精选优质文档-倾情为你奉上余额宝的资金流动性风险分析 摘 要：余额宝已成长为国内最大的货币市场基金。虽然资金赎回行为相对较稳定，但是其运营过程中面临的最大风险仍是流动性风险，其中，资金流动性风险与客户联系更紧密。文章介绍了余额宝的运营模式和流动性风险，针对其资金流动性风险特性和资金赎回行为特点，构建出余额宝的现金预留比例模型，推导出不同概率条件下余额宝的最优现金比例的动态计算公式。并进行了仿真分析，探索出一种较合理地确定现金预留比例参数的研究方法。为基金管理团队随时控制现金预留比例、规避巨额赎回引起的资金流动性风险提供了参考依据。 关键词：余额宝 资金流动性风险 现金预留比例 Gamma分布 巨额赎回 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1004-4914（2016）04-028-03 一、引言 2013年6月13日，支付宝网络技术有限公司正式上线一款类存款产品余额宝。到2014年12月31日止，余额宝客户数已超过1.85亿人，对应的天弘增利宝基金的资金总量已超过5789亿元。2015年3月31日止，
