1、2007 年 6 月强麦市场评论选辑目 录1、豫粮期货：小麦日评 0604.12、今年河南小麦托市收购有新变化 .23、辽宁中期：强麦渐有起色 .34、市场分歧加大 强麦放量增仓 .35、小麦收割收购顺利市场价格运行平稳 .46、河南小麦总产量有望高于去年 .57、新麦有望实现高产高品质 .68、强麦期价止跌趋涨可期 .79、强麦望“洋”兴叹 .910、六个小麦主产省托市收购小麦 防止现货价格下跌 .1011、主产区已累计收购小麦 792.4 万吨 .1112、郑麦后市投资机会分析 .1113、新麦走强陈麦走弱 .1314、山东启动小麦最低收购价执行预案 .1415、强麦期价以什么为参照 .1
2、416、新麦价格走高托市收购顺利 .1617、强麦短期将以振荡运行为主 .1818、小麦收储过千万吨郑麦创年内新低 .1919、强麦毫无征兆地急涨 引发市场种种猜测 .2020、新麦上市难挡强麦“牛” 劲 .211、豫粮期货：小麦日评 0604期货日报 2007-06-05外盘信息：(CBOT)小麦期货周五收高,盘中触及一个月高位,交易商指因对黑海地区和美国大平原小麦收成潜力有所忧虑,促使投机买盘进场.7 月小麦期货收高 3-3/4 美分,至每蒲式耳 5.20-3/4 美元,该期约一度直逼 4 月 26 日高位 5.33-3/4美元, 但在升至 5.30-1/2 日高後遭遇获利回吐.多数远月期
3、约均创期约高位,包括 9 月期约和 12 月期约,後者收高 4美分至 5.47 美元. 美国农业部一周出口报告中小麦出口数据强劲, 也对此间市场构成支撑. 今日小麦期货最终成交量预计为 93,726 口.市场分析：截止到 6 月 1 日的一周内，全球小麦市场大多强劲上涨，主要因为世界主要小麦生长区的天气令人担忧，其中乌克兰和俄罗斯的天气干旱，而美国南部平原则降雨过多。截至周五(6.1)，美国芝加哥期货交易所（CBOT）的软红冬小麦期货比一周前收高 7.3 美元/吨，堪萨斯城期货交易所（KCBT）的硬红冬小麦期货收高 6.7 美元，明尼阿波利斯谷物交易所（ MGE）的硬红春小麦期货价格收高 4
4、美元，美湾软红冬小麦出口报价收高 6.7 美元，加拿大小麦收低 0.3 美元，澳洲标准白麦收高 7 美元。法国小麦价格持平到上涨 1 欧元，中国河南的小麦期货价格每吨下跌 4.7 美元。乌克兰、俄罗斯等国小麦产量前景变差，正值全球小麦期末库存吃紧之际。国际谷物理事会（IGC）目前预计 2007/08 年度全球小麦期末库存将比上年减少 300 万吨，创下自 1981 年以来的最低水平。 今日郑州强麦主力 709 合约高开于 1873 元/吨，早盘快速下跌到最低 1764元/吨，最高 1783 元/吨尾市收于 1772 元/吨，成交 164486 手，持仓增加7020 手，801 合约持仓增加 9
5、464 手，全天呈震荡走势。在当前基本面利多的情况下，后市建议适量做多。 从季节性因素看，每年 6 月份是冬小麦收获的季节，小麦期货价格通常会在这个时候受到季节性的收获压力，导致小麦价格在 6 月份出现下跌的倾向。然而，如果小麦产量受损的担忧持续不散，这可能会抵消一些季节性的压力，因为毕竟目前全球以及美国的小麦供应仍然紧张，库存用量比已经是历史最低水平，国内亦是如此。在这种背景下，如果市场确信新小麦产量将会低于预期，下一年度小麦供应依然紧张，会推动小麦价格进一步上涨。谨慎操作！联系人：市场发展二部经理，李大雨037165616412 13523461008 QQ:461204052、今年河南小
6、麦托市收购有新变化期货日报 2007-06-07据新华社郑州月日电 从月日开始，中国储备粮管理总公司河南分公司开始按国家规定的小麦“最低收购价”在全省范围内开秤收购小麦。然而，与去年相比，今年的小麦托市收购政策有了新的变化。据中储粮河南分公司李长轩介绍，今年河南小麦“ 最低收购价”收购将分地区、分批次展开。其政策的变化主要体现在三个方面：一是在收购布点上，实行有限布点，分期分批公布。未经批准，不得搭建露天设施收储粮食。二是在收购资金上，由去年委托收储企业分别向银行贷款，改为由中储粮直属企业统贷统还。三是在收购时间上，从全省统一启动小麦托市收购改为按地区从南到北分批分期适时启动。据了解，今年小麦
7、最低收购价格以当年生产的国标三等小麦为标准品，白麦每公斤元，红麦和混合麦每公斤元。目前河南小麦市场均价高于“ 最低收购价”水平，按国家预案，只是在市场价格下跌至 “最低收购价”以下时，才通过“委托企业”入市收购，以保护农民利益。3、辽宁中期：强麦渐有起色期货日报 2007-06-07郑州小麦市场回顾盘整了几日的强麦市场今日渐有起色，市场低开后，小幅整理后震荡上行，市场交易大多以转仓交易为主，ws0709 合约市场主力明显无心恋战，纷纷向远月抛出橄榄枝。Ws0801 合约涨势偏强，尾市散多获利平仓，价格略有回落。截止收盘，ws0709 合约报收于 1780，上涨 6 点，日成交 126828 手
8、，持仓减少10786 手。Ws0801 合约报收于 1882，上涨 11，日成交 162384 手，持仓增加 12140 手。湖北省 2007 年小麦最低收购价执行预案已经启动，省内 12 家承贷企业和46 家委托收储企业开始挂牌收购小麦，今年湖北省小麦产量预计为 280 万吨、商品量 225 万吨。中储粮河南分公司在全省范围内按相应最低收购价标准收购小麦，其中在豫南地区上周五已开始执行这一收购标准，农业部门预计今年河南小麦产量同比基本持平。截至 6 月 1 日，全国已收获小麦 1.21 亿亩，占总面积的比例近四成，其中湖北麦收基本结束，安徽已过半，河南超过四成，江苏、陕西接近三成，山东、河北
9、正在展开。受不利天气及病虫害影响，今年黄淮产区小麦质量降低，在已开始上市的河南中南部地区，一、二级小麦比例下降，三级小麦比例明显提高，另山东南部小麦质量同比持平。新麦质量降低将对今年小麦价格产生影响，有助于促进小麦替代玉米和饲用麦增长，国家粮油信息中心当前预计 2007/08 年度全国饲用小麦消费 430 万吨，同比增长 8%。本周最低收购价小麦计划竞价销售共 65 万吨，与上周基本持平，其中安徽 18 万吨、江苏 10 万吨、河北 8 万吨、山东 5 万吨、河南 20 万吨、湖北 4 万吨，均与上周相近。由于明日最低收购价小麦的拍卖仍在继续，市场预计成交不会有太大起色，但是黑色星期四的魔咒仍
10、让大家心有余悸，因此 ws0801 合约冲高回落，从目前走势来看，短期盘面可能会出现阶段性上涨的走势，但是涨幅相当有限。操作以波段操作为宜。4、市场分歧加大 强麦放量增仓期货日报 2007-06-08（记者 乔林生）在经过连续数日的大幅振荡之后，昨日强麦期市放量增仓，近、远期合约成交量、持仓量同步放大，市场分岐显现，增量资金介入迹象明显。据统计，强麦昨日共成交合约 361484 手，持仓增加 35410 手，持仓总量达到312102 手。市场分析人士认为，当前，国内小麦市场存在着诸多的不确定因素，市场各方对后期的小麦价格趋势分岐较大，使得期货价格出现明显的波动。6 月 5 日，河南省小麦最低收
11、购价收购工作电视电话会议在郑州召开。据了解，今年河南托市收购贷款企业由去年的 301 个减少为 42 个，收购库点 1470 个，实际延伸收购库点 2078 个，当前全省共有空仓 1250 万吨，未经批准不得搭建露天设施收购托市小麦。去年河南托市收购了 1800 多万吨小麦，占全国托市收购小麦总量的 40%以上。由于收购贷款方式调整、库容相比去年减少，以及不允许露天存粮，估计今年河南省托市收购小麦的数量很有限。从其他省份小麦最低收购价执行预案启动情况来看，也面临着和河南省一样的问题。更为重要的是，当前小麦市场价格高于国家制定的最低收购价水平，最低收购价执行预案实质全面启动仍不明确。这与前期市场
12、所预期的新麦上市后各市场主体蜂涌而出积极参与收购的情况有较大差距，使得市场此前预期的新麦上市价高开高走存在较大变数。目前，全国小麦收获工作进入高峰期，小麦生长后期及收获期晴好的天气能否弥补前期多灾害天气的影响，新麦产量和质量如何仍是人们关注的热点。5 月初，国家粮油信息中心预测我国小麦减产 2.51%。6 月 6 日，国家粮油信息中心再次发布我国主要粮油作物产量最新预测数据，上调小麦产量 317 万吨至 10500 万吨，高于上年的 10447 万吨。从当前我国小麦主产省新麦上市的数量和质量、价格情况看，今年小麦收购市场将呈现以下特点：一是新麦上市数量相对去年不集中，收购时间有可能延长；二是新
13、麦上市价格高于去年，去年小麦开秤价（直接从农民手中收购价，下同）为 0.600.65 元/ 斤，今年为 0.650.68 元/斤；三是小商贩中间利润小，市场购销不活跃；四是小麦质量各地存有较大差别。新麦上市后，国内小麦市场整体如何运行目前尚不确定，强麦期市近期一直呈现大幅振荡走势也许就是对此的反应。在我国传统农产品市场上，小麦价格一直高于玉米价格。而目前国内小麦和玉米价格严重倒挂，玉米价格的高企以及小麦对玉米在饲料领域较强的替代性，使得投资者对小麦价格的走势缺乏“ 掌握” 。造成价格倒挂的主要原因：一是小麦连年丰收，小麦库存充裕，产需外有剩余；二是玉米需求不断扩展，尤其是玉米市场需求向再生能源
14、方向发展的空间巨大，导致玉米市场产需缺口拉大。当前市场的质变能否引起种粮农民的共鸣，以后年度我国小麦和玉米的种植情况如何，市场并没有确切答案。不过，小麦价格多变应当是正常的，强麦期市频繁波动是可以预期的。5、小麦收割收购顺利市场价格运行平稳期货日报 2007-06-11海洋目前，我国小麦收获工作已进入高峰期，从各主产区麦收进展情况来看，由于天气晴好，小麦收获工作进展顺利，且随着进度的加快，新麦也已大量上市，虽然市场供应量增加，但由于有国家小麦最低价收购政策支持，市场价格整体运行平稳。麦收工作进展迅速据农业部最新统计，截至 6 月 6 日，我国已收获小麦 1.7 亿亩以上。其中，长江以南地区麦收
15、已基本结束，安徽麦收已进入尾声，河南麦收已完成近八成，江苏、陕西麦收已过半，山东、河北麦收已全面展开。小麦最低价收购启动目前，国内各主产省小麦最低价收购陆续启动。据了解，中储粮总公司今年确定的最低价收购库点为 2124 个，并重点在粮食主产县乡安排了库点，以方便农户售粮，后期将视收购情况再分批增加收购库点。6 月上旬，中储粮湖北、安徽、河南、江苏 4 省分公司先后启动了 2007 年小麦最低收购价执行预案，上述各省托市收购工作已经展开。另据了解，为落实国家小麦最低价收购政策，确保小麦收购顺利进行，各地小麦收购贷款已投放。新麦收购市场将呈现新格局从当前粮食生产和流通市场的实际情况分析，今年我国夏
16、粮收购工作将面临新形势，新麦入库量可能会低于去年。第一，市场收购主体将呈现多元化。今年国家鼓励多元化粮食经营主体入市收购小麦，努力掌握粮源。近日国家发改委有关人士就2007 年小麦最低收购价执行预案的颁布表示：“在新麦上市后，各类取得收购资格的粮食经营企业和用粮企业，都可以积极入市收购。如果自己不收购，将来从托市收购企业那里买粮，付出的成本会更高”。因此，今年夏粮多元化经营主体的收购行为可能会比去年活跃。第二，农民惜售将影响收购数量。当前国内各地小麦市场价格大部分为0.740.77 元/斤，小麦市场价格明显高于国家制定的收购价格。因此，在新麦上市初期，市场不再会出现去年广大农民踊跃排队售粮的局
17、面。而且，去年新麦上市后期出现了价格走高的局面，这也将会使农民持粮观望。 第三，有效仓容较去年减少。自去年托市收购小麦以来，各地仓容较紧张的局面仍然存在，部分粮库去年托市收购的“外垛粮”仍没有销售完。今年国家对收购储存小麦的条件要求严格，加上有效仓容难以恢复到去年同期水平。因此，今年收购的小麦数量可能会低于上年。新麦产量增质量降6 月上旬，国家粮油信息中心上调今年我国小麦总产量至 1.05 亿吨。其上调小麦总产量的主要原因，一是小麦主产省种植面积上调 55 万公顷，二是今年安徽省小麦单产、总产和优质率均创历史新高，带动全国小麦总量增长。尽管预测今年我国小麦产量有可能增长，但由于受不利天气及病虫
18、害影响今年小麦质量可能降低。新麦价格稳中有升随着新麦陆续上市，各地市场价格整体保持平稳运行，但部分地区新麦价格出现了上涨。目前，河南南部、湖北、安徽新麦上市价格在 0.680.69 元/ 斤，较开秤初期有所上涨。据了解，河南平顶山新麦集市贸易价已由最初的 0.66 元/斤上涨至 0.69 元/斤，二级小麦粮库挂牌收购价为 0.71 元/ 斤。另外，2006 年产小麦价格受新麦上市供应增加影响出现了稳中有落行情。据了解，当前濮阳地区 2006 年混合小麦集市贸易均价为 0.748 元/斤，河北邢台地区 2006 年产普通小麦价格维持在 0.77-0.78 元/斤，均与前期持平；山东泰安地区 20
19、06 年产小麦价格近期小幅回落，粮库出库均价为 0.76 元/ 斤，较前期回落了 0.005 元/斤。整体来看，当前新陈小麦价格已基本由市场的供需所决定。6、河南小麦总产量有望高于去年期货日报 2007-06-15据新华社郑州月日电 记者日从河南省农机局获悉，截至日，除濮阳、安阳、洛阳、三门峡等地的少部分晚熟小麦尚未成熟收割外，河南省已收获小麦万亩，占种植面积的，这标志着我国最大小麦主产区的麦收工作基本结束。 据了解，河南省今年的小麦生产态势良好，麦播面积继续扩大，全省播种小麦万亩，比上年增加万亩；麦播基础好于去年；小麦品种品质结构继续得到优化，优质麦种植面积近万亩；大部分地区的小麦单产基本未
20、受到不良气候因素影响，全省的小麦总产量有望高于去年。7、新麦有望实现高产高品质期货日报 2007-06-18刘现祯今年我国冬小麦生育期间，气候多变，自然灾害和病虫害发生频繁。冬小麦收获前，产量的高低与品质优劣变数较大，曾引起多方人士密切关注，并成为舆论焦点。那么今年冬小麦是增产还是减产？品质又如何呢？目前，我国冬小麦已收获大半，从主产区实际收获情况来看，今年冬小麦增产已成定局，其品质也好于往年。究其原因分析如下：国家惠农政策的支持第一，去年国家实行了小麦托市收购政策，共收购小麦 407 亿公斤，农民增收 45 亿元，抑制了麦价下滑，保证了农民的种粮积极性。第二，国家实行优质麦良种补贴，产麦大县
21、每亩补贴 10 元，仅河南省良补面积达 3000 万亩，补贴农民 3 亿元。第三，国家拨付专项资金对农业低中产田实行农业综合开发，为中低产田改善基础设施和水利条件，中低产田得到均衡增产。第四，国家对农民购买的农机、农资进行了不同程度的补贴。总之，国家惠农政策调动了广大农民的种粮积极性，使农民增收减支，并得到了实惠。与此同时，农民实行科学种田，最终战胜了多重自然灾害和病虫害，使今年我国小麦生产再次丰收。小麦种植面积增加，单产提高国家的惠农政策使农民得到了实惠，调动了农民种植小麦的积极性，提高了复种指数。据国家粮油信息中心最新公布的数据，今年全国小麦种植面积达 2185 万公顷 ，比上年增加了 5
22、 万公顷。如湖北省冬小麦种植总面积为 1285.43 万亩，比去年增加了 93.03 万亩；河南省新乡市去年小麦种植面积为 450 多万亩，今年达到了 470 万亩，其中强筋小麦 350 多万亩，创历史最高记录。近日笔者走访了多个小麦生产单位和小麦种植大户，都说今年小麦丰产，亩产达到了 500 公斤以上，大大超出预计产量。另据了解，今年河南省种植优质强筋小麦 4900 多万亩，预计产量为 196 亿公斤，品质也好于往年。小麦良种结构得到优化今年小麦普遍增产、质优，良种的推广起到了重要作用。去年国家对小麦主产区进行良种补贴，仅河南省就得到 3 亿元资金，使 3000 万亩小麦得到了良种优化，一些
23、抗寒差的春性品种逐渐被强筋高产品种新麦 18、济麦 20、西农 979 和郑麦 366 替代。今年河南省收获的新麦 18 超过 1000 万亩，且新麦 18 被成功的注册成了强麦仓单。今年河南产济麦 20 和西农 979 各项品质指标也达到了强麦注册仓单标准。目前，除了豫麦 34、郑麦 9023 以外，上述几个优质强筋小麦品种也是期货经营者进行强麦仓单注册的理想品种。新麦 18、济麦 20 抗倒、抗寒、耐旱、抗干热风、落黄好。据笔者和有关部门在多个区域取样 40 多个进行品质检测的情况来看，新麦 18、济麦 20、豫麦34、郑麦 9023 的各项品质指标大部分达到了国标 1-2 级强筋小麦标准
24、，籽粒中蛋白质含量达到了 14.8%16.6%，面筋值达到了 30-34.8，稳定时间为 7-12分钟，有的达到了 15 分钟以上。另外，倒伏的小麦虽然籽粒秕瘦，但其蛋白质和面筋值却高于正常生长收获的籽粒。气候因素对河南小麦的影响第一，暖冬对小麦的影响。去年小麦播种至越冬期(2006 年 10 月至今年元月)，河南省小麦产区气温较往年偏高 35 度，使小麦单株分蘖增多，导致高肥麦区群体偏大、旺长，中肥麦区群体适中，晚播田和低产麦区的个体和群体达到了较好的发育，为小麦丰产打下了基础。第二，干旱对小麦的影响。豫北、豫东、豫西地区小麦生育期间干旱常年发生几率为 70%90%，广大麦农一直都有抗旱的准
25、备。今年 45 月份，豫北、豫东、豫西地区干旱少雨，有灌溉条件的麦田分别浇了拔节孕穗水和灌浆水，使生产成本有所提高；豫中南大部分地区常年雨水偏多，光照不足，但今年雨水适时、适量，光照充足，有利光合作用，有助于小麦提高产量。第三，高温对小麦的影响。今年 5 月上中旬河南小麦产区高温异常，加剧了旱情的发展，也抑制了小麦白粉病的发展，促使小麦早熟 5 天左右。笔者查阅了大量的文献资料和自己的试验资料对比：5 月份晴天高温，光照充足，有利于提高小麦内在品质。如 2003 年新乡地区 5 月份持续高温晴天，麦收后取样检测，小麦面筋值、稳定时间、蛋白质都有较大幅度的提高。今年高温伴随干热风使小麦粒重降低，
26、角质率提高，由于前期群体发展较大，小麦亩穗数较常年多 8 万10 万，弥补了粒重降低对产量带来的负面影响，因此河南小麦是个丰收年，麦收前河南省短暂的降水过程有利于干旱的缓解和减轻干热风危害。因势利导与科学管理使小麦高产优质俗话说“秋（作物）在种，麦在管，十分收成才保险” 。小麦生育期长，回旋余地大，只要因时因苗制宜、科学管理，就能促使弱苗旺苗都转壮，块块高产有保障。各级农业科研单位和农业推广单位的科技工作人员在长期的工作中积累了丰富的经验，今年在小麦全生育期，广大农业科技工作者深入田间地头，指导农民科学种、管，落实了以下技术措施：第一，针对暖冬造成的大群体，旺长麦田，管理重点以防冻害和防倒伏为
27、主。一是浇水塌实土壤，促根下扎；二是进行化控。喷洒矮壮素等抗倒剂，增加耐寒性，降低植株高度；三是镇压。促使底节粗壮，增加植株本身抗倒性；四是春季管理先控后促，使用氮肥后移技术和叶面喷肥技术提高强筋小麦和蛋白质含量、面筋值和稳定时间。第二，针对不同地域发生的自然灾害和病虫害，有的放矢，搞好“三防” 。第三，及时抗旱浇麦，如今年豫中、豫北、豫西部分旱麦区浇了底墒水，拔节水和灌浆水，保证了小麦的正常生长。8、强麦期价止跌趋涨可期期货日报 2007-06-18柴宁受全球小麦产区气候异常以及病虫害等可能导致小麦减产的影响，近期 CBOT小麦指数连续 7 日收阳，期价也升至 11 年来的新高。目前，受看涨
28、动能及产量下降忧虑推动，CBOT 小麦期价高位振荡趋势未改，且存有再创新高的可能。但是，相对 CBOT 小麦期价的大幅上涨，国内强麦期价近期表现的十分疲软，上周的连续阴线将弱势格局展现无余。面对小麦市场外强内弱的形势，国内强麦期市多空分歧逐渐加大。那么，当前市场影响价格的主要因素有哪些？后市小麦价格又将何去何从？全球小麦市场供应趋紧，国际市场小麦价格维持高位进入 6 月以来，国际市场小麦价格表现非常强劲。全球小麦库存紧张，乌克兰、俄罗斯南部干旱导致小麦减产，美国小麦质量恶化，是支持目前小麦价格高位运行的主要因素。上周四，美国和欧洲的小麦价格达到了 11 年来的最高水平，原因是干旱和洪水持续威胁
29、着全球各地产粮区的收成。上周公布的美国农业部报告预估，2007/2008 年度全球小麦供应量为 1.12 亿吨，为 30 年内最低水平。天气的影响会因对农产品生产和供应的影响而传递到农产品的价格上，因此，当前国际小麦市场担忧乌克兰和俄罗斯天气干燥而造成的作物损失，可能仍是后市支撑国际市场小麦价格继续维持高位的主要因素。国内小麦产量预期出现分歧目前，我国小麦收获已进入高峰。据农业部上周二发布的统计数据显示，截至6 月 10 日晚，全国已收获小麦 1800 万公顷，相当于全部收获面积的 80%以上。接下来一周华北麦收将全面展开，河北、山东省麦收将进入高峰，预计本月下旬基本结束。在国内头号小麦产区河
30、南，今年小麦种植面积达 504 万公顷，迄今收获已经接近结束。在第二大产区山东，小麦收获面积达到 289 万公顷或者总面积的74%。安徽和江苏的小麦收获工作已结束。在天气情况基本正常的情况下，预计2007/2008 年度我国小麦产量将达到 1.05 亿吨，高于早先预期的 1.018 亿吨。产量调高的原因在于小麦播种面积高于早先预期。随着全国小麦收获完成进度不断加快，今年小麦产量逐渐明朗，前期减产的预估也不断在修正。笔者认为，后期全国小麦产量预估值的变化仍将是影响价格波动的重要因素。最低收购价小麦拍卖“周衰日旺”目前，最低收购价小麦拍卖节奏依旧。5 月份国内部分小麦产区面粉及副产品需求表现疲软，
31、使最低收购价小麦拍卖的成交率节节下降，未能明显缓解国内小麦库存整体压力。从近几个月最低收购价小麦拍卖情况来看，成交率屡创新低，成交价格大都以起拍价成交，这一事实已经逐渐被市场所接受。6 月随着夏粮收购的不断展开，有关粮库将以新小麦收购工作为主，用粮企业担心陈小麦出库滞缓，市场成交状况逐渐回暖。虽然上周第 28 次 2006 年最低收购价小麦竞价交易会销量继续下降，最终总成交率仅为 10.01%，但网上挂牌销售量却逐渐增加，最低收购价小麦销售呈现“周衰日旺”的现象，交易已经日常化，预计今后一段时间，最低收购价小麦销售的这种趋势仍将延续。随着市场的逐渐回暖，市场对最低收购价小麦拍卖这一利空因素的炒
32、作也有望淡化。小麦托市收购顺利进行当前今年最低收购价小麦的收购状况成为影响国内小麦市场的主要因素。截至目前，中储粮总公司确定今年最低收购价小麦收储库点 2124 个，重点在粮食主产县乡安排库点，以方便这些地区农户售粮，后期将视收购情况再分批增加收购库点。6 月上旬中储粮湖北、安徽、河南、江苏 4 省分公司先后启动 2007 年小麦最低收购价执行预案，上述各省托市收购工作已经展开。据统计，截至 6 月 10 日，江苏、安徽、河南、湖北、四川等 5 个小麦主产省各类粮食企业累计收购 2007 年新产小麦 393 万吨。其中：国有粮食企业收购 362.6 万吨，占收购总量的 92%，比上年同期增加
33、107.4 万吨。预计近期小麦市场行情将继续在最低收购价水平附近小幅波动。伴随新小麦收购的大范围展开，陈小麦市场受供需基本面因素影响，加上最低收购价格政策的托市，短期内其价格将难以出现大幅波动，预计后市陈小麦价格将以稳中略有小幅振荡走势为主，而新小麦价格则将受国家最低收购价政策影响稳中有升。技术分析上周，CBOT 小麦期价强劲上涨，基本面诸多利多因素的市场环境吸引了大量基金买盘的积极介入，使得技术上期价连续轻易突破 590 美分/ 蒲式耳、610 美分/蒲式耳两处阻力，使后市上涨空间大大扩展。上周，强麦期价未能在 CBOT 小麦期价大幅上涨的带动下上扬，而是呈振荡回落走势，且期价重心逐步下移，
34、与CBOT 小麦期价走势严重背离。上周前 4 个交易日，WS801 合约期价均以阴线报收，周五期价破位下行，达到近 3 周来的低点，随后快速反抽，报收一根下影线较长的十字星，周 K 线报收长阴线，场内多空双方的分歧较大，争夺较为激烈。从均线系统来看，WS801 合约期价在 60 日均线遇到的压力明显，但近期均线系统粘合，方向指引不明。从 4 月中旬以来的上行趋势线来看，期价在 18301840 元/吨一线存在一定支撑，若能站稳此区间以上，中期涨势有望形成。笔者认为，国内外价格背离不会长期不变，若 CBOT 小麦期价继续走高，国内小麦价格的补涨行情有望启动。整体来看，尽管现在国内小麦市场多空分歧
35、较大，但笔者认为后市小麦价格的下跌空间有限。在今年国际大环境向好及国家政策的有利推动下，后期国内小麦市场价格将会摆脱“内外背离”的局面，并逐渐走出低迷且会稳步回升。9、强麦望“洋”兴叹期货日报 2007-06-18武兴受全球小麦结转库存紧缩和产量削减提振，自上周开始 CBOT 小麦期价凌厉上行，并不断刷新历史高点。反观国内，在我国小麦收获进入高峰期，受季节性压力等因素影响，强麦期价疲态尽现。一、新麦大量上市从 5 月开始，我国冬小麦逐步进入收割期。尽管冬小麦在生长过程中遭遇多种自然灾害，但由于农业部门治理得当，除了局部地区减产幅度较大以外，大部分地区长势良好。总体来看，我国冬小麦播种面积与上年
36、基本持平，预计单产可能会较上年略有下降，总产相应也会略有下降，但下降幅度十分有限，由于受不利天气及病虫害影响今年小麦质量可能降低。与常年相比，今年我国冬小麦仍属于丰收年。6 月上旬，国家粮油信息中心上调小麦总产量至 1.05 亿吨。截至目前，全国麦收日投入联合收割机 24 万台，日收获小麦 1700 万亩，小麦机收比例超过八成。截至 6 月 11 日，全国已收获小麦 2.7 亿亩，麦收进度超过八成，豫皖苏麦收开始收尾，陕西超过八成，山东接近八成，河北达到四成，预计本月下旬全国麦收全部结束。从各主产区麦收进展来情况来看，由于天气晴好，小麦收获工作进展顺利，且随着进度的加快，新麦也已大量上市，市场
37、供应量增加，麦价将继续承受季节性压力。二、陈麦竞拍不佳，新麦收储不利进入 4 月份后，由于最低收购价小麦拍卖仍每周定期进行，加上国储小麦开始步入轮换高峰期，小麦市场供需状况显得宽松。5 月份，最低收购价小麦拍卖节奏依旧，而国内面粉及副产品市场需求则进入淡季，使得最低收购价小麦拍卖成交率节节下降。在当前市场需求已经处于极度低迷的情况下，市场价格跌至低谷，市场对于利空因素的炒作也更显得淋漓尽致。笔者认为，后期市场关注焦点将转移到产区天气以及新麦收购方面，最低收购价小麦拍卖的影响将会逐渐减弱。今年国家在小麦市场仍实行小麦最低收购价政策，自今年 6 月 1 日至 9 月 30 日期间，当市场价格下跌至
38、最低收购价以下时，国家会收购。由于去年新麦上市后出现价格低开高走现象，先销售小麦的农民感到吃了亏，今年农民惜售心理相对增强。另外，去年用粮企业采购小麦的积极性不高，农户小麦基本销售给了国家，而后期用粮单位只有通过采购国家拍卖的最低收购价小麦来满足生产需要，增加了生产成本。因此，今年新麦市场收购主体将相对增多，用粮企业收购力度将会加大，这将使新麦市场呈现竞相收购的局面，但在目前小麦市场价格高于最低收购价水平的情况下，最低收购价政策对于强麦期市而言是利空的，新麦收储进度也是十分缓慢的。 三、进出口格局难以提振国内小麦价格由于国内小麦连续增产、库存压力增加，今年我国小麦进口数量较上年减少，出口数量较上年增加。据海关公布的数据，今年 4 月份我国进口小麦 3460 吨，14 月份累计进口小麦 6.6 万吨，同比降低 68.5%；4 月份我国出口小麦11.88 万吨， 14 月份累计出口 37.7 万吨，同比提高 90.65%。由于进出口小麦数量小，其对于我国小麦产量、消费量和库存量而言犹如“ 杯水车薪”，因此，难以改变我国小麦市场供大于求的整体格局。也正是因为我国小麦进出口数量少，导
