精选优质文档-倾情为你奉上总需求结构调整与经济发展方式转变（三）史晋川 黄良浩（二）需求结构特征与经济效益提升效益提升是投资扩大的根本动力。如果经济效益保持稳定或者下降，投资率不可能持续提高。改革开放至20世纪90年代初期，中国全要素生产率（TFP）的增长较好，可以解释1978-1995年18年间增长的30%一58%。但20世纪90年代中期以后，中国TFP增长持续下滑，与1995年之前年均增长3.2%4.5%相比，1995年之后每年仅增长0.6%一2.8%，TFP增长对GDP增长的相对贡献下降，经济增长在很大程度上靠投资增长拉动，投资增长与TFP增长偏离程度不断加大。但必须强调的是，这个时期中国实体经济投资并未过度。其理由是：第一，中国人均资本存量还很低。2008年中国人均资本存量只有3928.4元，相当于美国的7.5%，远低于实际人均GDP相当于美国的比率（18.1%）。第二，中国工业化和城市化进程远未结束。2008年全国还有乡村人口7.2亿，占总人口的54.3%，生产总值中第一产业占比为11.3%，远高于发达国家水平。只有持续加大公共设施投
