上市公司资本结构与偿债能力分析以万科公司为例1前 言改革开放以来，随着社会主义市场经济体制的建立，作为市场主体的企业，为适应市场竞争，势必走向资金市场，筹措生产经营所需要的资金。与此同时，我国银行信用、商业信用、商业信息的发展，社会闲散资金的大量存在，又使企业负债经营成为可能。然而，当前我国企业尤其是国有企业却存在着负债过度、偿债能力弱的问题，虽然与上世纪末相比国有企业资产负债率有所下降，但据财政统计数据显示，截至2007年底，国有企业资产负债率仍高达57.3%，高度负债使国有企业背上了沉重的利息包袱，成为许多企业发生净亏损的一个重要原因。企业过度负债经营无论是对债权人还是对债务人来说，都是个沉重的负担，严重影响着企业的生存和发展，进而制约着企业改革的深化和现代企业制度的建立，制约着国有经济整体质量得效益的提高。因此，迫切需要采取相应的政策措施，提高企业的偿债能力，缓解过重的债务负担。本文试对企业的偿债能力以及资本结构的分析，并进而探求提高国企偿债能力的对策。2概念界定2.1资本结构资本结构狭义地说，是指一个企业资金来源的分布情况，即短期负债、长期负债和自
