1、1. 充 电 技 术 ： 交 流 、 直 流、 换 电 、无 线2. 快充 ： 专业 化 集中 运 维 ，大 功 率 发 展 趋 势3. 换电 ：适用 于 商用 车 ，多方 博 弈 ， 标 准未建立4. 无 线 充 电 ： 仍 处试 验 阶 段 ， 投 入市 场 尚需 时日1. 充 换 电 模 式 多 样 ， 直 流快 充 前景 广阔21.1 充 电 技 术 ：交流、直流、 换电 、无线资 料来 源：中信 证 券研究部整理充 电 类 型 充 电时间 优 点电缺点汽 车 充 电 方 式电 网、 设 备 需求 适用 车 型 使用 场 所 代 表企 业慢充 8-10小 时技 术 成 熟 可靠， 安
2、装运 行 简单 ， 成 本低充 电时 间 长 、 效 率低 交 流充 电 ，充 电 桩 ，220/380V交流 电 源 接 入 乘 用 电 动车个 人 车 位 、停 车场许 继电 气 、特 锐 德、 易 事特、 万 马 股 份 、国 电 南瑞 、 奥特 迅 、 动 力源快充 20-90分 钟 供 电电 流 大，充 电 时间 短 设 备 复 杂 ，需 要 建 设 专 用 电 网直 流充 电 ，充 电 站， 靠 近10kV变电 站 ，需 采 取复 杂 的 谐 波 抑 制装置全 部 车 型集 中式 充电 站、 加 油站许 继电 气 、奥 特 迅、 国 电 南 瑞 、泰 坦 新能 源 、特 锐 德、
3、众 业 达 、 科 陆 电 子换电 5分 钟即 换 即 走 ，充 电 效 率高 ， 具有 电 网 调 峰 功 能需 标 准 化 电 池 ， 庞 大 的 备 用 电 池 库 ， 占地 空 间 大 ， 初始 成 本高标 准 换 电 站， 需 要建 设 储 能 装置 、 机械 换 电设 备 等商 用 电 动车集 中式 换 电 站许 继电 气 、机 器 人、 力 帆股 份无 线 7-8小 时 充 电 操 作 简单 方 便 ，无 电 气 连 接 成 本高 稳 定性 差 ， 处 于 试验 阶 段 充 电 站 和 汽 车 上 需要 安 装 感 应 供 电 线 圈 小 型 车 、 公 交 车 充 电 站、 中
4、 兴 通 讯 、比 亚 迪 慢 充： 技 术 成熟 ， 简单 但 低效， 以 量取 胜 ，面向 个 人用 户 ，运 营 价 值 量 较 低。 快充： 高效但 复 杂 ，适合 专业 化 集中运 营 ，随 着 电动 汽 车 保有 量 提 升 ，运 营 盈 利 能力 增 强。 换 电 ： 适 用于某 些 商用 车 场 景， 但 面 临 多 方利益 冲 突博 弈 ，且 电 池 标 准 未 能 统 一。 无 线 充 电 ： 尚 处 试 验阶 段 ，未有 大 规 模 商 用化案 例 ，短 期 内 难 以 推 广。动31.2 快充： 专 业 化集中运 维 ，大功率 发 展 趋势资 料来 源： 国家 电 网充
5、 电桩37.4%电缆0.9%监 控6.5%视频4.7%计 量柜3.7%配 电 柜4.7%变压器11.2%有源 滤 波15.0%施工4.7%土建9.3%规 格充大 型 充 电 场 站站 规 模分 类中 型 充 电 站 小 型 充 电 站占地 面 积 2000m2左右 500-1000m2 100-200m2投 资 规 模 400-600万元 300-400万元 200-300万元可供 充 电 车辆约 50辆 （适用个 人 车 辆 ， 电 动 公 交 车 ， 电 动 出 租 车 等 ）约 30辆 （适用个 人 车 辆 、 电 动 出 租 车 ）10-20辆 （适用个 人 车 辆 、 电 动环 卫
6、等）充 电 机大型直流（ 500V/400A） x2 中型直流（ 500V/200A） x4 小型直流（ 350V/100A） x2 交 流 充电 机中型直流（ 500V/200A） x2 小型直流（ 350V/100A） x2 交 流充 电 机小 型 直流（ 350V/100A）交 流 充 电 机配 电系 统输 入 ： 10kV双 路 ， 单 母 线 输出： 0.4kV， 单 母 线 分 段 接线 ， 设 分 段 联 络 配 电 柜配 变 ： 干 式 非 晶 合 金 变压 器输 入 ： 10kV单 路 ， 单 母 线 输 出 ： 0.4kV双 路 ， 单 母 线 配变 ： 干 式 非 晶 合
7、 金 变压 器输 入： 0.4kV直 接 供 电配 变 ： 无 需 变 压器配套 设备有源 滤 波 (APF)x2 计 量 计费 系 统 充 电 站 监 控 系 统充 电 机 监 控 安 防 系 统有源 滤 波 (APF)x1 计 量 计费 系 统 充 电 站 监 控 系统充 电 机 监 控 安 防 系 统计 量 计 费 系 统 充电 站 监 控 系 统充 电 机 监 控 安 防 系 统 快 充： 直 流 充 电 桩 运行 高效， 多 配 备 于 集 中 式 充 电 站中 。 对电 网要求 较 高， 需 要 建 设 专 用 网 络 ， 靠近 10kV变 电 站 ， 需配 备 谐 波 抑 制 装
8、 置 等； 充 电桩 在充 电 站 中 成本 占 比 近 40%； 截 至 2017 年底，国内共 建 设 充 电 站 （ 含充 换 电 一 体 电 站 ） 18611座 。电 典型快 充 站成 本构 成安防1.9%资 料来 源：中信 证 券研究部 测 算41.2 快充： 专 业 化集中运 维 ，大功率 发 展 趋势资 料来 源： 中 国充 电联 盟 ， 中信 证 券研究部 快 充： 大 功 率 群 充 群控 成 为 发 展 趋 势。 三 电 等 部 件 及 电 网 配套 系 统 面 临 性 能提 升 ： 电 池： 从 2C充 电 提 升 到 3-6C高 倍率 充 电 ， 优 化 热 管 理解
9、 决 方案； 电 机 电 控 ： 重 新 开 发 控 制 策 略 ， 提 升高 电 压 防 护 等 级 ， 适 配大功 率 充 电 性 能要求； 其他零部件 ： 提 升 制 造 工 艺 及 原 材 料 性能 ， 实现 800V以 上 高 压 零 部 件 规 模 国 产 化； 电 网： 提 高 电 网 负 荷 弹 性 ，群管 群 控， 配 套 储 能。国内外 大 功率 快充 桩 研 发 进 展地区 企 业 具体情况日本 CHAdeMO标 准 目前快充功率 120-180kW， 预计 2020年 150-200kW， 2025年 350-400kW海外 特斯拉 新一代充 电桩 350kW以上 ，
10、采取 水 冷技 术ChargePoint 单桩 最大功率 500kW国内特来 电 充 电 站配置最大容量 1200kW充 电 箱 变 ， 充 电电 压 200-750V许继电 气 最大功率可达 720kW一拖 十 二大 功 率群 控 充 电 机奥特迅 大功率群控充 电 堆集配 电 、充 电 、 监 控 一体 化 集成 ， 充 电 电 压 200-750V51.3 换电 ：适用于商用 车 ，多方博弈， 标 准未建立网资 料来 源：国家电国网 电 动 汽 车 换电 站 换 电 技 术 ： 小众， 投 资 门 槛 高 ， 多 用于 公交、 出 租 等运 营 车 辆 。 电动 出租 车 ： 北 汽 新
11、 能 源 充 换 并 举 ， 为 北 京 、 广 州 等 地 5000多 台 车 提 供 换 电 服 务； 电 动 公 交 ： 国 网 快 速 换 电 服 务 。 多 方利 益 博 弈 ， 换 电标 准 待 建 立 。 电 池 为 电 动 汽 车 核 心 环 节 ， 各 家 利 益 难 以 协调 ， 第 三 方 运 营 商 难 以 切 入 利 益 链 ； 换 电 站 建 设 成本 高 ， 电 池 规 格 难 统 一， 换 电 站与 电 网友 好 互 动 策 略 未建 立 。61.4 无 线 充 电 ：仍 处试验阶 段，投入市 场 尚需 时日静 态 无 线 充 电 效果 图 静 态 无 线 充
12、电 ： 奥迪、 宝 马 、奔 驰 、特 斯 拉、沃 尔 沃、 丰 田、日 产 、 铃 木 、 现 代起 亚纷 纷 提前布 局 ，部 分车 企 计 划 2018年量 产 静 态 无 线 充 电 车 型 。 中 兴 通 讯 、 顺络电 子、 万 安科技等 软 硬 件 供 应商 展 开布 局 ，与比 亚 迪、 长 城等 车 企 共同 研 发。 动 态 无 线 充 电 ： 韩 国 KAIST、高 通 、 Flanders、丰 田、 美国犹他 州 大 学 、美国橡 树 岭 国 家 实验 室 、 英 国 政府 等 机构 展 开研究 ， 但 还 未 有投放 计 划。2018.04 美国 起 亚2018.05
13、 美国 华 盛 顿 比 亚 迪资 料来 源： 各公司公告及官网投建 时间 地点 建 设 方电动 汽 车 无 线 充 电 研 发 情况内容2015.07 加拿大 ELIX Wireless 发 布行 业 首个 输 出功率 达 10kW的 无 线 充 电 解 决 方案 E10K 无 线 充 电 系 统 。2016.03 韩 国首 尔 KAIST 首推无 线 充 电电动 车 (OLEV)，由 植 入 地 面 下 约 5厘 米 处 的 充 电 带 提 供 电 力 驱 动2016.08 美国 Evatran Evatran推出 专 属特斯拉 MODEL S的无 线 充 电 技 术 ，无 线 感 应 每
14、小 时 7.2千 瓦 ，足 以保 证 MODEL S的日常充 电 。2017.05 中国 郑 州 中 兴 新 能 源 与宇通 签 署合 作 协议 ，将 在 电动 汽 车 无 线 充 电 的关 键 技 术 研 究和 产 业 化 推广 等 领 域深入 开 展全 方 位合作2017.05 法国巴黎 高通 长 100米的 动态 充 电轨 道， 该 轨 道 可 以高 达 20千瓦的 双 向 车 速 （正 向 和逆 向 ）向 公路 车 辆 行 驶 。2017.11 日本 大阪 变 压 器 将采 用 WiTricity的 DRIVE 11无 线 充 电 系 统 ， 开 展 电动车 无 线 充 电 站的 商
15、业 化运 营 。用 soul电动车队 成功 测试 无 线 充 电 技 术 ， 充 电 效 率堪 比 慢充比 亚 迪 K9S大巴被 Link Transit在 韦纳 奇 和 东韦 纳 奇地 区 投入 使 用。资 料来 源 ： WiTricity， 中信 证 券研究部71. 国内 充 电 配 套 政策 陆 续 出 台 ， 行 业 增 长 可期2. 新国 标统 一 充 电标 准， 奠定 行 业 成 长 基 础3. 充 电 服 务费 定 价放 开 ，盈利 模 式行 之 有 效2. 充 电 政策 日 趋 完善 ， 盈利 模 式逐 渐 清晰892.1 国内充 电 配套政策 陆续 出台，行 业 增 长 可期
16、充 电接 口比例充 电电 价桩 、站 比例桩 、站 数量充 电服 务费地方规 划2018.2 2018年能源工作指 导 意见资 料来 源：相关部委，中信 证 券研究部时间 政策国家出 台 支持 充 电 桩 建 设 相 关政策内容2014.7 政府机 关 及公 共 机构 购买 新能 源汽 车 实 施方案 加 强 新 能 源汽 车 充 电 设 施 建 设 ， 保 障充 电 需求 ，建 成与使 用 规 模 相 适 应 、 满 足新能 源 汽 车 运 行需要的充 电设 施及服 务 体系 。 充 电 接 口与 新 能源 汽 车 数 量 比例 不 低 于 1:12014.7 关于 电 动 汽 车 用 电
17、价 格政 策有 关 问题 的 通知 对电动 汽 车 充 换 电设 施用 电实 行 扶 持性 电 价政 策， 对 向 电 网 经营 企 业 直 接 报 装接 电 的 经营性 集中式充 换电设 施用 电 ， 执 行 大 工 业 用 电 价 格 ， 2020年前 ， 暂 免 收 基本 电 费2015.10 关于加 快 电动 汽 车 充 电 基 础设 施建 设 的 指 导 意 见新建住 宅 配建 停 车 位 应 100%建 设 充 电 设 施或 预 留 建 设 安 装 条件 ， 大型 公共 建筑物 配 建停 车场 社会公共停 车场 建 设 充 电 设 施 或 预 留 建 设 安 装 条件 的 车 位
18、比 例不 低 于 10%， 每 2000辆 电动 汽 车 至少 配 套建 设 一座 公共 充 电 站2015.11 电 动 汽 车 充 电 基 础 设 施 发 展指南 （ 2015-2020年）2015-2020年将新建充 电桩 480万个 ， 新建 公 用、 公 交、 出 租、 环 卫 、 物 流在 内 的充 换 电 站共 计 1.2万座， 对 国内 各 地区 按 照推 广 程度 的 不同 分 加快 发 展、 示 范推 广 和 积 极 促 进 三 个区 域 ， 建 设 目 标为满 足 500万 辆 各 类 电动 汽 车 的 充 电 需 求 。2016.12 “ 十三 五 ” 国 家 战 略
19、性新 兴产 业发 展 规 划实现 新 能 源汽 车 规 模 应 用 。 强 化 技 术创 新 ，完 善 产 业链 ， 优 化配 套 环 境 ，落 实 和完 善 扶持政 策，提升 纯电动 汽 车 和 插 电 式 混 合 动 力 汽 车 产 业 化 水 平， 推 进 燃 料 电 池 汽 车产 业 化。 到2020 年， 实现 当年 产销 200万 辆 以 上， 累 计产 销 超 过 500万 辆 ，整 体 技 术 水 平保 持 与国 际同步 ， 形 成一批 具 有国 际 竞 争 力的 新能源 汽 车 整 车 和关 键 零 部件企 业 。2017.9 乘用 车 企 业 平 均 燃料 消耗 量与 新能
20、源 汽 车积 分 并行 管理 办 法 “ 2019年度、 2020年度，新能源汽 车 积 分 比 例要 求 分 别 为 10%、 12%且 “ 双 积 分 ” 政 策于2018年 4月 1日起 实 施。 “ 双 积 分 ” 政策 的 颁 布 ， 决定 了 中国 未 来汽 车 产业 的 新格 局 。积 极推 进 充 电桩 建 设 ， 2018年 内 计 划 建 成充 电 桩 60万 个 ，其 中 公共 充 电桩 10万 个， 私 人充电 桩 50万个。 总 体 规 划 +细 节 条 例 出台 ， 政 策体 系 逐 步 完 备。102.1 国内充 电 配套政策 陆续 出台，行 业 增 长 可期资
21、料来 源：国家 发 改委，中信 证 券研究部 2015年 11月 ， 发 改 委 等 四 部 委 联 合 出 台 电 动 汽 车 充 电 基 础 设 施 发 展 指 南 （ 2015-2020年 ） ： 首 次 对 不同 类 型的 充 换 电 站明确了 建 设 指 标 ： 区分了 公 交 车 /出租 车 /环卫 物流 专 用车 / 公共充 电 站 /城 际 快充 站 ，区 分了 内部停 车 场 /写 字 楼、路 边 停 车 场 。 建 设责 任主体 主 要 为 地 方 政府和 电 网企 业 。 众筹 共 建 模 式 加 快 建 设 进 度 。 首次 对 国 内不同省份的 电 动 汽 车发 展目
22、 标 进 行分解 ：区 分 加快 发 展地区、 示 范 推广 地区和 积 极促 进 地 区 ，明确 了 2020年之前形 成 “ 四 纵 四 横 ” （四 纵 ：沈海 、 京沪 、 京台、京港 澳 , 四横：青 银 、 连 霍 、沪 蓉 、沪 昆 ）城 际 快充 网 络 。2015-2020年充 电 桩 建 设 规 划 （ 万个） 2015-2020年集 中 式充 换 电 站 规 划（ 座 ）公交 车 充换 电 站 , 3848出租 车 充 换电 站 , 2462专 用 车 充电 站 , 2438城市公共充 电 站 , 2397城 际 快充站 , 842公 务车 、私 家 车专 用 桩, 43
23、0分散式公共 桩 , 50资 料来 源：国家 发 改委，中信 证 券研究部2.2 新国 标统 一充 电标 准，奠定行 业 成 长 基础电动 汽 车国 家 标准传导 充 电 用 连 接装置 交流充 电 接口直流充 电 接口非 车载 充 电 机与 BMS的通信 协议安 全性 ： 接口温 度 监 控 、 电 子 锁 、 绝缘 监 测 、泄 放 电 路等兼 容性 ： 接口型 式 及 结 构 、电子 锁 止装 置 、映射 关 系兼 容 等行 业 准 入 提高第 三方 强 制 检测资 料来 源：国家 质检总 局，中信 证 券研究部 2015年 12月 28日 ，国 家 质 检 总 局 、 标 准 委 、 能 源 局等 部 门 发 布 新 修 订 的 电 动 汽 车 充 电 接口 及通信 协议 国 家 标 准 ， 增 加 了安 全 性和 兼 容 性 要 求 ， 新 标 准 于 2016年 1月 1日 实 施 。电动 汽 车 充 电 设 施 国家 标 准 内容 全 球 充 电 设 施 相关 标 准 体系电动 汽 车传导 充 电 系 统通用要求资 料来 源： 中 信 证 券研究部 绘制11
