风险管理视域下的传媒业并购分析.doc

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股份制改造、组建大型出版集团,是中国出版传媒业最近一个时期深化改革的重要内容。可以预期的是,随着国家深化非时政类报刊体制改革的全面展开,中国内地即将迎来传媒业兼并的又一波高潮。并购是财经界的热门话题,也是微观经济领域关注度较高的重点课题之一。并购的核心目的当然是对绩效的追求,但并购的结局在很多时候却常常与决策者的期待背道而驰,财经研究界的主流结论并不乐观,国内外许多专家的研究都表明,无论长期效应还是短期效应,收购公司几乎不能获得正的效益;有时候,并购活动不仅没有带来提升企业价值的正面效应,反而有价值损毁之虞。由此可见,做大并不等于做强,叠加效应并不容易出现在传媒并购之后。为了顺应中国传媒业改革和发展的新形势,避免重蹈失败者的覆辙,我们很有必要结合相关案例深入研究影响传媒业并购绩效的主要原因。传媒业并购的动机并购动机是并购方作出决策并采取行动的诱因和出发点,主宰着并购行为的发端、方向、强度和持续性,支配着并购决策者的思维和关注点,因此,研究与评估传媒业的并购风险,有必要先从并购动机加以剖析。实现快速增长和跨越式发展。面对文化产业化战略带来的机遇和挑战,中国内地的诸多传媒机

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