料上相当吃紧，导致一批中小型厂家关门歇业。在纺织原材料之中，以棉花的供货最为紧张。而在2010年以来，国内重要产棉区均遭遇旱情水涝等灾难。于是，桑蚕业减产，棉花减量，加上这类的农产品平常的行情就不是很景气，于是出现了供需短缺。这应该也是原材料涨价之必然因素。4、宏观经济环境改善在全球经济复苏的影响下，我国实现国内生产总值将
18、延续去年的高增长趋势，投资冲动依然存在，国民经济总体回升较好。工业生产总值增长也很快，全年的社会消费品零售总额也增加，城镇的固定资产投资跟上年相比明显增速，居民的消费价格也逐步上升。国家实施了宽松的宏观政策，总体来说对纺织业有利。5、政府扶持加大2009年随着经济形势的恶化，国家出台了大量的产业扶持政策，包括继续时新2010年纺织业关键词聚焦之人民币升值中国纺织出版社,20112P56财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）5出口退税上调，发布纺织工业调整和振兴规划，减免出入境检疫费用等，其中纺织工业调整和振兴规划对中小纺织企业的资金融通给予了较大支持，而关于加快推进服装家纺自主品牌建设的指
19、导意见对纺织行业如何根本提高竞争力，摆脱危机指明了方向；此外，美国及欧洲对华纺织品出口数量限制到期，客观上也为国内纺织品对欧美的出口恢复起到了一定作用。与此同时，国家产能政策要求进一步提高，加大了纺织企业的环保成本。（二）纺织业经营特点纺织业经过五十多年的快速发展，已经形成自己的经营特点，分别从行业规模、供求状况与发展前景分析1、行业规模据中国纺织工业协会统计显示，2010年112月，我国规模以上纺织企业实现工业总产值突破40000亿元，同比增长25以上。据国家统计局统计，全年累计实现纱产量27169万吨，同比增长137。2010年111月，我国规模以上企业累计实现利润总额20536亿元，同比
20、增长546，增速较去年同期加快近30个百分点。发改委表示，今年全球经济恢复放缓、消费需求增速减慢等因素仍将抑制我国纺织品服装的出口增长，而人民币升值压力也将会削弱我国纺织品服装在国际市场的竞争优势。除此以外，劳动力、原材料等要素成本上涨以及招工难等问题仍将困扰纺织业发展。2、供求状况虽然受到全球经济危机影响，我国纺织行业外部需求增速有所放慢。同时服装行业也受到较大冲击，影响纺织行业需求增长。但是，作为我国的支柱行业和优势行业，纺织行业供需仍将处于较高水平。3、发展前景2011年是“十二五”规划的第一年，作为中国国民经济的传统支柱产业、重要的民生产业和国际竞争优势明显产业的纺织工业，开好局、起好
21、步，关系到未来5年能否为实现纺织强国打下决定性意义的基础。2011年全行业要积极应对复杂多变的外部环境，努力开拓国内外市场，特别是国内市场，要全面推进纺纺织行业研究报告组2010年纺织工业经济运行点评中国纺织出版社,20112P34财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）6织工业“十二五”科技进步纲要，并取得实质性效果，要有序地推进沿海纺织业向中西部地区的转移，要搞好节能减排，走绿色低碳可持续发展的道路，为全面实现“十二五”规划迈出坚实的一步。（三）纺织业发展规划纺织业对国民经济具有重要作用，因此纺织行业的健康发展与否关系到整个社会的稳定以及国民经济的良性循环。1、产业结构调整振兴的角度纺织
22、业是我国国民经济传统支柱产业，也是国际竞争优势明显的产业，吸纳就业、增加农民收入、扩大出口、在繁荣市场、促进城镇化发展等方面发挥着重要作用。加快振兴纺织业，必须以自主创新、技术改造、淘汰落后、优化布局为重点，推进结构调整和产业升级，巩固和加强对就业和惠农的支撑地位，推进我国纺织工业由大到强的转变。2、节能减排角度在国家提倡节能减排的大环境下，纺织行业在控制印染污水排放，降低用电、用水等能耗方面作出了积极的努力，取得了不小成绩，为落实国家节能减排战略目标，保护我们赖以生存的地球，纺织企业通过投入资金，改造设备和创新技术工艺等举措，循序渐进地为减少排放和污染作出着贡献。例如，无纺布行业用环保购物袋
23、替代塑料袋，支持国家“限塑令”的行动；聚苯硫醚PPS生产企业为煤炭、水泥、发电行业减少废气排放提供耐高温空气过滤袋产品等。3、参与国际竞争角度一直以来，纺织品是我国的传统出口优势产品，但是面临绿色壁垒，人民币升值，越南等国家纺织业崛起等因素的影响，我国纺织业出口竞争压力加剧。2009年受金融危机影响，我国纺织品出口更是受到极大冲击。尽管国际环境恶化，但是短期内我国纺织行业在劳动力成本、原材料及产业链上的优势仍不可超越。四、纺织企业的财务风险2001年，我国加入世贸之后，纺织企业与世界各国的经济贸易和经济合作越来越多，世界经济的一体化，使纺织企业面临的风险不仅仅局限企业的理财活动产生的筹资风险、
24、投资风险、资金回收风险和收益分配风险，还涉及到世界市场的外汇风险，这五方面相互联系、相互制约又相互独立。财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）7（一）外汇风险从2009年开始，一些西方人士便反复以“人民币汇率偏低”为由头，不断炒作人民币汇率“引发全球经济失衡”、“诱发金融危机”等论调，施压人民币升值。随着人民币的不断快速升值，这将给我国许多行业带来不同程度的影响。像长期位居我国出口商品第一把交椅的纺织服装行业，人民币汇率升值对他们来说压力越来越大。众所周知，纺织行业一直是我国出口创汇的支柱行业，它分类较多、集中于浙江、广东、上海等沿海五个省市，行业出口依存度高达50。面对当前人民币对美元的
25、汇率的快速攀升，我国纺织行业的原有优势正在不断的缩小，纺织企业的利润也在不断地下滑，外汇风险也随之增大。以我国棉纱线进出口为例分析人民币升值对我国纺织业的影响据海关统计，2011年1月我国棉纱进口991万吨，环比减少幅度1088，较去年同期减少823。同月出口389万吨，环比增加1573，同比缩减1109。据统计，截止1月份，2010/11年度201009201101我国累计进口棉纱线约4778万吨，同比减少184；累计出口棉纱线约1756万吨，同比减少2241。可见，人民币升值，对纺织行业带来的压力是巨大的。（二）筹资风险人民币升值的直接结果是企业资金缩水的现象，企业户头上的美金市值，还有其
26、他外币市值蒸发了很多，对于一个企业，也是流动资金的减少，在交易量上同样也受到影响。这也是造成我国纺织企业面临的最大问题资金严重不足，形成了越不能贷款，业务越无法进行，越不开展业务，越无法贷款的恶性循环。并且，我国纺织企业大部分都是中小型企业，由于这些小型企业出口量有限，大多注重眼前利益，加上受资金、产能和人才等多种因素的制约，难以在国际市场长期立足。如绍兴县古月纺织有限公司，它是一家绍兴的进出口权的小型纺织企业。由于生产规模小，资金和技术受到系统体制和外部宏观经济影响大等因素，进出口量较小，只能依靠接二手单，代客加工。这就增加了企业的财务风险机率，进而引发财务危机，而企业的财务危机本身就增加了
27、企业的筹资风险。（三）投资风险一般来说，企业投资的风险包括资金投向的风险和投资组合的风险。宏观经LARA2011年1月我国棉纱线进出口统计中国纺织出版社,20113P78财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）8济政策、出口货源渠道、国际市场客户、资源条件等因素都会关系到企业投资方向是否对路。如果投向不对，就难以实现投资回收。目前在宏观经济环境不确定的情况下，纺织企业又面临着市场需求萎缩，出口额不断下降的困难。此时，纺织企业为了改善目前这一现状，很可能会采取一些不冷静的方式，从而导致了投资的更加盲目性。由于企业财务活动环境、外部环境的复杂性，因而纺织企业在运用资金过程中也存在财务风险，其主要
28、表现为1、资金资源配置不当的风险在一定的情况下，可以说我们对配置方式合理性的认识，总是滞后于情况的发展。同时有必要指出，企业的资金流和物资流紧密相关，相互制约，而物资流又受千变万化的市场的影响。在这种情况下，由资金配置不当引起的财务风险就必然存在。2、内部投资风险指企业将资金投放于新产品开发、扩大生产规模时，由于各种内部投资收益的不确定性，使企业蒙受财务成果损失的风险。3、对外投资风险指企业将资金投放于企业外部有关单位，由于被投资企业收益的不确定性，使企业遭受财务成果损失的风险。（四）资金回收风险在金融危机下，国外客户往往会要求出口商放松付款条件，改变付款方式，将更多的风险转嫁给出口商。如绍兴
29、县古月纺织有限公司，由于本身规模小，难以与大企业竞争，面对市场需求萎缩情形，又极度渴求订单以保证企业销售的增长。在销售与收账风险之间，像大多数纺织企业一样往往容易产生侥幸心理，仍旧执行原有的信用政策，甚至放宽原有信用政策以取得订单，这样就使企业的收账风险成倍增加。（五）收益分配风险在收益分配上较少考虑资本结构问题。股利分配政策不仅影响与企业相关的各方面的利益，而且与公司的筹资问题和资本结构问题密切相关，涉及到企业的长远发展。在我国，由于企业为了长期稳定地发展，一般较注重积累，而不倾向财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）9于导致企业现金流出的现金股利分配方式；较注重企业的经营成果，即利润指
30、标，而对股价关心较少，从而在收益分配上与国际惯例差距较大。与国际上广泛采用的股利政策相比，我国纺织公司较少分配现金股利，代之以配股或送红股的分配方法，这在有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，我国纺织企业股利政策的制定也往往无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从。五、纺织业财务风险的识别、防范与管理在竞争的市场经济时代，由于纺织企业外部客观环境的不确定性和人们对这种不确定性认识的局限，经营面临着巨大的财务风险。因此，加强对财务风险的防范、识别与管理具有重要的意义。（一）纺织业财务风险的识别财务风险识别是在不利风险刚出现或出现之前，就给予识
31、别，以准确把握各种财务风险信号及其产生原因。企业财务风险识别的方法很多，从宏观角度分析有结构分析法、预测分析法等；从微观角度分析有财务报表分析法、因素分析法、指标分析法、专家分析法等。1、外汇风险的识别随着纺织品国内市场与国际市场逐步接轨，纺织企业在进行商品贸易时，必然会产生外汇风险。由于外汇风险对企业经营活动产生重大影响，若管理得好可以使企业创造更多的财富。因此，企业必须针对外汇风险和企业受险金额采取适当的措施，以避免外汇风险。例如绍兴古月公司在处理外汇风险时，采用了提前或延迟收付法，经营活动中产生的应收应付款项和债权债务直接暴露在汇率变动风险下,实施提前或延迟收付法可直接改变公司的风险地位
32、。提前收回或延迟付出贬值货币账款,延迟收回或提前付出升值货币账款。对于提前收回的贬值货币，应迅速兑换为升值货币。还可以适当地用存货避险法，由于存货价值不受汇率变化的影响,因而在资金和成本允许的限度内,存货可以作为防止外汇风险的一种措施。这些存货在货币贬值后可提高价格出售。2、筹资风险的识别资金是企业的血液，是持续从事生产经营活动的前提条件。筹资是企业理财的起点，是投资、用资的基础。筹资风险可能发生在企业理财之前，也可能发生财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）10于理财过程中；可能单独存在发生作用，可能与其他经营风险交合一处发生作用。因此，我们必须从企业筹资活动状况及其结果来评价筹资风险的
33、存在及其强弱。（1）评价企业资产和负债的市场价值。随着资产证券化和金融市场的发展，金融工具的创新，企业的市场价值利率、汇率、股票指数等市场价值参数的变化已紧密相关。因此，必须采用企业资产和负债的市场价值测量法，即根据利率、汇率、股票指数等市场价格参数的变化，对企业的资产和负债进行重新估值和计价。（2）通过企业资产负债结构识别筹资风险。企业的资产负债结构是指企业的总负债与总资产的比值以及资本和负债项目的构成。资产负债率的高低是衡量企业财务风险大小的一个较为直观的重要指标。3、投资风险的识别投资风险是资金循环过程中所以风险的主导，它制约着财务风险的其他类型风险的发生及其程度。常用的方法如下表1表1
34、投资风险识别方法识别方法方法介绍判别标准投资报酬率直方图法把某期限内的投资报酬率用直方图表示出来，然后对其进行分析某期限内的投资报酬率的变化幅度大，说明投资风险大；反之，亦同投资报酬率标准差法即投资报酬率方差的平方根投资报酬率标准差越大，说明投资风险大；反之，亦同投资报酬率变异系数法即投资报酬率标准差与期望投资报酬率之比投资报酬率方差变异系数越大，说明投资风险大；反之，亦同投资报酬率灵敏度法即投资报酬率对市场变化的灵敏程度投资报酬率灵敏度越大，说明投资报酬率受市场各种随机因素的影响越大，投资风险就越大。4、资金回收风险的识别第一，应收资产周转率，是一定时期内主营业务收入净额与平均应收账款余额的
35、比率，反映应收账款周转速度。第二，应收资产回收期，反映企业收回应收账款所需的平均时间。应收账款回收期长，则应收账款周转率低，说明资金回收财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）11较慢，资金回收风险较高；反之，较低。第三，坏账损失率，为本期发生的坏账损失占本期到期的全部应收账款的百分比。第四，应收账款收现率，为本期有效收回的应收账款占本期到期的全部应收账款的百分比。一般来说，坏账损失率越大，应收账款收现率越小，说明企业承受的资金回收风险越大；反之，越小。5、收益分配风险的识别分配给投资者的盈余与留在企业的保留盈余，存在着此消彼长的关系。如果企业脱离实际一味追求给投资者高额的回报，必然造成企业
36、的保留盈余不足，给企业今后的生产经营活动带来不利影响，同时也会影响债权人的利益。相反，如果企业为减少外部融资需求而减少对投资者的分配，又会挫伤投资者的积极性，影响企业的声誉和价值。因此，收益分配风险是指企业在分配收益的方式、时间和金额上的不同权衡和取舍，从而给企业的价值带来的不确定性。（二）纺织业财务风险的防范财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同，但大部分财务风险的形成与企业财务管理不善及缺乏风险意识等等有关。因此提升企业财务管理水平，才能最终防范并化解财务风险，以实现财务管理目标。防范企业财务风险，主要应抓好以下几项工作1、改变陈旧观念，从思想上重视财务
37、管理长期以来，我国纺织企业的财务工作与会计工作也一直未能很好的分开，财务管理从属于会计工作，“财务管理跟着会计核算走，会计核算跟着领导意志走”，财务管理的内容也往往仅限于营运资金管理。在许多学者认为财务管理已取代生产管理成为企业管理核心的今天，这种状况必须改变。为此，纺织企业应自上而下形成重视财务管理的风尚，重视财务预算、营运资金管理、财务控制等工作，紧紧围绕企业目标，从大局上把握企业经营，提升企业财务管理层次。2、树立适当的风险意识，健全企业内控程序，降低或有负债的潜在风险如订立担保合同前应严格审查被担保企业的资信状况；订立担保合同时适当运用反担保和保证责任的免责条款；订立合同后应跟踪审查被
38、担保企业的偿债能力，减少直接风险损失。如针对浙江纺织业可以充分发挥浙江块状经济的联系，形成集聚效应。从地理位置上讲，杭州、宁波、温州分居交通干线的三个核心点，三城市有国家级公路相通；杭州与湖州、嘉兴比邻，有铁路和国家级、省级公路直达；绍兴位居杭州、宁波中间由318国道与这两个城市相通，且车程在1小时财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）12左右。同时绍兴经由104国道经峰州与温州相通嵊州市经由国家级公路与这三个核心城市相连；从宁波到温州的升级高速公路与铁路正在建设中。如此一来，这几个产业区通过318国道和104国道及省级高速公路和铁路等几条交通要道布成了一张网，产业区之间联系方便快捷。3、
39、科学地进行投资决策投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，投资决策失误是企业最大的失误，一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入困境，甚至破产。要避免盲目上规模、追求多样化的倾向，科学地进行投资决策。只有充分考虑了货币时间价值和投资风险价值的投资决策，才是较科学的投资决策，才能取得良好的效益。4、加强流动资金管理流动资金管理包括现金（短期投资）管理、存货管理和应收账款管理等。加强现金管理主要是在国家有关规定的范围内，做好日常收支，加快现金周转速度，控制现金持有规模。针对传统上我国企业往往倾向于持有较多的存货，占据公司的资金和空间、增加管理成本的情况，我国企业可引进最佳订货（生产）批
40、量模型，加强订货提前期、保险储备量的控制，降低存货成本。现代市场经济本质上是信用经济，信用销售已成为企业间交易的主流方式，因而应收账款管理始终是财务管理的重要内容。5、合理进行利润分配股利政策的制定，主要涉及如何确定股利支付比率、以何种形式发放股利、股利政策的稳定性等。股利政策可被看做是表明公司发展状况的重要信息，除重大的投资机会、未来收入的重大变动等特殊情况，公司通常倾向于较稳定的股利分配政策。（三）纺织业财务风险的管理随着科学技术的高速发展，全球化趋势加快，竞争日趋激烈，企业面临的环境瞬息万变，财务风险管理理念及技术日益受到瞩目，防范和化解财务风险、提升企业价值成为每一个企业必须重视的问题
41、。纺织企业的财务风险控制管理可以分为外部控制与内部控制。1、纺织企业财务风险外部控制的内容纺织企业财务风险的外部控制主要是针对企业的外部环境变化导致企业发财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）13生财务风险这一问题，追究其外部环境产生变化的原因及对企业财务风险的影响，从而控制企业财务风险发生变化的过程及产生财务损失的程度。根据外部环境对企业经营活动和财务风险的影响程度，可以将企业外部环境分为总体环境和产业环境两个层次。如可以加快信息化建设步伐，构建信息平台，推广电子商务。为纺织企业提供信息服务。中国纺织工业协会和中国纺织信息中心已议定将服务全国企业信息化的“中国纺织服装商贸信息中心”建在杭
42、州，这对于促进浙江省纺织业发展具有重要促进作用；同时，大力推广电子商务，通过网上交易、在线支付等手段，提高企业管理水平和参与国际竞争的能力。并要加强政策调控。建立产业评估机制。要在国家引导加工贸易转型升级的政策环境下。把发展加工贸易与调整产业结构、产品结构结合起来，强化产业政策对加工贸易的引导，建立产业评估机制。提高企业对外部环境变化的敏感度和适应度。2、纺织企业财务风险内部控制的内容企业财务风险的内部控制内容主要是针对企业内部的组织、结构分工、合作及内部风险管理人员素质、职责等因素引发的企业财务风险这一问题。通过加强企业内部组织结构以及风险管理部门人员的管理，来控制企业财务风险发生变化的过程
43、及产生财务损失的程度。企业财务风险的内部控制内容主要包括对内部组织结构的控制和对风险管理人员的控制两个方面。无论纺织企业处于初创、发展、盈利和衰退的任一阶段，纺织企业的财务风险的管理始终是一个重要问题，防范、识别与管理财务风险是确保纺织企业在激烈的竞争中立于不败之地的必要条件。要从政策上鼓励企业加大研究开发、技术改造、技术引进投入力度，建立人才培养与引进机制，构建企业与科研院所、高校合作模式，提升纺织企业核心竞争力；二要在提高产品质量、技术档次、售后服务和品牌上下功夫。提高纺织业总体竞争能力。第一，建立科学的财务决策体制。建立科学的财务决策体制的核心是建立科学的决策机制和设计科学的财务决策程序
44、。采用科学的方式、方法，使决策者的主观意志与客观实际达到统一。科学投资决策，防范投资风险，加强投资项目的可行性研究和论证，不断优化投资方案，搞好项目监督和管理，加强项目投资实施中的控制和管理。财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）14第二，健全财务控制体系财务控制是对纺织企业的一切财务活动的约束和指导，主要内容有成本控制、资金控制和利润控制。可以通过层层编制财务预算，然后严格按照财务部门审核下达的预算执行，从而达到财务控制目标。纺织企业财务部门应当按月认真组织考核，并将其考核结果与预算的负责人的经济责任挂钩。建立风险机制，使企业具有风险自动预警系统功能，对纺织企业的财务状况进行监督。及时对
45、可能发生或已经发生的预期不符的变化进行反映，研究出相应的对策和控制手段。第三，完善财务约束与激励制度。建立高效的企业财务约束和激励机制是一个很有实践意义，并不能单从理论的探讨中得出理想的答案，目前国际上通用的做法是内部激励与外部激励并重。而具体采用何种形式的激励约束机制，必须结合一定的政治、经济、社会条件，尽可能地满足不同需要，使经营者能够达到企业的目标。根据国家产业引导政策及加工贸易产业准入标准和加工贸易分类标准，以企业经营规模、出口产品的技术含量、出口产品的附加值、加工生产的环保标准作为衡量指标，通过奖励政策有效地将资金和其他资源引入到高新技术、高附加值的产业，从而有力地促进浙江加工贸易转
46、型升级。六、结论纺织企业是我国国民经济的重要推动力量。分析研究纺织企业财务风险的特点，辨别其财务风险并进行有效控制是纺织企业健康发展的重要保障。本文基于国内外学者对财务风险基础理论的研究，分析了我国纺织企业财务风险的特征、纺织行业的发展历程、现代纺织企业的发展现状、经营特点以及纺织业财务风险的类型，通过提出财务风险的管理措施。本文通过研究得出如下结论第一，目前，我国纺织企业并没有对财务风险高度重视，防范意识较差，分析研究财务风险尤为重要。第二，财务风险是客观存在的，并贯穿于财务管理的始终，要完全消除风险及其影响是不现实的。第三，通过分析财务风险的原因，运用资产安全、盈利能力、偿债能力、资产管理
47、能力及现金流量等指标，可以找出影响企业财务风险的主要因素，从而有针对地防范控制。第四，从发展的角度来看，纺织企业财务风险是一个连续变化的过程，目前，当务之急是构建一套切实可行的风险操作体系，并不断在企业经营中更新完善。财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）15参考文献1韦德洪财务控制学国防工业出版社，2009P2812982梁淑红高级财务管理学国防工业出版社，2009P70783章振东我国中小企业财务风险控制电子科技大学出版社，2009P29314黄运城，徐锦文证券公司风险管理中国财政经济出版社，2001P42435郭燕后配额时代的中国纺织服装业中国纺织出版社，2007P1106张体勋纺织
48、企业管理中国纺织出版社，2008P197高长春现代纺织经济与纺织品贸易中国纺织出版社，2008P178常亚平中国纺织产业分析和发展战略中国纺织出版社，2005P22249霍华德帕尔默贸易融资的风险中国人民大学出版社，2001P45461020092010中国服装行业发展报告课题组20092010中国服装行业发展报告纺织经济，20102P787911罗斯企业管理的危机中国人民大学出版社，2005P596812马丁法克勤全球金融警告财务管理来源于美国房地产泡沫中国人民大学出版社，2008P262413中国纺织信息中心2008/2009中国纺织工业技术进步研究报告纺织经济，20084P3234145
49、1行业报告网20102015年纺织行业现状及发展趋势前景研究分析报告HTTP/WWW51BAOGAOCN，2010年8月31日15宋飞简析我国纺织业现状纺织经济，20106P4616周琦浙江外向型纺织业风险研究上海财经大学出版社，2009P4517林昶浅谈外向型产业集群在金融危机后的生存来自浙江绍兴纺织业的启示科学出版社，2006P192418赵文宇强化企业财务风险管理的几点建议科学出版社，2010P4519王立华，刘庆武，海方玉试论我国民营上市公司的财务风险管理问题中国人民大学出版社，2004P787920邓文娟试论我国民营上市公司的财务风险管理问题东北财经大学出版社，2009P161821于伟东纺织材料学中国纺织出版社，2004P4546财务管理专业2011届本科毕业论文（设计）1622王建英国际财务管理学中国人民大学出版社，2006P596823张玉周分配管理学中国人民大学出版社,2004P25627424吴大军项目评估东北财经大学出版社，2002P6825张惠忠公司财务管理基础上海财经大学出版社,2007P546626RICHARDFAIRCHILD，2002“FINANCIALRISKMANAGEMENT”HARVARDBUSINESSREVIEWAPRILPP222527PRASANNAGAI，NIGELJENKINSON,SUJITKAPADIA，
