1、一、 判断对错题（对的打，错的打，每小题 1 分，共 10 分）1黄金输出点等于铸币平价减去(加) 输出黄金的成本，包括运输费、保险费以及改铸费。 黄金输入点等于铸币平价加上减去黄金输入的成本 P20 黄金输入点和输出点之间的中点就是铸币平价(P19)（ X ）2中央银行一般直接参加外汇市场活动，或参与操纵外汇市场。 （ ）P383系统性风险又称不可分散风险，意味着无法通过组合投资予以消除或削弱。( )4外汇市场最近基本的功能是结清国际债权债务关系，实现货币购买力的国际转移。 （ ）5欧洲美元不是一种特殊的美元，它与美国国内流通的美元是同质的，具有相同的流动性和相同的购买力。( )P706衍生
2、工具的复杂化可能给交易主体内部管理带来失误，并导致管理机构难以实施统一监管的风险称为操作风险（管理风险） 。 （ X ）P498欧洲债券是借款人（债券发行人）在欧洲（其他国家）发行的以非发行国货币标价的债券。 （ X ）9因为实际汇率剔除了不同国家之间的通货膨胀差异，因而比名义汇率更能反映不同货币实际的购买力水平。（ ）P1910美元是国际货币体系的中心货币，因此，美元对其他所有国家货币的报价都采用的是间接标价法。 （ X ）P15，英镑，爱尔兰镑11利率较高的货币在远期市场上表现为升水，反之表现为贴水。 （ X ）12当中央银行直接拥有或代理财政经营本国的官方外汇储备时，中央银行在外汇市场的
3、角色与一般参与者相同。13在银行间外汇市场上，若商业银行买入的货币多于卖出的货币，则为“空头” ，反之为“多头” 。( X )P3714外汇衍生工具是为了防范和管理风险而产生的金融创新，因此在有了外汇衍生工具之后，国际外汇市场的汇率风险大大减少。 （ X ）p4915外汇互换合约相当于一系列的外汇远期合约。 （ ）16欧洲货币存贷业务，既游离于货币发行机构的管辖权限之外，也不受经营机构所在国金融市场的规则约束，具有 “自由主义”倾向。 （ ）P7017若中央银行在外汇市场上买入或卖出外汇时在国内债券市场上卖出或买入债券，这种干预称为“消毒的干预” 。（ ）P3818发行欧洲债券不要向有关国家申
4、请批准，不接受各国金融法律的约束。P7819证券化趋势是指，在国际资本市场上国际债券市场和国际股票市场的相对重要性超过了中长期国际信贷市场。（ ）P83-8420外汇风险是企业或个人持有的所有外币资产和负债都要承担的风险。 （ ）21如果各国间证券投资收益的相关性非常高，那么，通过国际组合投资来规避风险的作用就不明显了。 （ ）P941外汇就是外国货币。 （ X ）4、一国货币如果采用间接标价法，那么，远期汇率大于即期汇率，就意味着该货币远期贴水（ ）6、客户从银行手中买入或者向银行卖出的价格是不一样的，前者为买入价，或者卖出价，买入价和卖出价之间的价差是银行的经营费用和利润。 （ X ）7、
5、信汇汇率和票汇汇率都低于电汇汇率，这是因为电汇方式的支付方式速度最快，银行占用的利息最少。 （ 二、单项选择题（每小题 1 分，共 10 分）1在以下有关人民币汇率的表述中，正确的是：（ ） A、由于外汇现钞买卖过程包含有运送、保管和保险等费用，因此，现钞买入价低于现汇买入价，现钞卖出价高（等）于现汇卖出价 P28 B、当前人民币汇率实行的是有管理的浮动汇率制，在汇率分类上属于固定汇率制C、1994 年以前，我国实行的是双轨制，即官方汇率和市场汇率并存；1994 年外汇体制改革的重要内容就是取消了官方汇率，实行以市场为基础，有管理的单一浮动汇率（05 年 7 月 21 日起，P28）D、我国实
6、行的是浮动汇率制度，中国银行无权入市干预2.以下关于外汇市场起源的说法中，错误的一项是：(A 央行货币监管的需要 )P34B、非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在 C、投机获利动机的存在 D、金融风险的存在3.外汇远期与期货的最主要的区别是：（ C ）A 、远期市场 内合约，期货市场外合约 B、期货实行保证金制度而远期没有 C、远期（期货）是标准化合约 D、期货合约更加灵活4.有关抛补利率平价，正确的表述是：（ ） A、它是最常用的衡量国际金融市场一体化的方法 B、要求国家风险溢价等于零 C、要求汇率风险溢价等于零 D、认为国内外金融资产的利率差异应当等于两国货币即期汇率的预期变动率5.
7、避免双重征税协议规定：（ A ）A、子公司所得税高于母公司，那么母公司获得的投资收益不必再次纳税B、母公司所得税高于子公司，那么母公司获得的投资收益不必再次纳税C、跨国公司仅仅需要在母公司所在国纳税，在子公司所在国不负担交税的义务 D、东道国的税收政策对子公司没有影响6.跨国公司最重要的资金来源是:( ) A、银行信贷 B、发行商业票据 C、商业信用 D、企业集团内部资金融通7. 实际利率平价是指：（ ）A、两国金融资产的利率差异，应当等于两国货币远期汇率的升水和贴水B、两国金融资产的利率差异，应当等于两国即期汇率的预期变动率 C、两国金融资产实际利率水平应当是相等的 D、它是最为精确的衡量金
8、融市场一体化的方法8.国际资本市场最重要的子市场时：（C 国际债券市场）A、中长期国际信贷市场 B、银团贷款市场 D、国际股票市场9我国负责管理人民币汇率的机构是：（ ）A、国家统计局 B、国家外汇管理局 C、国家发改委 D 商务部10.下列债券中，不属于外国债券的是：（ C ）P77A、杨基债券 B、武士债券 C、金边债券 D、猛犬债券11.一般欧洲资金市场也称为（ ）A、欧洲美元市场 B、短期借贷市场 C、欧洲货币市场 D、欧洲债券市场 13.开创现代组合投资的经济学家是：( D、哈里马柯威茨 )A、弗兰科尔和罗斯 B、威廉夏普 C、埃尔文费雪14.以下哪些不属于外汇风险管理的核心程序：（
9、D 、风险预测 ）A、风险识别 B、风险衡量 C、风险管理方法选择15.以下关于风险融资手段的说法不正确的是：( )A、风险融资的本质是通过获取资金来支付或抵偿外汇风险损失B、套期保值只是实现了企业与对手之间外汇风险的分摊，所以它不属于风险融资手段 C、风险融资也称损失融D、有的公司虽然没有自有资金计划，但也可以用自己的资本金弥补经营中的外汇风险损失，这也属于风险融资16.如果某个投资者想要在外汇汇率大起大跌的时候获利，它应持有的资产组合为：（ ）A、买入现汇并同时买一份看跌期权 B、购买一份看涨期权并同时卖出一份相同执行价格的看跌期权C、卖出一份看涨期权并同时卖出一份相同执行价格的看跌期权D
10、、买入一份看涨期权并同时卖出一份相同执行价格的看跌期权17实际利率平价是指：（C ）A、两国金融资产的利率差异，应当等于两国货币远期汇率的升水和贴水B、两国金融资产的利率差异，应当等于两国即期汇率的变动率C、两国金融资产的实际利率水平应当是相等的D、最为精确的衡量国际金融市场一体化的方法18最常用的衡量金融市场一体化的方法是：（B、非抛补利率平价）P86 A、抛补利率平价 C、实际利率平价 D、储蓄与投资模型19. 关于资本预算主体的表述中，正确的是（ B ）A、跨国投资项目是由母公司发起的，母公司是理所当然的资本预算主体 B、如果母公司对子公司完全控股，就应该从母公司的角度进行预算 C、如果
11、母公司部分控股子公司，就应该从子公司的角度进行预算D、母公司和子公司作为核算主体没有区别20. 外汇衍生品的基本特征有：(D、以上都是 )P48A、未来性 B、 （高度）投机性 C、杠杆性21. 以下哪个是跨国公司最常用的税收筹划手段（ ）A、亏损结转 B、转移定价 C、税收协定 D、税收抵免22.有关国家风险的表述中，正确的有：（ D ）A、国家风险是由于东道国政策变化引起的 B、国家风险必然会降低跨国公司海外投资项目的净现值 C、国家风险金来自于东道国和母国，与第三国无关 D、国家风险又称政治风险，是跨国公司资本预算中的重要内容。23.纸币制度下，决定汇率长期趋势的主导因素是：（ ）A、国
12、际收支 B、相对通货膨胀率 C、 政府干预 D、心理因素三、多项选择题（每小题 2 分，共 20 分）1.以下哪种资产属于外汇的范畴（ ）A、外币有价证券 B、外汇支付凭证 C、外国货币 D、外币存款凭证2.以下哪些国家采用的是间接标价法（ BC ）P15A、美国 B、德国 C、意大利 D、爱尔兰3.引起货币升值的经济政策有：（ ）A、扩张性财政政策 B、紧缩性货币政 C、降低关税 D、取消进出口许可证制度4.同业拆借市场的特征包括：（ ）P82A、不需要抵押品和担保人 B、参与者范围狭窄 ,仅仅包括金融机构 C、金额不限 D、期限较短 5.推动金融市场一体化趋势的因素包括：（A、金融创新 B
13、、技术创新 C、 D ）C、20 世纪 80 年代兴起的金融自由化改革浪潮 D、放松金融管制6. 根据外汇风险的作用对象、表现形式，外汇风险可以划分：（ ） A 外汇交易风险 B 外汇折算风险 C 经济风险 D 汇率风险7.国家风险评估包括哪几个部分？（ ABCD ）A、宏观政治风险 B、微观财务风险 C、宏观财务风险 D、微观政治风险8. 与在岸市场比，离岸市场具有以下特点：（ ）A、与国内金融市场完全分开，不受所在国金融政策的限制B、进行外汇交易，实行自由利率 C 无需交纳存款准备金 D 不需通过中介机构9. 根据外汇交易中支付方式划分，汇率的种类包括( )A、电汇汇率 B、即期汇率 C、
14、信汇汇率 D、票汇汇率10.商业银行在外汇市场上的主要活动有：（ ）A、投机获利 B、发表声明 C、套期保值 D、调剂头寸11以下哪种汇率分类方法在所有国家都存在（C D ）A、官方汇率与市场汇率 B、贸易汇率与金融汇率 C、买入汇率与卖出汇率 D、基础汇率与套算汇率12.远期汇率升贴水主要取决于哪些因素？（ ）A、不同外汇市场利率的差异 B、供求关系 C、对未来汇率的预期 D、未来交割时的市场现汇率13.典型金本位制度下，以下哪种表述是正确的（ ）A、各国货币均以黄金铸成 B、汇率已经确定，轻易不会变动C、黄金可以自由流通、自由铸造和自由输出入D、各国货币的购买力是相对稳定的15.关于外汇互
15、换，以下说法正确的是：（B D ）A、外汇互换合约是一种流动性很强的套期保值工具B、尽管外汇互换使用来管理汇率风险的工具，但它本身也存在风险C、外汇互换不需要交换本金D、互换的实质就是利用交易双方的比较优势已达到双赢的效果16.按照发行期限的长短，欧洲债券可分为：（ ）A、短期债券（一般是 2 年）B、每半年、一年付息一次，到期偿还本金 C、中期债券（2-5 年） D、长期债券（5 年以上）17. 中长期国际资本流入对流入国的风险或危害主要有（ ）：A、外汇风险 B、利率风险 C、危害银行体系 D、导致债务危机18.外汇风险构成因素有：（ ）A、风险头寸 B、两种以上货币兑换 C、成交与资金清
16、算之间的时间 D、汇率波动20.如果一家进出口公司在三个月后将收到一笔外汇为 300 万英镑，为了防止未来英镑贬值的危险，该公司可以采取的措施是：（A C ）A、签订一份三个月远期英镑的卖出合约 B、在期货市场上做三个月英镑的多头C、购买一份三个月到期的英镑看跌期权 D、难以预测风险程度，不做任何交易21.外汇风险管理的原则主要包括：( )A、全面重视的原则 B、管理多样化的原则 C、受益最大化原则 D、经济成本化原则22. 中长期国际资本流入对流入国的风险或危害主要有（ ）：A、外汇风险 B、利率风险 C、危害银行体系 D、导致债务危机23. 规避国家风险的措施有：（A B C D ）A、垄
17、断技术 B、缩短投资期 C、充分运用当地资源 D、购买保险24.外汇市场的真正起源是：( )A、主权货币的存在 B、非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在C、投机获利动机的存在 D、金融风险的存在25.离岸市场在哪些方面与国内金融市场有所差别：（ ）A、业务规定 B、制度结构 C、利率决定 D、资金的借贷方式26.欧洲货币，这里的“欧洲” ，主要指：( )A、非国内的 B、境外的 C、离岸的 D、并非地理上的意义27.下列关于风险头寸的说法正确的是：（ ）A、外汇风险头寸是承担外汇风险的外币资金B、外汇风险头寸是企业或个人持有的外币资产或负债C、外汇风险头寸是企业外币资产与外币负债不相匹配
18、的部分D、在外汇买卖中，风险头寸表现为外汇持有额中 “超买”或者“超卖”的部分1、已知美元对瑞士法郎的汇率为 USD/SFR1452514585,三个月掉期率为 150100，则美元对瑞士法郎三个月远期汇率为多少？解：买入：1.4525-0.0150=1.4375 卖出：1.4585-0.0100=1.44852、美元与新加坡元的即期汇率为 14222/14230，若么某银行三个月远期外汇报价为 200210，那么 3 个月后，美元与新加坡元的即期汇率为多少？解：买入：1.4222+0.0200=1.4422 卖出：1.4230+0.0210=1.44404、假设银行报价：美元/日元 144.
19、40/50，英镑/美元 1 .8480/90。请问某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？解：买入：144.40*1.8480=266.8512 卖出：144.50*1.8490=267.18055、假定一美国企业的德国公司将在 9 月份收到 125 万欧元的贷款，为规避欧元贬值的风险，购买 了 20 张执行汇率为$0.900/的欧式欧元看跌期权，期权费为每欧元 0.0216 美元。（1）请划出该公司购买看跌期权的收益曲线，标出盈亏均衡点汇率（2）若合约到期日的现汇汇率为$0.850/ ，请计算该公司的损益结果。解： （2）0.900-0.0216=0.87840.8784-0.850=0.02840.0284*1250000=35500 美元
