1、毕业论文（设计）开题报告题目中小板上市公司财务绩效评价研究一、选题的背景、意义（一）背景2004年，中小企业板在深圳证券交易所正式启动，中小企业板的成立，关系着以创新经济方式推进国民经济发展的环境建设问题，对中国资本市场的发展具有重大而深远的意义。当前中小企业在国民经济发展中有着举足轻重的地位，是经济增长的重要推动力量，而中小板上市公司作为中小企业中成长性，管理水平较高的群体更是影响经济发展的重要因素。但现有的企业财务业绩评价指标体系主要是针对大中型企业设定的，专门为中小企业量身裁定的指标体系还不完善，为此本文将经过认真对比分析，考虑中小板上市公司与大企业相比具有的规模小，但又极具成长性特征，
2、筛选出适合于对其进行评价的财务指标，从而构建出中小企业的财务绩效评价体系。自改革开放以来，随着我国经济体制改革步伐的加快以及我国深圳和上海两个证券交易所成立以来，深、沪两个股票市场已经成为我国经济发展的重要融资场所和大众的投资选择对象。上市公司在整个国民经济的发展中的重要性日渐突出。而上市公司特别是中小企业板上市公司的质量，成为社会各界和投资者关注的重点问题。因此任何一个经济体都需要关注绩效评价这个问题。（二）意义科学、合理地评价上市公司财务绩效，成为我国证券管理机构、上市公司经营者以及投资者共同关心的课题之一，财务绩效评价1研究中小板上市公司绩效，将有利于了解中小企业板的发展情况，同时运用合
3、理指标进行评价可以弥补我国在中小板上市公司绩效研究方面的空白，有利于将国外先进评价方法有效结合到国内上市公司绩效研究中，有利于国内绩效评价理论与方法的发展。2基于合理的绩效评价研究不仅能使企业对自身有一个合理的认识，更是能为企业未来发展提供参考，尤其是在先进金融局势不稳定的情况下，合理的绩效评价研究显得更为重要了。通过对中小板上市公司的绩效评价的研究，可以准确了解我国中小板中大部分上市公司的绩效结果，了解中小企业板的态势，同时选用经济附加值（EVA）和数据包括分析（DEA）这两个较为科学的指标，可以弥补我国以前所用的传统的绩效指标存在的问题，使结果更具参考价值。3通过对国内外绩效评价理论与方法
4、的整理比较，不仅可以梳理大学中所学的绩效方面的知识，增加书本中为涉及到的专业知识，同时还可以通过对各个中小板上市公司的研究，了解我国中小板发展态势，从而从一个侧面了解中国经济发展的情况，为自己了解社会、增长见识提供了很好的契机。4传统的企业绩效评价指标存在一定的缺陷，其所包括的税后净利润、每股收益等指标存在这低估成本，高估收益，从而是在此基础上的决策很可能较大程度偏离预期目标，以及由于人为主观地给定权数这类现象的存在使得评价结果失真。这就迫切需要有更为客观公正的绩效评价方法对企业绩效进行评价，并作为企业未来发展决策的参考。经济附加值（EVA）和数据包括分析（DEA）等指标恰恰可以弥补传统且越绩
5、效评价指标所存在的缺陷。二、相关研究的最新成果及动态（一）国外关于财务绩效评价的研究1国外对绩效评价的理论研究成果1890年，英国学者阿尔弗雷德马歇尔在其著作经济学原理中提到只有在净利润基础上减掉投入资本以现行利率计算的利息，才能获得实际意义上的利润，马歇尔将这种“实际上的利润”称为“经济利润”。这是剩余收益的最早提法，它是经济附加值（EVA）法的基础。黄卫伟，李春瑜在EVA管理模式中指出，19世纪末，工业革命导致了生产力形式的变革，为适应管理大规模生产的需要，管理会计从财务会计中独立出来，成本管理和财务业绩度量的思想体系应运而生。20世纪初，适逢数理经济学被引入美国，专业的统计学家也开始有机
6、会在公开媒体上搜集到大量的会计数据进行实证分析。业绩评价理论的发展应归功于那些试图了解美国公司内部只能以提升其效率的统计学家、经济学家和经理们。殷筱琴在模糊综合评价在企业绩效评价中的应用研究中指出，1932年美国管理专家罗斯提出了评价企业部门绩效的思想，并设计采用访谈方式了解部门绩效。美国管理咨询大师詹姆斯麦金西也在30年代提出，应对企业进行定期的管理状况评价。在评价活动中首先研究企业的外部环境，然后评价企业在该行业中的竞争地位，在此基础上评价企业的战略、管理、财务状况和业务活动。大卫格拉斯曼，华彬在EVA革命以价值为核心的企业战略与财务、薪酬管理体系中指出，20世纪60年代前后，芝加哥大学的
7、默顿米勒和麻省理工学院的弗兰克莫迪里尼亚进一步完善了企业价值理论。正是这两个人的工作，使企业价值由一个抽象的概念完全转化为一个系统的、明确的、可量化的理论体系。企业价值等于未来现金流量折现值这一简单明确的观点很快得到普及和认同，这一观点和费歇的NPV理论也呈现出某种程度的契合。这一理论的提出和改进为经济附加值法（EVA）的发展奠定了重要的基础。曲向军，杨紫燕在价值管理的方法中指出，20世纪70年代开始的“价值管理”运动使EVA产生的背景之一。按照毕博管理咨询公司原毕马威（KPMG）咨询公司的观点，VBM的理念非常简单，即一项业务只有在它的回报超过它的资本成本时才创造了价值。VBM时一种使公司内
8、部各级管理层的管理理念、管理方法、管理行为、管理决策致力于股东价值最大化的管理机制，使围绕一些核心环节的一整套管理体系。所有这些环节的实施都围绕同一个目标最大化股东价值。2国外对绩效评价的方法研究成果（1）经济附加值法（EVA）刘葵阳，张晓东，马永开在业绩评价指标EVA、MVA及其理论基础中指出1982年，一家名叫STERNSTEWART的管理咨询公司注册了一个叫做“ECONOMICVALUEADDED”经济附加值的绩效评价指标，简写为EVA。EVA是基于产生税后营业收入所需资产投资和机会成本的业绩财务评价理论，它结束了多种目标的混乱状况此后，无数的关于EVA的介绍和探讨的文章便出现在个两位媒
9、体上。这家公司以EVA管理实施为内容的咨询服务也获得了空前成功。（2）平衡记分卡孟宪海在绩效评价与绩效改进中提出1992年，哈佛商学院教授ROBERTKAPLAN和DAVIDNORTON带领下的研究小组在“衡量未来组织的业绩”的研究课题中，提出了平衡记分卡（或综合记分卡）。它是一种与企业长远目标紧密联系、体现企业成功关键因素的财务指标和非财务指标所组成的业绩评价系统，其业绩评价体系包括财务、客户、内部经营过程、学习与成长四个方面的内容。之所以称之为平衡记分卡，是因为它所包含的业绩衡量指标兼顾了影响业绩的长期与短期、财务与非财务、外部与内部等多个方面的因素。（3）业绩金字塔靳磊在企业业绩评价体系
10、研究提出了KELVINCROSS和RICHARDLYNCH把企业总体战略评价体系与财务信息系统结合起来，提出了业绩金字塔。在业绩金字塔中，公司总体战略位于高层，并向企业逐级传递到基层。有了战略目标，作业中心就可建立合作经营效率指标，以满足战略目标要求，再反馈给企业高层，并为公司决策者制定未来战略服务能够多角度地为企业提供信息，综合地反映企业的业绩。（4）沃尔比重评分法唐跃兰在我国上市公司绩效评价研究提出沃尔比重评分法，财务状况综合评价的先驱者之一是亚历山大沃尔，他在其信用晴雨表研究和财务报表比率分析中提出了信用能力指数的概念，把若干财务比率用线性关系结合起来，以此评价企业的信用水平。（二）国内
11、对于财务绩效评价的研究1建国时期关于企业财务通则出台前的业绩评价万莹仙在企业业绩评价的国内外文献综提出中国企业业绩评价最初是国家为了加强国有企业的管理与控制，保证其实现政府目标而采取的一种计划管理措施，并非为增强企业的诚信和提高资源配置的需要而产生。1972年，制订了工业企业包括品种、产量、质量、消耗、劳动生产率、成本和利润等7项经济技术指标的业绩评价体系。这套业绩评价体系没有考虑产品的销售等情况，而是主要考核计划的执行情况。2企业财务通则试行企业经济效益评价指标体系试行出台前的业绩评价万莹仙还指出了这一阶段的业绩评价体系以企业财务通则规定的8个业绩评价指标为体现，包括资产负债率、流动比率、速
12、动比率、应收账款周转率、存货周转率、资本金利润率、销售利税率、成本费用利润率。这些指标分别从企业的偿债能力、营运能力以及获利能力等方面对企业业绩进行综合评价。3企业经济效益评价指标体系试行国有资本金效绩评价指标体系出台前的业绩评价唐跃兰在我国上市公司绩效评价研究提出，1999年6月财政部等四部委颁布了国有资本金效绩评价规则和国有资本金效绩评价操作细则，对国有企业绩效的考核采用了新的评价指标和标准并将工商类竞争性企业绩效评价指标体系分为三个层次，即基本指标、修正指标和评议指标，还对指标采取了综合评分的方法基本指标有净资产收益率，总资产报酬率，总资产周转率，流动资产周转率，资产负债率，利息保障倍数
13、，销售增长率与资本积累率；修正指标有资本保值增值率，销售利润率，成本费用利润率，存货周转率等；评议指标有领导班子基本素质等非财务指标。她还提出了，在我国，自1996年以来，中国诚信证券评估有限公司与中国证券报合作，对上市公司的业绩进行综合评分，其方法为综合指数法。所选取的指标有净资产收益率、资产总额增长率等。各上市公司的最后得分是在各项单项指标考核的基础上，乘以每项指标的权数，然后相加得到总评分。此外，在绩效评价的方法创新上，国内学者也逐步的引进国外的先进绩效评价方法，加之经济国际化趋势的愈演愈烈，跨国企业的大规模进入，各种新的绩效评价方法也逐步的引入中国，DEA、EVA的绩效评价方法也应用的
14、越来越广。（三）上市公司绩效评价的现状和问题李良枝，夏登坤在财政支出绩效评级体系理论里指出绩效是“结果”的认识观是评估行为有效性的重要方法，但其缺陷有二一是缺少对外界环境的综合考虑，只看结果必然有失全面；二是把绩效作为产出来管理，容易导致短期化，甚至出现违法乱纪行为。“绩效是行为”的认识观在评判上结果导向相对公平和合理，但其缺陷也是明显的一是缺少目标激励，容易分散注意力，导致预期产出无法实现；二是往往以规则来评价，抑制了工作创新欲望；三是单纯的行为评判因为无有效标准，难以实施。“绩效是行为和结果的综合”的认识观吸纳了“结果论者”和“行为论者”的精华，但其只关注现在应该做什么和如何做，将绩效作为
15、“追溯过去”、“评价历史”的工具，却忽视了对未来的关注。国内学术界对绩效的理解主要有两种观点第一种观点认为绩效是行为主体实践活动的输出结果；第二种观点认为绩效是效率和效益或效能的综合。认为“绩效是输出结果”的观点与国外学者“绩效是结果”的观点如出一辙，其不足也是明显的；认为“绩效是效率和效益或效能的综合”的观点却没有说明其结合的具体形式。从总体上讲，目前国内外学者对绩效的定义有以下共同缺陷1绩效定义未包括其本质特征或本质属性，缺乏上位概念，却包括了由本质特征推导出的其他特征，概念整体与部分的关系模糊。2绩效定义与绩效的外延不一致，绩效与效率一样是一个中性词汇，效率有高有低，绩效也有高有低，而目
16、前的定义却倾向于有积极效果的“高”绩效。3绩效定义普遍重视输出，忽视输入，这是绩效定义的致命缺陷，正如在实现了目标或价值的前提下，低成本下的高输出与高成本下的高输出是截然不同的。由此可见，绩效不可能只是输出的函数，它至少应包含输入和输出两类因素，因此忽视输入来定义绩效必然有失偏颇。辛琳，孙永正在长三角经济圈中小企业板上市公司绩效评价研究谈到企业绩效评价模式自20世纪初“杜邦分析体系”诞生以来，经历了三大发展阶段财务模式、平衡模式以及基于利益相关者、流程和作业的模式。财务模式从20世纪初到20世纪80年代一直盛行，包括杜邦分析体系、沃尔比重法等。也指出，财务模式的最大弱点就是基于历史，反映过去，
17、缺乏对现在的把握和对未来的预测；还分析了中小板上市公司绩效评价构建包括10个指标股东权益负债、流动资产流动负债、EBIT利息、经营活动现金净流量负债、赊销收人净额应收账款平均余额、销售收入资产、净利润股东权益、营业利润营业收入、营业收人营业成本、EBIT资产平均余额。这L0个指标分别反映偿债能力、营运能力和盈利能力等。何宜强在上市公司业绩评价与高管薪酬制度设计中概括了上市公司业绩考核方法随着现代企业制度的建立和资本市场的发展，上市公司不断增多。而我国上市公司整体业绩不佳，财务舞弊现象严重，在监管缺位的情况下，改革上市公司绩效评价方法迫在眉睫。基于传统的评价方法，出现了一些现在评价方法，如平衡计
18、分卡法、经济附加价值方法等。（四）针对问题实施的方法余浩源在我国上市公司绩效评价研究的实证研究谈到EVA业绩评价指标体系把经理人员对股东资本的使用效率与其奖惩结合起来，从而起到有效的激励作用，克服了传统会计指标在业绩评价方面的不足。EVA业绩评价指标体系在国外各大公司中已得到了广泛的应用，在我国也已有少数大公司实施了EVA管理模式，其有效性已得到各方面的证实。作为一种新的业绩评价指标体系，EVA管理模式具有增加股东财富、改善激励机制及完善公司治理结构的作用，因此其实施符合我国建立现代企业制度的要求。本文通过实证分析EVA业绩评价指标体系与传统会计指标及MVA的相互关系，得出EVA指标在业绩评价
19、方面具有传统会计指标无法比拟的优点，但并非能够完全代替传统会计指标。何宜强在上市公司业绩评价与高管薪酬制度设计中也谈到EVA是衡量企业绩效最准确的尺度，与传统的会计利润相比，注重资本费用，能更准确地衡量和反映股东的财富，更能真实地反映企业的经营绩效。如果企业EVA绩效持续地增长，则表明了公司市场价值的不断增加和股东财富的持续增长。它衡量的是企业获取的利润是否高于投资者所期望的最低报酬。唐跃兰的我国上市公司绩效评价研究中指出国有资本金绩效评价规则等为我国上市公司的绩效评价提供了以下借鉴1建立了以净资产收益率为核心评价体系，重点评价企业资本营运效益。2建立了多层次立体指标体系，综合分析影响企业经营
20、绩效的多方面潜在因素。评价指标体系由基本指标、修正指标、评议指标三个层次组成。3它把企业的整体素质、内部控制、公众形象、未来潜力4个方面的非财务指标纳入业绩评价系统。潘灵桥，曾繁荣在上市公司绩效评价研究谈到上市公司财务绩效评价应遵循全面性、公正性、科学性和可操作性原则，这要求绩效评价指标体系应尽可能全面、真实地反映企业的经营状况。要达到这一要求，首先应明确构建绩效评价体系的目的。构建绩效评价指标体系的目的是引导企业向可持续方向发展，对企业发展起导向与监控作用。其次，各项指标评价标准应尽可能量化，以便于对企业不同时期进行比较。再次，绩效评价指标体系及其评价方法应具有可行性与可操作性。指标计算应力
21、求简单易行，指标数量不能过多，指标的含义应清晰、明确。最后，各指标之间应相对独立，所包含的经济信息不相重复。易振兴在我国上市公司绩效评价与绩效提升也概括了绩效评价指标的选取原则应包括以下几点全面性与重要性原则、可比性与可操作性原则、可计量性原则、稳定性原则。通过阅读、研究国内外专家学者的理论研究，我们了解了什么是上市公司绩效评价，以及绩效评价的体系和方法，在本文绩效评价研究中，我们做好对各个业绩的评价记忆发现问题解决问题其时经济附加值（EVA）、数据包括分析（DEA）等指标已被广泛应用于世界上很多大型企业，并对企业的已被纳入企业的发展战略和管理系统中并被广泛应用。在这里，我们首先要对绩效评价有
22、一格较为客观系统的认识，并根据对国内外绩效评价理论及方法的描述，转述对绩效评价存在的问题的看法，使大家对于目前国内在这个领域的研究及其成果有一个更为全面的认识。我认为，应引入国外先进系统的绩效评价指标和体系，同时结合深交所中小板上市公司本身特点，并在此基础上创立适合自己的绩效评价方法，实现个方案的可行性，从而推动企业的发展。三、课题的研究内容及拟采取的研究方法（技术路线）、研究难点及预期达到的目标（一）课题的研究内容1、绩效评价研究的概述阐述绩效评价的概念，分析它中小企业板发展的背景和意义。2、关于中小板上市公司财务绩效评价研究的现状和问题分析国内外关于绩效评价理论研究及其成果，对根据所了解的
23、理论知识分析中小企业板公司目前所处的境地。3、针对中小板上市公司的实证研究建立实证模型，从而更清晰的分析中小企业板上市公司的绩效评价研究。4、绩效评价研究问题的对策用经济增加值（EVA）和数据包括分析（DEA）对中小企业板公司进行评价，从而弥补中小企业板绩效评价方面的缺陷，达到了解至今我国中小板上市公司的发展态势的目的。（二）拟采取的研究方法（技术路线）1、文献研究法。首先对于国内外相关理论文献进行广泛阅读，了解掌握国内外相关理论动态打好理论基础。2、描述性研究法。参照收集到的专家、学者们的研究成果，再通过自己的理解和验证，根据学术界存在的理论争议点分析财务绩效评价相关问题。3、实证研究法在文
24、献阅读的基础上，通过建立模型为论文建立框架，对绩效评价的指标及发展有一个系统了解，尤其是对经济附加值（EVA）和数据包括分析（DEA）的了解来分析企业的财务绩效评价。（二）技术路线（三）研究难点课题的研究难点是在于在理论的基础上，构建上市公司财务绩效的指标体系，用实证研究的相关手段与方法，针对建立的评价指标体系，收集相关数据对建立的指标体系进行实证研究如经济附加值（EVA）和数据包括分析（DEA），但是目前关于中小企业板的最新资料我们在搜索过程中也很难得到。而且在以往的绩效评价理论的基础上运用新的评价方法如经济附加值（EVA）和数据包括分析（DEA）对中小企业板进行分析，发现其不足，并做出创新
25、之处。中小板上市公司财务绩效评价研究问题的提出背景意义经济增加值法（EVA）基本内容框架结构财务绩效评价研究综述国内外企业绩效评价理论与综述财务绩效概念财务绩效评价体系的建立实证研究研究结论不足与展望数据包括分析（DEA）（四）预期达到的目标课题预期达到的目标是通过对中小企业板上市公司的发展特点选取评价指标，分析中小企业板上市公司的现状和问题，从而建立科学的绩效评价指标体系，更好的评价上市公司的财务绩效，推动中小板上市公司的发展。四、论文详细工作进度和安排2010100820101122完成毕业论文选题2010112320110110完成文献综述、开题报告及外文翻译20110111201103
26、11完成毕业论文初稿2011031220110503毕业实习，修改论文2011050420110512毕业论文定稿五、主要参考文献1霍佳震，隋明刚，刘仲英企业绩效及供应链绩效评价研究现状同济大学,2008（8）P9769812易振兴我国上市公司绩效评价与绩效提升同济大学,2009（2）P92933王宗军，杨琳基于EVA的上市公司绩效评价的实证研究华中科技大学管理学院,2005（1）P1972014潘灵桥，曾繁荣上市公司绩效评价研究财会通报,2008（2）P34355辛琳，孙永正长三角经济圈中小企业板上市公司绩效评价研究科学决策,2009（3）P24326唐跃兰我国上市公司绩效评价研究J,200
27、5（3）P1491527张序重庆上市公司绩效评价研究人力资源开发与管理,20016P14178王鲁捷,钟磊企业经营者绩效评价研究企业研究,20049P58639李良枝,夏登坤财务支出绩效评价体系理论体制改革,2006（6）P778310何宜强上市公司业绩评价与高管薪酬制度设计企业家信息,200811P121311张英浅析企业业绩评价体系的演进财务与会计导刊,20072P475112王冬梅,李娇论企业绩效评价体系中非财务指标的设计财务与会计导刊,200711P12112313卿文洁基于CCR模型的高新技术企业财务绩效评价研究湖南财经高等专科学校,2009253P10610814张海丽，曾繁荣基于
28、改进DEA方法的高校财务绩效评价研究桂林电子科技大学,2008（21）P323415陈福庭,陈文革我国国有企业业绩评价制度的演进及启示东华理工学院,20044P808116辛琳小企业业绩评价指标体系的构建嘉兴学院,2004P323317彭花中小企业板上市公司独立董事特征与财务绩效实证分析湖南师范大学商学院,2009117P868818万莹仙企业业绩评价的国内外文献综述成宁学院经济与管理学院,2008（8）P778319杜晓芳上市公司财务绩效评价研究及实证分析河北工业大学,2008（12）P778320曲向军，杨紫燕价值管理的方法中国企业家，2003（8）P11712421AHMEDISMAIL
29、BASHAANDTAREKZAYEDPERFORMANCEEVALUATINGMODELFORCONSTRUCTIONCOMPANIESEGYPTIANCASESTUDYAUGUST2007PP57458021CENGIZASSESSINGTHEFINANCIALPERFORMANCEOFWATERUSERASSOCIATIONSACASESTUDYATGREATMENDERESBASIN,TURKEPUBLISHEDONLINE10JANUARYPP627723UNIVERSITYOFPRETORIAUNIVERSITYOFPRETORIA，2004“THERELATIONSHIPBETWEENEVA,MVAANDLEVERAGE”MEDITARIACCOUNTANCYRESEARCHVOL12NO1PP3959
