1、- 1 -控股管理模式组织结构和管理流程设计 讨论：德隆集团发展方向的确定 1999年 8月 10日德隆集团上海 ， 一九九九年九月十日修订Roland Berger 同时依据对经营状况的了解和对市场时机的把握，通过既定企业或产业的权益交易,获取资本运作收益产业经营 资本运作 产业经营 资本运作 产业经营 资本运作经营方式的侧重点SHA-4309-04751-01-12b-Y- 5 -这三种模式具有明显不同的内外部特征发展方向 1资本运作导向模式发展方向 2产业运作导向模式发展方向 3两合模式以资本运作为主，获取高额资本运作收益明确的行业领先概念，获取垄断产业经营利润结合同时进行产业经营与资本
2、运作的优势，获取超额产业经营和资本运作回报投资组合管理 行业竞争战略，价值链管理，重组与整合产业经营与资本运作的灵活运用外部环境的要求成熟的资本市场市场的创业机会较多企业家精神较强一定的产业基础和相当的经营能力资产的流动性强已有相当的产业集中度除了模式 1和模式 2的要求之外，还需要较为宽松的监管环境市场的相对封闭金融 /投资风险 利率风险 股市风险 目标企业运作风险 变现 (企业转让 )风险经营风险 竞争风险 兼并之后的整合风险 企业运作风险既有金融 /投资风险，又有经营风险还包括某种程度的政策和监管风险主要风险来源战略经营者理念与利润来源SHA-4309-04751-01-12b-Y- 6
3、 -与此对应的核心能力和管理模式是有差异的发展方向 1资本运作导向模式发展方向 2产业运作导向模式发展方向 3两合模式管理模式核心职能投资 /财务 (控股 )管理模式 战略控股管理模式，或是操作控股管理模式混合管理模式，即投资 /财务 (控股 )管理模式加战略控股管理模式 财务 /资产管理 风险评估和控制 投资 /收购兼并 监控 变现 战略和规划 产业经营和运作 监控 /投资管理 财务 /资产管理 收购兼并 兼并之后的整合核心能力价值发现能力风险评估与控制能力资产运作能力投资组合管理能力灵活决策能力变现能力融资能力价值创造能力产业兼并和整合能力产业经营能力公司价值管理能力综合模式 1和模式 2
4、的能力之外，还须协调控制能力时机把握和创造能力 综合模式 1和模式 2的职能发展方向 1资本运作导向模式发展方向 2产业运作导向模式SHA-4309-04751-01-12b-Y- 7 -综合分析这三种模式，可以得出以下结论发展方向 1资本运作导向模式发展方向 2产业运作导向模式发展方向 3两合模式经营周期的长短操作的难易程度核心能力的要求外部条件的依赖+经营难度的综合评估+ + +SHA-4309-04751-01-12b-Y- 8 -三种模式对德隆集团的适用性是不一样的发展方向 1资本运作导向模式发展方向 2产业运作导向模式发展方向 3两合模式机会 继续德隆所擅长的模式，操作容易 见效快
5、可以充分发掘经济转型中产业重组所产生的巨大效益 建立德隆的产业基础 经营灵活，充分把握市场机会 在发挥既有专长的同时，逐步培养产业运作经验德隆的适用性 发挥已有的能力和专业人才优势？ 过渡期可能的选择 ？ 无法充分发掘产业重组所蕴含的巨大利润 金融运作有较高风险 产业重组与培养需要一定时间 缺乏职业经营者队伍 对核心能力及总部职能的要求很高 经营重点不明确，在两者间摇摆 证券市场的规范化会降低两合模式的灵活性局限 利用现有能力和人才发展产业经营SHA-4309-04751-01-12b-Y- 9 -案例分析SHA-4309-04751-01-12b-Y- 10 -中 策公司：以产业整合为手段的资本运作导向案例SHA-4309-04751-01-12b-Y
